The Economist actualizó el índice Big Mac con datos a julio de 2026, una medición internacional basada en el precio de un insumo cotidiano que compara más de 50 monedas frente a los dólares estadounidenses y publica además una variante ajustada por PBI per cápita para incorporar poder adquisitivo.

La versión ajustada por ingreso ubica al peso argentino 19% sobrevaluado frente al dólar y coloca a la Argentina en el puesto 14 entre las monedas más sobrevaluadas; esa evolución muestra retrocesos desde que en enero de 2025 lideró la tabla y desde enero de 2026 quedó 13.ª antes de la actualización de julio de 2026.

La metodología basada en PBI per cápita busca corregir la distorsión que generan menores costos laborales en países de ingresos bajos y medianos; en la medición ajustada regional aparecen Uruguay con 77,4% de sobrevaluación y Colombia con 63,6%, mientras que entre los europeos sobresalen Suiza, Reino Unido y la zona euro en términos de sobreprecio.

En la versión tradicional, que convierte el Precio local al tipo de cambio de mercado sin el ajuste por ingreso, un Big Mac cuesta en argentina 5,91 dólares frente a 6,22 dólares en Estados Unidos, es decir 5% menos, por lo que en ese enfoque el peso figura entre las monedas subvaluadas según la evaluación convencional.

El índice Big Mac fue creado por The Economist en 1986 como una herramienta didáctica para ilustrar la teoría del tipo de cambio y con el tiempo se convirtió en una referencia citada en manuales y estudios académicos.

En julio de 2022 The Economist actualizó la metodología: comenzó a usar un Precio proporcionado por McDonald’s para Estados Unidos y ajustó el cálculo de la versión basada en PBI per cápita, cuyo historial se actualiza cuando el FMI publica su serie de PIB.

La medición internacional no pretende sustituir herramientas técnicas ni análisis financieros, sino ofrecer una comparación sencilla del Precio del insumo cotidiano entre monedas y señalar posibles desviaciones frente al dólar.

En la comparación ajustada por ingreso la región muestra heterogeneidad: Chile aparece con 6,1% de sobrevaluación y México con 25,4% en la medición basada en PBI per cápita, mientras que Brasil registra una subvaluación de 6% y Perú figura prácticamente alineado con 0,5%.

n la evaluación tradicional latinoamericana las diferencias son distintas: Colombia figura 28,7% sobrevaluada en el enfoque convencional, el peso mexicano casi alineado con 0,8%, el peso chileno y el real brasileño aparecen subvaluados (-13,1% y -24,4% respectivamente) y el sol peruano muestra -19,7%.

El contraste entre ambas versiones ilustra cómo el Precio de un mismo producto y la elección de ajustar por ingreso modifican la interpretación del valor de las monedas frente al dólar y el impacto regional en américa latina.

La actualización a julio de 2026 consolida esos datos y deja como consecuencia verificable que expertos y analistas recurren al índice Big Mac como referencia didáctica sobre la evolución de monedas y el Precio relativo frente a los dólares.

Ignacio Hintermeister

“Aunque el BCRA aceleró el ritmo de depreciación del tipo de cambio oficial aún no alcanza a la tasa de inflación, esto reduce la competitividad del peso, en un contexto de fortalecimiento del dólar”.

En medio de los rumores y desmentidas sobre una devaluación brusca por parte del equipo económico a cargo de Sergio Massa, el Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe elaboró un informe reseñando el proceso monetario comparativo.

“Para el caso de Argentina, el tipo de cambio real oficial arroja que durante 2019 y 2020 el país ganó competitividad precio en el comercio internacional al depreciarse en términos reales, sin embargo, esto cambió a partir de 2021, donde se da una apreciación, la cual continúa en el primer semestre de 2022”.

Explica el informe que “el BCRA aceleró el ritmo de depreciación del tipo de cambio oficial, intentando mantener la competitividad precio del país. Pero ante el aceleramiento de la inflación, y la depreciación que están mostrando las monedas de otros emergentes relevantes para el comercio argentino, la pérdida de la competitividad precio del peso continúa”.

De hecho el crawling peg -devaluación gradual- está entre 4,5 y 5% mensual, por debajo de los indicadores de inflación. El gobierno propone ir a Washington sin devaluación brusca, pero para combatir la pérdida de competitividad que apunta el CES, el mercado especula con un desdoblamiento cambiario como el que planteó Miguel Kiguel en su reciente disertación en la BCSF.

Eso le permitiría al gobierno avanzar en un plan de estabilización, devaluando sólo el tipo de cambio “financiero” (ahorro y turismo), más allá de lo que pueda diseñar para que los productores liquiden más granos ante la emergencia por falta de reservas.

Fuente: CES-BCSF en base a datos del BCRA e INDEC

Señala el CES que “el Banco Central de la República Argentina (BCRA) mantuvo una política que permitió una apreciación real del peso durante 2021, dónde la inflación se ubicó por encima del nivel de depreciación nominal de la moneda.

“El valor de referencia (mayorista), según comunicación “A” 3500 del BCRA, aumentó un 22,1% en 2021, contra una inflación del 50,8% según el índice de precios al consumidor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).

Durante el primer semestre de 2022, el BCRA aceleró el ritmo de depreciación del tipo de cambio oficial, intentando mantener la competitividad precio del país. Pero ante el aceleramiento de la inflación, y la depreciación que están mostrando las monedas de otros emergentes relevantes para el comercio argentino, la pérdida de la competitividad precio del peso continúa”.

La escena cambiaria con inflación por encima de la devaluación “implica presión adicional a las primeras cifras negativas que viene mostrando la balanza comercial en 2022”, expone el informe.

“Los precios de los commodities han colaborado con un mayor valor neto de las exportaciones de productos agrícolas, pero la situación de otros sectores exportadores y la rentabilidad de los productores primarios se encuentra en un estado delicado.

“Adicionalmente, el problema de reservas que atraviesa el BCRA pone un límite a las importaciones, que son cada vez más atractivas en términos de precios y que están presionadas por la necesidad energética que atraviesa Argentina y los insumos que requiere el sector productivo. Todo esto pone de manifiesto un escenario con claras disyuntivas en la política local, ante un contexto macroeconómico con serias dificultades”.