Fiorella Carrión - Gustavo Ocampo

La inflación de febrero en Argentina se ubicó en 2,9%, de acuerdo con los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Se trata del segundo registro del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en 2026 y elevó el acumulado del primer bimestre a 5,9%, marcando el ritmo del costo de vida en el inicio del año.

En este contexto, el economista Germán Rollandi advirtió que la desaceleración de los precios ingresará en una fase más compleja, con variaciones menos previsibles. Según explicó, la tendencia no será uniforme en los próximos meses, sino que estará atravesada por subas y bajas dentro de un proceso más inestable.

“Es difícil porque hay que también poner en perspectiva que los procesos de desinflación no son lineales”, explicó, al tiempo que remarcó que el país dejó atrás la fase de caída sostenida de los precios y ahora enfrenta un nuevo desafío.

Rollandi sostuvo que la economía argentina alcanzó un punto de inflexión en la dinámica inflacionaria. “Nos habíamos acostumbrado que como veníamos de 200% de inflación, la inflación venía todos los meses para abajo, pero hemos encontrado un piso”, afirmó.

En ese sentido, comparó la situación con experiencias internacionales: “Uruguay había logrado bajar tasas de inflación del 100 al 30 en dos años y del 30 a un dígito en un proceso de cinco años”.

Según su análisis, el país ingresa ahora en una etapa más inestable. “Entramos en la parte difícil del programa económico, donde la inflación no va a ser linealmente descendente, sino que probablemente suba a veces, vaya bajando, vuelva a subir y vamos a tener ciclos”, señaló.

El economista identificó una serie de variables que impactarán en el índice inflacionario en el corto plazo. Entre ellas, destacó el contexto internacional y el aumento de costos energéticos. “Tenemos el tema del combustible por el petróleo, que va a estirarse probablemente hasta el invierno”, indicó, con respecto al conflicto en Medio Oriente.

A esto se suma el impacto en alimentos. “Estamos viendo que en Chicago los precios de los granos se están moviendo al alza, con lo cual esto puede tener un impacto en el plato de comida de los argentinos”, advirtió. En esa línea, remarcó el comportamiento de la carne: “Cuando uno desagrega, ve que la carne creció un 4,3%, con lo cual todavía tiene margen para seguir subiendo”.

Además, explicó el fenómeno del ciclo ganadero: “Cuando sube el precio, lo primero que hay que hacer es engordar más la vaca. Eso hace que haya menos carne y el precio sube”.

En relación a la evolución inmediata, Rollandi anticipó que los próximos meses seguirán mostrando niveles relativamente altos. “Vamos a ver tasas de inflación que no van a bajar del 2% hasta el mes de junio”, afirmó. Sobre marzo, puntualizó: “Probablemente se sitúe en valores parecidos a enero y febrero, 2,7%, 2,6%”.

A pesar de este escenario, sostuvo que la tendencia general será descendente: “Lo probable es que la inflación este año termine bajando cerca de un 26 o 27%”.

Sin embargo, advirtió sobre posibles riesgos. “Si la guerra se profundiza y el precio del petróleo sube mucho más, eso sería una catástrofe a nivel mundial”, alertó.

También mencionó el tipo de cambio como un factor clave: “En un contexto donde la inflación se acelera y el tipo de cambio sigue bajo, pueden empezar las presiones y dar una segunda sacudida a los precios”.

En cuanto al impacto en el bolsillo, el economista señaló que los instrumentos tradicionales comienzan a perder atractivo. “Las billeteras virtuales y los plazos fijos están pagando menos que la inflación acumulada”, explicó.

Por eso, sugirió evaluar alternativas: “Si el banco permite hacer un plazo fijo ajustado por inflación, podemos utilizarlo porque probablemente le gane a la inflación”. Además, recomendó cautela: “No nos desesperemos, la inflación va a tener estas alzas y bajas”.

Finalmente, planteó una mirada de largo plazo: “Los economistas piensan que para 2027 podemos estar por debajo del 20%, pero va a llevar tiempo”.

Mauro L. Muñoz

El ministro de Economía, Luis Caputo, se refirió este martes al dato de inflación. Las declaraciones se dieron en medio de versiones sobre posibles anuncios en materia cambiaria, tras las publicaciones en sus redes sociales tras un almuerzo en la residencia de Olivos junto al titular del BCRA, Santiago Bausilli, con el presidente Javier Milei.

Respecto a la evolución de precios, atribuyó el 2,9% en enero que informó el INDEC a “un contexto de reacomodamiento de precios relativos” y confió en que la inflación irá hacia niveles internacionales en el corto período, en un mensaje que fue republicado por el mandatario.

Caputo anticipó anuncios tras el almuerzo que mantuvo este martes en Olivos con Milei y Bausili.

Dijo que “esta dinámica de precios se da en un contexto de reacomodamiento de precios relativos y a pocos meses de que operara una fuerte caída en la demanda de dinero, que se reflejó en una dolarización acumulada en los seis meses previos a las elecciones de octubre equivalente a más de 50% del M2”.

Aseguró que “el programa económico tiene como pilares fundamentales el equilibrio fiscal, el control estricto de la cantidad de dinero y la recapitalización del Banco Central". Y dijo que "esto permitirá que la inflación converja a niveles internacionales en nuestro país por primera vez en más de dos décadas”.

De acuerdo a los valores dados a conocer este martes, en enero la inflación se volvió a ubicar por encima del umbral de dos puntos porcentuales por octavo período consecutivo. El año pasado había cerrado con una senda ascendente en el segundo semestre del año tras haber alcanzado en mayo (1,5%) un piso a valores del 2020. En julio y agosto se dieron registros del 1,9%, luego septiembre y octubre marcaron 2,1% y 2,3%, respectivamente, noviembre llevó la cifra a 2,5% y diciembre alcanzó a 2,8%.

El primer dato del año otorgado por el IPC se conoce bajo cuestionamientos tras la renuncia de Marco Lavagna a la dirección del organismo estadístico por la decisión del Gobierno de suspender la puesta en marcha de la nueva medición que tendría que haberse comenzado a aplicar desde este mes. En su lugar fue designado el segundo en la estructura, Pedro Lines, siendo el de este martes su primer informe en el cargo, con la continuidad de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) de 2004/05.

Si bien Caputo se mostró confiado en que el costo de vida irá convergiendo hacia niveles cercanos al 1 por ciento con el correr de los meses, consultoras económicas pusieron reparos sobre ese pronóstico, principalmente por el peso que tienen los servicios en la canasta de precios.

LCG advirtió que "la inercia sigue siendo relevante y un empuje de la actividad podría alentar pujas distributivas ausentes hasta el momento (salarios, recomposición de márgenes)".

Alimentos tuvo un salto fuerte en enero y es de los ponderadores con mayor peso en la canasta de consumo de 2004 que toma en consideración la actual medición de INDEC.

Para Equilibra, "las diferencias con el IPC actualizado (ENGHo 2017/18) fueron mínimas en la medición mensual", y calculó que la interanual, que el Indec informó en 32,4%, habría sido de 32,9% con la nueva metodología, no mucho más alta.

Para EcoGo, en tanto, “con todas las categorías relevadas la inflación general se proyecta en torno al 2,7% mensual” para febrero. Además, “la categoría Alimentos exhibe una dinámica más moderada, aunque con una leve aceleración, con variaciones semanales que se ubican en un rango de entre 0,5%y 0,8%”.

La categoría Prendas de vestir y calzado marcó deflación en enero de 2026, en medio de cuestionamientos del Gobierno a la industria textil. Foto: Archivo / Manuel Fabatía.

Señalaron además que "la combinación de ajustes tarifarios y la persistencia de aumentos en alimentos continúa ejerciendo presión sobre el nivel general de precios durante febrero".

Analytica, en tanto, tiene como proyección preliminar para el IPC de febrero un 2,2%, bastante por debajo de 2,9% de enero. Equilibra reestimó su número para este mes y ahora espera un 2,3%.

En enero, los diez alimentos que más aumentaron de precio respecto de diciembre fueron el Tomate redondo 92,6%; la Naranja 30,1%; la Papa 29,6%; la Lechuga 21,1%; la Manzana deliciosa 18,6%; el Filet de merluza fresco 12,8%; el Pollo entero 8,9%; las Hamburguesas congeladas 6%; el Jamón cocido 5,9%; las Galletitas de agua envasadas 5,7%.

Por encima de la inflación general, subieron también el asado 5,6%; el zapallo anco, 4,9%; la manteca, 4,6%; la leche en polvo entera, 4,3%; el aceite de girasol, 3,9%; las arvejas secas remojadas, 3,7%; las galletitas dulces envasadas sin relleno, 3,6%; el salame, 3,4%, el cuadril, 3,3%; la nalga, 3,3%; la carne picada común, 3,1% y el queso sardo, 3%.

En enero también hubo un grupo de alimentos medidos por INDEC que anotaron deflación. Fueron: harina de trigo común 000 un -0,4%; Cebolla un -0,6%; Batata un -2,1%; Huevos de gallina un -2,4%; Banana un -8,2%.

El Banco Central publicó este jueves el Relevamiento de Expectativas del Mercado. Las instituciones financieras que responden la encuesta proyectan que los precios subirán más del 20%, frente al 10,1% previsto por el Gobierno, aunque confirma un proceso de desinflación sostenido.

El informe, publicado el 5 de febrero de 2026 y elaborado con respuestas relevadas entre el 28 y el 30 de enero, tomó como base 45 participantes: 33 consultoras y centros de investigación —locales e internacionales— y 12 entidades financieras del país.

En el relevamiento, la mediana de las proyecciones ubicó la inflación de 2026 en 22,4% interanual (dic-26 contra dic-25), mientras que el grupo de quienes mejor proyectaron en el pasado (Top 10) la estimó en 24,5%. Es decir: el mercado no acompaña la meta del 10,1% incluida en el Presupuesto y marca distancia.

En el arranque del año, los participantes del REM estimaron una inflación mensual de 2,4% para enero (con una suba de 0,4 puntos respecto del relevamiento previo). El Top 10 también reportó 2,4% para ese mes (+0,3 puntos).

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Para el IPC Núcleo, el diagnóstico fue prácticamente calcado: 2,4% mensual en enero para el total de participantes (+0,4 puntos) y 2,4% para el Top 10 (+0,3).

Cuando se mira el horizonte más largo, el propio cuadro de expectativas muestra que, para los próximos 12 meses, la mediana proyectó 21,0% de inflación interanual y el Top 10 23,3%. Y para el núcleo, en ese mismo período, 19,9% (mediana) y 22,2% (Top 10).

En el frente monetario, quienes participaron del REM pronosticaron una TAMAR (bancos privados) de 31,8% TNA para febrero (+4,3 puntos respecto del REM anterior), equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,6%.

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Desde allí, el sendero esperado por la mediana fue de baja gradual: 30,14% en marzo, 28,65% en abril, 27,60% en mayo, 26,15% en junio y 25,00% en julio. Para diciembre de 2026, el conjunto proyectó 22,4% nominal anual (TEM 1,8%), mientras el Top 10 ubicó 23,3%.

En el tipo de cambio nominal promedio mensual, la mediana de las proyecciones se ubicó en $1.475 por dólar para febrero de 2026, por debajo del REM anterior (-$39,7). La trayectoria esperada siguió con $1.502 en marzo, $1.526 en abril, $1.549 en mayo, $1.577 en junio y $1.604 en julio.

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Para diciembre de 2026, el conjunto de participantes pronosticó $1.750/USD, lo que —según el propio informe— arroja una variación interanual esperada de 20,9%. En el Top 10, el tipo de cambio nominal promedio esperado para ese mes se ubicó en $1.752/USD.

En materia de actividad, el REM estimó que el PIB ajustado por estacionalidad habría crecido 0,1% en el cuarto trimestre de 2025 respecto del tercero (-0,3 puntos vs el REM previo). Para 2026, el mercado proyectó una aceleración: 0,9% en el primer trimestre y 1,0% en el segundo, sin cambios respecto del relevamiento anterior.

En el promedio anual, para todo 2026 se espera un nivel de PIB real 3,2% superior al promedio de 2025 (Top 10: 2,7%). Y en empleo, la tasa de desocupación abierta para el cuarto trimestre de 2025 fue estimada en 6,7% de la PEA; para el cuarto trimestre de 2026, 6,6%. El Top 10, en ambos casos, sostuvo 6,7%.

En comercio exterior de bienes, el REM proyectó para 2026 exportaciones (FOB) por USD 91.885 millones e importaciones (CIF) por USD 80.710 millones, con un superávit comercial esperado de USD 11.175 millones.

En el plano fiscal, la proyección del resultado primario del Sector Público Nacional no Financiero se ubicó en un superávit de $16,0 billones para 2026, mientras el promedio del Top 10 lo colocó en $15,5 billones. Y un dato que, dicho rápido, pesa: ningún participante del relevamiento esperó un superávit primario inferior a $9,0 billones para este año.

Mauro L. Muñoz

Llegó al país la delegación del Fondo Monetario Internacional con el objetivo de revisar el cumplimiento de las metas del programa sellado con la Argentina, en el marco del Servicio Ampliado del Fondo por USD 20.000 millones, con un desembolso inicial récord de USD 12.000 millones y revisiones trimestrales posteriores.

La revisión se produce en medio de un ruido político-financiero de fondo que el Gobierno busca despejar: la salida de Marco Lavagna del Indec por la postergación del nuevo IPC con un rebote del riesgo país tras haber alcanzado mínimos.

Según lo confirmado por el organismo, si el país aprueba la auditoría de esta segunda revisión, el FMI enviará un desembolso de USD 1.000 millones, lo que funcionaría además como señal de continuidad en un año cargado de vencimientos y expectativas.

La misión está encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi. Además de la revisión del programa, la agenda incluye la consulta del Artículo IV, el chequeo integral que el FMI hace sobre la economía de cada país.

La visita había tenido idas y vueltas de agenda: inicialmente se esperaba para los últimos días de enero, pero terminó corriéndose a febrero, en medio de tironeos por la falta de acumulación de divisas. En ese combo, cada día cuenta.

Luis Cubeddu, director adjunto del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI.

Cubeddu es un histórico técnico del FMI involucrado en el caso argentino. Fue jefe de misión y actualmente es subdirector del Hemisferio Occidental del FMI, un departamento que ahora dirige Nigel Chalk. Joshi, en tanto, fue designado a principios de 2025 como jefe de la comitiva que trabaja en las negociaciones con la Casa Rosada.

Del lado argentino, las conversaciones estarán lideradas por el ministro Luis Caputo y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili. Se especula que la delegación mantenga reuniones con referentes sindicales y del sector privado, en medio de la discusión por la reforma laboral, parte de la agenda de reformas que el organismo viene siguiendo.

Luis Caputo explicó la estrategia para cubrir los vencimientos de deuda de enero.

En el rubro fiscal, el Gobierno llega con logros para mostrar. El resultado de 2025 marcó un superávit financiero equivalente a aproximadamente 0,2% del PBI y un superávit primario cercano al 1,4% del PBI. Este último es el indicador que mira el FMI para evaluar el cumplimiento de la meta pactada en 1,3% del producto (aunque desde el equipo económico se había insinuado la chance de llegar a 1,6%).

El problema está en la otra pata: reservas. Si bien el BCRA registró compras sostenidas en enero, se mantiene aún muy lejos del objetivo acordado. Lo que la comitiva revisará es la brecha de reservas netas, que debían finalizar 2025 en US$2.400 millones, pero que distintas estimaciones ubican todavía negativas, en torno a los US$ 400 millones. El balance podría requerir un “waiver” que el organismo multilateral concederá a la luz de las evidencias de acumulación al comienzo de 2026.

La llegada de la misión ocurre a pocas horas del temblor institucional en el INDEC: la renuncia de Lavagna tras la decisión de postergar el cambio metodológico del IPC que se había anunciado aplicaría desde este año, afectando no solo a la medición de la inflación sino a distintas variables ancladas a este guarismo.

El dato que vuelve todo más sensible es que la actualización metodológica del IPC era una recomendación promovida por el FMI, que incluso brindó asistencia técnica para su puesta en marcha. En agosto pasado, en su último reporte, el organismo había anticipado que el índice nuevo estaría listo para publicarse a fines de 2025.

La credibilidad estadística motivó a la primera plana del gobierno, con Luis Caputo a la cabeza, a salir a relativizar la salida de Lavagna y la postergación del renovado Índice de Precios al Consumidor. Los argumentos del Jefe de Hacienda se centraron en que se optará por hacer el cambio metodológico "una vez que el proceso de desinflación esté totalmente consolidado", los precios "se normalicen" y el estimador quede alejado del "ataque político", poniendo énfasis en que la recomendación no es una meta del acuerdo.

En sus apariciones públicas, el ministro de Economía también explicó la operatoria que el Gobierno utilizó para pagar esta semana intereses al FMI y desmentir versiones sobre una nueva ayuda de Estados Unidos. Sostuvo que se realizó mediante Derechos Especiales de Giro (DEG) que fueron comprados al Tesoro norteamericano, uno de los oferentes de DEGs. "Es una operación común, que se hace a precio de mercado”, dijo y consignó la operación por un monto equivalente a USD 808 millones para cubrir el vencimiento.

Con la misión del Fondo llegando al país, se sumó otro ruido: el riesgo país volvió a subir tras haber registrado la semana pasada una caída que lo ubicó en su nivel más bajo desde junio de 2018.

Este jueves rebotó a los 516 puntos, impulsado por la apertura bajista de los bonos en dólares, con caídas de hasta 1,1%. Incluso con el anuncio de la firma del acuerdo comercial con los Estados Unidos, las acciones argentinas en Wall Street mostraron rojos que llegaron a superar el 8% y el S&P Merval retrocedió 2,8% en pesos y 3,4% en dólares. Habrá que aguardar la ronda de este viernes para comprobar si el comportamiento se sostiene.

En tanto, el frente cambiario tuvo en el dólar oficial una nueva baja de $5 y terminó por cerrar a $1460 en el Banco Nación. El MEP se negoció a $1460,80 y el contado con liquidación a $1506,81. Mientras en el mercado informal, el blue bajó $15 y se ofreció a $1440, sosteniendo una brecha menor con la cotización oficial.

Para los analistas de la City, la postergación del IPC sugiere dificultades técnicas o políticas para reflejar el impacto real de los precios, lo que afecta directamente la credibilidad de las estadísticas oficiales, un pilar que el mercado considera innegociable para cualquier plan de estabilización a largo plazo.

Mauro L. Muñoz

Luis Caputo blanqueó este lunes los cambios sobre el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. Adelantó que Pedro Lines quedará al frente tras la renuncia de Marco Lavagna, y confirmó la postergación del nuevo índice de inflación que estaba previsto para difundirse con el dato de enero, la semana próxima.

“Se ha estado trabajando en la nueva metodología del Indec y Marco tenía como fecha implementarlo ahora. Con el Presidente siempre tuvimos la visión de que había que implementar un cambio una vez que el proceso de desinflación estaba totalmente consolidado”, argumentó el ministro de Economía en diálogo con Radio Rivadavia.

No solo enumeró los cambios, sino que dio su lectura sobre el reemplazo en la cúpula del organismo estadístico en pleno armado de la nueva canasta. “Cambiar al titular del INDEC en el momento en el que estás haciendo todo el trabajo para que la inflación caiga… inevitablemente la inflación argentina va a converger con la inflación internacional; cuando eso pase, van a decir del otro lado que la inflación cayó no por el trabajo que hicimos sino porque cambiamos el índice”, sostuvo.

Lavagna presentó su renuncia este lunes por la mañana y generó incertidumbre en el instituto que tenía en agenda un hito largamente anunciado: el cambios de metodología en el Índice de Precios al Consumidor.

El debut del nuevo IPC se había anticipado en octubre, cuando el INDEC publicó el índice de septiembre y señaló que enero de 2026 era el momento más conveniente por una cuestión comparativa simple y potente: arrancar el año calendario facilita el seguimiento interanual (enero contra enero) y el cálculo de la inflación acumulada desde enero en adelante.

Caputo argumentó el freno en que en mayo del año pasado se podía suponer que enero de 2026 iba a encontrar a la economía “mejor”, aunque, según su versión, eso no ocurrió por el “ataque político” previo a las elecciones legislativas, que tuvo efectos en crecimiento, riesgo país e inflación “al colapsar la demanda de dinero”.

Pedro Lines será el nuevo director del INDEC, según adelantó Caputo.

De todas formas, dijo que el índice nuevo “da prácticamente igual” que el actual. Incluso dijo que, con simulaciones internas, diciembre “da un poquito más abajo” con el índice nuevo y enero también “un poquito más abajo”. Lectura que colisiona con la interpretación que el BCRA dio la semana pasada: de haber regido antes, la inflación hubiera sido más alta, principalmente por el incremento de los servicios en detrimento de los bienes.

El reemplazo de Lavagna apunta, en principio, a una continuidad. Pedro Ignacio Lines es un funcionario técnico, licenciado en Economía por la UBA, magíster en Economía, y actualmente cursa una maestría en Minería de Datos. Hasta ahora se desempeñaba como director técnico del INDEC, con rol en coordinación y elaboración del Programa Estadístico Anual, diseño e implementación de censos y encuestas, construcción de indicadores sociales y económicos y elaboración de normas y procedimientos técnicos. También integra el Grupo de Expertos Asesores de Naciones Unidas que asiste en temas vinculados al Sistema de Cuentas Nacionales.

La actualización metodológica del IPC estaba orientada a reflejar con mayor precisión los gastos reales de los hogares. El cambio incluía modificaciones en la composición de la canasta, ponderaciones, criterios de relevamiento y también una reorganización de categorías: el índice pasaría de 12 a 13 divisiones, alineándose con estándares internacionales, e incorporaría un rubro específico para seguros y servicios financieros, que hoy está dentro de “Bienes y Servicios Varios”.

El corazón del cambio, sin embargo, está en los ponderadores: el nuevo IPC se basaría en la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017-2018, en reemplazo de la referencia 2004-2005. Con esa foto más actual, alimentos e indumentaria perderían peso relativo y los servicios ganarían participación: alquileres, tarifas, transporte, telefonía móvil y plataformas de streaming, entre otros consumos que hoy tienen un lugar distinto en la vida cotidiana.

En números, de acuerdo a estimaciones de consultoras privadas, el esquema que se describía en los documentos técnicos anticipaba caídas y subas claras: Alimentos y bebidas no alcohólicas bajaría su ponderación (del 26,9% al 22,7%) y Prendas de vestir y calzado también (del 9,9% al 6,8%), mientras Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles subiría (del 9,4% al 14,5%) y Transporte también (del 11% al 14,3%).

El nuevo índice bajaba la ponderación de alimentos y bienes por el incremento de los servicios.

En el debate de fondo aparece un elemento clave que el Banco Central dejó por escrito en su Informe de Política Monetaria. Explicó que, con el nuevo índice, los precios regulados de servicios públicos aumentarán su ponderación, pero que el impacto sería menor al que se suele estimar si se compara con el período base anterior sin considerar que los ponderadores fluctuaron por precios relativos. La entidad monetaria puso el foco en los años 2020-2023, cuando el peso implícito de tarifas cayó fuerte por los atrasos, y en la recomposición tarifaria iniciada en 2024, que acercó parcialmente el ponderador implícito del índice anterior al nuevo ponderador surgido de la ENGHo 2017/18.

Además, la discusión no es solo estadística. Es que el IPC funciona también como referencia para múltiples ajustes. Con la fórmula de movilidad vigente por DNU 274/24, jubilaciones, pensiones y asignaciones se actualizan con el último dato disponible del índice desde marzo de 2024. También hay tarifas que se mueven con inflación mensual, contratos de alquiler que toman referencias inflacionarias, y un montón de decisiones privadas que se apoyan en esa cifra.

Así las cosas, de confirmarse el freno anunciado por Caputo, el instituto publicará la semana que viene el índice de inflación con la medición que nació tras la intervención del organismo entre 2007 y 2015 y fue definido durante la gestión de Mauricio Macri, con ponderadores regionales (GBA, Pampeana, NEA, NOA, Cuyo y Patagonia). En tanto que el nuevo IPC, el de la ENGHo 2017/18, seguirá nuevamente en la gatera.

(Por Gabriel Rossini) - Las ventas de los comercios minoristas pymes por la llegada de los Reyes Magos crecieron 0,5% frente a la misma fecha de 2025, mientras que el ticket promedio fue de $36.656 contra $48.081de 2025, que ajustado por la inflación resulta un 41,9% más bajo, de acuerdo con el relevamiento difundido por la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME).

Para la entidad, este comportamiento (aumento de las ventas con fuerte baja del valor del ticket promedio) evidencia un cambio en el patrón de consumo: se vendieron más unidades, pero a un menor valor promedio por compra. Esto es, se eligieron regalos más económicos en relación con el año anterior.

La llegada de los Reyes Magos “reflejó un consumo débil y fragmentado, con escaso movimiento generalizado y resultados inferiores a la Navidad”, dice el informe de CAME que destaca que “si bien predominaron las promociones agresivas –descuentos del 20% al 40%, 2x1 y financiamiento en cuotas– no lograron revertir la baja demanda”.

Los Reyes Magos llegaron con regalos para todos los chicos.

“Las ventas fueron en su mayoría de moderadas a mínimas, con fuerte uso de tarjetas de crédito, casi nulo efectivo y menor valor por ticket, que tuvo caídas reales en todos los rubros analizados. En muchos de estos, la celebración de Reyes resultó irrelevante o inexistente, condicionada por ingresos ajustados, cercanía con otras fechas de gasto y competencia del canal online”, concluye el informe.

Para el 82,2% de los comercios el resultado de las ventas por la llegada de los Reyes Magos fue peor o igual a lo esperado, aunque un 17,8% manifestó haber vendido menos de lo previsto.

Por rubros, tres registraron incrementos: Librerías creció 5%; Equipos de audio y video, celulares y accesorios incrementaron un 1,1%, y Juguetería subió un 0,9% mientras que dos mostraron una caída en comparación con Reyes 2025: Indumentaria (-2,5%), y Calzado y marroquinería (-1,1%).

“A pesar de la amplia disponibilidad de beneficios –incluyendo la aceptación de casi todas las tarjetas, promociones bancarias y planes de hasta 6 y 12 cuotas sin interés en compras de mayor importe– el impacto comercial fue limitado. Predominó el uso de tarjeta de crédito, con una fuerte caída del efectivo y del débito, lo que reflejó un consumo altamente condicionado por la falta de liquidez. En muchos casos, incluso con múltiples promociones vigentes, el nivel de ventas se mantuvo bajo o apenas moderado”, concluyó.

Mauro L. Muñoz

La inflación de octubre en la Argentina fue del 2,3%, de acuerdo a los datos informados este miércoles por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta manera, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mantiene en octubre una leve senda ascendente que retomó en junio (1,6%), julio y agosto (1,9% ambos) y septiembre (2,1%), tras haber registrado una fuerte desaceleración en mayo (1,5%) marcando un piso a valores del 2020.

En lo que va de 2025, el índice fue en enero 2,2%, febrero 2,4%, marzo 3,7%, abril 2,8%, mayo 1,5%, junio 1,6%, julio 1,9%, agosto nuevamente con 1,9%, septiembre con 2,1% y ahora octubre . Así, el acumulado de los diez meses registra un crecimiento del 24,8%.

En la comparación interanual, el IPC alcanzó el 31,3%, registrando bajas mes a mes. En enero la medición de esta variable fue de 84,5%, continuó en febrero con 66,9%, siguió en marzo 55,9%, en abril 47,3%, en mayo 43,5%, en junio 39,4%, julio 36,6%, agosto 33,6% y 31,8% en septiembre.

Como es habitual, en el informe, el Instituto Nacional de Estadística y Censos desmenuzó las mediciones por categorías, donde los precios Estacionales (2,8%) lideraron el incremento, seguidos por Regulados (2,6%) y el IPC núcleo (2,2%).

En cuanto a los rubros, la división de mayor aumento en el mes fue Transporte (3,5%), seguida de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (2,8%).

Variación mensual de las 12 divisiones del IPC. Total nacional.

Un escalón más atrás se ubicaron Bienes y servicios varios, Prendas de vestir y calzado, Bebidas alcohólicas y tabaco, las tres con una medición al alza del 2,4%.

El rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas aumentó lo mismo que el promedio general nacional: 2,3%. Le siguió Restaurantes y hoteles en un 2,2%.

Las tres divisiones que registraron las menores variaciones fueron Educación (1,7%), Equipamiento y mantenimiento del hogar y Recreación y cultura, ambas con 1,6%.

Además, el organismo detalló las variaciones mensuales en cada región de la Argentina.

Variaciones mensuales por regiones, categorías y bienes y servicios.

La Patagonia y el Gran Buenos Aires estuvieron por encima del promedio nacional marcando ambas 2,4%.

En tanto que Cuyo y Pampeana se ubicaron en la misma línea del promedio nacional con 2,3%.

Mientras que las regiones Noreste y Noroeste registraron valores apenas por detrás con una medición del 2,2%.

La división con mayor incidencia en la variación mensual regional fue Alimentos y bebidas no alcohólicas, a excepción de Patagonia, cuya mayor incidencia se registró en Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.

En un extenso discurso, el presidente Javier Milei cerró el acto por los 141° aniversario de la Bolsa de Comercio de Rosario.

El Jefe de Estado habló de economía y detalló las medidas de su gestión para palear la inflación, la cuestión monetaria y otros puntos importantes como el equilibrio fiscal.

En su alocución, el mandatario nacional aseguró: "Nosotros heredamos un déficit fiscal en el Tesoro de cinco puntos del PBI y de diez puntos del PBI en el Banco Central. Entonces hicimos en el primer mes de gestión lo que no se hizo en 123 años, que fue poner el resultado financiero en caja". Y sumó: "A los seis meses limpiamos el balance del Banco Central."

"El primer mito que derribamos era esa tontería de la inflación multicausal: demostramos que la inflación es un fenómeno monetario, cortamos la emisión de dinero y se cortó la inflación", sostuvo el presidente Milei.

Y sobre ese tema agregó: "De hecho, la inflación no se da de manera instantánea. Por algo les gusta tanto a los políticos, ¿por qué? Porque ustedes inyectan el dinero hoy y el impacto aparece dentro de 18 a 24 meses, entre un año y medio y dos".

"Entonces, por eso les resulta tan divertido votar cualquier tipo de estupideces para aumentar el gasto público y generar déficit fiscal, si total después lo paga otro salame de acá a dos años", explicó.

"Y en ese contexto, nosotros, desde mediados del año pasado hemos logrado fijar la cantidad de dinero. Por lo tanto, de acá a mitad del año que viene la inflación habrá sido solamente una pesadilla que se terminó y en ese contexto, no solo eso, dijeron que la actividad económica se iba a derrumbar, que íbamos a generar una gran depresión y no pasó eso", continuó.

"Obviamente que todavía estamos purgando todos esos desequilibrios monetarios que había dejado el kirchnerismo", afirmó.

Milei espera que para mediados de 2026, la inflación sólo sea una "pesadilla". Foto: Marcelo Manera

En otro tramo del discurso, Milei apuntó contra la oposición. "Explícitamente un diputado kirchnerista dice: “¿Cuál es mi programa de gobierno? Mi programa de gobierno es romper todo lo que hizo este gobierno”.

"Entonces, si previo a un escenario tipo 'fin del mundo', que es lo que propone el kirchnerismo, donde por ejemplo en una sesión nos votaron 12 proyectos en contra, ¿Qué pretendían de la tasa de interés? Menos mal que limpiamos las LEFI, porque ustedes se imaginan lo que hubiera sido 16 billones de pesos en la calle sin contrapartida", siguió.

En tanto, Milei sostuvo: "Hemos decidido romper también esa hipótesis del ciclo político de la política económica, o sea, nosotros hemos decidido entrar al año electoral con mayor ortodoxia fiscal, con mayor ortodoxia monetaria, porque es lo verdaderamente ha probado que corre al Estado del medio, que deja al sector privado expresarse y eso redunda en beneficios

Inflación, tasas, y base monetaria; entre los principales temas del presidente. Foto: Marcelo Manera.

"La consecuencia natural, cuando ustedes se encuentran frente a un escenario electoral como el que viene en octubre y también, le diría, en lo que es el 7 de septiembre, está claro que la tasa de interés se le tiene que ir a las nubes ¿por qué? porque están del otro lado los sodomitas del capital, están los orcos, están los kukas", insistió el presidente.

Sobre el final de su discurso, Milei consideró: "La tasa de la caución no es la tasa relevante para la economía. La tasa relevante para la economía son tasas que son más largas no tasas de un día y las tasas largas tampoco subieron tanto y frente a un año electoral los inversores tampoco quieren invertir hasta que no se despeje el horizonte electoral".

Y sostuvo: "Lo cual tiene sentido. Lo cual tiene sentido, porque lo que está pasando es que nos está proponiendo, desde el análisis económico y es, que el futuro de los argentinos está en manos de los argentinos".

"Si los argentinos quieren volver al populismo salvaje, Okay, la sociedad si elige suicidarse, elige suicidarse. Pero también puede elegir abrazar las ideas de la libertad", afirmó.

"Y esto va a ser una simple turbulencia, y pasado el proceso electoral va a haber un desplome de la tasa de interés, se va a recuperar la actividad económica, va a desaparecer la inflación y vamos a entrar en el sendero que hará nuevamente grande a la Argentina", cerró Milei.

Publicado el dato de inflación de julio 2025 por el Indec, se conocieron las repercusiones del gobierno vinculadas al tema. Las principales voces libertarias fueron el propio presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo.

El mandatario nacional celebró que la inflación núcleo haya marcado 1,5% y destacó la figura de su ministro de Economía como "el mejor de la historia" (SIC).

A su turno, Caputo enumeró una serie de cuestiones favorables vinculadas a la medición reciente del Indec.

Milei celebró y bancó a Caputo. Reuters.

"El IPC Nacional registró una variación de 1,9% en julio, ubicándose por debajo del 2% mensual por tercer mes consecutivo. Esta dinámica no ocurría desde noviembre de 2017", posteó el funcionario por X.

Y siguió: "La inflación núcleo fue de 1,5%, en tanto se registró una variación en las categorías estacionales de 4,1% y en regulados de 2,3%. La inflación núcleo en el mes fue la más baja desde enero de 2018."

"La variación interanual del IPC Nacional fue de 36,6%, registrándose quince meses consecutivos de desaceleración en la comparación contra igual mes del año anterior. Esta variación interanual es la más baja desde diciembre de 2020", sumó Caputo.

Este miércoles 13 de agosto se conoció el índice de precios.

En otro tramo de la publicación en redes sociales, el ministro consideró: "La variación interanual en estacionales, donde hay una ponderación significativa de artículos de indumentaria, fue de 14,6%. Vale recordar que la división de 'Prendas de Vestir y Calzado' registró en julio una variación mensual de -0,9% y una interanual de 27,3%, 9,3 puntos por debajo del nivel general.

"La inflación acumulada en los primeros 7 meses del año fue de 17,3%, la menor para este período del año desde 2020", agregó.

Y cerró Caputo: "La media móvil de 3 meses de la inflación general se ubicó por debajo de 1,7% y fue la más baja desde noviembre de 2017".

La inflación de julio 2025 en el país fue del 1,9%, de acuerdo a la información que brindó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta manera, el acumulado del año alcanzó 17,3% y la variación interanual se ubicó en 36,6%, anotando una nueva baja, conforme a lo publicado por el organismo.

Al desmenuzar el completo reporte difundido por Indec, se puede observar que la división con mayor alza mensual en julio de 2025 fue Recreación y cultura (4,8%); y la de menor, Prendas de vestir y calzado (-0,9%).

El índice de salarios informado este jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) arrojó, en mayo, una suba del 3% mensual, y del 65,7% medido en forma interanual.

Con respecto a diciembre del 2024, los salarios acumularon una suba de 17,2%. En tanto que la inflación medida por el organismo durante los primeros seis meses del año llegó a 15,1%, resultando una diferencia de +2,1%.

El crecimiento mensual se debió a subas de 2% en el sector privado registrado, 3,3% en el público y 5,6% en el sector privado no registrado.

En la suba del 3,3% promedio en el sector público, influyó el alza del 3,9% que tuvieron los sueldos de los estatales en las provincias.

En cambio, los estatales que dependen de la Nación tuvieron un ajuste de solo 1,5%.

La suba de salarios en el sector registrado fue del 2 por ciento, y acumulan un alza del 52,5% interanual y acumulan un alza del 11,8% en lo que va del año.

En tanto, en el sector público la suba en mayo fue del 3,3%, con un alza interanual del 51,3%, y del 15% en lo que va del año.

El Centro de Estadísticas de la Facultad Regional para Venado Tuerto observó que la inflación del sexto mes de 2025 llegó al 1,8% para Venado TuertoEl relevamiento de precios también arroja que en el primer semestre del año el Índice de Precios trepó 14,6%.

El análisis por rubro arroja que los ítems que más aumentaron fueron los siguientes:

Más abajo con 1,9% de incremento se ubicaron las divisiones Alimentos y Bebidas y Educación; Viviendas y Servicios con 1,1%; 0,7% para Equipamiento y Mantenimiento y por último,  Bienes y Servicios con un aumento de 0,5%.

El dato venadense, si bien se acerca a lo medido a nivel nacional, es 0,2 puntos más alto que lo difundido por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec)  para el mes de junio. Este lunes 14, el organismo estadístico había informado un incremento mensual de 1,6%, aunque se destaca que el acumulado anual en Venado es inferior al número del instituto que midió un 15,1% para estos primeros seis meses.

Asimismo este 1,6% informado marca una ligera suba respecto al 1,5% registrado en mayo, pero sigue reflejando una tendencia hacia la desaceleración de la inflación que comenzó a fines de 2024. Si bien el aumento de junio es superior al de mayo, se mantiene por debajo de los picos de inflación de meses previos, lo que genera expectativas de una posible estabilización.

En el primer semestre de 2025, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumula un 15,1%. En detalle, el mes de enero registró un 2,2%, febrero un 2,4%, marzo marcó el pico del 3,7%, abril mostró una corrección hacia el 2,8%, mayo fue el mes con menor inflación en lo que va del año con 1,5%, y ahora junio cerró con un 1,6%.

En paralelo, en Venado en los primeros seis meses, observó un 2,9% en enero, febrero un 2,7%, en marzo fue de 2,9%, abril siguió con un 2,4%, mayo marcó un descenso al 1,9%, siendo (al igual que en toda Argentina) el mes con menor inflación en lo que va del año, y junio registró un 1,8%.

A dos meses de la implementación del nuevo esquema cambiario de libre flotación entre bandas, el tipo de cambio parece haber encontrado su nivel de equilibrio.

Desde entonces el tipo de cambio oficial se estabilizó muy rápidamente marcando un techo en torno a los $1.200. Esto supone una depreciación del peso de menos del 9% desde el cambio de régimen y del 14% en lo que va del año.

En efecto, al llevar este análisis a los últimos 12 meses vemos que el tipo de cambio oficial se apreció en un 26% pasando de un promedio de $928 en mayo de 2024 a los $1.167 que marcaba al cierre del mes pasado.

En el mismo lapso, la inflación en pesos -estimando mayo en un 2%, según último REM- se situaría en torno al 44% interanual. El análisis resulta aún más elocuente si tomamos como referencia alguno de los dólares libres hasta el levantamiento del cepo.

Por ejemplo, si tomamos el dólar MEP esta misma evolución promedio marca una apreciación de apenas el 4% interanual mientras que en el paralelo (‘Blue’) ya se observa un cambio de signo con un 3% de caída.

Esto muestra que, el último año la suba del dólar resultó inferior a la inflación en pesos algo que muchos analistas comienzan a interpretar ya no tanto bajo la óptica del atraso cambiario sino del encarecimiento de los costos internos que esto supone para la producción.

La carne vacuna en el mundo está registrando un momento excepcional en materia de precios.

Conceptualmente, cada vez que la moneda se fortalece respecto del dólar, los costos internos -medidos en dólares- tienen a subir. En teoría, con bajas tasas de inflación en pesos, esto debería pesar mucho más sobre aquellos productos que se comercializan internamente que sobre los bienes exportables.

En el caso de la carne vacuna, donde más del 70% de lo que se produce localmente se vuelca al consumo interno, este encarecimiento de costos en dólares debería pesar más, en la medida que los precios internos en pesos tiendan a estabilizarse.

Pero, llamativamente, el consumo doméstico viene dando señales de un fortalecimiento notable. En lo que va del año, con prácticamente el mismo nivel de producción el año pasado, 993 mil toneladas de enero a abril, se exportó un 26% menos en volumen, por lo que el consumidor local absorbió un 13% más, es decir, unas 761 mil toneladas en cuatro meses.

Sin embargo, a pesar de mayor volumen ofertado en el mercado interno, los precios de la carne al mostrador subieron -según el IPCVA- un 27,5% en el cuatrimestre superando ampliamente el 11,6% que registró la inflación en esos meses. Del mismo modo, si lo llevamos a los últimos 12 meses, la carne al mostrador aumentó un 60% contra una inflación del 42,2% interanual.

Sucede que si bien, en el mismo lapso, la materia prima (precio de la hacienda gorda) aumentó un 56%, el transporte de carga un 48%, las tarifas de gas, luz, agua entre un 30% y 50% por mencionar los principales costos, los salarios aumentaron un 71% interanual.

Si bien estos también forman parte del costo para la mercadería vendida, el aumento de la capacidad de compra que genera esta apreciación para el consumidor (contra una inflación de 42%), es lo que en definitiva está sosteniendo estos niveles de consumo, sin rescindir precio. Ahora bien, otra lectura se debe hacer respecto del llamado ‘saldo exportable’.

Ese 25% a 30% que se comercializa en el exterior y que depende fundamentalmente de la competitividad que pueda ofrecer no solo el tipo de cambio sino también otros factores más endémicos de la competitividad en los que se apoya el sector exportador para producir y comercializar sus productos.

En este punto nos referimos por supuesto al costo laboral y previsional (no solo mano de obra sino todo lo que implica una contratación laboral), al costo de transporte y logística en un sentido integral, a las tarifas y servicios vinculados a los recursos energéticos, al costo financiero en general -hoy con tasas reales positivas- y por supuesto a la elevada carga impositiva, tanto de tributos internos comunes a cualquier actividad como aquellos que gravan de manera directa el valor de los bienes exportados.

En este sentido, en el caso de la carne vacuna, las retenciones a la exportación –a excepción de los cortes provenientes de vacas- representan un costo adicional del 6,75% que genera una clara desventaja respecto de nuestros competidos, sumado a los ya abultados costos internos de operación.

La carne vacuna en el mundo está registrando un momento excepcional en materia de precios.

En definitiva, si bien la estabilidad conseguida en materia cambiaria sin dudas representa un aspecto fundamental para poder proyectar cualquier programa de producción de mediano plazo, no es todo en materia de competitividad, más aún cuando esa estabilidad nos encuentra en un nivel de equilibro más desafiante respecto de nuestros principales socios comerciales.

En este punto, uno de los indicadores que últimamente está siendo centro de muchos análisis es Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM) que publica el Banco Central (BCRA). Se trata de un indicador que mide -de manera ponderada- el precio relativo de los bienes y servicios de la economía argentina con respecto al de los principales 12 socios comerciales del país, constituyendo así ‘una de las medidas más amplias de competitividad de tipo precio’, según señala el propio BCRA.

En concreto, en el último año, el tipo de cambio real multilateral se depreció en más de 10% para alcanzar prácticamente los mismos niveles de noviembre de 2023, previo a salto registrado en diciembre de ese mismo año. En definitiva, esta performance exige realizar un mayor esfuerzo en aligerar los costos internos a fin de lograr esa competitividad en el precio de los productos puestos en el exterior.

Paralelamente, no podemos dejar de mencionar que la carne vacuna en el mundo está registrando un momento excepcional en materia de precios.

Esto lo vemos plasmado en el indicador que elabora mensualmente la FAO (Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura) tomando como referencia los precios FOB de los principales proveedores de carne en el mundo, en el caso de la carne vacuna: Brasil, Australia y Estados Unidos.

De acuerdo a estas referencias, los valores internacionales de la carne vacuna están marcando actualmente nuevos máximos, desde que se disponen de estos registros.

La carne vacuna en el mundo está registrando un momento excepcional en materia de precios.

Con un índice equivalente a 138,2 puntos básicos alcanzados en el mes de mayo, el precio promedio de la carne vacuna en el mundo muestra casi un 12% de incremento respecto de los niveles registrados un año atrás, superando incluso la última marca récord de 136,4 puntos de marzo de 2022.

Un momento sin precedentes que como país ganadero por excelencia no deberíamos dejar pasar.

Los argentinos que buscan empleo elevaron el salario pretendido un 16,95% en el primer trimestre del 2025, lo que implica una suba mayor a la inflación durante dicho periodo (8,6%), y ya supera $1.500.000, de acuerdo a un relevamiento de Bumeran.

El crecimiento trimestral exhibido en la remuneración requerida se compuso por un alza del 7,30% en enero, la mayor del periodo, seguida por un 3,46% en febrero y del 5,34% en marzo, en conjunto suman ocho puntos porcentuales más que la variación precios entre los tres meses.

De esta manera, el sueldo pretendido promedio fue de $1.503.863 en marzo, mientras que en enero y febrero se ubicó en $1.427.606 y $1.379.808, respectivamente. En los tres casos, los aumentos mensuales estuvieron por encima del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

El registro acumulado en los primeros tres meses del año marca una desaceleración respecto a los años previos: en el primer trimestre de 2024, el aumento había sido del 45,75%, mientras que en igual período de 2023 alcanzó el 19,71%.

Al segmentar las pretensiones salariales según el nivel de experiencia, el reporte reveló que en marzo, quienes se postularon a cargos de supervisión y jefatura solicitaron un promedio de $1.923.413 por mes, un 6,81% más que el mes anterior.

En el caso de las posiciones semi senior y senior, el promedio fue de $1.571.725 (suba del 5,08%), y en los niveles junior alcanzó los $1.074.734 (incremento del 5,01%).

En cuanto a los sectores, Marketing y Comunicación lideró el incremento acumulado del salario requerido en el segmento junior, con una suba del 21,37%. Le siguieron Producción, Abastecimiento y Logística (20,19%), el rubro clasificado como "Otros" (18,53%) y Administración y Finanzas (18,02%).

Todos estos sectores se ubicaron por encima del promedio general para el nivel junior, que fue del 14,93%.

En los niveles semi senior y senior, las mayores subas acumuladas durante el primer trimestre se dieron en el área Comercial (25,26%) y nuevamente en Marketing y Comunicación (18,39%). En ambos casos, los incrementos superaron la media de esa categoría de experiencia, que fue del 18,06%.

Con respecto a la brecha de género del salario requerido, el relevamiento arrojó que en marzo pasado fue del 6,65%, lo que significa una disminución de 10,58 puntos porcentuales respecto a marzo de 2024, cuando fue de 17,23%. Contemplando los dos primeros meses del año, se observa un descenso sostenido de la brecha en el primer trimestre, ya que fue de 10,89% en enero y de 7,98% en febrero.

En marzo, el salario requerido promedio por los hombres fue de $1.561.577 por mes, mientras que el solicitado por las mujeres fue de $1.464.272 pesos, lo que implica que las mujeres solicitaron, en promedio, $97.305 menos.

Por Gabriel RossiniImpulsado por los rubros Educación y Alquileres y Servicios, el nivel general del Índice de Precios al Consumidor de Santa Fe registró en abril de 2025 un aumento de 2,9% con relación al mes anterior, una décima más que la nacional, acumulando en el primer cuatrimestre una suba del 12,7% y en los últimos 12 meses de 48,2%.

De acuerdo con el relevamiento del Instituto Provincial de Estadísticas y Censos (IPEC), el rubro que más aumentó en abril de 2025 fue el rubro Educación (+7,6%), seguido por Vivienda y Servicios Básicos (+4,1%), Atención Médica y Gastos para la Salud (+3,5%), Otros bienes y servicios (+3,2%), Alimentos y Bebidas (+3%), Esparcimiento (+2,7%), Transporte y Comunicaciones (+2,3%) e Indumentaria (+1,7%).

En el primer cuatrimestre, en tanto, también el rubro Educación lidera los aumentos de precios (+25,2%), seguido por Vivienda y Servicios para el Hogar (23,9%), Alimentos y Bebidas (15,9%), Otros bienes y Servicios (+15,7%), Atención Médica y Gastos para la Salud (12,7%), Tranpsorte y Comunicaciones (+9%), Indumentaria (+7,8%), Equipamiento y Mantenimiento del Hogar (+2,4%) y Esparcimiento (+2,3%).

El producto que más aumentó en abril, según el IPEC, fue el tomate redondo (+17,9%), seguido por huevos (+14,5%), el filet de merluza fresco (+12,7%), café molido (+9,9%), higado (+9,3%), galletitas dulce (+6,9), carne picada especial (+6,4%), aceite de girasol (+6%) y la manteca (+5,2%); en tanto los productos que bajaron sus precios fueron la papa (-24,3%), lechuga (-17,3%), arroz blanco (-4,5%)y banana (-4,2%).

Mauro L. Muñoz

La inflación de abril tuvo un cepo en las góndolas. Con la implementación del sistema de flotación de dólar tras el acuerdo con el FMI, el gobierno puso un ancla en el precio de los alimentos. Milei y Caputo ganaron la pulseada cambiaria: pudieron sortear la devaluación y lograron que el índice registre la primera baja del año.

El Indec informó este miércoles que la inflación de abril fue del 2,8%, una desaceleración de casi un punto frente al 3,7% de marzo. Los analistas repararon en la moderación que tuvieron productos comestibles, en parte por el control oficial en tándem con supermercadistas a los proveedores para que no trasladen la fluctuación a precios.

El informe del organismo estadístico indicó que el rubro “Alimentos y bebidas no alcohólicas” subió 2,9%, muy por debajo del 5,9% registrado en marzo. A pesar de estar apenas una décima por encima del nivel general, la merma de frutas y verduras compensó subas en carnes y panificados, morigerando el índice.

Destacaron diversos analistas el peso propio que tuvieron los precios estacionales y regulados, que corrieron por debajo del 2% mensual, lo que permitió que la inflación núcleo —que excluye estos ítems— se mantenga estable en 3,2%. Sin embargo, la pulseada por los precios del gobierno tras liberar parcialmente el tipo de cambio también fue una pieza clave para el resultado mensual.

A nivel interno, la caída en los precios de productos frescos tuvo un efecto directo. Pero más allá de los factores estacionales, entra en juego la estrategia aplicada por el gobierno.

Tas las modificaciones cambiarias, el gobierno activó un operativo de contención. La estrategia oficial fue evitar el traslado a precios en el corto plazo. Así lo había señalado incluso el propio presidente Javier Milei: “si los precios suben, el consumidor debería dejar de comprar”, había dicho citando el Principio de Menger.

Con el régimen de flotación en marcha, grandes proveedores como Molinos y Unilever habían enviado listas con aumentos del 9 al 12%. También sectores sensibles a los insumos dolarizados, como el caso de las aceiteras y fabricantes de envases y productos de higiene, anticiparon a los supermercados que remarcarían.

Entonces los supermercados mostraron resistencia. Rechazaron la mercadería con los nuevos valores, negados a remarcar precios, amparados en la caída de ventas por el enfriamiento del consumo.

La reacción oficial fue inmediata. “No hay lugar para oportunistas”, celebró el ministro de Economía Luis Caputo en su cuenta de X. La postura fue respaldada también por la Secretaría de Comercio y por las entidades implicadas como CADAM y la Asociación de Supermercados Unidos.

Estas fricciones marcaron el pulso de abril: en última instancia, la pulseada se saldó con muchas alimenticias postergando sus incrementos, lo que contribuyó a aplacar la inercia inflacionaria en este período.

El ancla de abril se apoyó, también, en la evolución de la canasta básica alimentaria (CBA), que subió apenas 1,3% en el mes según el Indec. Se trata de la variación más baja desde que comenzó el año, y contrasta con el 5,9% registrado en marzo. La canasta básica total (CBT), que marca el umbral de la pobreza, subió solo 0,9%.

La combinación de desaceleración en precios de alimentos y resistencia del consumo moderó los traslados de costos por parte de proveedores. Aunque algunos registraron fuertes subas, otros bajaron por razones de temporada.

En el desagregado del Indec, muchos productos registraron un fuerte incremento: el pollo aumentó 8,8%, el filet de merluza 10,7% y la carne picada 5%. También se registraron subas de 2,4% en el pan francés, 1,9% en harina y 3,5% en fideos guiseros.

Sin embargo, el índice estuvo compensado por bajas pronunciadas en otros productos. Por ejemplo, retrocedieron otros alimentos sensibles como el arroz blanco (-3,6%) y la yerba mate (-3%).

Además, como se explicó, los factores estacionales compensaron aumentos, debido a que en marzo varios de alimentos se habían disparado en precios. La lechuga, por ejemplo, había subido 73,1% y la papa 28,2%. También se abarató el limón un 30%, el zapallo, 8% y la banana, 2%.

Así, las mermas impactaron directamente en la canasta básica y contribuyeron a que el IPC se ubicara este mes por debajo del 3%. De todas formas, los analistas advierten que un eventual repunte de estos mismos productos podría volver a añadir presión inflacionaria en los meses siguientes.

Gabriel Rossini

El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) difundirá en la tarde de este miércoles la inflación de abril la cual, según las distintas mediciones privadas, tendrá una desaceleración con respecto al mes anterior que fue del 3,7% y se ubicaría en torno al 3%, aunque en el gobierno hacen fuerza para que este por debajo de esa cifra.

Se trata del primer indicador de precios tras la salida del cepo cambiario, anunciado por el gobierno nacional el 11 de abril, y la implementación del nuevo esquema de bandas para el dólar.

El último relevamiento de expectativas de mercado (REM) que realiza el Banco Central proyectó que el Indice de Precios al Consumidor de abril se ubicaría en 3,2%, mientras que distintas consultoras consultoras lo ubican en una banda que va del 2,6% y el 3,3%.

Por ejemplo, desde la consultora Libertad y Progreso indicaron que el IPC se desaceleró con respecto a marzo y, según sus estimaciones, cerró a 3,1%, mientras que Equilibra proyectó que el IPC de abril será del 3,3%, impulsado por la suba de bebidas alcohólicas y tabaco (4,7%), prendas de vestir (4,1%) y alimentos (3,8%).

En la Ciudad de Buenos Aires, la inflación de abril fue del 2,3%, lo que implica una caída de 0,9 puntos porcentuales contra marzo (cuando fue de 3,2%).

El martes se anunció el índice de salarios registró un aumento del 3% mensual en el mes de marzo, algo menos de un punto que la inflación del 3,7%, impulsado, principalmente, por el sector privado no registrado (5,1%), según publicó el Indec, para el que el sector privado registrado subió 2,2% y el sector público un 3,3%.

En términos interanuales, el índice de los salarios subió un 85,7%, como consecuencia de los incrementos del 75,8% en el sector privado registrado, 66,7% en el sector público y 183,1% en el sector privado no registrado.

De acuerdo con Luis Campos, Investigador del Instituto de Estudios y Formación de la CTA – Autónoma, contra noviembre de 2023 están un 1% y un 15% abajo respectivamente y contra 2017 el sector privado registrado perdió un 20% en términos reales y el sector público un 35%.

Para la Cámara de Exportadores de la República Argentina, la baja de retenciones a 4.411 productos industriales -ordenada por el gobierno nacional en el decreto 305/25- "es un paso muy importante". Alivia de hecho en Santa Fe a 205 posiciones arancelarias de las 562 exportadas desde la provincia en 2024; pero la ecuación no necesariamente supone despejar la competitividad sistémica que requiere la meta exportadora del país.

Descartada la devaluación -el mecanismo reactivaría el ciclo de inflación y retraso cambiario para volver a empezar- el gobierno central propone bajar impuestos provinciales alegando que los nacionales ya se redujeron.

Osvaldo Giordano, desde su columna del Ieral-Fundación Mediterránea, ha advertido la necesidad de dejar de "exportar impuestos". El economista cordobés explicó que "aumenta la urgencia por mejorar la eficiencia.

"Por un lado, hay mejoras por hacer 'puertas adentro' de las empresas" en un ciclo económico de rentabilidad baja de altos flujos de actividad. Por el otro, advierte que "son imprescindibles los cambios 'puertas afuera', esto es mejorar el entorno bajo el que tienen que operar quienes producen dentro de la Argentina", donde conviven los que exportan con aquellos que compiten con las importaciones.

Es "un paso" hacia la competitividad. Gentileza

En principio, en los equipos económicos de la provincia, siguen de cerca la evolución de los sectores favorecidos por el decreto nacional para Manufacturas de Origen Industrial. En Santa Fe dicho decreto impacta sobre 205 posiciones arancelarias (36,47%), de las 562 exportadas en 2024, más allá del persistente reclamo para eliminar aranceles sobre exportaciones agroindustriales.

Entre las MOI beneficiadas se incluyen las agropartes, productos de fundición, maquinaria agrícola, óptica, vidrio, autopartes, maquinaria y equipo, relojería, preparados de sangre u hormonas elaborados por la industria farmacéutica, como tubos, cables e insecticidas.

También productos de alto valor agregado, como cosméticos, partes de motores y piezas de autos, como bombas, válvulas o engranajes, plásticos y metales, entre otros.

Según el detalle, el pasado año las MOI exportaron desde la provincia por US$1.520,8 millones; de ellas, 205 posiciones arancelarias están alcanzadas por el decreto y totalizaron el pasado año US$246,02, por lo que entre el 3 y el 4,5% del gravamen nacional que dejarán de pagar, será la rentabilidad obtenida por las empresas. ¿Eso alcanza?

Giordano no es el único economista que viene advirtiendo a los empresarios que deben ajustar sus procesos en un ciclo de baja rentabilidad. Tampoco está solo a la hora de sugerir la baja de impuestos; pero es uno de los principales impulsores del "súper IVA" que integre el gravamen nacional con ingresos brutos, para reducir la carga fiscal.

El Instituto para el Desarrollo Social Argentino (Idesa), calculó en base a datos del pasado año que el IVA recauda 7,5% del PBI, los cuales se reparten 3,5% para la Nación y 4,0% para las provincias. Ingresos Brutos -cobrado por las provincias- recauda alrededor de 4,0% del PBI, en tanto que "las tasas municipales aplicadas sobre las ventas recaudarían más del 0,5% del PBI".

"Estos datos -señala el equipo que dirige el economista Jorge Collina- muestran que por impuesto a las ventas se recaudan aproximadamente 12% del PBI. Esto implica poco menos de la mitad del total de los ingresos tributarios del sector público consolidado.

"Los impuestos a las ventas, por lejos, son la principal fuente de recursos de los tres niveles de gobierno. Comparado con países desarrollados, esto es una distorsión que debería ser corregida en base a seguir bajando el gasto público y fortaleciendo el impuesto a los ingresos (Ganancias) en lugar de a las ventas. Como esto llevará tiempo, mientras tanto es urgente e imprescindible eliminar Ingresos Brutos y tasas municipales a las ventas".

Beneficio a 205 exportaciones santafesinas. Gentileza

Con comprensible impacto en las cuentas santafesinas, el ministro de Economía de Pullaro ha formulado una advertencia. Para Pablo Olivares, es imprescindible que el cambio fiscal venga de la mano de acuerdos políticos de los tres niveles del Estado. Pero la administración Milei -se sabe- es poco afecta al diálogo, mientras que las leyes vigentes no le conceden al gobierno central la potestad para hacer las reformas "a sola firma".

En cualquier caso, Idesa sostiene que un súper-Iva que integre el impuesto nacional con el provincial y las tasas (bajando la carga fiscal) es la manera "más rápida" de mejorar la competitividad empresaria, bajar costos burocráticos y generar transparencia.

"El IVA es un impuesto transparente que permite ser reintegrado a los exportadores y coloca en pie de igualdad al producto nacional con el importado. En otras palabras, se deja de exportar impuestos y de competir en desventaja con productos importados", explica Idesa.

Añade Idesa que el súper IVA -en el que una parte del gravamen lo define cada jurisdicción- "también es la manera de avanzar hacia la competencia de alícuotas entre provincias como plantea el presidente. Para tres cuartos del país en términos de población y PBI es factible establecer un esquema de correspondencia fiscal.

"Esto es, que cada provincia se financie con los impuestos que le cobra a sus ciudadanos. Para el resto de país, integrado por las provincias más chicas cuyo bajo nivel de desarrollo hace difícil que su sector público se financie con impuestos propios es factible establecer un Fondo de Nivelación que les dé la tranquilidad de mantener los actuales ingresos".

La inflación en la Ciudad de Buenos Aires en abril fue de 2,3%, con una fuerte desaceleración respecto a marzo cuando había sido de 3,2%, según datos de la Dirección de Estadísticas y Censos porteña.

De esta forma, el primer cuatrimestre cerró con un alza de 11,1%, mientras que la comparación interanual arrojó un aumento de 52,4%. Este es el primer indicador oficial de inflación de abril que tiene incorporado el efecto de la salida del cepo.

Se trata de la medición que es tomada de referencia para pronosticar la suba de precios nacional. El INDEC dará el dato el próximo miércoles 14 de mayo.

El aumento de precios en la Ciudad de Buenos Aires estuvo impulsado por vivienda, indumentaria y transporte.

Por su parte, los alimentos subieron 2,2%. Al interior de la división, los principales impulsos provinieron de Carnes y derivados (5,0%) y Leche, productos lácteos y huevos (3,8%). En sentido contrario, las caídas en Verduras, tubérculos y legumbres (-4,6%) y Frutas (-3,2%), contribuyeron a quitar presión sobre esta división.

Por su parte, los gastos en alquiler y tarifas subieron 2,4%. Esta suba es producto de las actualizaciones en los valores de los alquileres y de los gastos comunes por la vivienda. En menor medida, se destacaron las alzas en los precios de los servicios de reparación.

En tanto, indumentaria mostró un incremento de 3,2% producto de los cambios de temporada.

El transporte avanzó 2,6% por subas en incrementos en los valores de los estacionamientos, de los pasajes aéreos y de los combustibles y lubricantes para vehículos de uso del hogar.

En salud hubo un alza de 2,4% por alzas en medicamentos y cuotas de prepagas.

Tras el aumento de marzo, los gastos en educaciones se desaceleraron a 1,3%.

(Por Mauro Muñoz) - La tensión entre el gobierno nacional y el colectivo de personas con discapacidad escaló luego de un fuerte comunicado oficial rechazando la ley de Emergencia en Discapacidad. La respuesta no se hizo esperar: organizaciones acusaron a la Agencia Nacional de Discapacidad de "ajustar contra los más vulnerables".

El cruce ocurrió luego de que un plenario de comisiones de la Cámara de Diputados emitiera dictamen de mayoría para la declaración de la Emergencia hasta fines de 2027; iniciativa que apunta también a garantizar y aumentar pensiones no contributivas y actualizar el nomenclador de prestaciones.

Además, el proyecto dedica un apartado al abordaje sobre el "maltrato institucional" del Ejecutivo, referido a la publicación de la Resolución 187, donde se incluye un baremo para evaluar la invalidez laboral con terminología obsoleta y peyorativa como "idiota", "estúpido", "retrasado mental".

A través de un comunicado, la Andis expresó su "enérgico rechazo al proyecto de Ley de Emergencia en Discapacidad" por considerarlo una "iniciativa regresiva" que "apela a un modelo asistencialista que ya fracasó".

El organismo, encabezada por Diego Spagnuolo, sostuvo que la propuesta "desatiende los estándares internacionales" y "posterga la verdadera inclusión". "Las personas con discapacidad no buscan una asistencia pasiva, económica y permanente, sino políticas públicas que garanticen inclusión plena en todos los ámbitos: laboral, educativo, deportivo y social", expresó.

Diego Spagnuolo encabeza la Agencia Nacional de Discapacidad bajo la gestión libertaria.

Además, cuestionó la viabilidad financiera de la norma al considerar que "multiplica promesas sin una sola mención a cómo se financiarían". En ese sentido, apuntó contra la gestión anterior por haber "flexibilizado los criterios de otorgamiento" de pensiones y "desfinanciado el sistema".

Al mismo tiempo, defendió las políticas que se llevan adelante actualmente. "Este gobierno comenzó a ordenar el sistema y a auditar pensiones mal otorgadas. Es justamente ese trabajo el que permitirá recuperar recursos genuinos y destinarlos a quienes realmente los necesitan", aseguró.

Múltiples organizaciones, nucleadas en el Foro Permanente Discapacidad, publicaron una dura carta dirigida a Spagnuolo en la que acusa a su gestión de tener un "profundo desconocimiento de la situación que atraviesan las personas con discapacidad" y reclamaron medidas urgentes para el sector.

La organización cuestionó que el gobierno hable de inclusión sin garantizar las condiciones materiales mínimas. "No parece representar un motivo de preocupación, según su declaración, que hogares o residencias para personas sin red familiar estén en riesgo de cierre por desfinanciamiento. Ni que la medicación imprescindible no llegue a quienes dependen de ella para vivir con dignidad", enfatizaron.

Las organizaciones denuncian que la Resolución 187 retorna al modelo médico de la discapacidad, con terminología obsoleta y peyorativa.

Según el Foro, “resulta difícil comprender cómo pueden afirmar que esta emergencia es un invento o una construcción interesada”. También refutaron la idea de que el proyecto de ley contradiga el modelo social de la discapacidad. "Pareciera que entienden por 'vida independiente' dejar a las personas a su suerte, sin herramientas mínimas para ejercer sus derechos", criticaron.

En cuanto a la supuesta mejora en los valores prestacionales, el Foro cuestionó que “no se ha revertido la tendencia heredada”. “Si sumamos el 25% de inflación de diciembre 2023 a la de 2024, el total asciende a 173,3%. Por lo tanto, no hubo recuperación real”, indicaron.

Uno de los puntos más conflictivos gira en torno a la Resolución 187/2025, con la que el gobierno inició una auditoría masiva sobre las pensiones no contributivas. El documento, publicado en enero, provocó fuerte rechazo por parte de organizaciones, prestadores y personas con discapacidad por el enfoque adoptado y la terminología utilizada.

La Andis volvió a defender el procedimiento. En el comunicado afirmó que “comenzó a auditar pensiones mal otorgadas” como forma de ordenar el sistema y recuperar fondos. Sin embargo, desde el Foro alertan que "se están enviando cartas documento con una base de datos desfasada y sin garantías claras", generando "estado de desesperación en las familias".

Mientras se debatía el proyecto en el Congreso, afuera volvió a haber reclamos.

Asimismo, la Agencia denunció que "durante la gestión anterior generaron atrasos en los valores de las prestaciones, desfinanciaron al sistema y permitieron utilizar las pensiones por invalidez para hacer política, sin importar que de esa manera perjudicaban a quienes sí realmente lo necesitaban".

En tanto, las organizaciones recordaron que más de 500.000 solicitudes de pensión se encuentran aún sin resolverse, mientras que en talleres protegidos se pagan apenas $28.000 mensuales desde hace más de un año. "Las respuestas se necesitan hoy. Si hay mucho para unos pocos, también tiene que haber para aquellos que sin esa ayuda no tienen un presente digno, ni un futuro posible", concluye el documento.

A su vez, exigieron que las auditorías sean "transparentes, con criterios adecuados al modelo social, comunicación clara y sin vulnerar derechos adquiridos". Y preguntan: “¿Qué sucederá si las pensiones fueron correctamente otorgadas? ¿Por qué aplicar solo el criterio de incapacidad laboral, cuando se reconocen las barreras estructurales que impiden acceder al empleo formal?”

El gobierno de la provincia de Santa Fe convocará a gremios estatales y docentes este viernes para retomar la negociación paritaria y determinar la recomposición salarial de los próximos meses. Aún restan detalles por definir, pero según pudo confirmar El Litoral, las reuniones comenzarán a primera hora de la mañana con los gremios de la administración central – UPCN y ATE- para dar continuidad posteriormente, a la que aglutina a los sindicatos del sector docente (Amsafe y Sadop).

Como se sabe, el gobierno había otorgado un aumento del 5% para el primer trimestre del año, con un piso garantizado de 50 mil pesos en enero, y de 70 mil en febrero. Esos "umbrales" redundaron en la práctico en un aumento de entre el 9 y 11% para los salarios más bajos, y del 7% para el promedio de los trabajadores. Pero la inflación acumulada en el mismo período trepó al 9,5%. Por ello, y consultado al respecto, el gobernador prometió públicamente corregir el desfasaje que se hubiese podido producir entre aumento de precios e incrementos salariales otorgados.

Registro de la paritaria a principios de año.

En cuanto a los gremios, la expectativa no sólo está centrada en que se compensen los puntos perdidos por la inflación, sino también en que se conceda un aumento que permita recuperar el poder adquisitivo de los trabajadores.

La incógnita está planteada en torno a la extensión temporal que debería tener la propuesta de mejora; los hechos demostraron en el primer tramo de 2025, que un acuerdo trimestral terminó prácticamente desdibujado a la luz de los índices inflacionarios registrados. Pero el gobierno considera poco convenientes acuerdos mensuales, tal como los que se celebraron a principios del año pasado.

Las últimas novedades en materia de política cambiaria generaron incertidumbre y vaticinan un nuevo escenario para la discusión salarial. De allí que las fuentes oficiales insistan en que lo primordial en la reunión del viernes será "escuchar" las aspiraciones y pretensiones con las que los dirigentes sindicales se sienten a la mesa.