El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó que logró un entendimiento con el equipo de funcionarios argentinos que está en Washington. respecto de los aspectos centrales de un nuevo programa, el cual se cerrará en los próximos días.

El principio de acuerdo se produce después de tres meses de negociaciones, y una última misión a Washington con el objetivo de destrabar un desembolso que le permita pagar la deuda y evitar una devaluación generalizada por la escasez de reservas.

“Los equipos del Ministerio de Economía y Banco Central de Argentina y el staff del FMI han finalizado lo aspectos medulares del trabajo técnico de la próxima revisión”, dice el FMI a través de la red social Twitter.

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— FMI (@FMInoticias) July 23, 2023

En la Capital de Estados Unidos se encuentra el viceministro de Economía. Gabriel Rubinstein; el jefe de Asesores, Leonardo Madcur; el secretario de Hacienda, Raúl Rugo y el vicepresidente del BCRA, Lisandro Cleri.

El organismo indicó que “se han acordado los objetivos y parámetros centrales que serán la base para un `Staff Level Agreement` que se espera finalizar en los próximos días para luego avanzar hacia la revisión del programa de Argentina”.

“Dicho acuerdo busca consolidar el orden fiscal y fortalecer las reservas reconociendo el fuerte impacto de la sequía, el daño a las exportaciones y los ingresos fiscales del país”, añade el comunicado.

Fuerte respaldo de la CGT a la fórmula Massa-Rossi

Según informaron fuentes del Ministerio de Economía, la misión logró cerrar los principales puntos del nuevo entendimiento y la firma del staff agreement será entre el miércoles y el jueves.

Lo que quedó firme es que “se cerró el programa de desembolsos del segundo semestre”, de modo que el equipo que dirige Sergio Massa solo accederá a los 4.000 millones de dólares pendientes de junio.

En el tramo final de las negociaciones, el Gobierno apuesta a un nuevo dólar para el agro y a la aplicación de otro impuesto sobre las importaciones. Son pasos hacia una devaluación que el próximo gobierno deberá ir ordenando si aspira a fomentar la llegada de inversiones.

Massa aspira también a dejar de lado el reclamo del Fondo Monetario de mayor ajuste fiscal. Su argumento es que el déficit está siendo provocado por el derrumbe de las exportaciones provocado por la sequía.

En el Ministerio de Economía celebraron el progreso en la negociación y dijeron que lograron cerrar los términos centrales del acuerdo, al igual que el programa de desembolsos del segundo semestre. Y estimaron que el acuerdo final y definitivo podría firmarse “el miércoles o el jueves”.

Los equipos del Ministerio de Economía y Banco Central de Argentina, y el Staff del FMI han finalizado los aspectos medulares del trabajo técnico de la próxima revisión.

— Ministerio de Economía de la Nación (@Economia_Ar) July 23, 2023

Una vez más, en el Palacio de Hacienda dejaron latente la posibilidad de que el ministro de Economía y candidato presidencial del oficialismo, Sergio Massa, viaje a Washington para la rúbrica final.

Aunque el mensaje del Fondo fue un testimonio del progreso en la negociación, la ausencia de un acuerdo definitivo volvió a prolongar la expectativa alrededor de una de las negociaciones más complejas que han tenido la Argentina y el Fondo.

El tiempo ciertamente apremia. El acuerdo con el staff debe ser elevado luego al Directorio Ejecutivo para su aprobación. El board entrará en receso el próximo lunes 31 de julio, el mismo día que la Argentina debe pagar vencimientos con el FMI por alrededor de US$ 2700 millones. Usualmente, el Fondo se toma entre dos o tres semanas para elevar un acuerdo técnico al board, pero se puede hacer una excepción para acortar ese plazo. Llegado el caso, el board, que ya ha tenido al menos una reunión informal para discutir la negociación con la Argentina, también puede ser convocado de manera virtual durante su receso para discutir el caso argentino.

Pero la prolongación de las discusiones para cerrar el acuerdo definitivo con el staff del Fondo y el avance del calendario empieza a unir el cierre de la negociación con el cierre de las elecciones primarias, en las que Massa es el candidato presidencial de Unión por la Patria. Asumiendo que el acuerdo se termina de cerrar “en los próximos días”, se abren dos escenarios posibles: que la Argentina llegue a las PASO ya con todo cerrado y con el acuerdo aprobado, o con un acuerdo técnico pero sin la aprobación final del board, que regresa de sus vacaciones el 11 de agosto, el viernes anterior a las elecciones. Si se da alguno de los últimos escenarios, el Ministerio de Economía podría verse entonces forzado a volver a recurrir al swap con China para cancelar el vencimiento del 31 de julio con yuanes, tal como se hizo con el último vencimiento.

El Gobierno busca cerrar un nuevo acuerdo con el FMI sin devaluar

Por Manuel Adorni* .

Los desafíos son múltiples en una Argentina desordenada y sin rumbo. El tiempo parece correr más rápido que nunca entre cuestiones políticas y económicas que no están dispuestas a esperar.

En algunos días operará el vencimiento con el FMI. El 31 de julio próximo vencen cerca de 2.700 millones de dólares a los que un día después se le adicionan otros 900 millones de dólares que vencen con el propio organismo.

Reservas en el Banco Central ya no quedan, el crédito hace tiempo que no existe para la Argentina y los desembolsos por parte del FMI parecen retrasarse más de lo previsto por el equipo económico.

Es difícil encontrar países alrededor de mundo con el nivel de fragilidad que tiene la Argentina.

Los problemas estructurales que se profundizaron durante más de 20 años llevaron al país a sus límites más incómodos.

Entre la falta de divisas y la inflación descontrolada (o al menos la más alta en más de tres décadas) el Gobierno parece perdido.

Las medidas que impulsa el equipo económico (algunos conocidas, otras aún no) parecen reflejar nuevamente que el único objetivo es intentar sobrevivir hasta las elecciones.

Una misión argentina viaja a Washington para cerrar el acuerdo con el FMI

El nuevo “anticipo” del impuesto a las ganancias para empresas que hayan tenido beneficios por encima de los 600 millones de pesos parece ser una receta ya utilizada que no ha dado buenos resultados: se anticipa la recaudación de impuestos del próximo año, lo que implica de por sí que la mayor recaudación que se pueda generar hoy, será una merma en las arcas públicas mañana.

Otro inconveniente que genera esta medida es por supuesto la transferencia a precios que pueda haber producto de este aumento en la presión impositiva sin mediar aviso.

Por último, y tal vez lo más dañino para el conjunto de la economía sea el cambio de reglas de juego permanente que opera en la República Argentina, que colabora a terminar de destruir la confianza que aquel que invierte necesita tener como condición necesaria para tomar la decisión de hacerlo.

El nuevo “dólar soja” o la extensión del tipo de cambio diferencial para las economías regionales, sin solucionar el divague de la multiplicidad de valores que tiene el dólar en el país, no es más que un parche que pone en riesgo el actual -y ya monstruoso- nivel de inflación. Un dólar diferencial más elevado hoy no generará otra cosa que mayor emisión monetaria, mayor distorsión y, por ende, mayor impacto en precios.

El riesgo es elevado mientras la economía siga con sus problemas más estructurales sin resolver.

El nuevo impuesto a determinadas importaciones parece un último intento de encarecer exportaciones y lograr desincentivarlas.

Aplicando este método también se producirá un impacto en precios y el nuevo dólar para importar seguirá siendo barato en relación a las cotizaciones libres, lo que implica que el apetito de los importadores no desaparecerá, sino que permanecerá intacto.

Nada de lo que pueda anunciarse en materia económica parece ser sostenible, ni estructural ni que solucione nada.

El objetivo parece seguir siendo apenas el de intentar atravesar el calendario electoral con los menores sobresaltos posibles, a pesar que todos sabemos que más tarde o más temprano habrá que afrontar las consecuencias.

(*) – Economista, conductor y columnista en Radio Rivadavia

Una delegación del Ministerio argentino de Economía viaja este lunes a Washington con el propósito de cerrar la negociación con los técnicos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y despejar el camino para firmar probablemente el viernes próximo un nuevo acuerdo que le permita al país acceder a nuevos desembolsos de ese organismo.

El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein; el jefe de gabinete de asesores, Leonardo Madcur; y el vicepresidente del Banco Central, Lisandro Cleri; integrarán la delegación que viajará mañana rumbo a la capital norteamericana.

El ministro de Economía, Sergio Massa, mantuvo este domingo un largo diálogo telefónico con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, para intentar avanzar en el acuerdo, y se presume que viajaría a los Estados Unidos para firmar el acuerdo el próximo viernes, añadieron los portavoces de la cartera económica.

Las negociaciones en curso entre el FMI y la Argentina para reformular el programa suscripto en marzo de 2022 llevan casi tres meses.

El jefe del Palacio de Hacienda había señalado días atrás que la Argentina “está muy cerca” de acordar con el FMI y había asegurado que ese entendimiento se iba a lograr “defendiendo una idea de país de desarrollo con inclusión, sin resignar la capacidad soberana y sin rendirse al altar del ajuste fiscal”.

La Argentina solicitó la reformulación del programa y adelantar desembolsos, como consecuencia de la sequía que afectó el país y que comprometió ingresos por casi 20.000 millones de dólares en exportaciones.

“Negociar con el Fondo por estas horas -resaltó Massa-, requiere una mirada propositiva, tener convicción respecto de que la Argentina es un país con obligaciones que cumple, pero un país soberano. La determinación de saber qué se defiende a la hora de negociar y la convicción de saber cómo se fijan prioridades”.

FMI: una misión del gobierno argentino espera cerrar un nuevo acuerdo

La vocera del FMI, Julie Koszack, había manifestado el jueves último que “el foco de estas discusiones son alternativas para fortalecer el programa de las autoridades”.

“Mientras se reconoce el impacto de la sequía en la economía, y esto incluye la revisión de políticas para salvaguardar la estabilidad, fortalecer la acumulación de reservas, mejorar la sustentabilidad fiscal y salvaguardar a los más vulnerables”, sostuvo Koszack.

A pesar de la crisis que enfrenta en materia de reservas, la Argentina apeló a mecanismos que se encuentran a su alcance para seguir cumpliendo con sus compromisos con el FMI, y hasta recurrió a mecanismos ad hoc, como pagar con DEG y yuanes, estos últimos gracias al swap implementado con China.

Kozack tampoco había dado precisiones sobre los plazos de las negociaciones y, al ser consultada acerca de si podrían terminar antes del tradicional receso de verano estadounidense, que comienza en agosto, solo se había limitado a señalar que “los equipos están trabajando intensamente para lograr completar la quinta revisión pero las “discusiones son profundas”.

Una comitiva encabezada por el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, llegó este martes a Washington para reunirse con autoridades del Fondo Monetario Internacional (FMI) y cerrar las negociaciones para la aprobación de la tercera revisión del programa, que permitirá gatillar un desembolso de US$ 5.800 millones antes de fin de año.

La delegación argentina que partió anoche hacia la capital estadounidense se completa con el jefe de Asesores del Ministerio de Economía, Leonardo Madcur; el secretario de Finanzas, Eduardo Setti; el subsecretario de Presupuesto, Raúl Rigo, y el titular del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), Marco Lavagna.

Tras la reciente visita de representantes del organismo multilateral a la Argentina, se buscará ahora terminar de negociar en la sede central del organismo la tercera revisión del programa, para eventualmente recibir un desembolso de US$ 5.800 millones antes de fin de año.

La tercera revisión corresponde a la auditoria del FMI de los números económicos de la Argentina del tercer trimestre del año, y forma parte del programa que el país suscribió con el FMI en marzo de 2022 para refinanciar los US$ 45.000 millones con el organismo multilateral, heredados de la gestión de Mauricio Macri.

No se descarta que la delegación argentina plantee durante su estadía en Washington, que se extenderá hasta el viernes, los efectos negativos de la guerra en Ucrania para las reservas del Banco Central, que según admitió el propio ministro de Economía, Sergio Massa, rondaron los US$ 5.200 millones.

Sin embargo, para las autoridades del FMI ese rojo no previsto se ubicó en torno a los US$ 3.700 millones, aunque todos coinciden en el efecto devastador del conflicto armado en términos del costo de la energía.

En este contexto, las autoridades argentinas también prevén “solicitar un esfuerzo adicional” por parte del FMI, en función que se está pagando por una “guerra que no elegimos”.

Otro punto sustancial que forma parte de la agenda con el FMI es la revisión de los sobrecargos que aplica el organismo sobre el préstamo concedido a la Argentina.

De hecho, en la reciente cumbre del G20 que se llevó a cabo en Bali, Indonesia, los líderes de los países miembros consensuaron una declaración final que propone la revisión de la política de sobrecargos del FMI, en línea con el planteo que el Gobierno argentino viene realizando en los últimos meses.