El alejamiento de Marco Lavagna -sustituido por Pedro Lines- de la conducción del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) y la decisión del Gobierno nacional de postergar la implementación del nuevo esquema de medición de la inflación abrieron una señal de alerta en el inicio del año económico. Para el contador público nacional y analista económico José Toledo, se trata de un movimiento que genera ruido institucional, afecta la credibilidad y expone tensiones entre la necesidad técnica de actualizar los indicadores y la conveniencia política de sostener un relato de desaceleración inflacionaria.

Tras señalar que se trata de un funcionario con trayectoria técnica, respetado dentro y fuera del país, que había sido sostenido en su cargo pese a no pertenecer al espacio político gobernante, el analista fue categórico: “No, no es una buena señal”, advirtió, y enfatizó que Argentina arrastra antecedentes complejos en materia estadística y que cualquier ruido en ese plano impacta directamente en la confianza.

Asimismo, recordó que el país ya pagó costos elevados por manipular indicadores oficiales y explicó que el índice de inflación vigente, si bien es técnicamente correcto, está basado en una estructura de consumo desactualizada. “Siempre se decía que la inflación no era real, y no es así: lo que estaba vieja era la base”, señaló, al detallar que hoy los servicios tienen una relevancia mucho mayor en el gasto de los hogares. Para más datos, consignó que el Índice de precios al consumidor ( IPC) vigente se basa en una canasta de consumo derivada de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares 2004/2005, es decir que “refleja patrones de consumo de hace más de 20 años y no representa la estructura actual de gastos de los hogares argentinos”.

Desde esa perspectiva, Toledo consideró necesario el cambio de base, pero consideró que la actualización hubiera mostrado una inflación más alta en términos estadísticos. “Con esa nueva base iba a costar mucho más bajar la inflación a través del tiempo”, sostuvo, al explicar que hubiera incorporado, con mayor influencia, rubros que siguen escalando mes a mes en sus precios, especialmente los servicios.

En ese punto, interpretó que la decisión de postergar el nuevo índice respondió más a una lógica política que técnica. “El mensaje fue: bajemos la inflación lo máximo que sea posible y después cambiamos la base”, sintetizó. Para Toledo, no se trata de falsear datos, sino de trasladar en el tiempo un ajuste que, inevitablemente, va a llegar.

El analista también puso el foco en el impacto político del cambio, acotando que el Gobierno hizo de la baja de la inflación su principal bandera. “Con el cambio metodológico, la inflación este año ya no sería del 20 o 25%, sino del 30 al 35%”, estimó, en un contexto que además estará atravesado por la cercanía de un año electoral.

Más allá de los números, Toledo remarcó que la credibilidad es un activo central. “La idea es ser y parecer un país previsible”, subrayó, al advertir que decisiones de este tipo “no suman, al contrario, restan” en la ya menguada reputación internacional de la Argentina.

Al evaluar el inicio del año, el economista marcó una diferencia clara entre la macroeconomía y la realidad cotidiana. Reconoció que, desde los números globales, el escenario luce ordenado: Presupuesto nacional aprobado, vencimientos externos cubiertos y acumulación de reservas. Pero aclaró que ese orden aún no llega a la calle. “A nivel macro uno mira los números y dice ‘qué lindo está esto’, pero cuando lo llevamos a la diaria, en la gente no se ve”, describió.

El consumo interno, explicó, sigue estancado por una razón básica: “el salario real no aumenta”. A eso se suman las dificultades de las pymes para exportar y un mercado interno que no logra reactivarse. Si bien algunos indicadores de diciembre último mostraron una mejora interanual, Toledo fue cauto, dado que el punto de comparación es un 2024 “muy malo” y no garantiza una recuperación sostenida.

En cuanto al proceso de transformación que el Gobierno nacional exige a las empresas, el contador público consideró que “es necesario”, pero advirtió que no puede llevarse adelante sin un marco normativo adecuado. Y en este sentido señaló que una reforma laboral podría avanzar en las próximas semanas, siempre de manera consensuada, pero se mostró escéptico respecto de una reforma impositiva profunda. “Las provincias no quieren perder recaudación”, explicó, al marcar el principal escollo político.

El analista también puso el foco en impuestos como el provincial Ingresos Brutos y el municipal Derecho de Registro e Inspección (DRI), que funcionan como un costo directo para las empresas, impactando entre un 3 y un 6%. “Es como si el Estado fuera socio de tus ventas, te vaya bien o te vaya mal, sin importarle tu resultado económico global”, graficó, al señalar que esa estructura desalienta la inversión y forma parte central del llamado “costo argentino”.

A esto se suman, según Toledo, una infraestructura deficiente, altos costos logísticos, rutas y puertos en mal estado y un sistema de transporte que no acompaña la dimensión del país. “Todo eso agiganta un costo argentino que no tendrá solución en el corto plazo”, advirtió, y por eso no espera una reactivación rápida del consumo.

Para colmo, pese a la desaceleración inflacionaria, las tasas de interés siguen siendo elevadas. “Una tasa del 45 o 50% es invalidante para cualquier proyecto productivo”, sostuvo, al explicar que con costos financieros tan altos es muy difícil que haya inversión y crecimiento.

Respecto de los sectores que se verán favorecidos por el modelo económico actual, José Toledo destacó energía, minería y petróleo. “Van a volar”, aseguró, aunque aclaró que su impacto se concentra en las zonas donde están instalados y no derrama con fuerza en las grandes ciudades.

Para la región, el panorama es algo distinto, donde “el agro sigue siendo un sostén clave de la economía local, aunque con márgenes más ajustados que en años anteriores. La evolución de la próxima campaña dependerá de los rindes de la soja y el maíz, pero sigue marcando una diferencia respecto de otras zonas del país”, indicó.

El cierre del análisis dejó un horizonte de cautela y, en ese contexto, el contador José Toledo ubicó recién hacia marzo o abril la posibilidad de evaluar si el orden macro comienza a reflejarse en la microeconomía.

A un mes y medio de las PASO y la devaluación del 22%, el país transita una etapa de acelerada inflación, con restricción de dólares y altas tasas de interés, y en ese contexto crítico se encamina hacia las elecciones generales del 22 de octubre, sin siquiera la certeza de tener un nuevo Presidente ese domingo, porque son altas las probabilidades de que el proceso electoral se extienda hasta dirimir el resultado en una segunda vuelta, el 19 de noviembre, entre los dos postulantes más votados.

En busca de un panorama de la economía real a estas alturas, Sur24 consultó al contador público y analista de temas económicos, José Toledo, quien sobre esta actualidad reflexionó: “Si bien el Gobierno lanzó numerosos incentivos al consumo, con devolución de IVA y préstamos a bajas tasas, entre otros, en la mayoría de los rubros esas medidas no están logrando el efecto buscado, porque la exagerada dispersión de precios lleva a una retracción o, al menos, a una selección muy cuidadosa de las compras a realizar; por eso, en general no se verificó un vuelco masivo hacia la adquisición de productos, e incluso estos créditos se están destinando, en muchos casos, a cancelar viejas deudas”.

Por otra parte, en referencia al proceso electoral, consideró que “está generando una fuerte incertidumbre”, y observó que “de las pocas cosas que podemos estar seguros es que la inflación seguirá por las nubes, sobre todo con este ‘plan platita’ promovido por el gobierno a fuerza de emisión monetaria, sin ningún respaldo ni compensación en cuanto al gasto, y cuyo impacto lo veremos reflejado en tres o cuatro meses, es decir que el nuevo gobierno, cualquiera que sea, tendrá que desactivar, como primera medida, una bomba inflacionaria, que se sumará a otras falencias estructurales que venimos arrastrando desde hace décadas. Asimismo -agregó-, la incertidumbre reinante, también golpea con la postergación de inversiones hasta que asuma el nuevo gobierno”. 

En el rubro de la construcción, siempre significativo para esta clase de observaciones sobre la marcha de la actividad económica, Marcelo Orso, responsable de Construshop, recordó que hasta los días previos a las PASO del 13 de agosto, “teníamos un muy buen nivel de ventas, entre la obra pública en distintos puntos del país y las constructoras de complejos habitacionales, al mismo tiempo que habían disminuido al mínimo las ventas en el mostrador”, comparó.

Desde entonces, “con la devaluación, los que tenían ahorros en pesos salieron a invertir en la construcción, porque los materiales no subieron bruscamente, sino que siguieron su ritmo. En nuestro caso, teníamos stock y continuamos vendiendo sin problemas (…) También los que contaban con billete dólar se decidieron por la construcción porque, de pronto, podían comprar mayor cantidad de materiales con el mismo dinero”.

“Ese ritmo de ventas, por encima de lo normal, se sostuvo unas tres semanas, y luego se calmó”, dimensionó el empresario. Y agregó que “en estos momentos, por lo que se percibe en el día a día, la gente no se vuelca masivamente a los depósitos en plazo fijo, como en otros tiempos, porque sabe que, a pesar de las altas tasas, perderá ante la inflación, y así los materiales de construcción vuelven a ser una opción interesante para capitalizarse”.

“Los materiales, antes de las elecciones, ya estaban a un dólar de 700 pesos, porque la suba de precios era constante, mientras el dólar estaba pisado; lo que sucedió ese lunes 14 fue que se emparejó de golpe, porque si analizamos el costo actual de la bolsa de cemento, en dólares, es el mismo que antes”, cotejó.

Y aclaró: “En la construcción, las referencias son el dólar oficial y la inflación mensual, se rige por esos movimientos y no por el dólar paralelo”.

“La última devaluación no me sorprendió tanto, pero ahora se presenta un escenario inédito, con un panorama electoral que multiplica la incertidumbre sobre lo que vendrá”, reconoció Orso, quien acotó que “el abastecimiento de mercadería es normal y las ventas, en cierta medida, se sostienen, aunque hacia el último trimestre del año todo es incierto”, cerró. 

En el rubro informática, el sacudón del 14 de agosto, con la devaluación y el salto del dólar, hizo que “todos los proveedores nos cortaran las ventas hasta nuevo aviso”, recordó Javier Espinosa, de JE Informática. “Entre esa misma tarde y el día siguiente, las operaciones se reanudaron con esos ajustes, atados a la evolución del dólar oficial. Desde entonces, trabajamos sin faltante de productos, e incluso un dato llamativo es que después de esos incrementos no volvimos a sufrir nuevas variaciones en los precios. Esto, que debiera ser normal, nos sorprende y a la vez nos tranquiliza”, dijo el técnico y comerciante.

“También es cierto que los equipos informáticos son una herramienta de trabajo imprescindible para muchos, y eso se confirma más que nada en empresas y comercios, que invierten en dispositivos y accesorios sin dudarlo; en cambio, en el ámbito hogareño las cosas son muy distintas, porque una PC de escritorio, sin monitor, está costando entre $300.000, las más básicas, y $400.000, las de mayor capacidad. Y si bien el pago en cuotas es una opción, implica duplicar el precio”, advirtió. 

Sobre otros precios orientativos, un mouse común cuesta $5.000/6.000; un mouse inalámbrico, $12.000/14.000 y un pendrive de 32 gigas vale $6.000. 

“Hoy transitamos una etapa de llamativa estabilidad -insistió-, pero intuimos que no será igual entre octubre y noviembre, a la salida de un proceso electoral que seguramente traerá fuertes repercusiones”, estimó Espinosa. 

Este jueves 13 de julio, con la organización de la Sociedad Rural de Venado Tuerto y varios auspiciantes de primera línea, se presentará en el Salón Capisano, desde las 18.30, el reconocido periodista agropecuario Matías Longoni, quien expondrá sobre el tema “Agenda agropecuaria en tiempos de transición política”.

Actualmente, sus notas e investigaciones se ven, se leen y se escuchan en Bichos de Campos. Trabajó, en sus inicios, en la Agencia Télam y luego en Clarín; es autor de dos libros y recibió dos veces el premio FOPEA al periodismo de investigación en medios nacionales, más otras tantas menciones en el Concurso latinoamericano de periodismo de investigación (Colpin). También ganó un par de premios Martín Fierro, en Bichos de Campo.

Además, disertará sobre “Argentina 2024, la economía que viene”, el CPN venadense José Carlos Toledo, con 30 años de trayectoria en su profesión, 20 años como columnista de temas económicos en medios radiales (en especial en FM100) y obsesivo investigador de la problemática económica en todos sus niveles, además de colaborar en medios locales y regionales, como Sur24, Canal 12 y, en su momento, diario El Informe.

El contador público, asesor de pymes urbanas y rurales, y analista de temas económicos, José Toledo, se explayó ante Sur24 y En la Tecla (Canal 12) sobre las consecuencias económicas inminentes de la histórica sequía que se ensañó, La Niña mediante, con gran parte del país, y en particular con esta zona núcleo.

“Los acontecimientos están anticipando unos meses muy complicados en el marco de esta sequía, sin dudas una de las más graves en el último medio siglo, que afectará muy gravemente a nuestra región, y cuyos devastadores efectos pagaremos todos: los productores agropecuarios, con cosechas frustradas; el Estado, con menores ingresos por impuestos y retenciones; y la comunidad en general, que, tenga o no tenga relación directa con el campo, sufrirá las consecuencias de la disminución del movimiento económico”, comentó el analista. Y amplió: “Estimo que ese fenómeno se sentirá en mayor medida desde abril, cuando inicien las cosechas, porque las lluvias que se esperaban en estos días nunca llegaron y el milagro no tendría lugar para nosotros”.

CPN José Toledo, analista económico.

“Nosotros, como región, reconocemos el campo como el motor económico, y de su suerte depende en cierta medida la del conjunto de la comunidad. La economía es muy interdependiente y compleja, y cuando uno de sus motores falla, como el campo en esta última campaña, el impacto se va encadenando en todas las actividades, en un efecto dominó. Y así como las cosas fueron positivas durante varios años en el sector agropecuario, ahora el escenario cambió. Siempre decimos que esta zona era una isla a nivel país, pero hoy está a la vista que esa isla, literalmente, se secó, y esa seca nos va a golpear”, alertó.

Más adelante, Toledo consideró que “eso que nosotros vamos a sentir con fuerza en la región, también se va a propagar a nivel macro, afectando el Producto Bruto Interno (PBI) -se proyecta una merma de 14 mil millones de dólares en exportaciones agrícolas- y menguando el ingreso de dólares, un bien que se hará aún más escaso en el país”. En este sentido, pronosticó más dificultades para la importación de insumos, como también “la elevación de las tasas de los plazos fijos en pesos para que los ahorristas no se vuelquen masivamente al dólar, cuya escasez podría ser interpretada, lógicamente, como un augurio de futuras escaladas”.

Con respecto a la evolución de la divisa estadounidense, a pesar del salto de 8 pesos de este martes 17, que estableció otro récord en el mercado paralelo, Toledo no se mostró demasiado inquieto y recordó que en los inicios de 2022 el dólar costaba unos 200 pesos y cerró el año en 370, siendo que el Indec estimó una inflación anual de casi el 95%. “Hasta ahora, el dólar ni siquiera aumentó en sintonía con la inflación, e incluso hubo brechas bastante mayores entre el dólar oficial y el paralelo, que, por otra parte -acotó-, representa un mercado pequeño y muchas veces contaminado de intereses políticos”. Y especificó: “Distintos son el dólar MEP o el contado con liquidación, que son los usados por las empresas, y recién ahora ascienden para acompañar la inflación”.

“Sin dudas que el valor del dólar seguirá en alza, pero al ritmo de la inflación, que este año seguramente terminará por encima del 60% que estima el gobierno nacional”, observó el histórico columnista económico de FM100, recordando que “el que compró dólar blue a comienzos de 2022, al final del año no sólo perdió contra la inflación, sino también contra el plazo fijo en pesos”.

“Hasta el momento, el gobierno sigue con el mismo ritmo de devaluación, sobre todo para que no se estire la brecha entre el oficial y el dólar MEP y el contado con liquidación. Y continúan las tasas positivas, sumado a que el mayor tomador de créditos en el sistema financiero es el propio Estado nacional, generando condiciones que vuelve inviable para el ciudadano común contraer un crédito”, redondeó el asesor de empresas.

Para colmo, “el hecho de comenzar a transitar un año electoral complejiza la situación, porque ningún gobierno sostiene, con comicios presidenciales a la vista, los ajustes racionales que la realidad económica exige a gritos, al mismo tiempo que las autoridades centran sus preocupaciones en estirar el plazo de los vencimientos externos, sin asumir sus propias responsabilidades, eludiendo costos políticos, en busca de que esas deudas asfixien al próximo gobierno, aunque el perjuicio sea, en realidad, para toda la ciudadanía”, dijo Toledo. Y proyectó: “Según mi perspectiva, la inercia del gasto público actual continuará durante 2023 y, como contrapartida, habrá ingresos menguados por los efectos de la sequía en la producción agropecuaria”.

Paradójicamente, el analista señaló que hoy Argentina tiene “el menor riesgo país de los últimos cinco años”, y al mismo tiempo, la Bolsa subió en lo que va de 2022, el 24% en dólares, llegando al mismo nivel de 2019. Y puntualizó también que las acciones de YPF subieron un 260% en dólares en los últimos seis meses. “Entonces -profundizó-, por un lado, se proyecta un panorama oscuro y, por otro, los mercados están viendo algo que nosotros no observamos, y es probable que se trate de un cambio de rumbo político a partir de fin de año, aunque hoy ni siquiera hay candidatos en pugna”.

Argentina vive una semana crítica en materia económica que agravó un problema que se viene sosteniendo en el último tiempo. Los cambios en el Ministerio de Economía de la Nación que se produjeron a partir de la renuncia de Martín Guzmán y la asunción de Silvina Batakis, generaron un gran movimiento e incertidumbre que impactó de lleno en todos los sectores de la sociedad, principalmente en el comercio, la industria y en prestadores de servicios.

Hoy resulta indispensable conocer la visión de especialistas que puedan aportar algunas certezas en medio de tanta confusión. Por eso, Sur24 dialogó con los asesores económicos venadenses Agustín Ferrer y José Toledo, quienes aportaron sus diferentes opiniones sobre la realidad económica argentina.

Asesor económico. Agustín Ferrer. Foto: Gentileza.

Para Agustín Ferrer “las intensiones de la nueva ministra de Economía están bastante claras en cuanto a continuar la línea que venía llevando adelante el exministro Martín Guzmán, en cuanto a que no iba a hacer ninguna locura con el equilibrio fiscal; que el objetivo es avanzar a un equilibrio fiscal, es decir no gastar más de lo que ingresa; a mantener una línea de gobierno de financiamiento a través del mercado de capitales y que estaba cómoda con este tipo de cambio, que lo considera competitivo para las importaciones y exportaciones”.

“Todo esto creo que ha despejado un poco las incertidumbre que había en los mercados. No hay nada que haga prever un desequilibrio o devaluación”, afirmó.

Asimismo también detalló que la flamante ministra Silvina Batakis también “apuntó al objetivo de tener convertir al peso en una moneda fuerte, por ello creo que la batería de medidas que se tomen de aquí en adelante apuntarán a esa línea de fortalecer del peso sobre el dólar oficial, para tratar de achicar la brecha cambiaria. Del mismo modo se prevé que no haya devaluaciones bruscas. Por eso esperamos que estos famosos mercados, que no sabemos quienes son, estén un poco más tranquilos”.

Haciendo referencia a las subas del dólar blue, expresó: “Sabemos que el mercado de venta de dólares ilegales se maneja por otras cuestiones y especulaciones que generan estos movimientos que tuvimos esta semana donde subió a $280 y luego, a las pocas horas llegó a bajar a $230”.

En este marco consideró que quienes compraron dólares a 280 pesos ahora tienen que prever que se vaya a casi 500 pesos, más si se compara con otras herramientas financieras como el plazo fijo. Y “no hay ninguna expectativa de que eso vaya a suceder. Por eso, de mi parte, no es una recomendación para el pequeño ahorrista”.

Contador público, José Toledo. Foto: Gentileza FM La 100.

Por su lado, el contador José Toledo consideró que “Argentina es un país muy complejo, muy difícil y lo único que ha hecho el Gobierno nacional es cambiar de nombres, nada más, cambió una figurita por otra, ha sacado el quién pero no el qué, es decir que no se ha tomado otro rumbo. Por eso vamos hacia un precipicio y ni siquiera giramos un poquito para no caernos”.

En este sentido planteó que “hasta tanto el gobierno actual no cambie, Argentina va destinada a un fracaso económico. Hoy se puede atemperar los tiempos del golpe, pero no evitarlo”.

Para Toledo, todos los males que ha tenido el país en los últimos 60 o 70 años se han profundizado y no se toman medidas para evitarlo, se sigue en el mismo rumbo. “Si seguimos repitiendo los errores que se cometieron en el pasado, el destino será el mismo. La historia económica nos indica que se va a producir si o si”.

Al referirse a la flamante ministra de Economía Silvina Batakis, indicó: “En las declaraciones que viene haciendo dice que va a continuar con el camino económico que Argentina ya viene transitando. Creo que Batakis termina asumiendo porque nadie quería estar en este lugar sin el apoyo político necesario para tomar las medidas que se necesitan poner en marcha rápidamente”. Y disparó: “Por más que traiga al Messi de la economía, sin apoyo político no se puede afrontar un proceso de recuperación”.

Seguidamente afirmó: “Hay una convicción por parte del Gobierno de que este es el camino correcto. Es una decisión política”.

Según indicó el economista, “Julio, en estos primeros días fue terrible el incremento de los precios, lo que hará crecer la inflación, incluso hay comercios que siguen sin listas de precios o que deciden no vender porque no sabe a que valores van a tener que reponer la mercadería. Esto significa que Argentina va rumbo a una inflación de tres dígitos”.