Para la Cámara de Exportadores de la República Argentina, la baja de retenciones a 4.411 productos industriales -ordenada por el gobierno nacional en el decreto 305/25- "es un paso muy importante". Alivia de hecho en Santa Fe a 205 posiciones arancelarias de las 562 exportadas desde la provincia en 2024; pero la ecuación no necesariamente supone despejar la competitividad sistémica que requiere la meta exportadora del país.

Descartada la devaluación -el mecanismo reactivaría el ciclo de inflación y retraso cambiario para volver a empezar- el gobierno central propone bajar impuestos provinciales alegando que los nacionales ya se redujeron.

Osvaldo Giordano, desde su columna del Ieral-Fundación Mediterránea, ha advertido la necesidad de dejar de "exportar impuestos". El economista cordobés explicó que "aumenta la urgencia por mejorar la eficiencia.

"Por un lado, hay mejoras por hacer 'puertas adentro' de las empresas" en un ciclo económico de rentabilidad baja de altos flujos de actividad. Por el otro, advierte que "son imprescindibles los cambios 'puertas afuera', esto es mejorar el entorno bajo el que tienen que operar quienes producen dentro de la Argentina", donde conviven los que exportan con aquellos que compiten con las importaciones.

Es "un paso" hacia la competitividad. Gentileza

En principio, en los equipos económicos de la provincia, siguen de cerca la evolución de los sectores favorecidos por el decreto nacional para Manufacturas de Origen Industrial. En Santa Fe dicho decreto impacta sobre 205 posiciones arancelarias (36,47%), de las 562 exportadas en 2024, más allá del persistente reclamo para eliminar aranceles sobre exportaciones agroindustriales.

Entre las MOI beneficiadas se incluyen las agropartes, productos de fundición, maquinaria agrícola, óptica, vidrio, autopartes, maquinaria y equipo, relojería, preparados de sangre u hormonas elaborados por la industria farmacéutica, como tubos, cables e insecticidas.

También productos de alto valor agregado, como cosméticos, partes de motores y piezas de autos, como bombas, válvulas o engranajes, plásticos y metales, entre otros.

Según el detalle, el pasado año las MOI exportaron desde la provincia por US$1.520,8 millones; de ellas, 205 posiciones arancelarias están alcanzadas por el decreto y totalizaron el pasado año US$246,02, por lo que entre el 3 y el 4,5% del gravamen nacional que dejarán de pagar, será la rentabilidad obtenida por las empresas. ¿Eso alcanza?

Giordano no es el único economista que viene advirtiendo a los empresarios que deben ajustar sus procesos en un ciclo de baja rentabilidad. Tampoco está solo a la hora de sugerir la baja de impuestos; pero es uno de los principales impulsores del "súper IVA" que integre el gravamen nacional con ingresos brutos, para reducir la carga fiscal.

El Instituto para el Desarrollo Social Argentino (Idesa), calculó en base a datos del pasado año que el IVA recauda 7,5% del PBI, los cuales se reparten 3,5% para la Nación y 4,0% para las provincias. Ingresos Brutos -cobrado por las provincias- recauda alrededor de 4,0% del PBI, en tanto que "las tasas municipales aplicadas sobre las ventas recaudarían más del 0,5% del PBI".

"Estos datos -señala el equipo que dirige el economista Jorge Collina- muestran que por impuesto a las ventas se recaudan aproximadamente 12% del PBI. Esto implica poco menos de la mitad del total de los ingresos tributarios del sector público consolidado.

"Los impuestos a las ventas, por lejos, son la principal fuente de recursos de los tres niveles de gobierno. Comparado con países desarrollados, esto es una distorsión que debería ser corregida en base a seguir bajando el gasto público y fortaleciendo el impuesto a los ingresos (Ganancias) en lugar de a las ventas. Como esto llevará tiempo, mientras tanto es urgente e imprescindible eliminar Ingresos Brutos y tasas municipales a las ventas".

Beneficio a 205 exportaciones santafesinas. Gentileza

Con comprensible impacto en las cuentas santafesinas, el ministro de Economía de Pullaro ha formulado una advertencia. Para Pablo Olivares, es imprescindible que el cambio fiscal venga de la mano de acuerdos políticos de los tres niveles del Estado. Pero la administración Milei -se sabe- es poco afecta al diálogo, mientras que las leyes vigentes no le conceden al gobierno central la potestad para hacer las reformas "a sola firma".

En cualquier caso, Idesa sostiene que un súper-Iva que integre el impuesto nacional con el provincial y las tasas (bajando la carga fiscal) es la manera "más rápida" de mejorar la competitividad empresaria, bajar costos burocráticos y generar transparencia.

"El IVA es un impuesto transparente que permite ser reintegrado a los exportadores y coloca en pie de igualdad al producto nacional con el importado. En otras palabras, se deja de exportar impuestos y de competir en desventaja con productos importados", explica Idesa.

Añade Idesa que el súper IVA -en el que una parte del gravamen lo define cada jurisdicción- "también es la manera de avanzar hacia la competencia de alícuotas entre provincias como plantea el presidente. Para tres cuartos del país en términos de población y PBI es factible establecer un esquema de correspondencia fiscal.

"Esto es, que cada provincia se financie con los impuestos que le cobra a sus ciudadanos. Para el resto de país, integrado por las provincias más chicas cuyo bajo nivel de desarrollo hace difícil que su sector público se financie con impuestos propios es factible establecer un Fondo de Nivelación que les dé la tranquilidad de mantener los actuales ingresos".

En junio de 2024, el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) del Indec registró una caída de 20,1% respecto a igual mes de 2023. El acumulado de enero-junio de 2024 presenta una disminución de 16,1% respecto a igual período de 2023; el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación negativa de 1,6% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,9% respecto al mes anterior.

Los informes oficiales del Indec retrasan respecto del informe del Ieral, que ya incorpora los datos del séptimo mes del año.

Crédito: Indec

Las dieciséis divisiones de la industria manufacturera presentaron caídas interanuales. En orden a su incidencia en el nivel general, se registraron disminuciones en “industrias metálicas básicas”, con 31,2%; “alimentos y bebidas”, con 8,0%; “maquinaria y equipo”, con 33,1%; “madera, papel, edición e impresión”, con 24,2%; “productos minerales no metálicos”, con 35,6%; “sustancias y productos químicos”, con 12,3% y “vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes”, con 32,2%

Asimismo, cayeron “otros equipos, aparatos e instrumentos”, con 37,4%; “productos de caucho y plástico”, con 29,3%; “muebles y colchones, y otras industrias manufactureras”, con 36,3%; “productos de metal”, con 20,7%; “prendas de vestir, cuero y calzado”, con 19,1%; “productos textiles”, con 24,9%; “productos de tabaco”, con 35,3%; “otro equipo de transporte”, con 14,4%; y “refinación del petróleo, coque y combustible nuclear”, con 1,2%.

Por su parte Indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una baja de 35,2% respecto a igual mes de 2023 según el Indec. El acumulado de los seis primeros meses presenta una baja de 32,7% respecto a igual período de 2023.

En mayo pasado, la ocupación del sector registró una baja de 18,1% con respecto al mismo mes del año anterior. En el acumulado enero-mayo de 2024, este indicador presentó una disminución de 15,8% con respecto al mismo período del 2023.

Crédito: Indec

En junio de 2024, el índice de la serie desestacionalizada muestra una señal positiva de 2,7% respecto al mes anterior, pero eso no alcanza para revertir índice serie tendencia-ciclo, que registra una variación negativa de 1,5% respecto al mes anterior.

Si bien en julio los proveedores ya marcan una recuperación parcial en ventas, el indicador oficial del Indec señaló que los datos del consumo aparente de los insumos para la construcción en junio muestran bajas generalizadas y significativas con relación a igual mes del año anterior.

Los retrocesos son de 56,7% en artículos sanitarios de cerámica; 55,9% en mosaicos graníticos y calcáreos; 54,7% en asfalto; 47,0% en pisos y revestimientos cerámicos; 45,0% en hormigón elaborado; 44,6% en hierro redondo y aceros para la construcción; 35,6% en ladrillos huecos; 32,8% en cemento portland; 31,6% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción); 31,4% en placas de yeso; 26,1% en yeso; 12,7% en cales; y 4,9% en pinturas para construcción.

En el acumulado durante los seis primeros meses de 2024 en su conjunto en relación a igual período del año anterior, se observan bajas de 59,9% en asfalto; 48,5% en hierro redondo y aceros para la construcción; 41,7% en mosaicos graníticos y calcáreos; 40,2% en artículos sanitarios de cerámica; 39,3% en hormigón elaborado; 35,4% en pisos y revestimientos cerámicos; 34,5% en placas de yeso; 33,6% en yeso; 31,8% en ladrillos huecos; 30,9% en cemento portland; 23,9% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción); 21,6% en cales; y 9,9% en pinturas para construcción.

“Con las Reservas netas del Banco Central acercándose peligrosamente a cero entre fin de abril y principios de mayo (brutas en torno a 35,9 mil millones de dólares), luego de casi tres semanas de vigencia del ‘dólar soja III’, inevitablemente se encendieron todas las luces de alarma”.

Así comienza el editorial de Jorge Vasconcelos y Maximiliano Gutiérrez. Los economistas de la Fundación Mediterránea firmaron el análisis antes del jueves de esta semana, en la que se liquidaron 153,4 millones, más de dólar soja, una cifra que promedia apenas la mitad de las expectativas del gobierno cuando lanzó el plan, que no cambia conceptualmente el análisis.

Leve baja del dólar blue: a cuánto cerró este jueves

“En el mercado de futuros -die el análisis del Ieral/Fundación Mediterránea- el tipo de cambio oficial pasó a ser negociado a un precio implícito de 360 pesos por dólar para fin de agosto, un salto de casi el 60 % para un horizonte de menos de cuatro meses, y los precios de los productos de primera necesidad se han disparado en los canales de venta que están fuera del área de influencia de ‘precios justos’

“Para conseguir ‘dinero fresco’ del FMI, el gobierno debería negociar otro acuerdo. Al parecer, lo que se está negociando es un cambio del cronograma de desembolsos que, de todos modos, deberían ser reservados para hacer frente a los pagos de aquí a fin de año. No habría un cambio en el signo de los flujos bilaterales, ya que de aquí a fin de año la Argentina deberá pagar al FMI unos 3,5 mil millones de dólares por encima de los desembolsos previstos de Washington a Buenos Aires

Tras reseñar que la versión III el BCRA finalizó abril con un saldo de compras netas de divisas prácticamente nulo (solo US$35 millones), Vasconcelos y Gutiérrez reseñan que en el primer cuatrimestre terminó co un saldo de ventas netas de divisas por casi US$3.000 millones

“Más allá del severo problema introducido por la sequía, la dificultad de la Argentina para recuperar reservas externas tiene que ver con las políticas macro. Al persistir en el déficit fiscal, con predominio del gasto y falta de ahorro, se empuja a un déficit cada vez más pronunciado en la cuenta corriente del balance de pagos siendo que, ante el nulo ingreso de capitales, la única forma de aumentar reservas es lograr superávit en esa variable. De hecho, la cuenta corriente del Balance de Pagos pasó de un superávit de 1,4 % del PIB en 2021 a un déficit de 0,6 puntos en 2022 y apunta a un rojo cercano a los 2 puntos del PIB en 2023”

Persiste el estancamiento en la economía de la provincia de Santa Fe

Aún con los leves altibajos del jueves, Sergio Massa consiguió aplacar la corrida de la semana pasada. El blue cerró el a $468, pero sobre todo cayeron los dólares financieros a $433,7 el Contado con Liquidación y $433,29 el MEP. Sin embargo pagó el costo de dejar caer las reservas brutas del BCRA aUS$ 34.890 millones, en los niveles más bajos desde 2016 y con la severa escasez de reservas netas. El ministro viaja la semana próxima a Washington, donde el FMI lo espera para renegociar las pautas del acuerdo. La brecha del dólar paralelo con el oficial alcanza el 107,3%.

Respecto de la suba de tasas para depósitos de personas físicas en el sistema bancario para compensar las turbulencias del dólar, los autores del informe recuerdan que se subieron hasta el 91% anual para las imposiciones a 30 días (140,5% de Tasa Efectiva Anual si se renueva el plazo fijo a 12 meses, 7,78% tasa efectiva mensual) Para el resto de los depósitos a plazo fijo la tasa mínima garantizada se establece en 85,5% (128,5% de TEA), al igual que para las personas jurídicas.

“En el primer trimestre -explicaon- el gasto del sector público nacional se ha incrementado a un ritmo del orden del 90 % interanual, unos 12 puntos porcentuales por encima de la variación de los ingresos, de 78 % interanual. En caso que se aspire a una aceleración de los desembolsos del FMI, la trayectoria fiscal debería invertirse, moderando el gasto, para evitar desvíos recurrentes en las metas comprometidas. Es posible que los recientes anuncios de fuertes ajustes tarifarios en electricidad y gas (como forma de recortar subsidios) formen parte de la nueva agenda en discusión entre el gobierno y el staff del FMI

“Los futuros del dólar -concluyen- dan cuenta de la mayor fragilidad de la macro. Las tasas implícitas de estas operaciones para fin de agosto han dado un salto de más de 140 puntos entre el 12 de abril y los últimos datos, una verdadera escalada. No debe ser considerado una casualidad que las mayores expectativas de devaluación se concentran hacia fin de agosto, fecha inmediatamente posterior a las elecciones primarias (las PASO). El tipo de cambio implícito en las operaciones pactadas para fin de agosto es de $360,6, un salto cercano al 60 % en menos de cuatro meses “.

En el arranque de 2023 a nivel nacional, el empleo en la construcción creció 17,9% y volvió a mostrar que el sector representa uno de los nichos de inversión y refugio más dinámico en una economía con cepos externos y actividad económica con tendencia ciclo en retroceso, desde hace 5 meses.

Sin embargo, en ese escenario, la provincia de Santa Fe marcó un crecimiento del empleo en construcción de sólo 8,7%, sólo por encima del -1,9% de Río Negro en la evolución interanual del primer mes del año.

¿Es el impacto de la sequía lo que ralentiza la dinámica en la construcción santafesina? El informe de Vanessa Toselli (Ieral/Fundación Mediterránea) no aborda causalidades, pero revela sin embargo que Córdoba y Entre Ríos presentaron incrementos similares al promedio nacional (16,7%, y 17,8% respectivamente), e incluso La Pampa incrementó en 25,5% el nivel de empleo en el sector.

Tal vez el impacto de la sequía sí se revele en el análisis por regiones. De hecho en todas las regiones -con excepción de la Pampeana- “creció el nivel de empleo del sector por encima del promedio nacional, aunque con disparidades entre provincias.

“La suba más significativa se registró en la región Noroeste (34%), seguida de Cuyo y la región Noreste (26,4% y 26% respectivamente), y la región Patagónica que registró una suba del 18,5% comparativamente con el mes de enero de 2022. La única región con crecimiento menor al promedio fue la Pampeana (que representa en torno al 65% del empleo del país), con una suba del 13,6% interanual en el mes de enero”.

Respecto de la región Pampeana, el informe detalla que representa cerca del 65% del empleo en la construcción del país. Con la suba del 13,6% interanual en el mes de enero, generó 271.273 puertos registrados.

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Es la cantidad de puestos de trabajo registrados en el sector de la construcción en la provincia de Santa Fe, en enero de 2023. La cifra es 1,8% mayor a la de diciembre de 2022 y marca el crecimiento interanual del 8,7%. La provincia explica así el 9,4% del total nacional de 422.972 puestos registrados.

$139.292,3 fue el salario promedio de enero para el empleo registrado de la construcción en Santa Fe. Una variación real del 10,5%.

Un primer mes atípico

Según la información disponible por parte del Ieric al momento de elaboración del Informe, fueron 422.976 los puestos de trabajo registrados durante el mes de Enero, similar al de Diciembre de 2022. “Esta estabilidad verificada en el mes es, de hecho, una buena performance cuando se analiza en términos históricos. El promedio de la variación mensual para los meses de Enero de los años 2009 – 2020 marca una retracción del 1,3% (excluyendo los años 2021 y 2022 para evitar sesgos vinculados a la crisis desatada por la pandemia del COVID-19)”.

Pare el Instituto de Estadísticas y Registro de la Industria de la Construcción, “el registro (de empleo) de enero de 2023 se ubicó 8,7% por sobre la media histórica y resultó, de hecho, el mayor nivel desde igual mes de 2008”.

Detalla el documento que “en contraste con enero de 2022, el volumen de ocupación presentó un incremento del 16,9% interanual, comportando así, también en este indicador, una estabilización. La ocupación sectorial completó una serie de 22 meses consecutivos con un ritmo de expansión interanual superior al 10%.

En el acumulado enero a septiembre, las transferencias automáticas de coparticipación federal a las provincias subieron un 6,7% anual, en valores constantes, con las mayores subas en CABA (+8,6%), Córdoba y Catamarca (+7%), y las menores en Neuquén (+5,8%) y Chubut (+5,9%).

El análisis de Marcelo Capello y Jonás Alvarado expone que la variación interanual real para el caso de Santa Fe fue del 6,8%, una décima por encima del consolidado de los 24 distritos subnacionales.

El Informe de Coyuntura del Ieral/Fundación Mediterránea expone que “las transferencias discrecionales, a su vez, cayeron 7,6% interanual en ese período, a partir del ajuste que se ejecuta desde junio para bajar el déficit fiscal”.

El dato está en línea con uno de los apartados del “Memorando de políticas económicas y financieras” que forma parte del acuerdo con el FMI, establece recortes para el rubro a fin de alcanzar un déficit fiscal primario no mayor al 2,5% este del gasto este año.

Para el Ieral, hubo sin embargo subas en algunos casos, de transferencias discrecionales: Tierra del Fuego (+51%) y Catamarca (+43%), en tanto que las mayores reducciones se verificaron en los casos de Neuquén (-60%) y Córdoba (-57%). En el caso de Santa Fe, el informe muestra una mejora del 14,7%, siempre acumulado a septiembre y contabilizando una variación interanual real, es decir por encima de la inflación.

Tomando en cuenta sólo septiembre, “el ajuste de las transferencias discrecionales se acentuó, con algunas excepciones: se estima una caída del 26% interanual en términos reales, con merma del 90 % para Neuquén y 81 % para Chubut”.

Sin embargo, en el repaso de las cifras, el distrito del Jefe de Gabinete, Juan Manzur, mostró un crecimiento de 118 % interanual en el noveno mes del año, en tanto que hubo 73 % para Santa Cruz.

Destacan Capello y Alvarado que las transferencias discrecionales muestran caídas anuales, en valor constante, en 4 de los últimos 5 meses, con las mayores reducciones en julio y septiembre.

Siempre de acuerdo a la evaluación del Ieral, “en septiembre, las transferencias automáticas a provincias (estimando últimos tres días del mes) subieron un 4% anual, en valores constantes, con las mayores subas en CABA (+7,4%), Córdoba y Catamarca (+5%), y las menores en Neuquén (-2,5%) y Chubut (- 2,7%). Para Santa Fe el registro interanual del noveno mes del año fue positivo en 4,8%.

Ignacio Hintermeister El Litoral Santa Fe se encuentra entre las 4 provincias menos favorecidas por la Nación a la hora de analizar cuánto dinero reciben los distritos subnacionales en planes sociales desde el gobierno central, respecto a sus poblaciones con dificultades laborales. Así lo revela un análisis de Laura Caullo y Azul Chincarini para el Ieral/Fundación Mediterránea. “De enero a agosto del presente año -señalan- la Nación destinó $ 63.972 millones en Gastos Sociales dirigidos al Trabajo (0,2% del PIB) y $ 281.322 millones en programas de Promoción y Asistencia Social (0,7% del PIB) dentro de los cuales se encuentra el plan Potenciar Trabajo, el cual liquidó en lo que va del año un monto de $ 114.408 millones (0,3% del PIB). “Considerando el dinero de órbita nacional destinado a las provincias en conceptos de Gastos Sociales para la promoción del Trabajo, más el programa Potenciar Trabajo, una persona con dificultad laboral, es decir, ocupada en la informalidad o desocupada, hubiera recibido en el mes de agosto una cuantía promedio de $ 3.069 que corresponden a $ 1.156 de Gastos Sociales para el Trabajo y $ 1.913 de Plan Potenciar”. Para el análisis en términos relativos entre provincias, las autoras construyeron una variable a partir de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH), denominada “personas con dificultad laboral”, sumando allí a trabajadores informales y a desocupados.

En proporción de esas necesidades a lo que se distribuyó por jurisdicción, señalan que “CABA podría otorgarle a cada persona de su jurisdicción en dificultad laboral $ 13.134 y Jujuy $ 4.705”. Santa Fe alcanzaría sólo $ 1697, sólo por encima de Córdoba, Mendoza y La Pampa. Señala el informe que “se registró un total de 905.565 personas beneficiarias de los Programas Nacionales de Empleo y del programa Potenciar Trabajo en el cuarto trimestre 2020, lo cual equivale a una cobertura del 8,8% de las personas con dificultad laboral en Argentina”. Jujuy es la provincia que mayor cobertura posee (19,5%) con una importante participación del Plan Potenciar Trabajo (16,5%). Santa Fe sólo alcanza el 3,8%, con 2,4% del Plan Potenciar Trabajo y 1,4% Programa Nacional de Empleo.

Asistencia social Al considerar por separado los $ 281.322 millones en programas para la Promoción y Asistencia Social (0,7% del PIB, incluye Potenciar Trabajo pero excluye a las Asignaciones Universales por Hijo), las autoras señalan que los desembolsos de agosto 2021 en planes de Promoción y Asistencia Social equivaldrían a otorgar $ 2.411 a cada una de las 19 millones de personas en condición de pobreza. Pero analizando el reparto por jurisdicción, señalan que “CABA se ubica en la cima del ranking debido a que es la jurisdicción con menos pobres en Argentina, por lo que recibió $ 11.008 por persona en dicha situación, seguida por Jujuy ($ 3.728), San Juan ($ 3.541), Tucumán ($ 3.460) y Misiones ($ 3.323). Tierra del Fuego ($ 859), Córdoba ($ 1.358) y La Pampa ($ 1.366) fueron quienes recibieron una menor cantidad de dinero por persona cuyos ingresos no superan la línea de pobreza”. En la escala “desde abajo hacia arriba”, el siguiente escalón es para Santa Fe, que recibe $ 1.623 por persona en situación de pobreza desde el gobierno nacional.