(Por Agustina Azcoaga) - La dinámica del mercado internacional de la carne vacuna atraviesa un momento de incertidumbre. Mientras Australia y Brasil apostaron por vender rápidamente sus cuotas de exportación hacia China, Argentina eligió una estrategia más cautelosa, esperando una posible mejora de los precios durante la segunda mitad del año.

Así lo señaló el último informe Rosgan, que analizó el avance de las cuotas de salvaguardia impuestas por China y las distintas estrategias comerciales adoptadas por los países proveedores.

Argentina eligió una estrategia más cautelosa, esperando una posible mejora de los precios durante la segunda mitad del año.

Según el documento, Australia ya cubrió el 85% de su cuota anual de 205.000 toneladas, mientras que Brasil alcanzó el 65% de un cupo de 1.106.000 toneladas.

En contraste, Argentina registra una ejecución del 41%, con 210.857 toneladas exportadas, mientras que Uruguay y Nueva Zelanda apenas alcanzan el 22% de utilización de sus respectivos cupos.

El informe explicó que los países adoptaron posturas comerciales claramente diferentes.

Por un lado, Australia y Brasil optaron por acelerar sus exportaciones hacia China, con la expectativa de que el rápido agotamiento de sus cuotas facilite una negociación para ampliar esos cupos o definir un tratamiento especial para la carne que quede en tránsito hacia el mercado chino.

Por el otro, Argentina decidió mantener “un ritmo más moderado” de exportaciones, esperando que el agotamiento de las cuotas disponibles genere una menor oferta y, en consecuencia, una mejora en los precios internacionales.

Sin embargo, Rosgan aclaró que “hasta el momento, ninguna de las dos estrategias ha logrado plasmar plenamente sus resultados”.

Uno de los datos que más llamó la atención es el comportamiento de la demanda china.

Según destacó el informe, entre enero y mayo de 2026, el país asiático importó cerca de 1,3 millones de toneladas de carne vacuna, un volumen 18% superior al registrado en el mismo período del año anterior, pagando además precios promedio un 14% más altos que los de doce meses atrás.

Argentina eligió una estrategia más cautelosa, esperando una posible mejora de los precios durante la segunda mitad del año.

Estos números contrastan con las previsiones oficiales del propio gobierno chino, que había diseñado un esquema de cuotas pensando en una caída del 4% de las importaciones durante 2026, con un límite anual de 2.688 millones de toneladas frente a las 2.802 millones registradas en 2025 por la aduana china.

Para Rosgan, la principal incógnita pasará por una definición del gobierno chino: si permitirá o no el almacenamiento de carne importada fuera de cuota en depósitos aduaneros.

Si esa alternativa no se habilita, los países que todavía conservan una parte importante de sus cuotas sin utilizar —entre ellos Argentina— podrían fortalecer su posición comercial durante los últimos meses del año, aprovechando una menor competencia.

Argentina eligió una estrategia más cautelosa, esperando una posible mejora de los precios durante la segunda mitad del año.

En cambio, si China autoriza ese mecanismo, Australia y Brasil podrían comenzar a enviar mercadería para almacenarla y nacionalizarla apenas se renueven los cupos el 1 de enero de 2027.

Según el informe, Brasil sería probablemente el primer actor en mover sus fichas, convirtiéndose nuevamente en un competidor de gran peso para el resto de los exportadores de la región.

Por el momento, lejos de registrarse una presión alcista por parte de los compradores chinos, Rosgan consideró que “el mercado parece haber ingresado en un impasse, condicionado por una fuerte expectativa y cautela.

La ganadería argentina atraviesa una etapa de transición en la que comienzan a aparecer señales alentadoras para la recomposición del rodeo, aunque todavía persisten indicadores que obligan a mantener la cautela.

Así lo sostiene un reciente informe elaborado por el mercado ganadero ROSGAN, que analiza la evolución de la faena de hembras, uno de los parámetros más importantes para anticipar cambios en el ciclo ganadero y evaluar si el sector se encuentra en una etapa de expansión, estabilidad o liquidación de existencias.

Los datos correspondientes a los primeros cinco meses de 2026 muestran una reducción significativa en la cantidad de vacas y vaquillonas enviadas a faena, fenómeno que responde tanto a mejores condiciones productivas como a una estrategia de retención por parte de los productores.

El stock ganadero busca recuperarse: qué revelan los últimos datos de faena de hembras.

Sin embargo, los especialistas advierten que todavía es prematuro hablar de una recuperación consolidada del stock nacional.

El primer dato que destaca el informe es la fuerte reducción en el volumen absoluto de hembras faenadas.

Entre enero y mayo de este año se enviaron a faena 2.345.880 vacas y vaquillonas, frente a las 2.573.937 registradas en igual período de 2025. La diferencia representa una caída interanual del 9%.

Además, se trata del menor volumen de faena de hembras registrado para este período desde al menos 2020, lo que constituye una señal positiva para quienes siguen de cerca la evolución del stock bovino nacional.

El stock ganadero busca recuperarse: qué revelan los últimos datos de faena de hembras

La menor salida de vientres suele interpretarse como un indicio de retención de animales dentro de los establecimientos, una decisión que generalmente está asociada a expectativas favorables sobre la actividad y a condiciones productivas que permiten sostener más tiempo los rodeos.

No obstante, el análisis no puede limitarse únicamente a la cantidad de animales faenados.

Otro de los indicadores clave es la participación de las hembras dentro de la faena total. Durante los primeros cinco meses del año, las vacas y vaquillonas representaron el 47,5% de la faena nacional.

A primera vista, el dato parece relativamente estable respecto del 47% registrado en igual período del año pasado. Sin embargo, los analistas de ROSGAN destacan un aspecto relevante: este es el cuarto año consecutivo en que la participación de las hembras se mantiene por encima del 47%, porcentaje que históricamente suele considerarse el límite de equilibrio para la evolución del rodeo.

Cuando este indicador se sostiene durante períodos prolongados por encima de ese umbral, existe el riesgo de que la extracción de vientres supere la capacidad de reposición del sistema, afectando la producción futura de terneros.

Si bien aún se está lejos del pico cercano al 50% observado en 2019, el comportamiento actual sigue siendo un factor que merece atención.

Un tercer indicador analizado por ROSGAN es la relación entre la cantidad de hembras faenadas y el stock existente al inicio del ciclo productivo.

Durante los primeros cinco meses del año, la tasa de extracción alcanzó el 8,2%, resultado de una faena de 2,35 millones de hembras sobre un stock inicial estimado en 28,4 millones de cabezas.

Menos vacas a faena y mejores condiciones productivas: las señales que observa el mercado ganadero.

Aunque este porcentaje muestra una tendencia descendente respecto de años anteriores, continúa ubicándose levemente por encima del nivel considerado de equilibrio para la sostenibilidad del rodeo.

El análisis histórico realizado por la entidad muestra que tasas superiores al 8% suelen estar asociadas a procesos de reducción del stock, mientras que niveles inferiores permiten etapas de recomposición y crecimiento.

Por ello, si bien la situación actual refleja una mejora respecto de períodos recientes, todavía no alcanza para afirmar que la ganadería argentina haya ingresado plenamente en una fase de expansión.

La posibilidad de sostener mayores niveles de extracción depende en gran medida de la capacidad de reposición que tenga el sistema.

En este aspecto, el informe advierte ciertas limitaciones.

La cantidad de terneras incorporadas al rodeo al inicio del ciclo alcanzó este año los 7,19 millones de cabezas, unas 120.000 menos que en 2025.

Además, desde el récord de 7,56 millones de terneras registrado en 2022, la producción total de terneros viene mostrando una tendencia descendente.

Esta situación reduce el ingreso de nuevos animales al sistema y limita la capacidad de aumentar la faena sin comprometer el stock futuro.

En otras palabras, aunque hoy se faenen menos vacas, la recuperación estructural del rodeo dependerá de una mejora sostenida en los índices reproductivos y en la producción de terneros.

Uno de los factores que explican la menor salida de hembras durante este año es el contexto productivo.

A diferencia de lo ocurrido durante los años de sequía, cuando los productores se vieron obligados a adelantar destetes y vender vacas vacías para aliviar la carga animal, el panorama actual es sustancialmente diferente.

Las buenas condiciones climáticas registradas en gran parte de las regiones ganaderas permitieron una adecuada disponibilidad de forraje y mejores perspectivas para sostener los rodeos.

A ello se sumó un escenario de precios favorable tanto para la vaca como para el ternero, generando incentivos para retener animales en los campos.

Según el informe, esta combinación de factores llevó a muchos productores a postergar tanto los destetes como la venta de vacas destinadas a faena.

Otro dato que respalda esta interpretación es el incremento observado en los pesos de faena.

A mayo de este año, el peso promedio de la res con hueso se ubicó cerca de los 238 kilogramos por animal, superando los 232 kilos registrados en igual período de 2025.

La diferencia resulta aún más significativa al compararla con los años 2023 y 2024, cuando los efectos de la sequía habían reducido los pesos promedio a valores de entre 217 y 223 kilogramos.

Este aumento refleja una mayor disponibilidad de alimento y mejores condiciones de engorde, elementos que permiten a los productores retener más tiempo los animales y llevarlos a faena con un peso superior.

En síntesis, los indicadores analizados por ROSGAN muestran una menor oferta de hembras para faena y una creciente decisión de retención por parte de los productores. Sin embargo, la capacidad de reposición del rodeo continúa siendo limitada y los niveles de extracción todavía permanecen cerca del umbral considerado crítico.

De acuerdo con las estadísticas elaboradas a partir de los Documentos de Tránsito Electrónico (DTe) de Senasa, durante mayo se remitieron a faena 997.774 vacunos, cifra que representa una disminución del 12% respecto del mismo mes de 2025. En términos absolutos, son unas 136.000 cabezas menos que las registradas un año atrás.

La retracción no es un hecho aislado. En los primeros cinco meses del año, los envíos acumulados alcanzaron los 4,9 millones de animales, frente a los 5,5 millones registrados en igual período del año pasado. Esto implica una caída interanual del 11,3%, reflejando una oferta cada vez más restringida.

Desde Rosgan explican que la disminución de la actividad responde a una combinación de factores estructurales y coyunturales. Entre los primeros aparece la reducción del stock disponible como consecuencia de tres años consecutivos de menor producción de terneros. Entre los segundos, se destaca una mayor retención de hacienda impulsada por expectativas favorables de precios y por estrategias productivas que buscan maximizar el aprovechamiento de los recursos forrajeros.

El informe señala que, aun cuando ni el mercado interno ni las exportaciones muestran actualmente una demanda extraordinaria, la principal limitante para la producción de carne proviene de la oferta de animales.

La lógica es sencilla: con menos terneros incorporándose al sistema, la capacidad de extracción del rodeo se reduce. Según las estimaciones del mercado ganadero, una producción de 14,4 millones de terneros y una mortandad promedio del 3% permitirían sostener una faena cercana a los 12,9 millones de cabezas durante 2026. Esto ya supone una reducción del 5% respecto de los 13,6 millones de animales faenados el año pasado.

En el caso de las hembras, la menor salida de terneras podría comenzar a tener efectos más visibles durante la segunda mitad del año.

Sin embargo, la caída observada hasta el momento es más pronunciada. La disminución del 11% registrada en los primeros meses del año indica que, además de la menor disponibilidad estructural, existe una importante retención de hacienda en los establecimientos productivos.

Uno de los fenómenos más visibles es la creciente permanencia de los animales en sistemas de recría pastoril antes de ingresar a los corrales de engorde.

Esta estrategia permite reducir costos de alimentación y aprovechar mejor los recursos forrajeros disponibles, especialmente en un contexto donde los valores de la hacienda incentivan a prolongar los ciclos productivos.

Los movimientos de hacienda reflejan claramente esta tendencia. Entre enero y mayo se trasladaron 4,57 millones de terneros y terneras hacia establecimientos de cría e invernada, un 13% menos que en igual período de 2025.

En el caso de las hembras, la menor salida de terneras podría comenzar a tener efectos más visibles durante la segunda mitad del año.

Medido sobre el stock inicial disponible, esos movimientos representan actualmente el 32% de los animales de la categoría, cuando un año atrás alcanzaban el 36%. Es decir, no sólo hay menos terneros disponibles, sino que también llega una menor proporción de ellos al mercado.

El análisis por sexo revela comportamientos distintos dentro de la cadena ganadera.

En el caso de las hembras, la retención se concentra principalmente en los establecimientos de cría. Mientras que en años anteriores los productores comercializaban cerca del 30% de las terneras disponibles para esta época del año, actualmente ese porcentaje cayó al 16%.

En el caso de las hembras, la menor salida de terneras podría comenzar a tener efectos más visibles durante la segunda mitad del año.

Para los especialistas, esta situación podría constituir una señal temprana de recomposición del stock de vientres, un aspecto clave para recuperar la capacidad productiva del rodeo nacional en los próximos años.

En cambio, entre los machos la oferta relativa no muestra una reducción tan marcada. Los movimientos representan el 47% del stock inicial, incluso por encima del promedio histórico cercano al 43%. Sin embargo, la retención se está produciendo en una etapa posterior de la cadena.

Los registros muestran que sólo el 14% de los terneros machos que salen de los campos de cría tienen como destino directo un feedlot. El restante 86% ingresa previamente a sistemas de recría. En años anteriores, alrededor del 21% de estos animales ingresaba directamente a corrales de engorde.

La profundización de los esquemas de recría pastoril podría enfrentar ciertas limitaciones durante el invierno debido a la menor disponibilidad de pasturas. No obstante, el proceso de retención continúa siendo una de las principales características del mercado ganadero actual.

En el caso de las hembras, la menor salida de terneras podría comenzar a tener efectos más visibles durante la segunda mitad del año. Una mayor permanencia de animales dentro del sistema productivo reducirá la oferta futura de vaquillonas destinadas al engorde y, posteriormente, la disponibilidad de hacienda liviana para faena.

De consolidarse esta tendencia, el sector podría estar transitando las primeras etapas de una recomposición del stock ganadero nacional, un proceso que suele traducirse en menor oferta de carne en el corto plazo, pero que resulta fundamental para fortalecer la capacidad productiva de la ganadería argentina en los próximos años.

La actividad ganadera argentina muestra señales de una mayor integración al sistema financiero, aunque todavía lejos de los niveles de apalancamiento que podrían potenciar un crecimiento sostenido de la producción.

Así lo refleja un reciente informe de Rosgan elaborado sobre la base de datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que analiza la evolución del financiamiento bancario destinado a las empresas dedicadas a la cría de ganado bovino.

Los números muestran un incremento significativo del crédito durante el último año, especialmente a partir de una fuerte expansión de los préstamos nominados en moneda extranjera. Sin embargo, los especialistas advierten que el crecimiento del financiamiento sigue siendo moderado si se lo compara con la mejora patrimonial que experimentó la actividad como consecuencia de la fuerte valorización de la hacienda.

Según los datos relevados al cierre del primer trimestre de 2026, las empresas dedicadas a la cría de ganado bovino —sin incluir cabañas— registraban un pasivo total de 1.365 millones de dólares.

La cifra representa un crecimiento del 20% respecto de diciembre de 2025, cuando el stock de deuda ascendía a 1.133 millones de dólares, y un incremento interanual del 35%.

De acuerdo con el análisis de Rosgan, este nivel de endeudamiento ubica al sector entre los registros más elevados de las últimas dos décadas, siendo superado únicamente por los valores observados entre fines de 2017 y comienzos de 2018.

En cuanto al origen de los fondos, el 47% de la deuda está concentrado en bancos públicos, mientras que el 32% corresponde a entidades privadas nacionales. Por su parte, la banca extranjera participa con el 18% y el resto se distribuye entre otras instituciones financieras no bancarias.

Uno de los aspectos más relevantes del informe es el cambio observado en la composición de la deuda.

Actualmente, el 58% de los pasivos del sector corresponde a financiamiento en moneda local, equivalente a unos 785 millones de dólares. Sin embargo, este segmento prácticamente no registró variaciones durante el último año.

El verdadero motor del crecimiento fue el financiamiento en moneda extranjera.

Al cierre de marzo de 2026, las obligaciones en dólares alcanzaban los 580 millones, más del doble de los 250 millones registrados un año antes.

Como resultado, el peso de la deuda dolarizada dentro de la estructura financiera del sector pasó del 25% al 42% en apenas doce meses.

La evolución resulta aún más significativa si se observa una serie más extensa. En marzo de 2023, en un contexto marcado por una fuerte incertidumbre cambiaria, apenas el 3% de los pasivos ganaderos estaba denominado en moneda extranjera.

Para los analistas de Rosgan, este fenómeno podría estar reflejando una mayor disponibilidad de líneas crediticias orientadas a inversiones de largo plazo, precisamente el tipo de financiamiento que requiere la ganadería para impulsar procesos de retención de vientres y expansión del stock.

Una de las formas más utilizadas para medir el grado de financiamiento de la actividad consiste en relacionar el stock de deuda con la cantidad de animales existentes.

Bajo este criterio, el indicador alcanzó durante el primer trimestre del año un nuevo máximo histórico de 27 dólares financiados por cada animal en stock.

La cifra supera incluso los niveles observados durante 2018 y refleja tanto el aumento del crédito como la reducción del rodeo bovino registrada en los últimos años.

Sin embargo, cuando el análisis se realiza sobre el valor patrimonial de la hacienda, la conclusión cambia sustancialmente.

Rosgan sostiene que el nivel de endeudamiento sigue siendo relativamente bajo en relación con la riqueza generada por la actividad.

Durante el último año, los precios de la hacienda mostraron una fuerte recuperación medida en dólares. Las categorías destinadas a faena registraron incrementos cercanos al 30%, mientras que los vientres y terneros vinculados a la cría y la invernada experimentaron subas próximas al 60%.

Otro dato destacado por el informe es el comportamiento de los préstamos en moneda local, que suelen estar más asociados a capital de trabajo y a productores con menor capacidad de acceso al crédito.

En este segmento, el crecimiento fue prácticamente nulo. Los saldos vigentes apenas resultaron un 3% superiores a los registrados un año atrás, muy por debajo de la valorización observada en la hacienda.

Para Rosgan, esta situación evidencia que aún existe un importante margen para profundizar el financiamiento de la actividad.

La ganadería requiere inversiones de largo plazo para aumentar la productividad, incorporar tecnología, mejorar índices reproductivos y sostener procesos de crecimiento del stock. Sin embargo, los niveles actuales de crédito todavía no logran acompañar plenamente esas necesidades.

En este contexto, el informe concluye que, si bien el acceso al financiamiento muestra una mejora significativa respecto de años anteriores, el desafío continúa siendo ampliar y consolidar herramientas crediticias que permitan transformar el crecimiento patrimonial del sector en mayores niveles de inversión y producción.

En el marco de una nueva edición de la feria agroindustrial Expoagro, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) realizó una presentación ante la prensa especializada para dar a conocer diversas herramientas de inversión y financiamiento orientadas a potenciar la cadena ganadera, una actividad que actualmente atraviesa un contexto favorable en términos de precios y expectativas productivas.

La actividad tuvo lugar en el Auditorio de Prensa del predio ferial y formó parte de la agenda institucional que la entidad desarrolla durante la muestra, uno de los principales eventos del sector agroindustrial argentino.

El encuentro fue encabezado por el presidente de la Bolsa de Comercio de Rosario, Pablo Bortolato, acompañado por el presidente de Rosgan, Raúl Milano; el presidente del Mercado Argentino de Valores (MAV), Alberto Curado; el vicepresidente de A3, Andrés Ponte; y el gerente general de Rosfid, Lucas Jakimowicz.

Durante su intervención, Bortolato remarcó la importancia de fortalecer el vínculo entre el mercado de capitales y el sector productivo.

“Desde la Bolsa trabajamos para desarrollar herramientas que acerquen financiamiento al productor y acompañen el crecimiento de la ganadería. Creemos que el mercado de capitales puede cumplir un papel clave para canalizar inversiones y fortalecer toda la cadena”, señaló.

La jornada comenzó con un análisis del panorama actual del financiamiento agropecuario y las oportunidades que se presentan para el desarrollo de la actividad ganadera.

En ese marco, Raúl Milano destacó el potencial que tienen los instrumentos impulsados por la Bolsa y sus mercados para acompañar el crecimiento del sector y contribuir a la recomposición del stock ganadero en el país.

Según se explicó durante la presentación, el objetivo es ampliar las alternativas disponibles para productores y empresas, facilitando el acceso a recursos que permitan sostener inversiones y mejorar la productividad.

Expoagro: la Bolsa de Rosario impulsa instrumentos financieros para fortalecer la cadena ganadera

Durante el encuentro se detallaron diferentes instrumentos financieros disponibles en el mercado de capitales que pueden ser utilizados por el sector ganadero.

Entre ellos se mencionaron los mercados de futuros, los warrants digitales y herramientas ampliamente utilizadas como el cheque de pago diferido, la factura de crédito electrónica y el pagaré bursátil, que permiten canalizar financiamiento destinado tanto a capital de trabajo como a proyectos productivos.

Al respecto, el presidente del MAV, Alberto Curado, destacó que estos instrumentos funcionan durante todo el año y representan una alternativa complementaria a las líneas de crédito específicas que suelen ofrecerse en eventos o campañas puntuales.

Durante la presentación también se dieron a conocer avances en el desarrollo de nuevas herramientas diseñadas específicamente para el sector ganadero.

Desde Rosfid se expusieron los avances en la creación de un fondo de inversión orientado a la ganadería, pensado para canalizar recursos hacia proyectos productivos y fortalecer el crecimiento de la actividad.

Expoagro: la Bolsa de Rosario impulsa instrumentos financieros para fortalecer la cadena ganadera.

Asimismo, se destacó el trabajo conjunto de las instituciones que integran el ecosistema de la Bolsa para impulsar instrumentos como el forward ganadero, el índice de precios futuros, el pagaré producto y el desarrollo de fideicomisos ganaderos, herramientas que buscan ampliar las opciones de financiamiento para productores y empresas de toda la cadena.

Con estas iniciativas, la Bolsa de Comercio de Rosario busca consolidar al mercado de capitales como una vía estratégica para promover inversiones y acompañar el crecimiento de uno de los sectores clave de la agroindustria argentina.

La reciente suba en los precios de la hacienda gorda permitirá recomponer, en el corto plazo, los márgenes del engorde, un eslabón clave para la provisión de carne que desde hace meses viene afrontando serias complicaciones en términos de rentabilidad.

Los últimos datos publicados por la Cámara Argentina de Feedlot, a comienzos de octubre, ya alertaban sobre esta situación.

Su cálculo, que toma como referencia una operación de engorde tradicional —en la que el ternero ingresa con 180 kilos y, tras 130 días bajo un sistema intensivo a base de grano, sale como gordo con un peso final de 320 kilos—, arrojaba una pérdida bruta superior a los $80.000 por animal.

Si a esto se suma el costo financiero asociado a los diferentes plazos comerciales tanto de la compra como de la venta, el desfasaje alcanza más de $195.000 por animal terminado.

Lo cierto es que parte de este deterioro en los márgenes se encuentra intrínsecamente asociado al componente estacional que habitualmente caracteriza la relación entre el precio de venta del gordo y el costo de reposición del ternero en esta época del año.

Mientras la invernada tiende a valorizarse a medida que su oferta se reduce, el precio del gordo, por su parte, se ve presionado por una mayor cantidad de animales que ingresan al mercado durante los últimos meses del año.

No obstante, al analizar en retrospectiva ambas series — es decir, la relación de compra-venta y la serie de margen bruto de la actividad, medida en moneda constante— se observa que, a pesar de lo encarecida que se presenta actualmente la relación ternero-gordo (que para octubre se ubica en 1,34 frente a un promedio histórico de 1,25 para ese mismo mes), la situación actual en términos de margen bruto resulta menos desfavorable que la registrada en los últimos dos años.

Esto se debe a que, aun con una relación de reposición relativamente elevada, los buenos valores que muestra hoy la hacienda permiten una mejor absorción de los costos fijos de la operación.

El año pasado se contabilizaron unos 14,6 millones de terneros y terneras dentro del stock oficial, la misma cifra que un año atrás, aunque obtenida con un menor número de vientres.

En efecto, medido en moneda constante, el valor de referencia para el ternero Rosgan —que en octubre alcanzó los $4.536,91—resulta más de un 40% superior al promedio de los últimos 15 años. Del mismo modo ocurre con los precios del novillo y del novillito, cuyos promedios generales exhiben una mejora real de más del 30% y 25%, respectivamente.

En este sentido, la suba que experimentaron las cotizaciones de la hacienda gorda durante la última semana, con incrementos que en el caso del novillo y del novillito llegaron a superar el 10% semanal, sin dudas contribuirá a mejorar de forma inmediata el diferencial frente a la reposición, aunque su efecto probablemente resulte de corta duración.

Más allá de la escasez estacional que presenta la oferta de terneros en esta época del año, persiste una escasez estructural que difícilmente logre revertirse con el inicio de la nueva zafra. La cantidad de terneros logrados prácticamente no ha crecido en los últimos diez años.

El año pasado se contabilizaron unos 14,6 millones de terneros y terneras dentro del stock oficial, la misma cifra que un año atrás, aunque obtenida con un menor número de vientres. Este año, la performance muy probablemente se repita o incluso mejore levemente.

Según el stock, se sabe que el número inicial de vacas ha disminuido: al 31 de diciembre de 2024 se registraron 22,08 millones de vacas, frente a los 22,4 millones del año previo.

Sobre esta base, es factible que se observe una mejora en los índices de parición; sin embargo, el salto cuantitativo que podría esperarse de un año a otro difícilmente aporte un incremento significativo en la cantidad de terneros logrados.

El año pasado se contabilizaron unos 14,6 millones de terneros y terneras dentro del stock oficial, la misma cifra que un año atrás, aunque obtenida con un menor número de vientres.

Por cada punto de mejora en la relación ternero/vaca, con este número de vientres se obtendrían aproximadamente 200 mil terneros adicionales. Así, con una mejora de tres puntos porcentuales recién se alcanzarían nuevamente los 15 millones de terneros logrados en 2022, aunque sin evidenciar un crecimiento sustancial.

A la fecha, los datos de animales en stock reportados por los feedlots muestran una mayor cantidad (+9%) de novillitos y vaquillonas en los corrales en relación con lo informado el año pasado a esta misma fecha.

Sin embargo, también se observa un 14% menos de terneros/as en stock, lo que evidencia la escasez que presenta actualmente el mercado de reposición. A su vez, estos mismos datos reflejan una menor cantidad de novillos en sistemas de engorde a corral (–7% interanual).

Por lo tanto, al estar esta categoría traccionada por la fuerte demanda del mercado de exportación, es esperable que el sistema tienda naturalmente a retener una parte importante de los novillitos que hoy se encuentran tanto en los campos de recría como en los corrales, reduciendo temporalmente la oferta de hacienda terminada.

Esta conjunción de escasez de oferta y firmeza de la demanda no hace más que configurar una dinámica virtuosa para los precios de la hacienda local, en el marco de un contexto igualmente favorable en el plano internacional.

Este lunes 18 de agosto, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) cumplirá 141 años y lo celebrará con una serie de actividades pensadas para acercar la vida institucional a la comunidad y compartir su historia. El acto oficial por el 141° aniversario se realizará el viernes 22, desde las 18.30, en la sede de la BCR y podrá seguirse en vivo a través de su canal de YouTube.

La semana comenzará el lunes 18, a las 8.30, con el izamiento de la bandera en el Monumento Nacional a la Bandera. Más tarde, desde las 10, la esquina de Córdoba y Corrientes será escenario de un streaming especial con entrevistas, música en vivo, historia, juegos y más. Además, durante la mañana, quienes se acerquen a la Bolsa podrán sumarse a visitas guiadas para recorrer el edificio y conocer de cerca su actividad.

El viernes 22 a las 18.30 horas será el Acto oficial por el 141° aniversario en la sede de la Bolsa (transmisión en vivo por YouTube).

El martes 19, a las 10, el Parque de las Colectividades será sede de la fijación del precio pizarra, la referencia diaria que utiliza el mercado de granos para las operaciones de entrega inmediata y pago al contado, y que sirve de base para arrendamientos, contratos y cálculos impositivos.

Ese mismo día se llevará a cabo un nuevo remate de Rosgan, el mercado ganadero de la BCR que permite comercializar hacienda a distancia a través de su canal de streaming, acercando oferta y demanda sin necesidad de traslados.

El viernes 22 a las 18.30 horas será el Acto oficial por el 141° aniversario en la sede de la Bolsa (transmisión en vivo por YouTube).

También tendrá lugar una nueva edición local del programa Agromakers en el Colegio Boneo, un espacio de la Fundación BCR que fomenta la innovación y la generación de ideas aplicadas al agro, con talleres y dinámicas especialmente dirigidas a jóvenes emprendedores.

La agenda institucional se completará con el almuerzo de la Mesa Ejecutiva en El Hogar (miércoles 20), la jornada especial en el Recinto, organizada por el Centro de Corredores de Cereales de Rosario, bajo el lema “Jueves de Rueda ‘A viva voz’” (jueves 21) y la reunión Intercámaras organizada por la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario (viernes 22).

El primer semestre suele concentrar más del 60 % de la oferta anual de terneros. En particular, el segundo trimestre es el período en el que se registra la mayor salida de terneros y terneras desde los establecimientos de cría.

Este patrón, relativamente estable a lo largo de los años, se refleja en el comportamiento estacional de los precios de la invernada, que suelen mostrar mayor presión a la baja durante los meses de mayor oferta, habitualmente de marzo a junio.

Este año, favorecido por un escenario climático mucho más benigno que el registrado en los últimos dos o tres ciclos, luego de un otoño con temperaturas más moderadas y un mayor nivel de precipitaciones, el movimiento de invernada se vio más traccionado por el interés de la demanda que por la presión de la oferta.

A diferencia de años anteriores, la buena disponibilidad de pasto incentivó las recrías a campo, generando una mayor demanda por parte de los invernadores, quienes impulsaron una suba de valores en pleno pico de zafra.

En este sentido, a diferencia de años anteriores, la buena disponibilidad de pasto incentivó las recrías a campo, generando una mayor demanda por parte de los invernadores, quienes impulsaron una suba de valores en pleno pico de zafra.

Fue así que en abril, mes en el que se registró la mayor oferta de terneros con más de 1,5 millón de cabezas, el precio del ternero Rosgan llegó a 2023 2024 2025 superar los $3.600, lo que, a moneda actual, equivale a unos $3.676 por kilo vivo, casi $1.000 más que lo registrado en abril del año pasado.

En efecto, como se puede observar en los gráficos adjuntos, este primer semestre del año muestra un comportamiento atípico en el valor de los terneros, a pesar de que la oferta se mantuvo dentro de los parámetros habituales.

En junio, la referencia de precios para el ternero Rosgan alcanzó los $3.709, un 15% más que el nivel registrado a inicios del semestre. En contraste, el promedio de la serie analizada para el período 20172024 muestra, para ese mismo lapso, una retracción en términos reales del 4%.

A diferencia de años anteriores, la buena disponibilidad de pasto incentivó las recrías a campo, generando una mayor demanda por parte de los invernadores, quienes impulsaron una suba de valores en pleno pico de zafra.

En concreto, en solo 2 de los últimos 15 años (20122025) el precio del ternero en Rosgan mostró una apreciación —en términos reales— durante el período de enero a junio, dato que evidencia claramente la atipicidad de este comportamiento. $3350 $3250 $3150 $3050 $2950 $2850 $2750 $3750 $3600 $3450 $3300 $3150 $3000 $2850 una reserva de valor- la que traccionó mayormente esta suba de precios, contrarrestando la presión de oferta que naturalmente se da en estos meses.

Asimismo, no es casual que el año en que se observó un incremento similar en plena zafra haya sido el 2020, cuando nuevamente fue la demanda -en aquel entonces movida por la necesidad de hallar.

En junio, la referencia de precios para el ternero Rosgan alcanzó los $3.709, un 15% más que el nivel registrado a inicios del semestre

En este sentido, y a diferencia de los aumentos de precio provocados por restricciones en la oferta, este tipo de mejoras generadas principalmente por un mayor interés de la demanda permiten proyectar un escenario mucho más sólido y consistente para el sector.

En enero, los datos del Senasa mostraban un movimiento de hacienda récord para ese mes, con cerca de 615.000 mil terneros y terneras saliendo de los campos de cría con destino a otros establecimientos de cría y/o invernada.

Esto representaba un aumento del 21% en relación al nivel de traslados registrados en enero de 2024 y el nivel mas elevado desde que el organismo publica estos mismos registros, año 2017.

Sucede que la ausencia de lluvias sumado a las altas temperaturas que se registraron durante gran parte de diciembre y enero, restringieron de manera muy veloz la capacidad de los campos por lo que muchos ganaderos optaron por aliviar tempranamente las vacas, anticipando así las primeras tandas de destetes.

Sin embargo, el panorama climático comenzó a revertirse durante febrero con la llegada de las primeras lluvias que, aunque dispares, están aportando importantes volúmenes a zonas que venían muy deficitarias.

Con las lluvias se ve reflejado en el impasse que se observa en la salida de ternero. Foto: Archivo

Si bien este cambio aun no llega de manera generalizada, para muchos campos la situación empieza a tomar otro color y esto se ve reflejado en el impasse que se observa en la salida de terneros. Una aparente desaceleración o amesetamiento respecto del elevado ritmo de salida con el que había comenzado enero.

En concreto, en las dos primeras semanas de febrero el total de traslados informados por el Senasa asciende a 342.837 terneros/as que, llevadas a base diaria, marcan apenas un 10% de incremento respecto de los registros de enero cuando, históricamente, el mes de febrero suele aportar entre un 30% y un 70% más de oferta de terneros que en enero, dependiendo de las condiciones del año.

Además de las lluvias, la revalorización tanto del gordo como del novillito más liviano, alienta al criador a escalonar en cierta medida la salida de los terneros, apuntando a una mayor ganancia de peso de esa invernada.

En efecto, los valores registrados en el último remante de Rosgan, cuyas cotizaciones se toman como referencia ya del mes de febrero, sitúan al ternero en torno a los $3.300 el kilo, valores que reflejan una mejora del 10% respecto de lo registrado un mes atrás.

EL ternero tiene un valor 10% superior, al promedio de los últimos 5 años. Foto: Archivo

En este sentido, las cotizaciones de febrero muestran al mercado de reposición asumiendo de manera casi directa la reciente suba del gordo, en momentos en los que la oferta de terneros aun no resulta generalizada.

En términos relativos, el valor del ternero liviano de 160 a 180 kilos -el que usualmente se toma como referencia para el seguimiento de la zafra- se encuentra en muy buenos niveles.

Comparado con el promedio de los últimos 5 años ($3.140 a valores de diciembre de 2024), hoy un ternero por el que se obtiene -en promedio- unos $3.500 el kilo ofrece un valor 10% superior.

En este sentido, si bien el precio actual del ternero es bueno y esto puede significar para muchos productores un incentivo de venta inmediata, en la medida que el clima y los campos acompañen, comenzará a primar también la posibilidad de un período de mayor retención de la hacienda que permitiría ganar más kilos.

Si el clima acompaña podría comenzar a primar la retención de hacienda. Crédito: Reuters/Enrique Marcarian

Retener más tiempo esa hacienda, no solo ganando kilos sino también, generando una cobertura ya muy conocida por el productor, ante eventuales movimientos cambiarios.

Su comportamiento habitual, la zafra de terneros debería comenzar a acelerarse en las próximas semanas, consolidándose hacia mediados de marzo en adelante.

No obstante, dado el actual escenario, habrá que esperar hasta entonces para ver si efectivamente este el ritmo de venta acelera el ritmo mismo patrón o veremos fo si finalmente se termina por configurar una zafra más escalonada en el tiempo.

Esto, considerando que se podría llegar a esperar una oferta general de terneros algo acotada y en línea con el año pasado.

A pesar de la baja estacional de los encierres, la cantidad de animales en stock reportados por los feedlots al 1 de febrero sigue siendo elevada. Según datos del Senasa, el número a nivel país asciende a 1,69 millones de cabezas, esto es un 5% más que lo encerrado en febrero del año pasado y 6,5% más respeto de febrero de 2023.

Sucede que, a pesar del alza que registra el precio del maíz, la mejora que logró el precio del gordo en las últimas semanas permite a los feedlots trabajar con una relación de compra-venta mucho más acomodada.

En este sentido, hoy el valor al cual se están consiguiendo los primeros terneros de invernada, que comienzan a salir de los campos, está muy cercano a lo que vale el gordo, relación que usualmente suele darse bien entrada la zafra, hacia los meses de abril/mayo.

Hoy, un ternero de 180 kilos ronda entre los $3.000 a $3.100 el kilo, mientras que por un gordo de 320 a 350 kilos de buena calidad se consiguen topes de entre $2.900 y hasta $3.000 en el MAG.

Esta misma relación, que hoy -en lo que va del mes- se ubica muy cercana a 1, históricamente, para esta época del año, cuando la oferta de terneros aún es escasa, oscila entre 1,15 y 1,20 kilos de ternero por kilo de novillito terminado.

No obstante, cualquier análisis que se realice con la foto actual podría resultar prematuro para evaluar cabalmente el inicio de la temporada.

Deberíamos aguardar hasta tanto la zafra de terneros resulte mas fluida y se estabilicen los valores de la invernada, reflejando la oferta real de terneros que efectivamente se dispondrán durante este ciclo comercial.

La escases de novillos pesados podría incentivar un engorde más largo. Crédito: Reuters/Marcos Brindicci

Hasta el momento, solo estamos viendo la primera parte o ‘cabeza’ de destetes, aquellos que, a su vez, sufrieron más la seca de fin de año y, en muchos casos, debieron anticipar su salida.

En efecto, los datos de movimiento de hacienda informados por el Senasa muestran un mes de enero relativamente activo en cuando a salida de invernada, con más de 614 mil terneros/as movidos en el mes, 21% mas que lo registrado un año atrás, cuando la oferta esperada para la actual, en principio, sería inferior a lograda el año pasado.

En este sentido, la falta de lluvias que sufrieron los cultivos desde fines de diciembre y durante gran parte de enero, contribuyó a afirmar los valores del maíz. Otros factores se sumaron para elevar el costo del alimento.

En efecto, en lo que va del año el maíz disponible registra una suba cercana al 22%, tomando una pizarra actual en torno a los $224.000 por tonelada contra un promedio diciembre en torno a los $184.000 pesos.

Más allá del valor en el cual se estabilicen tanto los precios del ternero como los del gordo, dos categorías que estructuralmente van a escasear durante el presente ciclo, un componente no menor es el costo propiamente dicho del engorde a grano.

La escases de novillos pesados podría incentivar un engorde más largo. Crédito: Reuters/Marcos Brindicci

Sin embargo, tras la reciente suba del gordo, el valor del producto terminado acumula en igual período una variación del 16% en términos corrientes, pasando de promedios de $2.500 el kilo en diciembre a los $2.900 actuales.

En definitiva, la relación insumo-producto arroja actualmente unos 77 kilos de gordo por tonelada de maíz relación que, si bien es ligeramente más cara que lo que valía a fines del año pasado, es un 10% más barata que un año atrás y un 12% inferior al promedio resultante para esta misma época en los últimos 10 años.

Por el momento, tanto la relación actual de precios entre el ternero y el gordo como la relación de compra del maíz en términos de producto terminado, favorece el engorde a corral lo que debería incentivar un llenado más rápido, aunque no necesariamente una oferta anticipada.

La escasez de novillos pesados podría, en este contexto, incentivar un engorde más largo, tendiente a lograr una mayor cantidad de kilos finales. Del lado del criador, el precio del ternero resulta atractivo, por lo cual aquellas zonas más ajustadas en cuanto a disponibilidad de pasto podrían generar un febrero aún bastante activo en cuanto a salida de invernada.

En adelante, todo dependerá del desarrollo de las lluvias y de cuán rápido logren acomodarse los campos, puesto que, con pasto y una economía más estabilizada, la recría a campo jugará un rol preponderante.

Por lo pronto, en las próximas semanas comenzará a anticiparse la cosecha de maíz, en especial de aquellos lotes más castigados y acelerados por las altas temperaturas.

Si bien esto podría descomprimir temporalmente el mercado de maíz, aún resta determinar el volumen final que se dispondrá durante esta campaña.

La relación actual de precios entre el ternero y el gordo, favorece el engorde a corral. Foto Archivo

De acuerdo a las estimaciones realizadas por la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la actual cosecha de maíz 2024/25 podría estar aportando unos 4,5 millones de toneladas menos que el año pasado, posicionando su proyección en torno a los 48 millones de toneladas.

Según los técnicos, la posibilidad de sostener la producción del maíz dependerá de la continuidad de las lluvias y el desarrollo que logren alcanzar los maíces de las siembras tardías, las cuales este año representa el 60% de la superficie implantada.

Si bien diciembre insinuó cierto repunte en las cotizaciones, los retrocesos registrados luego de las fiestas no tardaron en recortar las mejoras conseguidas. Por el lado de la demanda, ni la exportación ni el consumo, de momento, están traccionando.

En el caso de la exportación, la caída de valores que ha impuesto China, sumado a la compleja situación que enfrenta la industria exportadora -ahora más golpeada aún por la disminución del ritmo de devaluación anunciado por el gobierno-, restringe severamente su poder de compra.

Por el lado del consumo, si bien el fin de año pareció dinamizar ciertamente las compras, estacionalmente tanto enero como febrero no suelen ser meses de fuerte demanda y, por ende, de convalidación de mejoras en los valores de la carne.

Por el lado de la oferta, en lo que va de enero, el ritmo de envíos a faena, si bien resulta inferior a diciembre, aún se mantiene ligeramente por encima de los niveles registrados un año atrás, especialmente en novillos y novillitos.

En efecto, los datos publicados por el Senasa al 1 de enero reflejan un stock de animales en feedlots de 1,72 millones de cabezas, dato que, si bien también muestra una disminución respecto del mes previo (1,75 millones), comparado con el promedio a igual fecha de los últimos tres años (1,61 millones), sigue siendo elevado.

No obstante, los feedlots están actualmente trabajando con un nivel de ocupación de entre un 10% y 15% más reducido respecto de los 2 millones de animales que llegaron a alojar en los meses de mayor ocupación. Esto naturalmente reduce la oferta de hacienda terminada disponible para la faena de los próximos meses, aunque no explica la totalidad.

En 2024, de los 13,9 millones de cabezas faenadas, 5,1 millones de animales salieron de los feedlots, explicando el 37% del total. Por lo que, más del 60% de la oferta de animales faenados sale de los campos, siendo esto altamente dependiente de las condiciones de mayor o menor receptividad que ofrezcan los mismos.

En este sentido, la baja estacional de oferta que inevitablemente registrarán los feedlots podría verse compensada por una mayor salida de hacienda de los campos, en función de cómo terminen comportándose las lluvias, un factor que para muchas zonas hoy se presenta como uno de los mayores determinantes de las ventas.

En materia de precios, recordemos que, entre mediados de noviembre y fines de diciembre, el precio de la hacienda gorda intentó corregir parte del retraso que venía acumulando y registró una suba de más del 20% en términos nominales que, pasado el fin de año, comenzó a erosionarse, perdiendo prácticamente la mitad de la mejora conseguida.

Un novillito gordo se ubica en torno a los $2.500 el kilo, mismo valor corriente de noviembre.

Hoy, un novillito gordo en el MAG -sin considerar los valores del viernes por tratarse de una oferta muy reducida para la jornada- se ubica en torno a los $2.500 el kilo, mismo valor corriente de mediados de noviembre.

En tanto que, en lo que va de enero, medido en términos reales y tomando el promedio de la categoría novillito, vemos que los valores, si bien se sitúan ligeramente encima de los registrados en los últimos dos años, al compararlo con años neutrales en términos climáticos, resultan cerca de un 15% inferiores.

Si bien comparado con los valores de diciembre, los terneros siempre reflejan una baja significativa, las referencias en términos reales contra igual mes de años anteriores también.

Sucede que en muchas zonas la hacienda ha comenzado a sufrir la falta de pasto, y esto empieza a expresarse tanto en la evolución de las recrías como en la condición de las vacas paridas con sus terneros al pie.

presentan una situación similar al gordo, con valores que mejoran respecto de los niveles conseguidos en los dos últimos años, pero que resignan entre un 15% y 20% respecto de los dos años precedentes.

En general, hay mucha preocupación por la falta de lluvias y las altas temperaturas registradas en la última semana. El achicamiento de los campos se dio de manera muy abrupta en el último mes y esto se está viendo en la cautela que prima al momento de convalidar precios tanto en el segmento de cría como de invernada.

Hay mucha preocupación por la falta de lluvias y las altas temperaturas.

A esta situación, se suman además los bajos precios que está pagando la industria por la vaca que se faena con destino a China. Hoy, por una vaca conserva de 400 kilos, se obtiene en promedio entre 400 y 450 mil pesos cuando, dos meses atrás, ese mismo refugo generaba al productor entre 500 y 550 mil pesos.

Este dato también entra en juego al momento de poner valor a un vientre preñado o con cría, puesto que la base de cálculo entre lo que se puede sacar por esa vaca llevada a faena más el ternero que también ha bajado un escalón en precios.

Promedia más los $2.800 que los $3.000 o $3.200 de diciembre, en conjunto, termina ajustando los valores de la cría entre un 15% y un 20% respecto de las referencias de un mes atrás.

Hoy, la vaca con cría que hasta entonces se pagaba en torno a 1.200.000 pesos, ha empezado a encontrar en muchas zonas topes por debajo del millón.

De momento, las lluvias registradas este fin de semana trajeron alivio a zonas del centro-norte de Córdoba, sur de Santiago del Estero y localidades aledañas del oeste de Santa Fe, así como sectores del sudeste de Entre Ríos.

Sin embargo, gran parte del centro de Santa Fe, Provincia de Buenos Aires y La Pampa siguen esperando aportes de agua que logren revertir la aguda sequía en la que se encuentran sus campos. Agua Útil en el suelo al 19/1/25. Instituto Geográfico Militar en base a datos del SMN.

La afección no solo afecta la provisión de forraje directo para la hacienda sino también la previsión de grano proyectada para consumo durante el año.

La sequía no solo afecta la provisión de forraje sino también la previsión de grano.

Probablemente, el dato más alentador comienza a vislumbrarse con el cambio de mes, puesto que para la última semana de enero ya se esperan eventos con precipitaciones de mayor milimetraje y fundamentalmente más generalizadas sobre las zonas afectadas.

Asimismo, los pronósticos de mediano plazo dan cuenta de un otoño más neutral tanto en lluvias como en temperaturas, perspectiva que algunos climatólogos más arriesgados extienden al resto del año, abarcando en especial el invierno y la primavera 2025.

De confirmarse estos pronósticos, si logramos transitar esta segunda mitad del verano e inicios del otoño con menor presión desde el punto de vista climático, la oferta ganadera debería adoptar un pulso de ventas más pausado, propiciando así una dinámica de precios relativamente alcista en los próximos meses.

El precio del ternero de invernada, a moneda constante, continúa situándose por debajo de los valores promedio de los últimos 10 años. Si bien, al tomar como indicador el valor Índice Rosgan, que para el mes de noviembre marcaba una referencia de $2.769 el kilo, se aprecia una mejora real en los últimos meses, este comportamiento no deja de responder en gran medida a la propia estacionalidad de oferta de la categoría, sin llegar a reflejar aún la menor disponibilidad estructural de cabezas registrada este año como consecuencia de la seca pasada.

Notemos que, tras una caída en el stock de más de 800 mil terneros este año, el valor de la invernada permanece unos 18 puntos porcentuales por debajo de los niveles marcados un año atrás y más de un 30% debajo de los máximos registrados en marzo de 2022, con un ternero que, a valores de hoy, se acercaba a los $4.000 el kilo.

En cuanto al valor del novillito gordo, a pesar del ligero repunte que se llegó a marcar la semana pasada, en lo que va del mes el promedio de la categoría (en torno a los $2.100) -medido a moneda constante- se ubica un 18% por debajo del promedio marcado a igual fecha de un año atrás y 13% por debajo del promedio de los últimos 10 años.

Si bien la relación de precios entre la invernada y el gordo en torno a 1,35 resulta un 10% más cara en comparación al año pasado, la oferta forrajera que hoy disponen los campos sumado a la escasez de terneros, es lo que alienta la demanda de reposición.

En lo que respecta a cría, el valor de una vaquillona preñada, se ubica en torno al millón de pesos. Tomando los precios registrados a esta misma fecha un año atrás, medidos a moneda de hoy, los valores actuales se sitúan unos 19 puntos por debajo. Algo similar sucede con la vaca flaca.

Si bien nominalmente las cotizaciones son buenas, al ajustarlas por inflación los valores caen en términos reales más de 25 puntos por debajo de lo que se pagó un año atrás.

Aun así, desde el punto de vista del criador, hoy reponer un vientre joven mediante el refugio de vacas, implicaría destinar 2 vacas flacas por cada vaquillona preñada, relación que en los últimos 10 años ha marcado un promedio de 2,3.

Asimismo, la cuenta también cierra si se analiza el repago de esa inversión en vientres. Si lo medimos tomando la foto actual, el valor de una vaquillona preñada se paga hoy con menos de dos terneros, algo que un año atrás costaba un 12% más. Claro que esa relación instantánea no siempre termina reflejando la realidad al momento de la venta de los terneros, es por ello que, más allá de los números fríos deben ponderarse también las expectativas del negocio, en términos de valores futuros. Es precisamente allí donde el incentivo tanto a la compra como a la retención de hacienda resulta mayor.

El año pasado por la seca se perdieron más de 800 mil terneros. Si bien este año las pariciones vienen bien y de continuar con el buen clima se proyecta un buen porcentaje de destetes, sin dudas la caída de más de 700 mil vacas en el stock influirá y mucho en la recuperación del número de terneros logrados.

A su vez, este año la faena de hembras continuó siendo elevada por lo cual, más allá de la mejora que pueda lograrse en la preñez, la cantidad de vientres en servicios seguirá limitando la extracción de terneros del próximo año, siendo este un factor alcista para los precios de esta categoría al menos por los próximos dos ciclos

Bajo este escenario, una suba del precio del ternero, más tarde o más temprano, termina derramando hacia la cría en una apreciación tanto de los vientres como de los reproductores.

Por tanto, con un clima que hasta ahora parece favorecer la producción a cielo abierto, es momento de reponer vientres y retener los terneros por más tiempo en los campos.

Por otra parte, si bien el precio del gordo aun no favorece demasiado el engorde intensivo, la demanda de novillos pesados y consecuente achicamiento de la brecha contra el macho más liviano, constituye otro factor de incentivo para la invernada pastoril. Todo ello de cara a una oferta futura de ganado que se proyecta escasa para una demanda muy sólida, especialmente del lado de la exportación

El 2024 sigue marcando hitos para la industria de la carne vacuna en Argentina. Según un reciente informe de Rosgan, correspondiente a septiembre, se habrían exportado unas 86,4 mil toneladas equivalentes de res con hueso, superando ligeramente las 85 mil toneladas registradas en agosto y alcanzando así un nuevo récord mensual. Este incremento del 9% en comparación con el mismo período del año anterior refuerza la importancia del sector en el comercio exterior del país.

De enero a septiembre, Argentina exportó 698 mil toneladas equivalentes de res con hueso, un volumen que representa un crecimiento significativo en relación a las 640 mil toneladas exportadas durante el mismo periodo de 2023. Este desempeño destaca la resiliencia del sector cárnico argentino, que ha logrado mantener su competitividad a pesar de los desafíos globales y locales, consolidando estas exportaciones como un 30% de la producción total de carne vacuna.

A pesar de la leve disminución en la participación de China como principal comprador en volumen, que pasó del 77% al 73%, el gigante asiático sigue siendo el mercado clave para las exportaciones argentinas. Sin embargo, el mercado estadounidense ha incrementado su participación del 4,7% al 6,5%, destacándose por pagar precios superiores, con un promedio de USD 5.500 por tonelada, lo que contribuye a compensar la caída en la facturación de China.

El mercado internacional sigue siendo un motor esencial para la industria ganadera argentina. A medida que se cierran nuevos acuerdos y se diversifican los destinos, el sector sigue mostrando su capacidad de adaptación y su relevancia para la economía del país. Las proyecciones apuntan a que el 2024 cerrará con volúmenes exportados récord, reafirmando el papel crucial de la carne vacuna en las exportaciones argentinas.   

El 10 de octubre, la Bolsa de Comercio de Rosario será sede del 3º Congreso Federal Ganadero, un evento que reunirá a expertos de Argentina, Uruguay, Paraguay y Brasil para discutir los desafíos y oportunidades de la ganadería en la región bajo el lema "Sudamérica, reservorio mundial de carnes". Organizado por Rosgan, el encuentro contará con exposiciones clave sobre la producción y el futuro del sector ganadero sudamericano, en un contexto donde la región tiene un rol crucial como proveedor mundial de proteínas animales.

Raúl Milano, director Institucional de Rosgan, destacó la relevancia de Sudamérica en el mercado global de carnes debido a sus vastos recursos naturales, como pasturas y agua dulce, que no tienen parangón en otras regiones del mundo. Esto ha permitido a países como Brasil, Paraguay, Uruguay y Argentina incrementar su producción y exportaciones de carne de manera significativa. Sin embargo, advirtió que, a pesar de los avances, la ganadería argentina atraviesa un proceso de "amesetamiento" que dificulta su crecimiento en comparación con sus vecinos regionales, lo que resalta aún más la importancia del evento para evaluar el futuro de la industria.

El congreso abordará temas centrales para el futuro de la ganadería en Sudamérica, comenzando con la presentación del ingeniero Fabiano Ribeiro, quien explicará cómo Brasil se ha convertido en un proveedor agroalimentario de referencia a nivel mundial. Asimismo, el doctor Marcos Medina expondrá sobre el ascenso de Paraguay como una potencia ganadera.

Otro de los focos del evento será la nueva normativa de la Unión Europea sobre productos libres de deforestación, un tema que será debatido por los expertos Gerardo Leotta y Adrián Bifaretti. Además, el analista Salvador Di Stefano analizará el impacto económico que tendrán los cambios en el régimen económico sobre la ganadería.

La trazabilidad y la vacunación serán otros de los temas clave, ya que son herramientas fundamentales para asegurar la calidad de los productos ganaderos en mercados internacionales. También se discutirá el desafío de lograr una mayor articulación entre los eslabones de la cadena de ganados y carnes, un aspecto crucial para potenciar la competitividad del sector.

El congreso cerrará con la disertación de Claudio Zuchovicki, quien hablará sobre el crecimiento de la economía argentina y su impacto en la industria ganadera.

El análisis semanal de Rosgan advirtió que marzo es un mes donde habitualmente comienza a registrarse una mayor salida de vacas vacías de los rodeos. Si bien, estacionalmente, el período donde se concentra la mayor proporción de refugo de vacas trascurre desde el mes de abril hasta agosto, con picos de salida entre los meses de junio y julio, dependiendo del año, esta salida puede anticiparte o retrasarse dependiendo de las condiciones climáticas y comerciales presentes cada año. 

Particularmente el año pasado, producto de la sequía, hemos visto una salida de vacas bastante anticipada que, lejos de agotarse más rápidamente, se mantuvo muy firme durante todo el año. 

Resultado de ello, en todo el 2023, se enviaron a faena 2,95 millones de vacas, 570 mil más que las faenadas en 2022, lo que equivale a un incremento del 24% anual. 

Actualmente, los datos de faena de los dos primeros meses muestran un arranque muy firme. En términos absolutos unas 407.920 vacas faenadas entre enero y febrero de este año contra 392.950 en igual período de 2023.  

Sin embargo, medido contra el stock de vacas disponibles, el actual nivel de faena tendría incluso un mayor peso relativo al registrado en año pasado en plena seca. Si bien aún no contamos con datos oficiales de lo que habría sido el stock de vacas ajustado al 31 de diciembre de 2023, al sonderar la elevada extracción de hembras registrada durante el año -tanto de vacas (13%) como de vaquillonas (53%) que no han llegado reforzar la reposición- podemos inferir una caída significativa en el stock de vientres adultos, estimada entre las 500 y 800 mil vacas menos. 

En materia de precios, el inicio del año también refleja algunas sombras, puesto que, a pesar de una menor oferta total proyectada, la debilidad que muestra la demanda para este tipo de hacienda da cuenta de un mercado con valores muy deslucidos. 

Los precios promedio para la categoría vaca negociados en el Mercado Agroganadero (MAG) muestran un inicio de año incluso por debajo de lo registrado el año pasado, ajustado a valores de hoy. En efecto, el promedio para la categoría en el mes de enero, se ubicaba en términos reales a igual nivel que en enero de 2023, en torno a los $1.250 el kilo a valores de hoy. 

Sin embargo, la debilidad que refleja China en los valores que está dispuesta a pagar por este tipo de mercadería, ha comenzado a presionar a la baja las cotizaciones abriendo una brecha cada vez mayor contra el promedio de valores de los últimos años, ubicándose incluso por debajo de lo pagado un año atrás, en plena seca.  

Sin dudas, dentro de la categoría, la hacienda que más deprimida se encuentra es la vaca tipo conserva de inferior calidad, justamente aquella cuya salida comenzará a agilizarse en los próximos meses, en función de los resultados de preñez y la necesidad de aliviar carga previo a la entrada del invierno. En efecto, a valores actuales en torno a los $900 el kilo, cada vaca flaca que sale del campo pierde un 25% en relación a lo obtenido un año atrás, medido a valores de hoy. 

No obstante, a diferencia del año pasado, los campos se encuentran en mejor situación para retrasar las ventas de este tipo de hacienda, en caso que los precios continúen sin reaccionar. 

Del mismo modo, la alternativa de una terminación a corral, este año luce mucho más accesible ante la sustancial baja de valores que registra el precio del grano. 

Dos factores que podrían llegar a morigerar la salida de vacas, evitando así una venta en momentos de alta oferta estacional y baja tonicidad de la demanda. 

Según informan desde Rosgan mercado ganadero, en una primera mirada, muchas de las teorías de consumo quedarían invalidadas al analizar el comportamiento del consumidor argentino ante la ingesta de carnes. "A priori, podríamos esperar que en un contexto de fuerte pérdida del poder adquisitivo de los salarios como el que se viene registrando en los últimos años, se observaría una restricción significativa en la ingesta de carnes, en particular de los cortes más caros", advierten.

Aun así, el conocido efecto de sustitución de bienes que suele observarse en contextos de fuerte pérdida real de los ingresos parece no estar dándose en el consumo de carnes, "en particular con la carne vacuna que, siendo más cara en relación a otros tipos de carne como pollo o cerdo fue, a su vez, la que mayor incremento porcentual de precios registró en el último año".

De hecho, de acuerdo a los últimos datos publicados por el INDEC, el índice general de salarios en Argentina aumentó en 2023 un 152,7% contra un aumento general de precios al consumidor (IPC) que en el mismo período se incrementó en un 211,4% anual, lo que denota un claro deterioro del poder de compra de los consumidores. Si bien esta situación se agudizó en el último año, se trata de brecha que se viene ampliando más significativamente desde finales de 2021.

Según el relevamiento de precios minoristas que realiza el IPCVA, mientras que el precio de la carne de pollo aumentó en 2023 un 240% y la carne de cerdo lo hizo en un 254% anual, la carne vacuna registró un aumento del 307% en esos doce meses. Si bien los tres tipos de carne ajustaron por encima del promedio general de precios, los precios de la carne vacuna aumentaron 3 veces desde diciembre de 2022, mientras que las otras carnes lo hicieron en 2,5 veces, lo que amplia aún más la brecha de valores. En efecto, en diciembre de 2023, con el equivalente en pesos a 1 kilo de carne vacuna ($4.969) era posible comprar 3,5 kilos de pollo fresco ($ 1.448) cuando un año atrás se compraban 2,9 kilos y algo semejante sucede con la carne de cerdo.

Aun así, "el consumo de carne vacuna en Argentina parece haber encontrado un piso, del cual se resiste a caer". Desde entonces, sucedieron años de mayor y menor consumo de carnes, pero sin variaciones significativas en la ingesta total. En 2023, las cifras oficiales suman un consumo total de los tres tipos de carnes de 113 kilos per cápita, aunque en la composición la carne vacuna perdió desde entonces unos 10 kilos mientras que, el pollo y el cerdo aumentaron en promedio entre 6 y 7 kilos, respectivamente.

Sin embargo, "este proceso de sustitución que se fue dando paulatinamente en los últimos años no se asocia exclusivamente a un efecto ingreso, sino que involucra además una tendencia a la incorporación de carnes alternativas, respondiendo a su vez al fuerte crecimiento registrado en la producción y comercialización interna de estas otras carnes".

Lo que resulta curioso observar, en una primera mirada, es la inelasticidad general que ha presentado el consumo de carnes en los últimos dos a tres años, frente a un proceso de fuerte deterioro real de los salarios. En este sentido, "a pesar de los aumentos sostenidos en los precios, el consumo de carnes no solo no cayó, sino que aumentó ligeramente".

En efecto, en 2023 el aumento general de 111 a 113 kilos per cápita se explica casi íntegramente por un aumento en el consumo de carne vacuna puesto que el resto de las carnes, tanto pollo como cerdo, se mantuvieron estables. Pero, analizando más detenidamente los números, si medimos el gasto promedio mensual destinado al consumo de carnes en Argentina, descontando la inflación acumulada a diciembre de 2023, vemos que el gasto total, lejos de crecer, en términos reales ha disminuido ligeramente en los últimos tres años.

Sucede que, a pesar del fuerte aumento de precios registrado durante el último año en los tres tipos de carne, en términos reales, "los precios en general siguen estando más baratos que hace tres años. En particular, la carne vacuna, que es la que mayor incidencia tiene en nivel de gasto general al representar el 65% del presupuesto total de compra, en promedio se encuentra un 11% más barata que lo que costaba en 2021, llevado a moneda actual".

Claro está que, durante el último año, la abundante oferta de carne que se dio en un contexto de elevada salida de hacienda producto de la sequía y un consumo, tanto interno como externo, sumamente debilitado, contribuyó a mantener los valores de la carne vacuna relativamente estabilizados.

En adelante, el informe Rosgan arriesga que es probable que esta relativa contención de los valores tienda a relajarse a medida comience a percibirse la menor cantidad de hacienda que llegaría a faena en los próximos meses. "Será entonces momento de testear verdaderamente cuán inelástico resulta el consumo de carne vacuna, ante un aumento real y sostenido de precios".

Lentamente comienzan a escucharse algunos datos parciales de la segunda campaña de vacunación contra aftosa de 2023, los cuales parecen no corroborar la magnitud esperada en la caída de terneros logrados, como consecuencia de la seca del año pasado.

Si bien las cifras parecieran ser mucho más moderadas, no evitarían una zafra de terneros y terneras inferior a la registrada en el último ciclo, cuando se superaron los 15,1 millones de cabezas. Sin embargo, las diferencias que se evidencian en el escenario climático respecto de lo que se venía registrando a esta misma fecha el año pasado, sumado a un fuerte cambio de expectativas respecto del negocio ganadero, impondrán un cambio sustancial en los movimientos de hacienda que condicionarán de manera directa la dinámica comercial de la presente campaña.

El año pasado, a esta altura, la zafra de terneros ya comenzaba a mostrar signos de adelantamiento. La falta de lluvias llevaba a los productores no solo a anticipar los destetes para aliviar las madres, sino también a bajar drásticamente la carga general de animales en los campos.

Este año, en un contexto muy diferente, con campos mucho más armados en materia forrajera, y vacas en mejor condición corporal, la estrategia de muchos productores pasará por retener la mayor cantidad de hacienda tratando de sacar una invernada más pesada.

De acuerdo a los datos de traslado de hacienda publicados por Senasa, durante el primer mes del año salieron de los campos de cría un total de 512.538 terneros y terneras, lo que representa un 14% inferior al registrado en enero pasado cuando, producto de la seca, un total de 596.000 terneros debieron salir de los campos, el mayor movimiento registrado para ese mes desde 2017, año desde el que dispone este tipo de registros.

Cantidad de terneros y terneras trasladados desde los campos de cría a otros establecimientos, con motivo cría e invernada. Fuente de datos, Senasa. Análisis de la semana Pero otro dato que también revela el cambio de escenario que se comienza a vislumbrar respecto de lo registrado el año pasado es la menor cantidad de animales en general ingresando a los feedlots durante el mes de enero.

Tomando estos mismos datos de traslado de hacienda que publica Senasa en base a los DTe reportados, vemos que en enero -contando todas las categorías-, los feedlots recibieron un total de 279.390 vacunos, esto es 23,5% menos que lo registrado en enero del año pasado.

Sin embargo, al comparar los datos de enero las cifras ya comienzan a mostrar una importante recomposición de los sistemas pastoriles en relación al corral, al pasar de una relación que en enero del año pasado representaba menos el 73% al 77,6% este año, unos 5 puntos de incremento en la proporción de animales trasladados a campos de invernada contra los trasladados a corrales.

Si bien la intensificación de las recrías e invernadas pastoriles bien manejadas y complementadas con una correcta terminación a corral, permitirá avanzar hacia el gran desafío que tiene hoy la Argentina que es aumentar la producción de animales más pesados, indefectiblemente traerá ciertos desajustes transitorios en el flujo de oferta ganadera.

En este sentido, si esta camada de terneros que -aun pudiendo ser mayor a la esperada- será escasa, es a Lo interesante a observar en este caso, más allá de los menores ingresos a feedlots es la relación sobre los traslados totales de animales con motivo invernada. Si bien este puede resultar un indicador imperfecto de la proporción que ocupan las invernadas pastoriles, permite observar grandes tendencias.

Al deducir los ingresos a feedlots de los traslados totales a invernada -con base en las mismas estadísticas de Senasa se observa cómo esta tendencia a incrementar las invernadas a campo que se venía registrando se ha visto interrumpida en los últimos dos años producto de merma de la oferta forrajera. su vez retenida por un período más prolongado en los campos de cría, muy probablemente conduzca a un inicio de zafra más lento y a cierto recalentamiento de los valores a medida que tanto invernadores como feedloteros empiecen a presionar sobre la reposición en las próximas semanas. Actualmente la relación de reposición ternero/gordo se ubica en torno a 1,20 a 1,25 kilos, cuando el año pasado producto de la sobre oferta de terneros livianos esa relación se situaba más cerca de 1.

Si bien en este contexto de menor hacienda general, ambos valores se mantendrán muy firmes este año, sin dudas la invernada encontrará en lo inmediato un mercado mucho más tomador para convalidar potenciales subas mientras que el gordo, al chocar contra un consumo local más debilitado, podría demandar más tiempo para asimilar estos incrementos.

(Fuente: Rosgan)

El mercado ganadero acompaña el proceso de recomposición de precios, pero con sus propios fundamentos, que toda la economía esté en un momento cuasi hiperinflacionario no es la razón por la cual también los valores de la hacienda deben ajustarse al alza. El mercado ganadero es uno de los pocos que definen sus precios mediante un sistema de competencia perfecta, existen decenas de miles de oferentes y demandantes, la ausencia de posición dominante lo hace un mercado transparente.

"La invernada está cerrando el año con un descenso pronunciado de la oferta la cual salió anticipadamente durante el primer semestre del 2023, la sequía impactó en toda la producción con una restricción de pastos muy fuerte obligando a salir anticipadamente mucha hacienda. Generando para el año que viene una caída de nacimientos de terneros y terneras de casi 1.500.000 de cabezas por escasa situación corporal de las vacas al no poder entrar en celos".

Según el informe del mercado, con esta oferta reducida de animales más la finalización del proceso electoral con una nueva gestión presidencial ya asumida, todas las medidas están orientadas a reorientar las variables produciendo un fuerte ajuste del gasto público y a la vez una recomposición de la cotización del dólar que acortó su brecha entre el oficial y paralelo, este sinceramiento necesario de precios de toda las cadenas productivas produjo en diciembre un alza importante de la inflación corrigiendo todos sus valores, combustibles, alimentos, etc.

"Esta componente política y macroeconómica también actúa en las expectativas de los operadores del mercado, produciendo junto a la reducida oferta de animales un sinceramiento de precios en la invernada y cría buscando resguardar su capital con compras anticipadas en este fin de año. El productor que vende su animal gordo sabe que lo primero que debe hacer es reponer, después presta atención al precio".

En el análisis de la última subasta, remarcan que así como la oferta es reducida el interés de los compradores fue en aumento mes a mes, las lluvias que comenzaron a modificar la situación de las pasturas están encontrando al campo con una mejor situación y permite comenzar a repoblar los mismos, esto determinó que un actor importante como es el invernador tradicional apareciera nuevamente desde hace un tiempo logrando darles a los precios un empuje mayor que los sistemas de confinamiento pueden tener.

Reducida oferta y compradores nuevamente en acción arman un coctel importante para una corrección esperada de precios, el productor vuelve a tener una ecuación favorable que permitirá comenzar una etapa de retención y recomposición del stock.

Un dato importante a tener en cuenta es la manera en que aparecieron los frigoríficos exportadores dándole un fuerte impulso a la compra de novillitos y novillos para repoblar el sistema de hotelería, la corrección cambiaria le da un mayor poder de compra pero llega en un momento que si algo falta desde hace tiempo es el novillo de exportación, rápidamente salieron a comprar dándole solidez a la categoría buscando acortar períodos de engorde y encontrar mayor oferta para cumplir compromisos seguros de exportación.

"Estas correcciones de precios esperadas en la invernada tendrán su contraparte en el mercado de Cañuelas, cada vez más se va a notar como la exportación necesitará salir a comprar animales más livianos para poder aprovechar su diferencial cambiario positivo, este proceso de compra le dará sustento a los novillos gordos generando una competencia con los consumeros. Más allá de esta demanda que seguirá presionando en el MAG será importante seguir como el consumidor podrá sostener este incremento de precios del gordo o le pondrá un límite que lo marca sus propios ingresos ya deteriorados por la inflación desbordada en todos los productos", señalan.

Rosgan finaliza un año mucho mejor que como lo empezó, dejando atrás una sequía tremenda que marcó todos los sectores, con una expectativa positiva en los cambios que se están produciendo que avizora una mejor situación para toda la producción agropecuaria.

Terneros 2.139,26 (+75%)

Terneros/as 1.895,97 (+75%)

Terneras 1.925,94 (+87%)

Novillitos 2.170,00 (+81%)

Novillos 1.700,46 (+70%)

Vaquillonas 530.000,00 (+80%)

Novillos y Vaquillonas 1.734,34

Teneros Holando 1.274,63 (+64%)

Vacas de invernada 1.166,93 (+65%)

Vacas (VA) 1.200,00

Toros (TO) 1.230,35

Vacas c/cría al pie 382.870,44

Vacas c/gtía. Preñez 616.724,14

Vaq. C/gtía. Preñez 687.775,18

Aun sin certezas respecto de los tiempos de ejecución, la expectativa de cambios inminentes en materia de desregulación comercial permite vislumbrar un futuro promisorio para el sector. En este sentido, el último informe Rosgan destaca que la industria ya descuenta una corrección del tipo de cambio oficial que, sumado a una eventual quita de retenciones, significaría una mejora sustancial de su ecuación comercial, además de medidas como la eliminación de los cupos para exportar o la liberación definitiva de los llamados "cortes populares", que sin duda permitirán al sector expresar todo su potencial exportador desde el minuto cero.

Es en este contexto, signado por fuertes expectativas de cambio, bajo el cual en las últimas semanas se ha marcado una tendencia muy firme en los precios, tanto de los novillos pesados como también de las vacas, dos categorías con perfiles netamente exportadores.

La semana pasada, el mercado agroganadero volvió a mostrar importantes alzas en el precio del novillo, por el que llegó a pagarse hasta $1.300 el kilo vivo, equiparando ya los valores pagados por un novillito de 100 kilos menos.

Algo similar sucede con las vacas -especialmente la flaca, un tipo de hacienda mayormente demandada por la exportación- que marcó pisos de $800 el kilo contra una vaca gorda de buena terminación con topes por debajo de los $1.000, como valor corriente.

Sucede que, a diferencia del consumo, la capacidad de compra de la exportación ya había comenzado a corregirse parcialmente tras la implementación de un dólar diferencial para la exportación de carne, por lo que es hoy donde se concentra la mayor expectativa de ajuste que descuenta el mercado.

En este sentido, la primera corrección del tipo de cambio para la exportación se produjo tras las elecciones de primer término de octubre, al implementar una fórmula de cálculo que contemplaba la posibilidad de liquidar hasta un 30% de las divisas ingresadas producto de las ventas al exterior en el mercado financiero mejorando en más de un 45% el tipo de cambio oficial, manifiestamente retrasado. Seguidamente, una segunda corrección entró en vigencia luego del ballotage presidencial de noviembre, incrementando al 50% dicha proporción lo que supuso una mejora adicional del llamado "dólar exportador" en torno al 20%, a valores de entonces.

Lo cierto es que este esquema que regía hasta la asunción del actual gobierno acaba de vencer el pasado domingo, 10 de diciembre, por lo que el mercado se encuentra plenamente expectante de las nuevas medidas que podrían anunciarse en los próximos días.

Según el análisis de Rosgan, tanto la unificación del tipo de cambio como la eliminación de las retenciones, dos medidas que se esperan de la próxima gestión de Javier Milei como presidente de la Nación, "elevan de manera directa e inmediata el poder de compra de la industria resultando en mayores ingresos para el productor".

Este martes 21 de noviembre, la decisión del gobierno de extender el llamado "dólar exportador" -habilitando liquidar hasta un 50% de las divisas ingresadas contra el dólar CCL, contra el 30% previo-, para los analistas de la Bolsa de Comercio de Rosario "comienza a corregir parte de la brecha".  Por lo tanto, tomando las cotizaciones del último cierre, ese cambio en la proporción de liquidación corrige la cotización de $510, a unos $614, "lo que significa una mejora del 20% en el tipo de cambio que debería comenzar a trasladarse al productor". 

Mientras tanto, otra certeza es el daño que dejó la sequía y la proyección futura. Hasta el mes de octubre, se faenaron 840 mil vacas y vaquillonas más que el año pasado, aportando en conjunto más del 50% de la faena por séptimo mes consecutivo, "y sin indicios de estar cediendo de acuerdo a los datos de envíos a faena informados en lo que va de noviembre".

Para Rosgan, "este hecho, per se, también aporta una certeza", ya que son vientres que no estarán en producción este año, comprometiendo las pariciones 2024 y por ende la oferta de carne 2025/26. Esto, sin considerar las mermas y/o retrasos en las preñeces que seguirán registrando muchas zonas ganaderas que aun hoy permanecen bajo estado de sequía.

"En definitiva, mermas en el stock ganadero que resultarán en menor oferta de carne por los próximos 2 a 3 años, dependiendo de la compensación lograda a través de los kilos producidos por animal, indicador que -por cierto- aun guarda un amplio margen de mejora", añade el reporte. 

Desde el lado de la demanda, también marcan otra certeza: el nuevo escenario exportador que se vislumbra tras el cambio de gobierno. "La vehemencia con la que el nuevo gobierno proclama la liberalización del comercio internacional aporta en sí, certeza respecto de lo que puede esperarse en materia de políticas de exportación y nos remite ineludiblemente al crecimiento que experimentó el sector bajo la administración previa, tras la apertura del comercio".  

En ese sentido, Rosgan repasó la performance del negocio exportador de carne de los cuatro años del gobierno de Mauricio Macri. "Pasamos de exportar menos de 200 mil toneladas en 2015 a 850 mil en 2019 generando un salto productivo de 2,7 a 3,1 millones de toneladas anuales, un 15% en cuatro años", resumieron. 

Como conclusión, Rosgan destaca que "más allá del tiempo que demande todo este ordenamiento, el sector ya cuenta con determinadas certezas que le permiten proyectar un cambio de ciclo ganadero, al menos dos años de oferta restringida que en un contexto de liberalización del comercio, indefectiblemente traccionará una mejora en los valores de la hacienda".