En marzo, el plan de licuación y la persistente recesión exacerbaron aún más la caída de los depósitos en pesos y los préstamos locales. Ambos experimentaron una disminución cercana al 40% en términos reales en comparación con el mismo período del año anterior.

Según los datos proporcionados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), los depósitos totales en pesos del sector privado aumentaron un 7,9% respecto al mes anterior. Sin embargo, ajustando este crecimiento a una estimación de inflación cercana al 12%, como sugieren diversas consultoras, se evidencia una caída mensual del 3,6% en términos reales.

Esta tendencia negativa se mantuvo durante ocho meses consecutivos, acumulando en los últimos doce meses un declive del 39% en términos reales. Esto se debe a la estrategia oficial de reducir la cantidad de pesos en circulación en preparación para una eventual apertura del control de cambios.

Con el objetivo de minimizar el pasivo remunerado del Banco Central, vinculado principalmente a los depósitos de los argentinos, especialmente los plazos fijos de individuos y empresas, se llevó a cabo un ciclo de reducción de tasas de interés, incluso alcanzando niveles negativos, con el fin de mitigar el poder adquisitivo del dinero en un contexto de inflación elevada.

A pesar de la continuación de esta tendencia a la baja, el mes pasado se observó un repunte en los depósitos a plazo, con un aumento del 18,3% respecto al mes anterior, lo que equivale a un incremento del 5,6% en términos reales. Este aumento podría atribuirse a una disminución menos pronunciada de la tasa efectiva mensual (TEM) en marzo, en comparación con meses anteriores, cuando la inflación aún superaba el 20%.

Sin embargo, esta recuperación no logra compensar las pérdidas acumuladas, con un desplome del 58,5% en términos reales en la medición interanual. A pesar de cierta mejora en los depósitos a plazo, el stock total, medido en términos reales, disminuyó en un 43% desde noviembre, alcanzando niveles observados hace más de dos décadas, mientras que el plazo promedio continúa reduciéndose, llegando apenas a 53 días.

Por otro lado, la caída mensual se explica en gran parte por el retroceso significativo del 9,2% en los depósitos en cuentas corrientes, que muestran una disminución del 29,3% en los últimos doce meses. Se espera que esta tendencia continúe, con los fondos money market, los plazos fijos a corto plazo y el dólar como los destinos más probables.

En contraste, los depósitos privados en dólares aumentaron un 2,9% en marzo, alcanzando un total de u$s16.903 millones, marcando el quinto repunte consecutivo.

Los préstamos en pesos cayeron por quinto mes consecutivo, afectando todas las categorías. En comparación con febrero, la disminución fue del 5,9% ajustado por inflación, y en términos interanuales, alcanzó el 37,5%.

En lo que respecta a las empresas, tanto para el descuento de documentos como para los adelantos, la reducción fue del 4,1% mensual en términos reales. Estos préstamos acumulan una disminución del 31,5% en comparación con el año anterior.

Sin embargo, la caída fue aún más pronunciada en el financiamiento al consumo, con una disminución del 6,4% ajustado por inflación. Esto ocurre en un contexto de significativa erosión del poder adquisitivo de los ingresos, y la caída interanual se aceleró hasta el 39,3%. Durante marzo, las transacciones con tarjetas de crédito disminuyeron un 7,7% en términos reales, mientras que los préstamos personales descendieron un 3,1%.

Asimismo, se registraron fuertes retrocesos en los créditos hipotecarios (11,1% mensual en términos reales) y los prendarios (4,9%). En conjunto, los préstamos respaldados con garantía real se desplomaron un 53,2% interanual.

Los saldos a favor de ingresos brutos que las provincias le deben a las empresas alcanzan montos actuales equivalentes a los $54.000 millones, mientras que el 57% de los mismos son en jurisdicciones donde las empresas no tienen establecimientos.

Los datos fueron presentados en el seminario de Tributación Provincial que realizó la Unión Industrial Argentina (UIA) y surgen de una encuesta sobre presión tributaria realizada a más de 100 empresas industriales. Del informe se desprende que las alícuotas efectivas de ingresos brutos se acercan al 4% en todo el país, cuando debería ser de un máximo de 1,5%.

Las empresas encuestadas indicaron que más del 10% considera irrecuperables los saldos a favor de IIBB mientras que el 40% estima que la devolución de los saldos demora hasta un año. Por otro lado, el 77% de los encuestados aseguró que solicitaron la devolución o reintegro de los saldos a favor y no lograron conseguirlo.

Durante la apertura, el director ejecutivo de la UIA, Diego Coatz, indicó que "los temas tributarios e impositivos son clave para la industria porque determinan las posibilidades de cada sector en su competencia. Una excesiva presión puede dejarte fuera de los mercados externos y con dificultades en los mercados internos".

Coatz aseguró que "la UIA tiene dos agendas: la de aliviar la presión impositiva y la de promover la simplificación tributaria, donde proponemos varias acciones que redundan en bajar 1% la carga fiscal nacional y subnacional a partir de la mejora de los procesos y la burocracia, mejorando la ecuación para las empresas sin impacto fiscal".

Por su parte, Carlos Abeledo, presidente del departamento de Política Tributaria de la UIA, señaló que "hace unos años no teníamos los temas de tasas e impuestos municipales y provinciales al tope de las preocupaciones de las industrias, pero hoy se han convertido en un problema enorme".

En el evento, el titular de la comisión arbitral, Luis María Capellano, anunció el fortalecimiento del sistema de gestión consolidada de ingresos brutos lo que permitirá establecer algunas de las mejoras que desde la UIA se han promovido: calendario único de vencimiento, padrón único entre las jurisdicciones para evitar la superposición de los regímenes de recaudación y percepción, publicación de coeficientes unificados e incorporación de nuevos métodos de pago.

Durante el cierre del encuentro, el presidente de la UIA, Daniel Funes de Rioja, alertó que "los saldos a favor absorben capital de trabajo, incrementan los costos financieros y se transforman en un obstáculo para que el sector productivo despliegue todo su potencial".

Funes de Rioja concluyó que "Argentina necesita diseñar un sistema tributario que compatibilice los esfuerzos contributivos del sector industrial con la simplificación administrativa, la previsibilidad y la transparencia". En el encuentro participaron autoridades tributarias de todo el país como Cristian Girard (ARBA), Walter D'Angela (AGIP), Daniela Bosco (API Santa Fe), Sebastián Perlati (DGR Córdoba), Alejandro Donati (ATM Mendoza) y Fabian Boleas (DGR Corrientes).

Además, el evento contó con la exposición de Luis María Capellano, presidente de la Comisión Arbitral y Rodolfo Vargas Arizu, ministro de Producción de Mendoza.

A pocos días de la asunción del presidente electo Javier Milei, el principal desafío para los bancos continúa siendo la "elevada exposición al riesgo de mercado", como consecuencia de la concentración de las inversiones en instrumentos públicos.

Así lo evaluó la calificadora Moody´s Argentina, que sin embargo aclaró que los elevados niveles tanto de liquidez como de capitalización actuales de las entidades financieras "actúan como mitigantes y les permitirá afrontar pérdidas moderadas" de depósitos.

En un informe, la compañía explicó que dado el actual contexto de escasez en las reservas del Banco Central, y a pesar de que el stock de depósitos en dólares ha disminuido en los últimos años, los bancos "mantienen disponibilidades en dólares en sus propios tesoros para estar en condiciones de satisfacer los potenciales retiros de sus clientes".

Por ese motivo, Moody´s consideró que "en caso de que aumente la salida de este tipo de depósitos en el corto plazo, el riesgo se encuentra parcialmente mitigado por la baja exposición a préstamos y la elevada liquidez en dólares que presentan los bancos argentinos".

Por otra parte, señaló que a pesar de la coyuntura actual -caracterizada principalmente por un escenario de inflación creciente y alta volatilidad- "esperamos que el aumento en los niveles de morosidad no sea significativo debido a que se encuentran en niveles muy por debajo del promedio histórico".

Según el reporte, al 23 de noviembre de 2023 el stock de Leliqs el sistema financiero era un 23% menor al del viernes previo a las elecciones, mientras que el stock de pases mostró un aumento en torno al 43%.

Por el lado de los pasivos, se observó una baja en los depósitos a plazo y un aumento de los depósitos a la vista, lo que implica un disminución en el plazo promedio de las colocaciones.

El economista jefe del Centro de Estudios Orlando Ferreres, Fausto Sportorno, comparó a las letras de liquidez (Leliqs) que emite el Banco Central con los gremlins, los personajes de películas de los años ´80 que se multiplicaban y arrasaban con todo lo que tenían alrededor.

"Las Leliqs crecen a velocidades infernales como los gremlins", señaló Spotorno en declaraciones al programa Esta Mañana que se emite por Radio Rivadavia. Se trata de unos personajes diabólicos creados por el director Joe Dante para una película de humor, que no paraban de reproducirse y rompían todo lo que encontraban a su paso.

"Las Leliqs terminaron matando el crédito y al sistema financiero", explicó el economista del estudio Ferreres, a la vez que señaló que, "a grandes rasgos, la mitad de los depósitos de los bancos están invertidos en Leliqs". Por ese motivo, dijo: "Cualquier cosa que hagas con las Leliqs, tenés que tener mucho cuidado porque del otro lado está el dinero de los depositantes".

"Estoy de acuerdo en que hay que tratar el tema Leliqs. No sé si es lo prioritario, pero está entre los 4 0 5 puntos prioritarios", explicó. Sostuvo que esos instrumentos de regulación monetaria "están atadas a una hiperinflación".

"El BCRA dice que emite Leliqs para esterilizar, pero eso dejó de ser cierto por el hecho de que ahora pagamos con transferencias bancarias. Si compro un auto, mi banco le está pasando Leliqs al banco del comprador", explicó.

El analista recordó que en 2002 "estaban las Lebacs, que fueron instrumentos que se crearon para que el BCRA pudiera hacer operaciones de mercado abierto, porque estaba en default pero el problema es que después las empezaron a usar para esterilizar". Por esa razón señaló: "El problema es que nunca paramos el déficit fiscal y que por ello es prioridad eliminarlo".

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha anunciado que a partir de este lunes, el billete de $2.000 comenzará a circular en todo el país. La emisión de este nuevo billete, que estaba originalmente previsto para el segundo semestre de este año, se adelantó unas semanas y se encuentra dentro del plazo estimado.

El diseño del billete de $2.000 ha sido realizado en colaboración con la Casa de Moneda Argentina (CMA) y busca conmemorar el desarrollo de la ciencia y la medicina en el país. En el anverso del billete, se encuentran las figuras de los doctores Cecilia Grierson y Ramón Carrillo, destacados precursores en el campo de la medicina en Argentina. Por su parte, el reverso del billete destaca al Instituto Nacional de Microbiología Dr. Carlos Malbrán.

Sin embargo, el lanzamiento de este nuevo billete ha generado críticas debido al contexto de alta inflación que atraviesa el país. Algunas voces argumentan que, dada la proyección de inflación para este año, el billete de $2.000 tiene un poder adquisitivo muy bajo. En febrero, cuando se anunció la emisión, la inflación era del 6,6%, mientras que en abril alcanzó el 8,4%. Se proyecta que la inflación para todo el año llegue al 140%.

A pesar de las críticas, los billetes de $2.000 ya se encuentran distribuidos a los bancos y reemplazarán al billete de $1.000 como el de mayor valor en circulación en Argentina. Aunque no se ha revelado la cantidad exacta de billetes que se emitirán en la primera tirada, se estima que serán entre 200 y 300 millones en una primera etapa. Esta cifra podría aumentar hacia fin de año, considerando que mensualmente se emiten alrededor de 200 millones de billetes de alta denominación en el país.

Habrá billetes de $2.000 en Argentina: qué imágenes tendrá

El lanzamiento del billete de $2.000 representa un hito en el sistema monetario argentino, pero también pone de manifiesto los desafíos que enfrenta el país debido a la inflación. Las autoridades esperan que esta nueva denominación contribuya a facilitar las transacciones en efectivo y agilizar el sistema financiero, aunque su verdadero impacto en la economía se verá a medida que se desarrolle su circulación.

Se espera que en los próximos días los ciudadanos puedan comenzar a utilizar el billete de $2.000 en sus transacciones cotidianas, mientras el BCRA y las autoridades gubernamentales continúan trabajando en medidas para controlar la inflación y fortalecer la economía del país.

Javier Milei, economista y diputado de La Libertad Avanza, habló  sobre la “guerra contra la inflación” que planteó Alberto Fernández y consideró que “lo único en lo que está pensando el gobierno es en más controles, más aprietes a las empresas” para controlar el índice, al tiempo que aseguró que los controles de precios “nunca funcionaron en la historia de la humanidad”.

“Lo que uno ve es que el diagnóstico es equivocado y la medicina además es peor”, analizó el legislador, quien sostuvo además que el presidente y la vicepresidenta, Cristina Kirchner, “están haciendo todo para que haya una crisis política”.

“Las grandes crisis en realidad se desatan por la caída de la demanda de dinero. Y lo que detona una caída de la demanda que después puede derivar en una hiperinflación, justamente es una crisis política”, dijo.

Para el economista liberal, el oficialismo “está absolutamente fragmentado”, y habló de “tres líneas muy claras dentro del oficialismo, está el Frente de Todos, están las personas que adhieren a Alberto Fernández. Y por otro lado, la línea que responde a Massa entonces y si se fijan, cada uno tiene una opinión bastante distinta, es bastante complicado el tema de cómo lograr encajar al oficialismo ahora. Y en Juntos por el Cambio pasa lo mismo”.

En declaraciones al programa Actualidad Política TV, que se emite por Canal Metro, Milei dijo que hay “un clima de mucha ebullición política”, con un grado “de rechazo muy fuerte hacia la casta política”.

“Hoy nueve de cada diez argentinos detesta a los políticos, y la gente tiene razón”, aseguró.

“Yo estoy dispuesto a correr por la carrera presidencial y de hecho ya tengo armado el gabinete en la sombra. Por ahora tengo cuatro ministerios y los voy a seguir ampliando, definitivamente”, aseveró Javier Milei sobre la posibilidad de presentarse como candidato a presidente en 2023.

En ese sentido, contó que ya tiene cuatro ministerios en funcionamiento: “El Ministerio de Economía, digamos Relaciones Exteriores, o sea Cancillería. Lo que tiene que ver con bienestar social, que tiene que ver con una idea de contención, pero desde una perspectiva liberal, para salir de los programas de asistencia social a que la gente pueda vivir de su propio trabajo. Y también estoy trabajando en la parte de infraestructura”, contó.

Milei dijo que presta atención a las encuestas y estudios de opinión y que “evidentemente yo no puedo mirar para el costado y entonces asumo la responsabilidad”.

“Estoy dispuesto a dar esa pelea. Y en caso de que los argentinos decidan que yo sea quien se tenga que poner la banda presidencial, yo ya estoy trabajando con cuatro ministerios y obviamente que voy a seguir ampliando esta situación”, dijo.

Hace algunas semanas, contó, se reunió en su casa con sus colaboradores para delinear un programa económico para proponer “un proceso de dolarización”.

“Estuvimos trabajando 11 horas en el programa económico y estuvimos discutiendo durante tres horas, fue avanzar en lo que se llama un proceso de dolarización, que entraría en un conjunto de reformas, vinculados a reformar el sistema financiero y que termine con la eliminación del Banco Central”, anticipó.

Según el diagnóstico de Milei, “la sociedad está reclamando un cambio de verdad, un cambio de 180 grados, no un cambio cosmético que es le ponemos nombre de vinculado al cambio y después hacemos lo mismo, pero con buenos modales”. Y agregó que “los únicos que representamos fielmente eso en este momento somos La Libertad Avanza”.

“Si se aplican reformas, los perjudicados serían los políticos porque tendrían que dejar de vivir como viven hoy y tendrían que dejar de robar y como no quieren hacer eso, nos siguen hundiendo en esta basura socialista que lo único que hace, es que cada vez seamos más pobres”, finalizó.