Scott Bessent, secretario del Tesoro de Estados Unidos, confirmó que el Banco Central de la República Argentina activó una porción del swap de monedas acordado con Washington y afirmó que la operación generó una ganancia para Estados Unidos.

El funcionario de la administración de Donald Trump defendió la asistencia económica al gobierno de Javier Milei durante una entrevista en MSNBC y explicó que se utilizó una “pequeña cantidad” del acuerdo por US$20.000 millones para estabilizar la economía en la previa de las elecciones.

Sin embargo, no precisó el monto exacto. En el mercado estiman que se habrían utilizado alrededor de US$2.700 millones. Según operadores, sirvió en parte para restituir a Estados Unidos los dólares que el Tesoro colocó en el mercado local durante intervenciones cambiarias y en parte para afrontar un vencimiento con el Fondo Monetario Internacional, que incluyó transferencias en Derechos Especiales de Giro.

"Usamos el Fondo de Estabilización Cambiaria para estabilizar a un gran aliado en América Latina. El Gobierno va a ganar plata. Tenemos una oportunidad para crear aliados en América Latina. Estabilizando la economía, y teniendo una ganancia, es un buen negocio para los norteamericanos", resumió Bessent.

“Pusimos a disposición [de la Argentina] una línea de crédito. Se utilizó una pequeña cantidad, y hemos obtenido una ganancia”, dijo Bessent al ser consultado sobre la ayuda a la administración de Javier Milei en una entrevista con la cadena MSNBC.

Por otra parte, cuestionó la denominación que el periodista hizo sobre el intercambio. “¿Por qué lo llamas un rescate? En la mayoría de los rescates financieros no se gana dinero. El gobierno estadounidense sí ganó", dijo.

Y agregó: "Usamos nuestro balance financiero [Fondo de Estabilización Cambiaria] para estabilizar el gobierno de uno de nuestros grandes aliados en América Latina durante unas elecciones”.

Mencionó luego que “si el presidente [Milei] ganaba por una abrumadora mayoría, el gobierno iba a ganar dinero, y yo prefería usar la paz a través de la fortaleza económica que tener que disparar contra lanchas de narcotraficantes que se acercaban a la costa [en referencia a Venezuela]"

Y recalcó la posibilidad que este acuerdo abre en la región. "Tenemos una oportunidad histórica en América Latina para crear alianzas", dijo y puso el foco en la "elección en Colombia y en Chile”.

El miércoles pasado, el Gobierno le pagó uno US$800 millones al FMI, que incluyó una transferencia de 585 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), como se conoce la canasta de monedas que usa el organismo multilateral.

De acuerdo a datos del FMI citados por la agencia Bloomberg, la Argentina aumentó su tenencia de DEG en 640,8 millones de DEG (equivalente a unos US$900 millones), mismo monto en el que se redujeron las tenencias de Estados Unidos, lo que alimentó las presunciones de una activación del swap.

La semana pasada, de la actualización que cada semana hace el BCRA de su balance surgió que el Tesoro norteamericano podría haber desarmado en los días posteriores a la elección legislativa las apuestas que hizo al peso en la semanas previas a esos cruciales comicios para contener la escalada del tipo de cambio.

El Gobierno de Estados Unidos, a través del Secretario del Tesoro, Scott Bessent, volvió a demostrar su apoyo hacia el Gobierno de Javier Milei y declaró que la Argentina "es un buen ejemplo".

"Argentina es un buen ejemplo. Estuve en el país a principios de este mes para demostrar el apoyo de Estados Unidos a los esfuerzos del FMI (Fondo Monetario Internacional) para ayudar a Argentina a reestructurarse financieramente", fueron las palabras de Bessent, en el marco de un encuentro en el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) llevado a cabo en Washington.

El Secretario del Tesoro detalló que ve "avances reales en el cumplimiento de los parámetros financieros" y sostuvo que merece el apoyo del FMI.

"Lo llamamos fase 3, esto es como el iPhone", bromeó en Washington Santiago Bausili al explicar que "estamos en etapa de competencia de monedas. La economía de Argentina es bimonetaria y la gente decidió que ahorra en dólares", expresó el titular del Banco Central.

"Decidimos no luchar contra eso", dijo Bausili sobre la convivencia monetaria, en un diálogo con Rodrigo Valdéz, el director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, que supervisa todos los programas latinoamericanos. El funcionario argentino dijo que los desembolsos del organismo internacional "son fundamentales para su contribución a la economía mundial" ya que cuando los mercados fallan el FMI "interviene y facilita recursos".

"A cambio, los países implementan reformas económicas para resolver sus problemas de balanza de pagos e impulsar el crecimiento económico. Las reformas emprendidas durante estos programas son algunas de las contribuciones más importantes del FMI a una economía mundial sólida, sostenible y equilibrada", indicó el banquero central argentino.

Respecto del apoyo de la administración Trump referido por Bessent, aclaró que "si la Argentina lo necesita, en caso de un shock externo y si Milei mantiene el rumbo, estaríamos dispuestos a utilizar el FSE (Fondo de Estabilización Cambiaria)".

"Ahora salimos del crawling peg fijo a un sistema de flotación con bandas", señaló Bausili al detallar el camino hacia una "libre flotación". Dijo que "los argentinos no son diferentes a otros agentes económicos, pero había una gran cantidad de regulaciones y distorsiones, asimetrías" que generaron cierta desconfianza antes de la liberación.

"Estamos saliendo del tipo de cambio como ancla nominal pero la pregunta es cómo se adaptará la gente a eso; es un régimen distinto al que adaptarse", insistió.

La influyente secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, brindó un fuerte respaldo a las políticas implementadas por el gobierno argentino de Javier Milei, en el marco del encuentro del G20 en Brasil. "La administración Milei ha heredado una difícil tarea de estabilización, pero ya ha dado algunos pasos importantes para restaurar la sostenibilidad fiscal, ajustar el tipo de cambio y combatir la inflación", dijo la titular del Tesoro.

Además felicitó al ministro de Economía, Luis Caputo, "por su liderazgo durante este período". "No hay duda de que este ha sido y seguirá siendo un período de transición económica difícil para el pueblo argentino. Proteger a los más vulnerables durante esta transición será un desafío, pero es de vital importancia", expresó Yellen, en línea con lo que demandó también la titular del FMI, Kristalina Georgieva.

Yellen se reunió con el ministro de Economía argentino y celebró lo que calificó de "pasos importantes" del Gobierno del presidente Milei para restablecer la sostenibilidad fiscal, ajustar el tipo de cambio y luchar contra la inflación.

"No hay duda de que éste ha sido, y seguirá siendo, un difícil período de transición económica para el pueblo argentino", sostuvo Yellen. La funcionaria advirtió que sería de vital importancia proteger a los más vulnerables durante la transición.

Sostuvo que veía muchas áreas de colaboración entre Estados Unidos y Argentina en temas clave de la agenda, durante la reunión de esta semana de funcionarios de finanzas del Grupo de las 20 principales economías. En esa línea, destacó que esperaba una "relación activa y constructiva" entre el Tesoro de Estados Unidos y la cartera liderada por Caputo.

El presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Ilan Goldfajn, consideró que la Argentina está "cambiando de manera grande" su estructura económica, por lo cual garantizó que ese organismo asistirá al país en su proceso de ajuste fiscal.

"El BID siempre ayuda a los países y los Gobiernos. A veces los Gobiernos cambian de un extremo a otro extremo y ahora tenemos un cambio que hace algo que muchos pidieron, que es el ajuste fiscal.

Lo común era que 'lo fiscal no tiene efecto' y que el financiamiento (monetario) era inflacionario. Conocemos bien (lo que pasó) en los 80 y 90. Están cambiando de manera grande" en la Argentina, sostuvo el funcionario. Y añadió: "La contribución del BID es que ese cambio sea de la forma más eficiente posible: con un cambio social muy pesado y por lo tanto insostenible, o de una forma mejor".

En declaraciones a un canal de TV brasileño, Goldfajn anticipó que enviará una misión técnica al país para trabajar en la viabilidad del ajuste fiscal, los subsidios y el gasto social. "Otra línea es que, si van a reducir subsidios a la electricidad y demás cosas que cuestan caro, ¿van a levantarlo para todo el mundo o tal vez para los que tienen mayor capacidad de pagar y para aquellos que son más vulnerables, hacerlo de una forma más progresiva?", se preguntó.

Según datos oficiales, hacia fines de 2023 el BID era uno de los prestamistas más importantes para la Argentina: el 36% de los créditos otorgados ese año por ese organismo fueron de ese banco; un 24% del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF); un 19% de créditos bilaterales y un 17% del ex banco regional CAF, que es el actual Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe.

La mayor parte de los préstamos otorgados a la Argentina se destinaron a financiar obras de energía, transporte y agua y saneamiento.

El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que "por el momento" la Argentina no está negociando un nuevo acuerdo con el FMI. "Como dije en mi última entrevista, el Fondo está abierto a explorar un nuevo programa, pero no estamos negociando nada de momento", sostuvo el funcionario en su cuenta de X.

En la entrevista a la cual hace referencia, que se realizó hace una semana tras la visita de la número dos del FMI al país, Caputo dijo que el FMI "ha puesto en carpeta la posibilidad de un nuevo acuerdo" y que el Gobierno está "abierto a explorar esa posibilidad como parte del proceso de estudiar alternativas".

"Hablamos con ellos sobre la posibilidad de encontrar algo mejor que podamos hacer para los argentinos. Si es un nuevo acuerdo que implique más desembolsos bien, pero estamos estudiando literalmente con ellos la mejor posibilidad", enfatizó el ministro.

Caputo y Gita Gopinath analizaron el plan acordado con el país, que le permitió al Gobierno acceder a US$4.700 millones para refinanciar los vencimientos de deuda que la Argentina mantiene con el organismo hasta abril. El jefe del Palacio de Hacienda se reunió el miércoles con la directora gerente del Fondo, Kristalina Georgieva, en San Pablo, durante la cumbre de ministros del G20 que continúa este jueves.

En esa oportunidad, ambas partes se elogiaron mutuamente y coincidieron en buscar la forma de acordar un nuevo programa.

También hace una semana y en otra entrevista, el presidente Javier Milei admitió que se podría firmar un nuevo acuerdo con el FMI. "Tenemos un programa, pero podemos pasar a otro tipo de programa y las autoridades del Fondo están dispuestos a acompañarnos", sostuvo el jefe de Estado.

Según Milei, el organismo "se comprometió a seguir acompañándonos, eso significa avalar un programa con fondos. Quieren que nos salga bien y es un caso emblemático porque acabamos de hacer un ajuste impensado en la historia argentina".

Reservas netas

El Banco Central (BCRA) acumuló en los últimos 29 días un saldo positivo de US$2.357 millones. Desde el 13 de diciembre suma US$8.492 millones, aunque las reservas netas siguen negativas en unos US$7.400 millones. Las Reservas Internacionales totalizan US$26.685 millones. Según el programa vigente con el FMI, el país a deberá acumular US$10.000 millones de reservas internacionales netas en las arcas de su banco central (BCRA) este año. Según JPMorgan & Chase, la deuda comercial por importaciones y los compromisos financieros soberanos del año le ponen un tope a la presente acumulación.

La ministra de Economía, Silvina Batakis, quien se encuentra en Washington tratando de lograr alguna señal de respaldo del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Tesoro de los Estados Unidos, enfrentará en Buenos Aires un desafío clave cuando entre el miércoles y el jueves lleve a cabo una nueva licitación de deuda por $320.000 millones. 

Según cómo salga parada de ese desafío, los mercados medirán cuánto margen le queda al gobierno para seguir manejando la crisis de confianza con medidas en grageas, a la espera de que se resuelva la interna política. 

La semana pasada, el Ministerio de Economía arrancó con el desafío de conseguir pesos en el mercado para refinanciar los vencimientos de julio que superaban los $480.000 millones, y a la ministra de Economía no le fue mal. 

Según plantea la consultora Equilibra, que dirige el economista Diego Bossio, la flamante ministra tuvo “una primera licitación de deuda en pesos exitosa” ya que “se colocaron más de $135.000 millones, lo que representa casi $125.000 millones de financiamiento neto. 

Pero el Tesoro debió convalidar tasas significativamente mayores a las últimas colocaciones. 

La letra a tres meses ofreció una tasa efectiva anual de 78,9% lo que implica 690 puntos básicos más que en la colocación previa mientras que por primera vez en el año no se ofrecieron instrumentos CER. 

Así y todo, esa TEA se traduce en una tasa mensual del 5% y todavía se encuentra por debajo de la inflación esperada para los próximos tres meses, por lo que el Tesoro “licuaría” parcialmente esta deuda. 

La tasa de las letras cortas se acerca al 80% Tasa efectiva anual (TEA) de LEDES a plazos de hasta 120 días 80%. 

Por otra parte, el plazo promedio de la colocación fue superior al de la última subasta de Guzmán (un año y medio vs 140 días). 

Sin embargo, excluyendo al TY27P, al que únicamente acceden los bancos para utilizar como encaje remunerado, el plazo promedio fue de apenas 118 días. 

En la subasta de este miércoles 27, el Tesoro buscará refinanciar unos $320.000 millones. Los vencimientos del segundo semestre suman unos $4 billones, de los cuales se estima que unos $1,3 billones están en manos privadas y más de dos tercios corresponden a instrumentos indexados al CER. 

Pero la convocatoria se llevará a cabo en un contexto delicado, en el cual el gobierno no termina de definir un rumbo que le permita aplacar la incertidumbre de los mercados. 

Un punto a favor con el que cuenta el equipo económico es que la corrida contra los bonos del Tesoro que dominó todo junio, y que llevó a generar dudas sobre la posibilidad de algún reperfilamiento de vencimientos quedó conjurada, al costo de una emisión de casi $2 billones del BCRA para defender el valor de los títulos en el mercado secundario. 

Por otro lado la entidad salió a ofrecer un instrumento financiero del segmento de derivados, que opera como un seguro, para que los bancos participen en las licitaciones y queden a resguardo en caso de una devaluación y una posterior escapada de la inflación.