Por Mauro L. Muñoz

El informe de Canasta Básica Alimentaria y la Canasta Básica Total que publicó este jueves el Indec, en simultáneo con la inflación de mayo, dejó una doble lectura para el Gobierno. Por un lado, la canasta total marcó la variación más baja desde septiembre del año pasado. Por el otro, la alimentaria volvió a quedar tras cinco meses por encima de la inflación general, que fue de 2,1%.

El dato importa porque la CBA define la línea de indigencia, es decir, el ingreso mínimo necesario para cubrir los requerimientos alimentarios indispensables. La CBT, en cambio, amplía esa referencia a bienes y servicios no alimentarios y funciona como umbral de pobreza.

El Indec lo planteó de manera directa: “Durante mayo de 2026, la variación mensual de la canasta básica alimentaria (CBA) fue de 2,4% mientras que la de la canasta básica total (CBT) fue de 2,0%”. Además, señaló que ambas registraron variaciones interanuales de 36,2% y 34,9%, respectivamente.

En el acumulado del año, la CBT trepó 14,5%, levemente por debajo del IPC acumulado de 14,7%. En tanto, la CBA subió en estos cinco meses 15,6%, casi un punto por encima de la inflación general. Estos datos le permite al oficialismo reforzar la idea de una desaceleración del costo de vida. Pero la composición interna matiza el diagnóstico.

El salto frente a abril fue claro. La familia tipo había necesitado $665.053,35 para no ser indigente y $1.469.767,89 para no ser pobre. En un mes, la canasta alimentaria sumó $16.192,74 y la canasta total otros $28.973,51.

Para un adulto equivalente, la línea de indigencia quedó en $220.467,99 y la de pobreza en $485.029,58. En abril, esos valores habían sido de $215.227,62 y $475.653,04. La diferencia mensual fue moderada, pero no menor cuando se multiplica por la composición de los hogares.

En el caso de un hogar de tres integrantes —una mujer de 35 años, su hijo de 18 y su madre de 61—, el ingreso necesario para no caer en la indigencia fue de $542.351,26. Para no quedar por debajo de la línea de pobreza, ese mismo hogar necesitó $1.193.172,77.

La familia tipo, ejemplificada por el organismo por un varón de 35 años, una mujer de 31, un hijo de 6 y una hija de 8, necesitó $681.246,09 para cubrir la canasta alimentaria y $1.498.741,40 para cubrir la canasta total. Es decir: casi un millón y medio de pesos para no ser considerada pobre bajo la medición oficial.

Para un hogar de cinco integrantes —un varón y una mujer de 30 años, con tres hijos de 1, 3 y 5 años—, la CBA llegó a $716.520,97 y la CBT a $1.576.346,14.

La variación de la canasta de alimentos (2,4%) tuvo un rebote después de abril, cuando había marcado una suba de apenas 1,1%. Además, volvió a quedar por encima del Índice de Precios al Consumidor general tras cinco meses corriendo por debajo: la última vez fue en enero, cuando la CBA marcó 5,8% y el IPC 2,9%.

La variación de precios también puso el foco sobre el rubro que más pesa en los hogares de menores ingresos. La dinámica se puede observar con la evolución en la división Alimentos y bebidas no alcohólicas del IPC. En el acumulado de los primeros cinco meses del año, alimentos avanzó 16,2%, contra 14,7% del IPC general.

El detalle de precios en mayo ayuda a explicar la tendencia. El tomate redondo encabezó los aumentos de mayo con una suba de 62,8%. Le siguieron lechuga, con 14,3%; papa, con 12,9%; cebolla, con 10,2%; y galletitas de agua envasadas, con 9,2%. También quedaron por encima del promedio batata, dulce de leche, manteca, leche fresca entera en sachet y queso sardo.

También hubo productos por debajo del IPC, pero concentradas en otros productos. El limón cayó 25,3%, la naranja 24,4%, la banana 4,6%, el zapallo anco 2,4% y el asado 1,6%. También bajaron huevos, cuadril, nalga, carne picada común y paleta.

El informe del INDEC recuerda que la Canasta Básica Alimentaria se construye a partir de “los requerimientos normativos kilocalóricos y proteicos imprescindibles” para que un varón adulto de entre 30 y 60 años, de actividad moderada, cubra esas necesidades durante un mes.

A partir de esa unidad de referencia, denominada adulto equivalente, se calculan los valores para distintos tipos de hogares según edad, sexo y composición familiar. Por eso, el organismo aclara que “la composición de cada hogar, en términos de adultos equivalentes, determina un valor de CBA específico para ese hogar”.

Para obtener la Canasta Básica Total, el INDEC amplía la CBA con bienes y servicios no alimentarios. La estimación surge de aplicar el coeficiente de Engel, definido como la relación entre gastos alimentarios y gastos totales observados en la población de referencia.

Ese método explica por qué la CBT puede moverse a un ritmo distinto al de la CBA. En mayo, esa diferencia jugó a favor del índice total. Pero el dato alimentario volvió a marcar la zona más sensible del cuadro social: aun con una inflación general más baja, el rubro que define la indigencia siguió por encima del promedio.

Los cortes de mediados de mes permiten proyectar que la inflación de mayo en Argentina estaría por debajo del 2,6% oficial del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) en abril, manteniendo el proceso de caída que el gobierno nacional afirma que se mantendría.

Así como marzo suele ser un mes “picante” en materia inflacionaria por razones estacionales, mayo resulta el caso inverso. Además, habrían ayudado medidas del gobierno como amortiguar el ajuste en el precio de los combustibles.

El último trabajo de LCG reveló que los alimentos cayeron 0,8% en la segunda semana del mes, luego que en la primera no habían registrado variación.

En tanto, para Analytica los alimentos tuvieron un aumento de 1% en la segunda semana, con lo cual prevé una variación de 2,4% para el mes.

Por su parte, el relevamiento de Econviews mostró una deflación de 0,1% en el arranque de mayo para su canasta de alimentos y bebidas.

Para Eco GO en el arranque del mes los precios de los alimentos subieron 0,2% con proyección de 1,7% para el período y cuando se incorpora el resto de las categorías la inflación de mayo estaría en 2,2%.

En la misma línea, la consultora Equilibra muestra una evaluación el mismo sentido, con un resultado mensual en descenso, aunque por encima de 2%.

El economista jefe de Libertad y Progreso, Iván Cachanovsky, estimó la inflación de mayo entre 2 y 2,1% ante una consulta de medios nacionales.

En cambio, la consultora ACM tiene una visión más moderada y considera que el impacto en los servicios le pondrá presión al número final.

“Si bien los datos de alta frecuencia parecen indicar una moderación de la variación de precios, sobre todo de alimentos y bebidas, los incrementos de las tarifas públicas, presionaran al alza”, alertó en su último trabajo.

La consultora Wise Capital también se sumó a estas estimaciones y prevé una caída de la inflación hasta un 2,4% en mayo, aunque advirtió que no caerá por debajo de 2% hasta agosto o septiembre.

Las proyecciones privadas de inflación de abril validan el pronóstico de una desaceleración a la zona de 2,5%, luego de despejados los factores estacionales de marzo y por menor presión de los alimentos.

La cifra oficial del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) se conocerá formalmente el próximo jueves 14 de mayo.

El 3,4% que registró el INDEC no estaba en los planes del gobierno nacional. “Hay que tener paciencia, cuando uno se desespera toma decisiones incorrectas”, había dicho el presidente Javier Milei durante su paso por AmCham.

Ante la suba en marzo atribuyeron esos factores, principalmente, a los efectos de la guerra en Medio Oriente, sobre todo en el precio del petróleo y su pass-through a la economía.

El último informe de la consultora LCG marcó que la inflación de alimentos en la última semana de abril fue de 1,3%, con lo cual el promedio de las últimas cuatro semanas ubico el aumento de los bienes básicos en 1,7%.

La medición de Eco Go precisó que durante la cuarta semana del mes los precios de los alimentos consumidos dentro del hogar registraron una suba de 0,5%, con lo cual para el mes se proyecta en 2,1% para abril.

“Con todas las categorías relevadas la inflación general se proyecta en torno al 2,5% mensual”, señaló Eco Go.

El informe agregó que “los productos para el hogar se aceleraron al 0,5% (luego de dos semanas al 0,3%), mientras que los alimentos fuera del hogar registraron una variación del 1,4% semanal, rompiendo la tendencia que venían registrando. A este comportamiento se le suma el impacto en combustibles, que marcaron un incremento del 10,4%”.

Por su parte, el economista Lorenzo Sigaut Gravigna de Equilibria reveló que la proyección de la consultora es de 2,5% para abril. En los mismos parámetros se pronunció CyT (María Castiglione y Camilio Tiscornia).

En tanto, el trabajo de Orlando Ferreres arrojó una proyección de 2,6% mensual y 30,7% interanual.

Además de la dinámica de los alimentos existen otros elementos han contribuido a mantener los precios en la zona del 2,5%, entre ellos los combustibles, a partir del compromiso de las petroleras de no aumentar el valor de los combustibles.

Por su parte, Analytica registró durante la cuarta semana de abril “una variación semanal del 0,9% en los precios de alimentos y bebidas comercializados en cadenas de supermercados en todo el país” y, de esta forma, “el promedio de cuatro semanas es de 1,3%”.

“Para el nivel general de precios proyectamos una suba mensual del 2,8% durante abril”, agregaron.

De cara al quinto mes, el Gobierno anunció una serie de aumentos en distintos rubros y servicios.

En el transporte, entró en vigencia el nuevo cuadro tarifario en el AMBA, donde el boleto en la provincia de Buenos Aires aumentó 11,16% y en CABA 5,4%. En la ciudad de Santa Fe el boleto frecuente, con el plástico de la SUBE registrada, pasará a costar de 1.720 a 1.900 pesos.

Para las tarifas de los servicios públicos, se prevé un aumento del 3% en las facturas del servicio de agua. Para el gas y la electricidad, el Gobierno todavía no definió las próximas actualizaciones.

También habrá una suba en las cuotas de las empresas de medicina prepaga (entre 3% y 3,9%) y un incremento superior al 32% interanual para los alquileres.

Aunque no descartan otro impacto dado el conflicto bélico en Medio Oriente y cómo eso pueda afectar los precios de las naftas, sumado al final del buffer de precios impuesto por YPF.

El precio del petróleo internacional se mantuvo en torno a los US$ 100 por barril desde el congelamiento de precios. Ante esto, el director de C&T, Camilo Tiscornia, afirmó que “no debería haber un gran impacto” de los combustibles sobre el IPC de abril. 

Javier Milei explicó que la desinflación está siendo más lenta por una combinación de ajustes pendientes en precios regulados y factores externos que elevan costos, mediante una entrevista con el medio español El Debate.

El presidente indicó que la inflación mayorista ya "viaja por debajo del 1% mensual" y que la baja al consumidor encuentra rezagos por tarifas y regulaciones, lo que dificulta una caída más rápida de los precios.

El mandatario afirmó que "queda pendiente una gran corrección de precios regulados que hace que vaya a tardar más en verse el efecto sobre la inflación", sostuvo Milei.

Agregó que, también, hay un ajuste relativo en materias primas que debe concretarse. En la entrevista sostuvo que la proyección aproxima una inflación mayorista cercana al 10% anual y una minorista en torno al 20% anual.

Milei destacó también alertó sobre el alza del petróleo y el efecto del conflicto en Medio Oriente, y relacionó ese movimiento con presiones sobre los combustibles locales.

A su vez defendió el ajuste fiscal implementado, afirmó que redujo gasto y eliminó impuestos y sostuvo que esas medidas forman parte del camino para consolidar la desinflación.

El presidente explicó además que esos ajustes pendientes incluyen tarifarios y otros precios regulados que, al corregirse, deberían ayudar a acelerar la baja de la inflación al consumidor.

Asimismo, en la entrevista con el medio español, Milei vinculó el salto del crudo con un incremento en combustibles de cerca del 20% y pidió continuar con el ajuste de precios relativos.

Insistió en que el alza internacional del petróleo es un factor clave para entender el impacto sobre los precios domésticos. Señaló que el crudo pasó de USD 70 a USD 110 por barril y que ese movimiento presionó los costos de los combustibles en Argentina.

Esa dinámica externa, explicó, complica la transmisión inmediata de la baja mayorista hacia la inflación minorista porque genera incrementos en insumos y en los tarifarios que aún están pendientes de corrección. El presidente vinculó ese fenómeno con la necesidad de ajustar precios relativos en materias primas.

Como resultado, Milei vinculó el conflicto en Oriente y las mayores cotizaciones del petróleo con una demora en la caída de los precios de consumo, y resaltó que esos efectos internacionales son parte del diagnóstico sobre por qué la desinflación es más lenta.

En la entrevista también defendió el ajuste fiscal como eje de su gestión y explicó que la reducción del gasto fue la herramienta para devolver recursos a la sociedad. Dijo que su administración aplicó un ajuste fiscal que permitió terminar con el déficit en meses.

Respecto al escenario político, Milei señaló resistencias internas y mencionó a Victoria Villarruel por actitudes que, según él, complicaron la implementación de reformas en el Congreso. Atribuyó demoras legislativas a esas tensiones y a bloqueos en la aprobación de normas clave.

El reconocimiento presidencial sobre los obstáculos políticos se combina, según Milei, con la necesidad técnica de completar ajustes pendientes en tarifarios y precios regulados para consolidar la baja de la inflación.

Como consecuencia institucional, el Gobierno mantiene la expectativa de continuar con correcciones de precios y con la disciplina fiscal para lograr mayor avance en la desinflación y mitigar el impacto sobre el poder adquisitivo.

La inflación en febrero fue de 2,9%, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), lo que implicó el mismo número que marcó en enero. Con ello, en los últimos 12 meses, la variación fue de 33,1% y en lo que va del año acumula una suba de 5,9 por ciento. Cuando la expectativa por parte del presidente Javier Milei es que luego de marzo comience el sendero a la baja del indicador para que en julio-agosto comience con cero.

De acuerdo con los datos del Indec, ya son diez meses consecutivos sin registrar una desaceleración mensual en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que viene aumentando de manera sostenida desde el 1,5% registrado en mayo de 2025. Además, las estadísticas verifican que la variación interanual del IPC aumentó por cuarto mes seguido.

La mayor suba mensual correspondió a Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un 6,8%, impulsada por incrementos en las tarifas de servicios públicos y cambios en los criterios para otorgar subsidios en varias provincias. Alimentos y bebidas no alcohólicas ocupó el segundo lugar, con una variación de 3,3 por ciento.

En cuanto al impacto sobre el índice regional, Alimentos y bebidas no alcohólicas lideró la incidencia mensual, debido principalmente al alza en carnes y sus derivados, salvo en la región patagónica, donde la mayor influencia provino de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.

Las divisiones que menos variaron en febrero de 2026 fueron Bebidas alcohólicas y tabaco, con un 0,6%, y Prendas de vestir y calzado, que no mostró cambios. Entre las categorías, los precios Regulados encabezaron los aumentos con 4,3%, seguidos por el IPC núcleo, que no contempla estacionales ni regulados, con 3,1%, mientras que los productos Estacionales registraron una baja de 1,3 por ciento.

El mercado y el Gobierno estaban atentos a la publicación del Indec, ya que marcará el tono de las discusiones sobre precios, salarios y contratos en el inicio del 2026. Pero las proyecciones de consultoras privadas no anticipan variaciones significativas respecto al mes anterior y, de acuerdo a estas proyecciones, el indicador se iba a ubicar entre 2,8% y 3 por ciento.

Las expectativas del mercado también se reflejan en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el Banco Central de la República Argentina (BCRA). El último informe mostró que los analistas y consultoras ajustaron al alza sus proyecciones para febrero: estimaron que la inflación de febrero sería 2,7%, un valor que supera por 0,6 puntos porcentuales el pronóstico que figuraba en la consulta anterior.

Los pronósticos para marzo también subieron: ahora esperan que la inflación ronde el 2,5%, cuando antes proyectaban 2,2 por ciento. El presidente Milei reiteró en una entrevista que la desaceleración de la inflación comenzará luego de marzo y que el índice mensual podría empezar “con cero” en junio o agosto. Las estimaciones privadas, sin embargo, calculan que en junio el IPC será de 1,7% y en agosto de 1,5%. Para todo 2026, el consenso de consultoras prevé una inflación de 26,1 por ciento.

“Lo más probable es que la inflación de marzo arranque con 3”, destacaron en Equilibra, que en la primera semana del mes registró un aumento de precios del 1,7% (+0,4 punto porcentuales versus primera semana de febrero). “En el desagregado, los precios regulados ascendieron 2,5%, impulsados por transporte público y tarifas energéticas, mientras que aún no se observa un impacto del shock internacional en el precio de la nafta local", destacaron.

La novedad de la semana fue que la inflación núcleo escaló 1,8%, por alzas en Educación y Carnes, que aportaron 0,4 y 0,3 puntos porcentuales respectivamente. A su vez, los precios estacionales descendieron0,7%, debido a la estabilidad en el rubro indumentaria y bajas en frutas y verduras.

Una estimación más favorable hizo la consultora Analytica: en la primera semana de marzo registró una variación semanal del 0,4% en Alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires, con un aumento promedio de 2,7% en las últimas cuatro semanas y una proyección en torno al 2,8% para marzo.

Entre los aumentos más notorios de la primera semana del mes, Analytica destacó el de Pescados y mariscos, con un alza de 7%, seguido por el de Carnes y derivados, con 4,9%, que hace meses viene presionando sobre el IPC. En contraste, los precios de verduras y de panes y cereales mostraron menores incrementos: 0,9% y 0,7% respectivamente. Aunque todavía resta por verse de cuánto es el traslado a surtidores del aumento del precio de petróleo por el conflicto en Medio Oriente y con ello, al resto de la economía.

Los civiles masacrados por el régimen teocrático iraní, la incertidumbre sobre la dictadura venezolana, la decisión de la Opep de congelar la producción o la evolución de la invasión rusa a Ucrania -y los bloqueos consecuentes- son parte de los interrogantes sobre el precio del petróleo, y con él de los commodities. Vaca Muerta lo observa con atención.

Sumando las guerras de aranceles de Donald Trump, sus amenazas territoriales a vecinos y su presión para que Jerome Powell (Reserva Federal) baje las tasas, se obtiene un escenario de suficiente inestabilidad como para dar por descontado que la economía del mundo crecerá 3,1% como proyecta el FMI o 2,6% como pronostica el Banco Mundial.

¿Puede pronosticarse a cuánto estará el dólar en la Argentina, en ese contexto? La campaña de 154 millones de toneladas aportará divisas; pero sólo en las últimas 48 horas la soja y el trigo perdieron 5 dólares por toneladas, mientras que la pizarra del maíz en Chicago retrocedió US$ 10/t.

Son pérdidas potenciales de US$ 862 millones sobre el total de esas tres campañas. Apenas un ejemplo, sin contabilizar lo que puede interponerse con el clima.

Suponiendo que ninguno de esos escenarios escala a la categoría de “cisne negro”, la cotización del dólar en el país “flotará entre bandas” que actualizan según la inflación, retrasada con dos meses.

Aun con el 31,5% anual -el indicador más bajo desde 2017- la inflación lleva 7 meses consecutivos de subas hasta el 2,8% de noviembre. El dólar mayorista estaba a $1.496 en octubre y cerró este martes a $1.465. No son pocos los economistas que advierten que el ancla cambiaria puede resultar costosa, si no se baja la inflación.

El saneamiento del Banco Central (finalizado hacia mediados de 2024) y la contracción monetaria son armas defendidas a ultranza por Economía. Javier Milei cita teorías académicas sobre rezagos (demoras) en el impacto de las medidas restrictivas, estimando unos 26 meses desde el inicio del ajuste fuerte.

Por eso, proyecta que los efectos completos de la baja de inflación se verán hacia la mitad de 2026, con la inflación mensual perforando el 1% y convergiendo a niveles cercanos a cero.

La proyección oficial se refleja en el Presupuesto 2026 (aprobado por el Congreso), que estima una inflación anual de sólo 10,1% para todo el año (promedio mensual ~0,8%). Pero vale recordar que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA y consultoras privadas proyectan alrededor del 20-22,5% anual para 2026.

Maximiliano Gutiérrez, Responsable sección Monetaria-Cambiaria del Ieral/Fundación Mediterránea, reconoce un escenario base de “remonetización” -en línea con la meta comunicada por la autoridad monetaria- con un crecimiento de la base monetaria del 4,4% al 5% del PBI .

“Este incremento en la demanda de pesos le permitiría al Banco Central acumular reservas por aproximadamente US$ 6,5 mil millones e implicaría una inflación interanual hacia diciembre de 2026 en torno al 23%”.

Gutiérrez analiza un “escenario optimista” en el que la base monetaria alcanza 5,4% del PBI y la inflación punta converge hacia el 18%/19% anual. “En este escenario el Central cuenta con un margen mayor para comprar reservas y podría adquirir aproximadamente US$ 9,5 mil millones”.

Pero en un escenario “pesimista” en el que “la demanda de base monetaria tan solo crezca 0,3 puntos del PIB, la inflación se mantendría en niveles cercanos al 30% anual, con un Central con capacidad para adquirir alrededor de US$ 4,5 mil millones”.

El analista advierte que la autoridad monetaria deberá calibrar sus intervenciones, ya sea ralentizando el ritmo de acumulación de reservas o recurriendo a mecanismos de esterilización para absorber cualquier exceso de oferta de pesos”.

Mientras el clima sociopolítico interno mira “las bandas”, la plaza financiera espera el levantamiento del cepo a las empresas antes de “enterrar” nuevas inversiones en el país, más allá de lo que está en marcha en Vaca Muerta o la minería.

Aguarda además la suerte de las reformas estructurales, que en febrero -en el Congreso- ponen una vez más en juego la consistencia de la administración Milei para seguir adelante con sus propósitos.

El economista del Ieral advirtió que “si bien el ajuste en las bandas cambiarias acaparó la atención inicial, el mercado mantiene el foco en tres ejes críticos: la ejecución del programa de acumulación de reservas bajo el nuevo esquema cambiario, el proceso de remonetización de la economía y el cronograma para el levantamiento definitivo de las restricciones cambiarias restantes.

“Las noticias que surjan en estos frentes, junto con la evolución de los frentes político y fiscal, será lo que termine de moldear las principales variables económicas en los próximos meses”, concluyó.

Por Gonzalo Zentner

Se acomodan las fichas post elecciones en Argentina. El gobierno consiguió imponerse a nivel país y sumar una buena cantidad de legisladores para llevar adelante las reformas que pretende y que hasta el momento no pudo por no tener peso en el Congreso.

En el camino electoral sucedió de todo. Desde la salida de Espert por sospechas de vínculos con un narco, hasta la intervención en el mercado de cambios por parte de la administración de Donald Trump a modo de resguardo de las políticas monetarias llevadas adelante por Javier Milei.

Con el diario del lunes, la plana superior del gobierno argentino tomó nota y de inmediato movió fichas. Salió Francos y su lugar en la Jefatura de Gabinete quedó en manos de Manuel Adorni, de estrecho vínculo con los Milei. Otro que ingresa al equipo gubernamental es Diego Santilli que logró superar el escollo de la provincia de Buenos Aires y fue el más votado.

Mientras, Milei reunió a los gobernadores considerados dialoguistas y luego, partió rumbo a Estados Unidos, para sostener su agenda liberar en el país del norte. No hubo encuentro con Trump, pero sí con empresarios y allegados.

En el derrotero del gobierno, el miércoles 12 será un día clave porque se conocerá el Índice de precios al consumidor (IPC) de octubre; que se espera que refleje las idas y vueltas con el dólar y el humor social en medio de una campaña que fue dura, en términos políticos.

Como se recordará, el Indec informó que la inflación de septiembre fue del 2,2%, acumulando en lo que va del 2025 un 22%. En el noveno mes del año, lo que más subió fue el ítem “Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles”; mientras que los valores más bajos estuvieron vinculados a restaurantes, recreación y alimentos.

Una pista del dato que puede llegar a informar el Instituto nacional la dio el gobierno de la Ciudad de Buenos Aires. En octubre, el valor arrojó 2,2% en Capital Federal.

“La variación mensual del 2,2% se explicó fundamentalmente por las subas observadas en cinco divisiones clave: Vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles; Alimentos y bebidas no alcohólicas; restaurantes y hoteles; Transporte; y Salud”, informó el gobierno de Jorge Macri.

Como lo ha dicho en varias oportunidades el propio Milei, terminar con la inflación es uno de los objetivos de gobierno, con lo cual se genera una considerable expectativa en los días previos al dato del Indec.

Días atrás se informaron dos variables, una buena; otra no tanto. Por un lado, la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) informó que las ventas minoristas pymes bajaron 1,4 por ciento interanual en octubre.

“Se observó un incremento de 2,8 por ciento y en lo que va del año, las ventas acumulan un aumento interanual de 4,2 por ciento”, agregaron.

Respecto de la situación económica de los comercios, el 56 por ciento de los encuestados indicó que se mantuvo igual al año pasado y el 33 por ciento que fue peor, cinco puntos porcentuales menos que en septiembre.

El dato positivo, llegó por el lado de la venta de vehículos usados, que en los primeros 10 meses del año subieron 12% comparando el mismo período del 2024.

La Cámara del Comercio Automotor indicó que en octubre se comercializaron 166.285 vehículos usados, un 3,10% menos que en igual mes de 2024 (171.606 unidades). Si se compara con septiembre (171.364 unidades), la baja fue del 2,96%. En el período enero-octubre 2025 se vendieron 1.602.941 unidades, un aumento del 11,81% con respecto a igual período de 2024 (1.433.622 vehículos).

¿Y el dólar?

El dólar flotó por encima de los $1.400 toda la semana. Arrancó en 1.500 pesos y bajó hasta llegar a los $1.465 el miércoles 5 al mediodía. Las siguientes 48 horas se acomodó 10 pesos más arriba y posteriormente volvió a bajar a $1.445, para cerrar así la semana.

Por Gonzalo Zentner (El Litoral)

La noche del domingo, conocidos los datos desfavorables en la elección de la provincia de Buenos Aires, Javier Milei se encargó de decir que el rumbo económico no cambiaba. Si algo le faltaba a esa afirmación del presidente, llegó este miércoles por la tarde, con puntualidad suiza.

A las 16, el Indec informó que la inflación a nivel país de agosto fue 1,9%. De inmediato y coordinadamente, el gobierno nacional posteó en redes sociales mensajes satisfactorios con respecto a lo indicado por el organismo.

“De nuevo la inflación debajo del 2%”, posteó el propio Milei con saludo incorporado a Luis Caputo. “Y eso que fue en el contexto de un mes de muchísima volatilidad en la demanda de dinero”, cerró el presidente. Luego, comenzó a replicar contenido similar.

Quién dio más detalles sobre los guarismos del Índice de Precios al Consumidor fue el ministro de Economía, también por redes sociales. “El IPC Nacional registró una variación de 1,9% en agosto, ubicándose por debajo del 2% mensual por cuarto mes consecutivo. Por primera vez desde noviembre de 2017 se registraron 4 meses consecutivos de inflación por debajo del 2% mensual”, dijo.

“La inflación núcleo fue de 2%, mientras que los bienes y servicios estacionales y regulados tuvieron una variación de -0,8% y 2,7%, respectivamente”, agregó Luis Caputo. Y sumó: “La variación interanual del IPC Nacional fue de 33,6%, registrándose dieciséis meses consecutivos de desaceleración en la comparación contra igual mes del año anterior. Esta variación interanual es la más baja desde julio de 2018”.

A su turno, el Jefe de Ministros, Guillermo Francos replicó: “ Los datos por debajo del 2% en los últimos 4 meses reflejan que la desaceleración de la inflación es evidente y el objetivo es eliminarla”. Y aportó: “Hay algo que no podemos olvidar: en 2023, la hiperinflación estaba a la vuelta de la esquina”.

En consonancia, el vocero presidencial Manuel Adorni manifestó (también por X): “La inflación está cada vez más cerca de ser sólo un mal recuerdo del pasado”. En tanto, la ministra de Seguridad, Patricia Bullrich, remarcó: “Con este 1.9%, volvemos a vivir con precios estables, sin miedo, con normalidad. Algo que la Argentina había perdido y que estamos recuperando”.

“Los argentinos estamos demostrando que, cuando nos proponemos un objetivo, lo logramos. Comerciantes, trabajadores, industriales, productores y consumidores: todos empujando para bajar la inflación”, sumó la funcionaria.

Por su parte, el flamante ministro del Interior, Lisandro Catalán resaltó: “Como dijo el Presidente Milei, no vamos a entregar un modelo que puso de pie a millones de argentinos y marcó el camino de la estabilidad”.

Precisamente, este miércoles la novedad política en Casa Rosada fue la designación de Catalán como ministro. Hecho que se traduce como un mensaje hacia los gobernadores, quienes aguardan la convocatoria anunciada el lunes.

El ministro Francos, al confirmar el nombramiento, anunció la creación de una "Mesa Federal" que integrarán el presidente Milei, el ministro Luis Caputo y el propio Catalán, con el objetivo de "retomar el diálogo con los gobernadores".

Esta iniciativa se interpreta como una estrategia para reconstruir puentes tras la reciente derrota electoral en Buenos Aires y avanzar con la agenda de reformas estructurales del Gobierno.

Francos agregó que “en esta nueva etapa, en que consideramos imprescindible implementar las reformas estructurales en las que hemos trabajado, estamos dispuestos a profundizar los vínculos con las provincias que comparten el espíritu de cambio”.

Mientras que se interpreta que la presencia de Caputo responde a su responsabilidad sobre obras y servicios públicos, así como proyectos de infraestructura de interés provincial.

Mientras la oferta política disputa créditos o de méritos entre la baja de inflación o la reposición de financiamiento a la discapacidad o las universidades, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se ubicó en 39,94 puntos en agosto, lo que representa una caída del 13,87% frente a julio (46,37). La mayor contracción fue en CABA y GBA, puesto que en el interior la disminución fue del 7,07% en el mes.

"Las Condiciones Presentes, que miden cómo se sienten hoy las personas respecto a su economía y a la economía general, disminuyeron 14,89% respecto a julio, aunque se mantienen 21,76% por encima del nivel de agosto de 2024. Las Expectativas Futuras también cayeron, con una baja mensual del 13,10% y un retroceso interanual del 16,36%".

El indicador, lanzado en 1998, constituye un estudio periódico de las percepciones de los individuos sobre el estado de la economía, la situación económica personal y las expectativas a mediano plazo. Lo realiza el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella.

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se ubicó en 39,94 en agosto.

Se trata de un registro no menor desde que buena parte de la politología considera que es en la emotividad (parte de la cual aborda esta medición) donde se basan decisiones políticas como el voto.

No en vano hay investigadores locales que miden en "palabras" esa emotividad (esperanza, miedo, ira, entusiasmo) y su aporte a los sesgos cognitivos a partir de los cuales se leen los datos de la realidad. El Cerebro Político (Luis Ignacio Brusco) busca la razón que justifique lo que la emotividad decide.

En la comparación interanual, el ICC de agosto se ubica un 3,64% por debajo de agosto de 2024, pero un 12,18% arriba del piso de enero de 2024 (35,60). La caída fue generalizada, tanto por regiones, como por nivel de ingreso y por subíndices.

Según reportó el CIF/UTDT, la confianza de los consumidores cayó más en los hogares de menores ingresos, 18,33% mensual, que en los hogares de ingresos altos, 10,27% mensual. Por subíndices, la situación Personal cayó 12,89% en el mes, la percepción sobre la Situación macroeconómica cayó 13,73% y bienes durables e Inmuebles cayó 15,20%.

Por subíndices, la Situación Personal cayó 12,89% en agosto, la percepción sobre la Situación Macroeconómica cayó 13,73% y Bienes Durables e Inmuebles cayó 15,20%.

Los autores explican que "en los países desarrollados, se le presta gran interés a estas estadísticas, pues revelan con relativa rapidez el 'humor' de los consumidores, que determinará las decisiones de compra a corto y mediano plazo y por lo tanto la evolución de los indicadores macroeconómicos en los próximos trimestres.

"El ICC -detallan- , que se construye a partir de los resultados de una encuesta, es considerado un leading indicator por el Departamento de Comercio de los Estados Unidos, donde es preparado por la Universidad de Michigan".

La inflación de febrero en Argentina fue del 2,4%, informó este viernes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta forma, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló en los dos primeros meses del año un alza del 4,7%.

En la comparación interanual se registró un incremento del 66,9%, indicando una baja con respecto a enero -cuando se había registrado 84,5%- producto del la caída en el cálculo del valor registrado en enero de 2024, cuando había marcado 20,6% mensual.

El mayor aumento en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,7%), por subas en Alquiler de la vivienda y gastos conexos y Electricidad, gas y otros combustibles.

Le siguió Alimentos y bebidas no alcohólicas (3,2%), principalmente por incrementos en Carnes y derivados.

La división que registró la mayor incidencia en todas las regiones fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (3,2%), por los aumentos en Carnes y derivados.

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en febrero de 2025 fueron Equipamiento y mantenimiento del hogar (1,0%) y Prendas de vestir y calzado (0,4%).

A nivel de las categorías, IPC núcleo (2,9%) lideró el incremento, seguida de Regulados (2,3%), mientras que los precios Estacionales registraron una baja de 0,8%.

Además, el INDEC detalló las variaciones mensuales en cada región de la Argentina. La Patagonia fue la que registró un número más alto: 3,2%.

Por encima del total nacional también se ubicaron Cuyo (2,7%), Noroeste (2,6%) y la Región Pampeana (2,5%).

Y por debajo de ese nivel estuvieron el Gran Buenos Aires (2,2%) y el Noreste (1,9%).

El costo de la construcción registró en enero un aumento del 0,9% en comparación con el mes anterior, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). El incremento estuvo marcado principalmente por el ajuste en las tarifas de servicios esenciales y el encarecimiento de los materiales.

Dentro del desglose del índice, los materiales tuvieron una suba del 1,2%, mientras que la mano de obra aumentó un 0,2%. Por su parte, los gastos generales, que incluyen costos de electricidad, agua y gas, registraron un incremento del 2,7%, siendo este el componente con mayor variación.

Entre los factores que impulsaron el alza, el Indec destacó la actualización de tarifas eléctricas. A partir del 1 de enero, el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE) aprobó nuevos valores para Edenor y Edesur, impactando directamente en los costos de las obras en ejecución.

A esto se sumaron los aumentos en las conexiones de agua y cloacas, autorizados por la Secretaría de Obras Públicas del Ministerio de Economía, así como los ajustes en la conexión de gas, dispuestos por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS).

En el caso de la mano de obra, el leve incremento del 0,2% estuvo vinculado a la asignación no remunerativa y extraordinaria establecida en el último acuerdo salarial de la Unión Obrera de la Construcción de la República Argentina (UOCRA), que estableció ajustes progresivos en los haberes de los trabajadores del sector.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer este martes 14 de enero el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre, que volvería a ubicarse por debajo del 3%, terminando el 2024 en torno al 118%, casi 100 puntos porcentuales por debajo del registro del 2023 y del pronóstico augurado inicialmente para el periodo analizado.

Tras haber perforado el 3% en octubre, al presentar una suba del 2,7% interanual, y profundizar la tendencia en noviembre al exhibir un alza del 2,4%, siendo el menor nivel de los últimos cuatro años, los analistas estiman que el índice inflacionario en diciembre habría reflejado un ritmo similar en el aumento de precios al mes anterior.

El Gobierno y las consultoras privadas, esperan que la medición que difundirá el INDEC este martes sea inferior al 3%, aunque no hay certezas de que alcance para marcar una nueva desaceleración.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el Banco Central en base a las estimaciones privadas, calculó que la inflación del último mes del 2024 alcanzó el 2,7% y redujo la previsión sobre el aumento de precios que se registró durante los doce meses del año pasado al 117,8%, respecto al 120% del mes previo.

Al tomar como referencia dicha medición, se observa una fuerte reducción en la proyección trazada a finales del 2023 para el año pasado, ya que la estimación daba una inflación del 213,0% interanual, 95 puntos porcentuales menos que la prevista en el último reporte.

A modo de anticipo, la inflación de la Ciudad de Buenos Aires en el mes pasado alcanzó el 3,3%, una décima más que en noviembre, cuando había igualado la medición de octubre, generando el freno del proceso de desinflación. Con la leve aceleración, la variación de precios en el territorio porteño terminó el 2024 con un acumulado de 136,7%

El reporte de Equilibra indicó que la inflación mensual alcanzó el 2,6%, registrando los principales aumentos en los rubros vivienda, agua, electricidad, educación y restaurantes y hoteles. La variación interanual alcanzó durante el calendario finalizado un 118%.

El relevamiento de precios minoristas de la consultora C&T para la región Gran Buenos Aires presentó un incremento mensual de 2,8% en diciembre, algo por encima del 2,6% de noviembre pero un poco menos que lo estimado inicialmente.

En tanto que estimaron que “si esta variación mensual se aplicara al IPC nacional del INDEC, el año cerraría con una inflación de 118%, sustancialmente menor que el 211% de 2023”.

EcoGo Consultores, por su parte, pronosticó que la inflación del mes pasado alcanzó el 2,9%, con una variación promedio en alimentos y bebidas que trepó al 3%, 0,2 p.p. por encima de lo registrado el mes anterior.

"Impulsado en gran medida por el repunte a principios de mes en el precio de la carne vacuna, que aumentó 9,7% en el mes tras un salto en la primera semana para luego moderarse las tres restantes”, indican.​

La mencionada consultora analizó el comportamiento de los precios durante los últimos 31 días del año haciendo hincapié en que “la estacionalidad propia de las vacaciones de verano y las fiestas traicionaron el consumo y los precios al alza en diciembre”.

En tanto, la Fundación Libertad y Progreso aseguró que la inflación el mes pasado estuvo en 2,5%. De esta manera, el 2024 cerró con una inflación de 117,3%, presentando una desaceleración de 94 puntos respecto a los 211,4% acumulados en 2023.

Se espera que el organismo provincial haga lo propio con los datos correspondientes a diciembre de 2024. La publicación, como es habitual, llegaría un par de días luego del Indec.

Los últimos datos publicados por el Instituto Provincial de Estadística y Censos (IPEC) revelaron que la variación mensual fue de 2,1% de los precios en el territorio santafesino. En ese sentido, el número interanual arrojó una suba de 168% y en la acumulada en lo que va de 2024: 109,6%.

El rubro que registró mayor suba fue Vivienda y Servicios básicos (5,4%), luego siguió Educación (4,7%) y completó el podio Atención médica y gastos para la salud (3,8%).

El ítem "Alimentos y bebidas" fue uno de los que menos subió: 1,3%. La indumentaria anotó un incremento de 1,5% y transporte y comunicaciones tuvo en noviembre un alza del 1,9%.

Alejandro Venzatti

La inflación de septiembre en Argentina fue del 3,5%, informó este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

#DatoINDECLos precios al consumidor (#IPC) aumentaron 3,5% en septiembre de 2024 respecto de agosto y 209% interanual. Acumularon un alza de 101,6% en los primeros nueve meses del año https://t.co/KkdxyASmy6 pic.twitter.com/1twqxwnuuN

De esta forma, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló en los nueve meses del año un alza del 101,6%. En la comparación interanual se registró un incremento del 209%.

Vale mencionar que el dato es difundido un día después que la información del IPC venadense, destacando que que fue más alta que la brindad por el Indec, ya que arrojó 3,7por ciento para el noveno mes del año.

La división de mayor aumento en el mes fue "Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles" (7,3%) escoltada por “Prendas de vestir y calzado” (6%). Le siguieron "Educación" (4,3%) por el alza en los distintos niveles y tipos de enseñanza; y "Restaurantes y hoteles" (3,7%).

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en septiembre fueron "Bebidas alcohólicas y tabaco" (2,2%) y "Recreación y Cultura" (2,1%).

La división “Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles” aportó la mayor incidencia sobre la variación mensual en las regiones GBA, Noroeste y Cuyo; mientras que “Alimentos y bebidas no alcohólicas” lo hicieron en la Pampeana, el Noreste y la Patagonia.

“A nivel de las categorías, Regulados (4,5%) lideró el incremento –por las subas en las tarifas de servicios públicos–, seguida del IPC núcleo (3,3%), mientras que Estacionales aumentaron un 2,9%”, precisó el Indec.

La inflación de agosto en Argentina fue del 4,2%, informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). 

De esta forma, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló en los ocho meses del año un alza del 94,8%. En la comparación interanual se registró un incremento del 236,7%.

La división de mayor aumento en el mes fue "Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles" (7%) por las subas en alquileres, agua, electricidad, gas y otros combustibles. Le siguieron "Educación" (6,6%) por el alza en los distintos niveles y tipos de enseñanza; y "Transporte" (5,1%) por los incrementos en el servicio público.

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en agosto fueron "Prendas de vestir y calzado" (2,1%) y "Bienes y servicios varios" (2,3%).

La división con mayor incidencia en todas las regiones –excepto en la región GBA– fue "Alimentos y bebidas no alcohólicas" (3,6%), donde se destacaron en algunas regiones los aumentos de carnes y derivados y, en otras, las subas en verduras, tubérculos y legumbres. En la región GBA, la mayor incidencia la tuvo "Transporte" (5,1%).

"A nivel de las categorías, Regulados (5,9%) lideró el incremento –por las subas en las tarifas de servicios públicos–, seguida el IPC núcleo (4,1%), mientras que los Estacionales aumentaron un 1,5%", precisó el Indec.

La inflación llegó al 4% en julio y aumentó un 263,4% en el último año, según informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec). De esa forma, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló un incremento un 87% en los primeros 7 meses del año.

En el caso de los alimentos y bebidas, el incremento de los precios fue del 3,2% el mes pasado y del 76% en lo que va del año.

El índice publicado sigue al 4,6% que había anotado en junio, en lo que fue la primera aceleración de los datos mensuales desde el cambio de Gobierno. Previo a esa escalada, el IPC había marcado 4,2% en mayo, 8,8% en abril, 11% en marzo, 13,2% en febrero, 20,6% en enero y el récord de los últimos 30 años de 25,5% del último mes del año pasado.

El dato de julio compara con previsiones que esperaban que el Índice de Precios al Consumidor se ubicaría en torno al 3,9% según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central. Es decir, se esperaba una desaceleración respecto del 4,6% de junio, sino también sería inferior al 4,2% de mayo y que fuera el mejor dato mensual desde que Javier Milei ocupa la Casa Rosada.

Por otra parte, el dato de inflación interanual de julio (263,4%) marca un sendero descendente desde el pico de 289,4% en abril, con caídas en mayo al 276,4% y en junio al 271,5%.

En forma previa a esta publicación, existía un antecedente que hacía prever una cifra más alta. La Dirección de Estadísticas de la Ciudad de Buenos Aires había registrado en julio una inflación del 5,1%, tres décimas más que el mes anterior. Mientras que en Venado Tuerto, el estudio realizado por la UTN había marcado un 4,7 por ciento. 

El ministro de Economía, Luis Caputo, había afirmado en un encuentro con agentes del mercado a fines de julio que la inflación continuaría en el sendero descendente y que “julio tendrá la inflación más baja en lo que va del año”. “Lo más difícil ya se hizo y hoy tenemos superávit fiscal, cuasi fiscal y energético y hay créditos hipotecarios. Julio va a tener la inflación más baja en lo que va del año y la economía está empezando a crecer”, dijo el ministro en esa oportunidad.

Más allá de estos aspectos estadísticos, el vocero presidencial Manuel Adorni había destacado ayer que “la inflación es un tema que, desde lo técnico, está terminado porque hicimos todo lo que había que hacer para solucionarla”.

“Para nosotros la inflación es un tema que. desde lo técnico está terminado, porque hicimos todo lo que había que hacer para solucionarla, lo que queda es tiempo, para ir viendo esa inflación derrumbarse”, dijo el vocero en conferencia de prensa.

La inflación en la Ciudad de Buenos Aires en julio fue de 5,1%, variación superior a la estimada por las consultoras privadas para el total del país como consecuencia del impacto del aumento de las tarifas públicas y las subas estacionales de frutas y verduras.

De esta forma, en siete meses la inflación en la Capital Federal acumuló una variación de 98,5%.

A su vez, la suba interanual del costo de vida en la Ciudad de Buenos Aires ascendió a 264,9%.

Los resultados revelan un aumento significativo del 4,3% en comparación con el mes anteriorAlimentos tuvo un incremento de 3,8% en Capital Federal.

Los analistas estiman que la inflación a nivel país se ubicará por debajo del 4% y la diferencia obedece a que en la canasta de bienes y servicios con los que se calcula la inflación en CABA tienen un mayor peso las tarifas de los servicios públicos.

No obstante, el dato es relevante dado que exhibió una aceleración frente al 4,1% que se había registrado en junio.

Según el desglose que realiza la Dirección de Estadística porteña, los precios estacionales (donde impactó frutas y verduras por los intensos fríos de principio de mes.) subieron 11%, mientras que los regulados aumentaron 4,4% (tarifas). A su vez, bienes aumentaron 3,4% y servicios 6,3%.

La Ley de Genéricos (N° 25649), del año 2002, busca garantizar el acceso a los tratamientos farmacológicos a un menor costo, sin afectar la calidad ni la seguridad de los medicamentos.Medicamentos y prepagas, también mostraron incrementos.

La división por categorías mostró que los alimentos subieron 3,8%, mientras que el gasto en viviendas más combustibles se incrementó 5,7%.

A su vez, los gastos de salud exhibieron una variación de 7,3% por subas en medicamentos y cuotas de prepagas.

Alejandro Venzatti

La inflación de junio en Argentina fue del 4,6%, informó este viernes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Este jueves, desde la UTN con sede en la ciudad de Venado Tuerto, se informaba que el IPC para la localidad, en junio había alcanzado el 4,3%.

De esta forma, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló en el primer semestre del año un alza del 79,8%. En la comparación interanual se registró un incremento del 271,5%.

El dato de junio está apenas por encima del difundido por el Indec respecto a mayo. En dicho mes, la inflación había sido de 4,2%.

La división de mayor aumento en junio fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (14,3%), por las subas en las tarifas de electricidad y gas y en alquiler de la vivienda. Le siguieron Restaurantes y hoteles (6,3%) y Educación (5,7%) por subas en todos los niveles de enseñanza.

En ese sentido, fue en las regiones GBA, Noreste, Noroeste y Cuyo donde la división Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles tuvo la mayor incidencia, mientras que, en la Pampeana y Patagonia fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (3,0%) la división con mayor incidencia, donde se destacaron los aumentos de Verduras, tubérculos y legumbres, Pan y cereales y Leche, productos lácteos y huevos.

#DatoINDECLos precios al consumidor (#IPC) aumentaron 4,6% en junio de 2024 respecto de mayo y 271,5% interanual. Acumularon un alza de 79,8% en el primer semestre https://t.co/ez6arJuRAV pic.twitter.com/wgOHMOH8nG

Por su parte, las dos divisiones que registraron las menores variaciones en junio fueron Bebidas alcohólicas y tabaco (2,1%) y Equipamiento y mantenimiento del hogar (2,3%).

“A nivel de las categorías, Regulados (8,1%) lideró el incremento, seguida por Estacionales (4,4%) y el IPC Núcleo (3,7%)”, informó el Indec.

La inflación de mayo cerró debajo del 5% según las estimaciones de consultoras privadas, la quinta desaceleración mensual consecutiva en medio de una fuerte caída del consumo y la postergación de aumentos en rubros sensibles. Puede haber otra buena noticia para el Gobierno de Javier Milei: será la primera vez en 10 meses que la variación de los precios minoristas acumulada en el último año es más baja que la del mes anterior.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec debería mostrar una sensible merma respecto al 8,8% que había arrojado en abril, aunque la decisión oficial de postergar aumentos en servicios públicos y combustibles podría haber acercado la baja. El acumulado en lo que va de 2024 fue de 65% y de 289,4% en 12 meses.

Para que se confirme el primer quiebre en el dato interanual, el IPC del mes pasado debería marcar menos de 7,8% según explicó el director de Eco Go, Sebastián Menescaldi. La consultora estimó que el dato será de 4,9% mensual y 278,5% interanual, aunque sujeto a modificaciones por el incremento en peajes y subas mayores a las previstas en alimentos.

El relevamiento de la Fundación Libertad y Progreso (LyP) arrojó una inflación del 4,3% para mayo, 4,5 puntos porcentuales por debajo de abril. “De esta manera, en los primeros cinco meses del año el IPC acumula una suba de 72,1%. La variación interanual alcanza el 276,9%, mostrando la primera desaceleración en 10 meses”, destacó LyP.

“La inflación núcleo se ubicó en el 4,8%, manteniendo la tendencia del mes anterior. Los regulados presentaron una suba del 4,0%, desaceleración que se explica más que nada por la postergación de los aumentos en electricidad, gas y combustibles”, añadieron.

El relevamiento de precios minoristas de C&T para la región Gran Buenos Aires tuvo una suba mensual del 4,6%, la más baja desde abril de 2022, una interanual del 283,5% por primera vez en 10 meses.

“En parte, la menor variación mensual se debió a la decisión del gobierno de acotar los ajustes de servicios públicos (con la excepción de los trenes), pero también tuvo que ver con que la inflación núcleo, que deja de lado dichos servicios y los productos estacionales, cayó a apenas el 2,5%, una tasa que no se registra desde 2020, en plena pandemia”, explicó la consultora. En transporte y comunicaciones se destacaron el aumento del tren y del subte en CABA y los ajustes en los servicios de telefonía e internet.

Sin embargo, los analistas miran con detenimiento lo que pueda suceder en junio. El Gobierno anticipó que comenzaría con la quita de subsidios en tarifas de energía aunque no hubo precisiones de en qué magnitud. El impacto será mayor en hogares de ingresos medios y bajos que, por caso, pagan menos del 5% del costo de la electricidad mientras que la diferencia la pone el Estado con subvenciones. Se sumará un incremento del agua, nuevos del subte y peajes, entre otros.

El Relevamiento de Expectativas del Mercado que reúne el Banco Central estima una inflación mensual de 9,0% para abril (-1,8 p.p. respecto al REM anterior), en tanto que para mayo pronostica 7,5%. El saldo de la prospectiva del año es de 161,3% interanual respecto de 2023, lo que supone -28,0 puntos porcentuales por debajo de la encuesta previa.

El informe fue difundido por el BCRA este martes, condensando el relevamiento realizado entre los días 26 y 30 de abril del presente año. "Se contemplaron pronósticos de 39 participantes, entre quienes se cuentan 26 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 13 entidades financieras de Argentina"

El conjunto de analistas consultados proyectó para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 3,5% inferior al promedio de 2023, manteniendo la perspectiva respecto del relevamiento previo.

"De acuerdo con los pronósticos recibidos, el nivel de actividad dejaría de contraerse a partir del segundo trimestre del año y comenzaría a recuperarse en el tercero, con una suba de 0,6 % trimestral s.e. Para 2025, el conjunto de participantes del REM estimó un crecimiento promedio de 3,4% interanual".

Más adelante advierte el informe que "la tasa de desocupación abierta para el primer trimestre del año se proyectó en 7,0% de la Población Económicamente Activa (PEA) implicando una reducción de 0,1 p.p. respecto al REM previo. El conjunto de participantes del REM espera una tasa de desocupación de 7,6% para el último trimestre de 2024".

Quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados, para mayo de 50,5% TNA (equivalente a una tasa efectiva mensual de 4,2%) y una disminución hasta 40,0% TNA en diciembre. En cuanto al dólar, la mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $886,6 para el promedio de mayo de 2024 (-$43,4 por dólar respecto al REM anterior).

Por último, en lo que refiere al comercio exterior de bienes, los consultados estimaron para 2024 que las exportaciones (FOB) totalizarían US$78.966 millones y las importaciones (CIF) US$62.897 millones, corrigiendo ambas a la baja en comparación con la encuesta anterior (-USD1.876 millones y -USD2.265 millones, respectivamente).

Finalmente, la proyección del superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan quienes participan del REM se ubicó en $4.420 miles de millones para 2024 ($504 miles de millones inferior al REM previo). El promedio del Top-10 pronostica un superávit primario de $3.485 miles de millones para 2024.

El índice de precios habría caído a la zona de un dígito en abril, tras rondar el 25% en diciembre último, según el pronóstico de consultoras. El Indec difundirá el dato de inflación el 14 de mayo próximo.

Para C&T, en abril hubo un aumento del 8,7% y, a su vez, la inflación núcleo, que deja de lado precios regulados y estacionales, fue de 6,9% en el mes, la menor desde julio del año pasado. El rubro de mayor peso, alimentos y bebidas, subió 6,8% en el mes, con gran predominancia de panificados, carnes y lácteos.

En tanto, para Eco Go, entre diciembre y enero casi el 90% de los precios subían todas las semanas. Ahora ese porcentaje bajó al 40%. Por eso, estiman que la inflación de abril estaría entre el 8% y el 9%, aunque si finalmente no impacta la suba de las prepagas porque éstas retrotraen los aumentos, estará en el orden del 7%.

Para la consultora Invecq, la inflación continuó con la desaceleración en abril. El IPC elaborado por la consultora indicó que la inflación correspondiente al mes de abril se ubicó en 9,5% mensual.

En el caso de LCG, indicó que en este marco recesivo la inflación de alimentos de abril marcó una clara desaceleración, incluso con deflación en algunos productos. El Relevamiento de Precios de LCG tuvo registros sensiblemente más bajos que los de marzo y, una vez computados los aumentos de precios regulados, ven una probabilidad no despreciable de que la inflación de abril se ubique en un dígito, del 9%.

El FMI espera que la inflación este año cierre en 150 por ciento. Para ello, de acá a fin de año la inflación promedio tiene que ser del 5 y medio.