(Por Ignacio Hintermeister) – El Índice Compuesto de la Actividad Económica de Santa Fe “registró un leve incremento” de 0,3% intermensual en marzo y 0,4% respecto del mismo mes de 2021”, El Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe advirtió que “no están dadas las condiciones para pensar en un nuevo giro de la actividad en el corto plazo”. La presente fase recesiva se inició en marzo del pasado año.

“De los ocho indicadores que integran el Icasfe, cinco presentaron variaciones mensuales positivas en marzo pasado. Por el contrario, en términos interanuales predominaron las caídas”, apuntó el informe.

Detalló que “los puestos de trabajo registrados (altas nuevas) marcaron una tasa mensual del 0,2%”, continuando con la recuperación desde julio de 2020. “En el acumulado anual esto implicó un incremento del 3,2%. Las expectativas de demanda laboral subieron 9,5% respecto de febrero “aunque se mantienen en terreno negativo” de -2.6% en la comparación interanual de marzo, y en un nivel por debajo del alcanzado tras la pandemia.

En cuanto a las remuneraciones reales de los empleados registrados, la serie “marcó una disminución mensual del 1,3% entre febrero y marzo, mientras que en la comparación interanual obtuvo un alza del 2,2%”.

Respecto del consumo, “las ventas en supermercados señalan una contracción mensual de 1,0%”. Tanto los salarios como la facturación en supermercados “presentan en el mediano plazo un máximo relativo a comienzos de 2018, luego una caída importante durante la recesión 2018-2020, situación que no ha podido ser recuperada” tras la pandemia.

En cuanto a bienes durables, “el consumo de cemento en la provincia, indicador asociado al sector de la construcción, vuelve a experimentar un incremento mensual, en este caso del 3,8%. A pesar de esto, la serie se mantiene por debajo del valor registrado en igual período del año anterior (variación interanual del -2,9%).

“Por su parte, el patentamiento de vehículos nuevos mejoró 3,7% en marzo, lo cual redujo la disminución interanual a -0,7%”.

Más adelante, detalla el CES que “la serie correspondiente a los recursos tributarios de la provincia (en términos reales), registró su novena tasa mensual negativa, en este caso del -1,2%, lo que la ubica un 5,8% por debajo del nivel de marzo de 2022”.

“En relación con la producción industrial, el sector registró un leve incremento del 0,2% entre febrero y marzo de 2023”, reseña el CES. “Esto se explica por el crecimiento verificado en algunas ramas, entre las que se destaca la producción de metales comunes, por la importancia que reviste dentro del entramado industrial y, en segundo lugar, la producción de sustancias y productos químicos.

Entre los indicadores complementarios de la actividad industrial, “el consumo de hidrocarburos líquidos (excepto nafta y fuel-oil) en la provincia de Santa Fe tuvo una caída mensual desestacionalizada del 2,5% en marzo, acumulando una importante disminución en los últimos cuatro meses (-8,0%). Asimismo, continúa cayendo en términos interanuales, esta vez marcando una tasa del -11,6%. Esto da cuenta de la menor actividad agropecuaria y agroindustrial”.

Señala el informe que las semillas de soja y girasol enviadas a molienda en la provincia “registraron la dieciseisava variación mensual negativa, siendo en abril de -0,8%. Con respecto a abril de 2022, la merma se ubicó en torno al -26,0% (abril 2023/abril 2022).

“Las toneladas exportadas de aceite de soja, por los puertos santafesinos, cayeron un 22,2% durante el primer cuatrimestre del año, en comparación con igual período del 2022; mientras que las de aceite de girasol lo hicieron en un 25,7%”.

Explicita además que “el total faenado a nivel provincial de ganado bovino creció en abril un 1,7% con respecto a marzo, registrando una mejora en la comparación interanual del del 7,4% (abril 2023/abril 2022). Según datos de la Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y derivados de la República Argentina (CICCRA), durante dicho mes la participación de las hembras en la faena total llegó a un pico de 50,2%. En cuanto al ganado porcino se registró una tasa mensual prácticamente nula, mientras que el incremento interanual fue del 2,7%.

“Durante abril pasado, la producción láctea registró un incremento mensual del 0,7%, entretanto en términos interanuales registró una variación positiva de 1,4%.

La actividad económica santafesina -a pesar del leve repunte de marzo- sigue “por debajo de la banda de confianza de largo plazo”, según la lectura de los economistas del CES. Reconocen que “en el período recesivo actual”, no se ha interrumpido la creación neta de puestos de trabajo registrado, “que comenzó en 2020; siendo esta la única serie que ha alcanzado un nuevo máximo relativo de mediano plazo.

“Por otro lado, hay un grupo de indicadores que mostraron una incipiente recuperación en los últimos meses, tales como la actividad de la construcción y el patentamiento de vehículos nuevos. Estos dos sectores dependen de las condiciones macroeconómicas imperantes, lo cual merece una atención permanente del complejo y cambiante contexto actual a los efectos de proyectar su comportamiento para los períodos subsiguientes.

“Otro aspecto importante es que durante marzo se encendió una luz de alerta en los indicadores cuyo desempeño se ve directamente impactado por la inflación, esto es tanto en las remuneraciones como en el indicador de consumo. En igual sentido, otra caída importante se registró en los recursos disponibles para la administración provincial”.

En síntesis, los autores del informe destacan que “los datos de marzo interrumpieron la senda negativa observada desde mayo de 2022 para la actividad económica provincial, pero no alcanza para pensar en un nuevo giro, sobre todo tomando en consideración los efectos de la sequía que continuarán impactando en los resultados del segundo trimestre; y el contexto macro nacional e internacional”.

De los ocho rubros que comprende el Índice Compuesto de la Actividad Económica de Santa Fe, cuatro presentaron variaciones mensuales positivas. Pero en términos interanuales predominaron las caídas, según la última edición del informe del Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe.

Entre esos indicadores, el de los puestos de trabajo registrados marcó un leve incremento del 0,2% en el segundo mes del año con relación a enero. “Cabe destacar que la serie incluye a las personas que se desempeñan bajo relación de dependencia en la actividad pública y privada, así como también actividades en forma autónoma. Esto implica que el incremento registrado podría estar captando un efecto compensación entre las distintas categorías”, alcaran los autores.

“A su vez, las expectativas empresarias para incrementar personal (demanda laboral) registraron una caída mensual del 4,4%, y acumulan una disminución del 23,2% durante el último año (febrero 2023/ febrero 2022)”, una dinámica consistente con el período de recesión desde mayo de 2022.

“El conjunto de remuneraciones reales de los empleados registrados obtuvo una tasa mensual levemente positiva, del 0,2%; y en la comparación interanual registró un incremento del 1,9%”, advierte el documento elaborado por el equipo que dirige la licenciada Lucrecia D’Jorge y coordina el magister Pablo Cohan.

El moderado incremento salarial se Entretanto las ventas en supermercados marcaron un incremento igualmente imperceptible del 0,3% con respecto a enero, aunque “en el último año acumularon un alza de 6,0%”. También advierte el informe que “el indicador es construido sobre datos oficiales que hacen referencia al desempeño de grandes superficies comerciales, los cuales concentran promociones y descuentos con tarjetas de crédito”.

Más allá de los bienes de consumo, la inversión en bienes “durables” muestra una dinámica interanual negativa. “El consumo de cemento en la provincia, indicador asociado al sector de la construcción, marcó en febrero un incremento del 1,8%. A pesar de esto, la serie se mantiene por debajo del valor registrado en igual período del año anterior (variación interanual del -6,6%).

“Por su parte -apunta el estudio , el patentamiento de vehículos nuevos registró caídas del 0,4% mensual, y 2,4% interanual; aminorando la baja en comparación con meses anteriores”.

De la misma manera, -a partir de la medición de enero de 2023, la evolución de la actividad fabril de la provincia se presenta agregada en un único indicador- la Producción industrial “mostró una retracción de la actividad del 0,9% con respecto a enero, y del 6,1% en comparación con febrero de 2022”.

“Para la serie correspondiente a los recursos tributarios de la provincia (en términos reales), se registraron tasas del -1,3% y -3,8%, mensual e interanual, respectivamente”, sostiene el CES.

Entre los indicadores complementarios del sector industrial, señala el informe del CES/BCSF que “el consumo de energía eléctrica en la industria cayó un 2,5% en febrero con respecto al mes anterior, y acumula una caída del 7,5% durante el último año (comparación febrero 2023/febrero 2022). Para el consumo de gas por parte del sector ambas tasas también resultaron negativas, tanto en el total como en la serie desagregada para el sector pyme.

“En cuanto al total general las mismas -añade- fueron de -4,8%, y -8,9%, respectivamente. El consumo de hidrocarburos líquidos (excepto nafta y fuel-oil) en la provincia de Santa Fe marcó una caída mensual del 1,8% en febrero. Asimismo, continúa cayendo en términos interanuales, esta vez marcando una tasa del -8,1%”.

Por su parte “la faena de ganado bovino y porcino registra variaciones mensuales negativas tanto en la medición de febrero como en la de marzo de 2023, siendo la última tasa del -0,2%. Esto es fundamentalmente por la caída registrada en el segmento de bovinos. En términos interanuales presenta una variación positiva, aunque menor a la de febrero (5,9%).

“La producción láctea -completa el informe- volvió a la senda negativa, siendo las variaciones mensuales del -0,6% y -0,8% para febrero y marzo, respectivamente. En términos interanuales registra la sexta caída consecutiva, siendo del 2,1% en marzo de 2023. Las semillas de soja y girasol enviadas a molienda en la provincia continuaron en disminución. En marzo la merma fue del 0,3%, mientras que la variación interanual se ubicó en torno al -21,4% (marzo 2023/marzo 2022). Por su parte, las exportaciones de aceite de soja por los puertos de la provincia disminuyeron un 8,8% mensual”.

“Con datos a febrero de 2023 la variación interanual del ICASFe sigue dando cuenta del estancamiento de la actividad económica provincial durante el último año, registrándose una tasa del -0,2% con respecto a igual mes de 2022. En los últimos once años la economía provincial ha registrado cinco fases recesivas, y cuatro fases expansivas.

“Dentro del primer grupo -explica el documento- tanto en términos de duración como de amplitud, la recesión 2018-2020 ha sido la más pronunciada. Dicho período estuvo signado tanto por el contexto recesivo nacional, como por efecto de la pandemia. La actual fase recesiva de la economía provincial, que comenzó en mayo de 2022, computa una caída acumulada del 1,9%.

“Las perspectivas para los próximos meses revelan una continuidad de la fase recesiva, considerando el complejo escenario macroeconómico nacional, donde la escasez de reservas internacionales domina las decisiones en materia de política económica. Dada la relevancia que imprime la coyuntura del sector industrial -y agroindustrial en particular- en el desempeño de la economía provincial, volvemos a remarcar también el impacto de la sequía, situación que está comenzando a influir en un abanico amplio de actividades”.

Ignacio Hintermeister (ignacioh@ellitoral.com) 

En agosto la actividad económica de la provincia de Santa Fe registró una baja de -0,2% respecto a julio. Los autores del Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe (CES/BCSF) explicaron que “el resultado representa la quinta retracción mensual consecutiva, y reduce el saldo acumulado para los primeros ocho meses del año a 1,2%”.   

De las variables que revelan el ciclo económico santafesino, “sólo cuatro series registraron una variación mensual positiva, dos se mantuvieron sin cambios y las restantes ocho disminuyeron”.   

El CES, que dirige Lucrecia D’Jorge y coordina Pablo Cohan, expone que “los puestos de trabajo registrados (altas netas) marcaron un leve incremento mensual del 0,3%, dando continuidad a la recuperación de la variable en términos interanuales (+2,9%). 

“Sin embargo -advierte el informe- todavía no alcanza los niveles de comienzos de 2018. La demanda laboral, medida por el índice de expectativas empresarias, disminuyó un 4,8% con respecto a julio, pero se mantuvo en terreno positivo en relación a agosto de 2020 (67,9%)”. 

Respecto de las remuneraciones reales de empleados registrados, señalan “mejoras mensuales e interanuales: 2,1 y 3,3%, respectivamente”.  

A la hora de analizar el consumo, expone el estudio que “las ventas en supermercados (grandes superficies) presentaron una disminución mensual del 0,7%, reduciendo la tasa de crecimiento interanual al 1,8%”. 

El patentamiento de vehículos -un índice de clases medias y actividades Pymes- “se ubicó al pie de ambas tablas de las variaciones, con tasas del -5,2% y -8,1%, mensual e interanual, respectivamente. 

El consumo de cemento, referencia de la actividad de la construcción, “disminuyó un 1,1% mensual, pero se mantiene por encima de su parámetro interanual, con una recuperación de 8,7%”.  

Por último, el informe del Icasfe refiere a la disponibilidad de recursos tributarios (en términos reales) por parte del estado provincial. “Cayó un 0,2% con respecto de julio, y el ritmo de crecimiento interanual se redujo a 1,1%”.  

Agro e industria 

“La molienda de oleaginosas continuó retrocediendo en términos mensuales, registrando una tasa del -1,6%; sin embargo, el indicador se mantuvo en niveles elevados en su comparación interanual (13,7% por encima del parámetro de agosto de 2020). La producción láctea prácticamente no mostró variaciones respecto de julio, marcando un incremento interanual del 4,0%. 

“La faena de ganado bovino y porcino se contrajo un 0,5% con respecto a julio, y un 7,6% en términos interanuales. El consumo de hidrocarburos para la agroindustria y el transporte obtuvo variaciones del -0,9% mensual, y del 4,6% interanual”.  

Cabe destacar que las ventas de maquinaria agrícola, un sector fabril decisivo para la provincia, marcó subas del 0,1% mensual y 6,1% interanual. 

Consumo de energía 

“La utilización de energía eléctrica industrial se mantuvo sin cambios con respecto a junio, anclando el incremento respecto de agosto de 2020 en 22,6%”, dice el CES. En el caso del gas industrial, “las tasas fueron de 0,1 y 40,1%, respectivamente”. 

Retrocesos y urnas 

“Creemos que las definiciones económicas que se adopten luego de las elecciones de mediano término serán decisivas, marcando el desempeño de la recuperación en el mediano plazo”, advierten los autores del informe.   

“La variación interanual del índice coincidente pasó de 8,5 a 4,3% entre abril y agosto de 2021. Esto indica un retroceso considerable en el proceso de recuperación que venía mostrando la economía”, dice el análisis del CES/BCSF. 

Resaltan los analistas que “los puestos de trabajo registrados continuaron en alza, compensando parte de la importante caída registrada hasta mediados de 2020; sin embargo, la tendencia en la creación de empleo sigue estancada.  

“Asimismo, el poder adquisitivo continúa deprimido a pesar de mejoras parciales capturadas por el sector formal, lo cual explica la caída en las ventas en supermercados. Por su parte, los indicadores de inversión en bienes durables profundizaron el repliegue e impactaron fuertemente en la recuperación. A este punto se suma cierto retroceso en los indicadores globales de la industria, afectados por dificultades transversales y particularidades que inciden negativamente en los principales sectores de la provincia”.