Las ventas de los comercios minoristas pyme registraron en agosto una caída interanual del 0,2% en términos reales, según el relevamiento de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). En la comparación con julio, la actividad disminuyó un 2,7%, mientras que el acumulado de los primeros ocho meses del año muestra un retroceso del 2,4%.

El desempeño estuvo condicionado por una menor capacidad de compra de los hogares, vinculada al incremento de las tarifas de servicios y al endeudamiento familiar. A esto se sumaron un menor movimiento después del período de vacaciones y una reducción de los ingresos disponibles, factores que llevaron a los consumidores a concentrar sus gastos en productos considerados indispensables.

El escenario también se reflejó en las respuestas de los comerciantes consultados. El 47,4% señaló que su nivel de actividad se mantuvo estable frente a agosto del año anterior, mientras que el 46,5% afirmó que las condiciones de su negocio empeoraron. Apenas el 6,1% manifestó haber registrado una mejora.

La proporción de comerciantes que percibió un deterioro aumentó además respecto de julio, cuando había alcanzado el 44,5%.

Las perspectivas para los próximos 12 meses muestran un escenario dividido. El 43,9% de los empresarios espera que su situación económica se mantenga sin cambios, mientras que el 42,8% proyecta una mejora y el 13,3% anticipa un deterioro.

La cautela también aparece al analizar las decisiones de inversión. El 57,9% de los consultados consideró que no es un momento adecuado para invertir en su empresa. Otro 28,6% no tomó una posición y apenas el 13,5% respondió que sí considera conveniente realizar inversiones.

El comportamiento fue dispar entre los distintos sectores relevados. Cuatro de los siete rubros registraron variaciones interanuales positivas.

La mayor suba correspondió a Perfumería, con un 12,8%, seguida por Textil e indumentaria, con 6,4%; Calzado y marroquinería, con 1,2%; y Ferretería, materiales eléctricos y materiales para la construcción, con 0,3%.

En sentido contrario, Bazar, decoración, textiles para el hogar y muebles tuvo la caída más pronunciada, con un 4,8%. Le siguieron Alimentos y bebidas, con -2,5%, y Farmacia, con -0,5%.

Dentro del relevamiento también se destacó el comportamiento del canal digital. Las ventas online realizadas por comercios que cuentan con locales a la calle aumentaron 17,6% interanual durante agosto y registraron una suba del 0,4% respecto de julio.

El resultado contrasta con el comportamiento general de las ventas y muestra un crecimiento sostenido del canal digital entre los comercios tradicionales que incorporaron esta modalidad.

El informe de CAME señala que durante agosto se observaron compras puntuales vinculadas al calendario escolar y al Día del Niño, especialmente en panificados, indumentaria infantil y regalería. Sin embargo, ese movimiento no alcanzó para compensar la retracción en los rubros de mayor volumen.

Las operaciones se concentraron principalmente en reposiciones necesarias y productos esenciales, mientras que los bienes durables, el calzado formal y los artículos de mayor valor quedaron relegados.

Del lado de los comercios, el escenario estuvo marcado por márgenes de rentabilidad acotados, debido a las actualizaciones de precios mayoristas, los costos de flete y la competencia de productos importados de menor costo.

La menor disponibilidad de planes de cuotas sin interés llevó a los comercios a recurrir con mayor frecuencia a descuentos por pago contado, liquidaciones y promociones bancarias para sostener el movimiento de los productos. En ese contexto, las empresas mantuvieron una estrategia prudente, limitaron la reposición preventiva y postergaron nuevas inversiones.

La economía argentina volvió a crecer en junio después de dos meses consecutivos de retroceso y cerró el primer semestre 1,9% arriba de 2025, aunque con un comportamiento irregular y sostenida por sectores de comportamiento desigual.

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) subió 0,8% frente a mayo en la medición desestacionalizada y 2,7% respecto de junio del año pasado, informó este jueves el INDEC. El componente tendencia-ciclo, que busca aislar las oscilaciones más irregulares de corto plazo, avanzó otro 0,2%.

El dato mensual cambia el tono de los dos registros anteriores, pero no elimina la volatilidad de la primera mitad del año. La actividad había aumentado 0,3% en enero, caído 2,5% en febrero, rebotado 2,6% en marzo, retrocedido 1,6% en abril y otro 0,6% en mayo.

En la comparación contra igual período del año pasado, el acumulado mostró algo más de estabilidad: comenzó con 2% en enero, bajó a 0,3% en febrero, se recuperó a 2,3% en marzo y terminó junio en 1,9%. Es decir, la economía produjo más que en el primer semestre de 2025, pero a un ritmo bastante menor que el que sugieren algunos de los saltos mensuales aislados.

Mirado por trimestres, el semestre deja una señal menos favorable. El nivel del primer trimestre creció alrededor de 0,7% respecto de los últimos tres meses de 2025, pero en el segundo retrocedió cerca de 0,9% frente al primero. También perdió velocidad en la comparación interanual: el promedio de enero a marzo estuvo 2,3% por encima de igual período del año pasado, mientras entre abril y junio la mejora se redujo a aproximadamente 1,6%.

El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó el 0,8% mensual y el 2,7% interanual y puso el foco en la serie tendencia-ciclo. Según señaló, esa medición acumuló 27 meses consecutivos de crecimiento y constituye “el ciclo expansivo más largo” desde el registrado entre junio de 2009 y agosto de 2011.

Doce de las quince ramas relevadas crecieron frente a junio de 2025. La mayor variación correspondió a Pesca, con 247,6%, seguida por Explotación de minas y canteras, con 15,6%, y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, con 4,6%.

El salto de Pesca requiere una cautela adicional: la comparación se realiza contra una base excepcionalmente baja, porque en junio de 2025 ese sector había caído 68,2% interanual. El aumento de este año es significativo, pero está amplificado por ese piso de comparación.

En términos de incidencia sobre el índice general, la minería aportó 0,61 puntos porcentuales; el agro, 0,47; y la pesca, 0,44. En conjunto explicaron 1,52 puntos del crecimiento interanual de 2,69%, es decir, más de la mitad de la expansión del mes.

La industria manufacturera creció 1,9% interanual y aportó 0,30 puntos; la intermediación financiera avanzó 5,1% y sumó 0,27; las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler aumentaron 1,3% y agregaron 0,19; y transporte y comunicaciones mejoró 1,5%, con una incidencia de 0,15 puntos.

Tres sectores terminaron junio por debajo de un año atrás. Administración pública y defensa cayó 1,5%; electricidad, gas y agua retrocedió 0,4%; y enseñanza bajó 0,1%. Entre los tres restaron alrededor de una décima al resultado interanual.

En tanto, dos ramas relevantes para medir la dinámica del mercado interno mostraron moderación. El comercio mayorista, minorista y reparaciones creció 0,8% interanual y aportó 0,11 puntos, mientras la construcción subió 2,8% y explicó 0,10 puntos. Hoteles y restaurantes avanzó 1,8%, servicios sociales y de salud 1% y otras actividades comunitarias y personales 0,4%.

La inflación mayorista de julio se desaceleró al 0,8% y arrojó una variación de 31,1% contra el mismo mes del último año, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Esto se dio como consecuencia de la suba de 0,8% en los “Productos nacionales” y de 0,5% en los “Productos importados”.

El presidente Javier Milei celebró el dato en sus redes y sostuvo que "al final, julio empezó con cero".

Así, la inflación mayorista fue la más baja desde mayo de 2025 y la menor —para un mes de julio— en siete años.

En el acumulado del año, el índice de precios internos al por mayor (IPIM) registró un alza de 16,6% contra el mismo período (enero-julio) de 2025.

La inflación mayorista mantiene un sendero bajista desde hace tres meses, cuando cortó con la escalada en mayo (2,5%).

De esta manera, continuó con la desaceleración en junio (1,1%) y la replicó en julio (0,8%).

También quedó por debajo de la inflación minorista (2,1%), la cual volvió a acelerarse tras tres meses a la baja e hizo que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumule un alza de 33,8% interanual.

Dentro de los “Productos nacionales”, las divisiones con mayor incidencia positiva en el IPIM fueron “Productos agropecuarios” (0,39 p.p.), “Sustancias y productos químicos” (0,19 p.p.), “Vehículos automotores, carrocerías y repuestos” (0,17 p.p.) y “Alimentos y bebidas” (0,16 p.p.), compensados por “Petróleo crudo y gas” (-0,91 p.p.).

El nivel general del índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un aumento de 0,8% en julio, explicado por la suba de 0,9% en los “Productos nacionales” y de 0,6% en los “Productos importados”.

Mientras que el índice de precios básicos del productor (IPP) registró un aumento de 0,9% en el mismo período, como consecuencia de la baja de 1% en los “Productos primarios” y la suba de 1,7% en los “Productos manufacturados y energía eléctrica”.

Como es recurrente, el ministro de Economía, Luis Caputo, hizo un posteo en sus redes donde detalló cuáles fueron los principales factores que incidieron en la desaceleración del IPIM.

Minutos después, recibió los elogios del presidente Javier Milei, quien utilizó su frase recurrente para celebrar el nuevo dato del INDEC: "¡VAAAAAAAAMOOOOOO TOTO VLLC!".

En otro posteo aparte, el mandatario se refirió al dato en sí y sostuvo que "al final, julio empezó con cero", en referencia a unas declaraciones que había hecho meses atrás.

La industria argentina atravesó toda la primera mitad de 2026 sin conseguir utilizar siquiera el 60% de su capacidad instalada.

El indicador publicado este viernes por el INDEC se ubicó en 59,1% durante junio, apenas por encima del 58,9% registrado un año atrás y también mayor al 58,3% de mayo. Pero la mirada sobre el semestre cambia la perspectiva del último dato: enero marcó 53,9%; febrero, 54,6%; marzo, 59,8%; abril, 59,9%; mayo, 58,3%; y junio, 59,1%.

La industria argentina aún no supera el 60% de uso de su capacidad instalada en 2026. Según el INDEC, sectores clave como la automotriz y metalmecánica enfrentan alta ociosidad por baja demanda interna.

El promedio simple de esos seis meses fue de 57,6%. Prácticamente el mismo nivel que el 57,4% de enero-junio de 2025, aunque con una diferencia: durante el año pasado la utilización llegó a superar posteriormente el 60% en septiembre y octubre; en 2026 todavía no logró atravesar ese umbral.

El promedio general también contiene diferencias entre sectores. En junio, cinco de los doce bloques relevados utilizaron menos de la mitad de su capacidad: productos de caucho y plástico operaron al 41%; metalmecánica excepto automotores, al 41,5%; industria automotriz, al 45,5%; productos del tabaco, al 46,3%; y textiles, al 46,6%; minerales no metálicos, con 51,8%; y edición e impresión, con 53,5%.

En el extremo contrario, la refinación del petróleo alcanzó 86,7%, seguida por industrias metálicas básicas, con 68,7%; sustancias y productos químicos, 67%; papel y cartón, 66,2%; y alimentos y bebidas, 64,4%.

La principal incidencia positiva frente a junio de 2025 estuvo en las industrias metálicas básicas, que pasaron de utilizar 64,3% a 68,7% de su capacidad. El INDEC explicó que la producción de acero crudo aumentó 8,2% interanual durante el mes.

Sectores como caucho, metalmecánica, automotriz y textiles operaron a menos del 50% de su capacidad, mientras que la refinación de petróleo lideró con un 86,7%. Foto: Archivo / REUTERS / Enrique Marcarian.

Alimentos y bebidas avanzaron de 62,7% a 64,4%, “relacionado principalmente con la mayor molienda de oleaginosas”. La elaboración de aceites y subproductos de soja creció 3,1% y la de girasol, 15,6%.

También la refinación de petróleo mejoró desde 83,2% hasta 86,7%, “gracias al mayor nivel de procesamiento de petróleo crudo”. Son precisamente algunas de las ramas que habían conseguido cerrar el semestre con mejor desempeño productivo: refinación acumuló una expansión de 10,1% y sustancias y productos químicos, de 7,9%.

La contracara aparece en los sectores de peso en el entramado industrial. La metalmecánica excluida la industria automotriz utilizó apenas 41,5% de su capacidad, vinculado a la baja con “los menores niveles de producción de maquinaria agropecuaria y de aparatos de uso doméstico”.

Los textiles también mostraron debilidad, con una contracción del 24,4%. Foto: Archivo / REUTERS / Enrique Marcarian.

La maquinaria agropecuaria cayó 27,9% interanual durante junio y acumuló una contracción de 27,5% en el semestre. Los aparatos de uso doméstico retrocedieron 22,9% en el mes y 29% en seis meses.

La industria automotriz también redujo fuertemente su utilización: pasó de 52% hace un año a 45,5%. El informe lo atribuyó a “la menor cantidad de unidades fabricadas por las terminales automotrices”. La producción de vehículos había caído 10,3% interanual en junio y acumulaba una baja de 17,2% durante el semestre.

Los textiles completan ese mapa de debilidad. Utilizaron 46,6% de su capacidad, frente al 50,4% de junio pasado, en línea con una producción sectorial que acumuló una contracción de 24,4% durante la primera mitad del año.

La capacidad ociosa completa la lectura de los datos que había mostrado días atrás el INDEC. El Índice de Producción Industrial Manufacturero de junio exhibió un rebote de 2% interanual y 0,9% mensual desestacionalizado, pero la producción completó el semestre 2,2% abajo del mismo período de 2025.

La capacidad ociosa encuentra, además, correlato en las expectativas empresarias relevadas por el propio organismo estadístico. Para el trimestre julio-septiembre, el Indicador de Confianza Empresarial industrial permanece en terreno negativo, en -17,8%.

El 52,1% de las firmas identificó a la “demanda interna insuficiente” como el principal obstáculo para aumentar la producción, mientras 68,8% espera mantener sin cambios su volumen durante los próximos tres meses. Sólo 14,1% proyecta incrementarlo.

El empleo tampoco anticipa un cambio de velocidad: 81% de las empresas prevé conservar su dotación, 15,1% espera reducirla y apenas 3,8% planea incorporar personal, mientras las fábricas transitan la segunda mitad del año con cerca de cuatro de cada diez unidades de capacidad productiva todavía sin utilizar.

El senador nacional Marcelo Lewandowski presentó en el Congreso un Proyecto de Ley para suspender durante un año las ejecuciones fiscales y las medidas cautelares impulsadas por ARCA contra MiPyMEs, cooperativas, empresas recuperadas, monotributistas, profesionales autónomos y entidades sin fines de lucro. La iniciativa busca brindar un alivio inmediato a los sectores productivos que hoy enfrentan una profunda caída de la actividad económica, evitando cierres de empresas, preservando puestos de trabajo y permitiendo que continúen produciendo. Junto al diputado provincial Miguel Rabbia y el intendente Jorge Berti, escuchó las preocupaciones de las Cámaras Empresariales de Villa Constitución y expuso los alcances de su propuesta.El proyecto establece la suspensión por un año de los juicios de ejecución fiscal, los embargos sobre cuentas bancarias, las inhibiciones generales de bienes y otras medidas cautelares. Además, dispone el levantamiento automático de los embargos ya existentes sobre cuentas bancarias para los sujetos alcanzados por la ley, con el objetivo de devolver liquidez y capital de trabajo a quienes hoy ven paralizada su actividad por la inmovilización de sus recursos. "No podemos permitir que una empresa cierre por un embargo cuando lo que necesita es tiempo para recuperarse. Primero hay que mantener viva la empresa para que pueda seguir produciendo y sosteniendo el empleo", afirmó Lewandowski.

La iniciativa incorpora además un régimen excepcional de regularización de deudas con fuertes beneficios para las empresas de menor tamaño. Contempla la condonación total de multas e intereses para las microempresas, importantes reducciones para pequeñas y medianas empresas, amplios planes de financiación y elimina la exclusión por categoría de riesgo del SIPER, para que quienes fueron más castigados por la crisis no queden afuera de la posibilidad de recuperarse."Este proyecto nace de escuchar el reclamo de quienes producen y generan empleo. Las PyMEs no están pidiendo privilegios, están pidiendo poder seguir trabajando. Con esto se busca darles el tiempo y el alivio que necesitan para recuperarse, sostener el empleo y volver a cumplir con sus obligaciones. Cuando una empresa cierra, pierde el trabajador, pierde la comunidad y también pierde el Estado. Por eso hay que dejar de asfixiar al que produce y que los argentinos dejen de perder sus empleos", concluyó Lewandowski.

El dólar cerró con movimientos dispares en las pizarras bancarias disponibles y subas en los segmentos paralelos. El blue terminó en $1.540 para la compra y $1.560 para la venta, con un avance de 0,97%, mientras que el MEP finalizó en $1.531,79 y $1.532,23, con una suba de 0,04%.

En Banco Nación, la divisa cerró en $1.470 para la compra y $1.520 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $50. Banco Provincia de Buenos Aires terminó con los mismos valores, también sin cambios y con un spread de $50.

En Banco Hipotecario, la cotización finalizó en $1.486 para la compra y $1.514 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $28. En ICBC, cerró en $1.460 y $1.520, sin cambios y con un spread de $60.

En Banco Bica, el dólar quedó en $1.470 para la compra y $1.530 para la venta, con una suba de 0,66% y spread de $60.

El dólar MEP avanzó 0,04% y terminó en $1.532,23 para la venta.

El dólar MEP cerró con una suba de 0,04%: $1.531,79 para la compra y $1.532,23 para la venta. El spread fue de $0,44, con avances de $1,05 y $0,60 en cada punta frente al registro anterior.

El dólar blue subió 0,97% y cerró en $1.560, con un spread de $20.

El dólar blue subió 0,97% y terminó en $1.540 para la compra y $1.560 para la venta. El spread quedó en $20, con un incremento de $15 en ambas puntas respecto de la referencia previa.

Este número representa la inflación acumulada desde el año 1935 (inclusive), esto es, desde que se creó el Banco Central de la República Argentina, el cual se suponía que tenía como misión fundamental preservar el valor de la moneda. Evidentemente, el BCRA, como toda institución de Argentina, no sólo no cumplió con su objetivo, sino que la obscenidad del registro hace ineludible el debate acerca de si debiera existir o no un Banco Central y de decidirse su existencia, bajo qué reglas debería operar.

El dinero existe porque ante el desafío de la doble coincidencia y la indivisibilidad de los bienes, el hombre ideó el modo de facilitar el intercambio. De hecho, el dinero existe porque la alternativa de trueque nos haría perder millones de transacciones con la consecuente caída en el nivel de vida. No es lo mismo una economía con o sin dinero (trueque). Así, aquel bien que muestre un mayor nivel de comercio será utilizado para el intercambio indirecto y ello lo convertirá en dinero, dando lugar a las funciones de unidad de cuenta y medio de pago generalizado. En paralelo, la necesidad de que el bien utilizado como dinero no perdiera valor en el tiempo, derivó en el uso de los metales preciosos dando lugar a la función de reserva de valor. Sin embargo, el uso de los metales traía aparejado el problema de la portabilidad y del riesgo del traslado, lo que derivó en la creación del papel moneda convertible. En definitiva, la oferta monetaria no es más ni menos que la prestación de un servicio de liquidez que permite realizar transacciones, independientemente de la propiedad del negocio. Y es claro que la prestación estatal de dicho servicio ha sido deplorable.

Naturalmente, la reflexión precedente no es apta para el paladar de nacionalistas de pacotilla, la izquierda que suspira estadolatría y de una corporación política hipócrita que arropada de formas pomposas y “buenas intenciones”, y quienes comparten esa pasión despreciable por la expropiación de la propiedad privada. Para ellos, la provisión del dinero debe estar en manos del Estado, ya que, dado el curso forzoso, la oferta monetaria no sólo provee el servicio de liquidez, sino que además brinda una fuente de recaudación tributaria sin tener que legislar impuestos explícitos. A su vez, vale la pena mencionar que el robo no está dado por el impuesto inflacionario (la tasa de inflación multiplicada por la demanda de dinero) sino que el mismo viene dado por el señoreaje (emisión sin respaldo). Un ejemplo lo dejará en claro. Si una economía crece, la demanda de dinero crece, por lo que si la oferta monetaria permanece constante habrá deflación, la cual hace que los individuos aumenten su riqueza real. Sin embargo, si la oferta de dinero crece tal que la inflación fuera nula, el impuesto inflacionario sería nulo y, sin embargo, el Estado ahora cuenta con más recursos, por ende, no los tiene el privado. Hay expropiación. Y no sólo eso, la forma en que el Estado introduzca el dinero afecta la distribución del ingreso y a los precios relativos, por lo que afectará ahorro, inversión y tasa de interés. Esto es, habrá daños en el presente y en el futuro.

El caso argentino es muy claro. Antes de que existiera el Banco Central de la República Argentina la tasa de inflación anual era del 1,03% anual. A su vez, en los diez años posteriores a su creación la tasa de inflación saltó a 6,05% anual. Luego de la estatización durante el gobierno del General Juan Domingo Perón, la inflación hasta 2025 promedió un 63,2% anual. Es más, este promedio geométrico no fue homogéneo a lo largo de la historia. En el período 1946-1974 fue del 29,7%. En el lapso 1974-1991 trepó al 312,8% y ello derivó en La Ley de Convertibilidad, la cual logró bajar la tasa de inflación al 8,2% anual durante los diez años que estuvo vigente. Sin embargo, la idea de restringir el uso fiscal de la emisión de dinero (algo permitido hasta que la posición en títulos públicos del Estado no superara un tercio de la base monetaria) no era del agrado de la política. Así, durante 2002 se terminó con la convertibilidad bajo la premisa que esta vez sería diferente y que la política monetaria sería conducida racionalmente. Más allá de la estafa que implicó sacar el respaldo a los pesos, la que a dólares de hoy asciende a unos US$ 30.000 millones, la racionalidad progresista nos trajo una inflación del 168.580,3%, esto es, una inflación anual del 36,3%. Sin embargo, en función de lo que sucedió a lo largo del siglo XXI se deparaba un peor desenlace que el del período 1974-1991, ya que podemos observar que Néstor Kirchner dejó la misma inflación que recibió pese a la tendencia decreciente heredada, al tiempo que Cristina Fernández de Kirchner, Mauricio Macri y Alberto Fernández dejaron a su sucesor una inflación mayor a la heredada.

Naturalmente, para lograr tamaño desastre necesitó de un BCRA acorde a las necesidades de la casta política. Y si bien, los cambios en la Carta Orgánica del 2002 eran nefastos, la modificación de 2012 llevó los niveles de la brutalidad política al paroxismo, donde la nueva Carta Orgánica se delineó para justificar el robo de US$ 10.000 millones para el Fondo del Bicentenario de 2010 que permitiera una nueva edición del “Pan y Circo” que posibilitó la reelección de CFK. Pero no les bastó con crear el entramado legal para habilitar el saqueo de las reservas internacionales vía Letras Intransferibles, sino que, como consagración de la ignorancia, se le asignó a un instrumento de política económica cinco objetivos: (i) la estabilidad monetaria; (ii) la estabilidad financiera; (iii) el empleo, (iv) desarrollo económico y (v) equidad social. Esto es, al BCRA había que entrar con un casco para no morir de un golpe en la cabeza mientras volaban los fajos de dinero hacia la Casa Rosada.

Frente a esta pasión expropiatoria de la alta política, decidimos poner fin a 91 años de historia y reformular la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina en base a cinco líneas analíticas. En primer lugar, se termina con la bestialidad de cinco objetivos para un instrumento y la misión fundamental del BCRA vuelve a ser el de preservar el valor de la moneda. Esto es, la nueva CO reconoce la naturaleza monetaria de la inflación, ya que la misma es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario generado por un exceso de oferta (ya sea porque aumenta la oferta y/o baja la demanda) que conlleva a una pérdida del poder adquisitivo del dinero, es decir, todos los precios en unidades monetarias suben.

La segunda modificación es que se prohíbe de modo taxativo la financiación del Estado, esto vale tanto para el Tesoro Nacional como para los Estados Provinciales y los Municipios, y toda compra de títulos públicos del Estado Nacional en el mercado primario. Vale la pena destacar que el señoreaje, el cual toma forma bajo la compra de títulos del Estado, no es ni más ni menos que una falsificación de dinero, lo cual está tipificado en el Código Penal y que en este caso alcanza a una asociación ilícita conformada por el Poder Ejecutivo, el Congreso de la Nación y la cúpula del Banco Central.

La tercera modificación está relacionada con blindar al Presidente del BCRA y al Directorio de los atropellos de la política. En este sentido, si bien se mantiene el mecanismo de nombramiento, la remoción será mucho más exigente. De este modo, la remoción requerirá de dos tercios no sólo de la Cámara de Senadores sino también de la Cámara de Diputados. La experiencia muestra que todas las remociones intempestivas siempre estuvieron ligadas a conseguir una mayor laxitud en la política monetaria, esto es, para estafar al sector privado mediante el señoreaje, el cual hemos demostrado que es un impuesto no legislado. Por ende, si la política quiere cobrar más impuestos es razonable que ello pase por la Casa del Pueblo.

En cuarto lugar, se restringe el pago de dividendos por los resultados derivados de la prestación del servicio de liquidez. En este sentido, determinados los activos iniciales (31/12/26), los mismos serán asimilados en unidades físicas, por lo que los resultados por tenencia asociados a cambios en los precios de dichos activos serán imputados a una reserva técnica no distribuible (concepto similar al revalúo técnico). Por otro lado, los resultados asociados al manejo de cartera del Banco sólo podrán ser girados al Tesoro Nacional para la cancelación de deuda.

Finalmente, se eliminan de cuajo otros cambios introducidos por la Carta Orgánica de 2012 al tiempo que se elimina la estafa de las Letras Intransferibles.

Por lo tanto, esta reforma de la CO del BCRA, junto a las nuevas reglas fiscales (déficit cero y shutdown), la nueva ley de Mercado de Capitales y la desregulación del Mercado de Seguros, pondrá fin a 91 años de saqueo, expropiación, impunidad y decadencia que nos permitirá hacer a la Argentina grande nuevamente.

Juan Pablo Peralta - Periodista acreditado en Casa Rosada

En los intramuros de la Casa Rosada y el Palacio de Hacienda se percibe la ansiedad clásica de los gobiernos que inician la etapa final de sus mandatos con dificultades vinculadas a la economía, el consumo y el empleo. Vale decir que el factor judicial -que suma presuntos hechos de corrupción- también tiene injerencia en términos electorales, pero nada supera a los tres primeros a la hora de jugarse todo a una reelección. Los hermanos Milei han depositado su confianza en dos figuras ligadas al macrismo en torno a las negociaciones políticas con los gobernadores dialoguistas y sus legisladores. Ellos son Diego Santilli en su calidad de jefe de Gabinete y Patricia Bullrich como titular del bloque libertario en el Senado, precisamente el lugar donde las últimas iniciativas del Ejecutivo nacional están en espera. El proyecto de Inviolabilidad a la Propiedad Privada quedó trunco en la Cámara alta por cuarta vez y ya tuvo más de 15 modificaciones. El nudo del problema está en el control en cantidad de la venta de tierras a extranjeros, que sin límites dejaría de estar bajo la égida de las provincias. Por su parte, la Reforma Política que derogaría las PASO ingresa en otro conato de dudas debido a la resistencia de quienes tienen que reordenar sus fuerzas y candidaturas a través del sufragio, tal el caso del Justicialismo, que, de todos modos, tiene caudillos como Raúl Jalil, que, desde Catamarca, prefiere estar al calor de Balcarce 50 y respaldar la eliminación de las primarias, que meterse en la interna que tiene por protagonistas al camporismo de los Kirchner y a los intendentes de Axel Kicillof. Lo de las colectoras parece enfriarse y la idea de suspenderlas parece adquirir cierto consenso entre propios y extraños. Igual la decisión sigue con final abierto.

Los hermanos Milei han depositado su confianza en dos figuras ligadas al macrismo en torno a las negociaciones políticas con los gobernadores dialoguistas y sus legisladores.

Esta semana, las usinas comunicacionales oficialistas insistieron con el plan de dar buenas noticias, pero las mismas se fueron desdibujando con el transcurrir de los días. El anuncio que el vocero Adrián Ravier consideró el más importante del momento, y que estuvo relacionado a suplementos salariales por formación académica en las Fuerzas Armadas, ya se había hecho público el pasado 17 de junio, lo único nuevo era que se había reglamentado. De su última conferencia volvió a quedar en evidencia el reclamo de los periodistas acreditados en la sede del Gobierno para que se levanten las restricciones que violan el derecho constitucional a la Libertad de Prensa y una vaga aclaración con respecto a si había dicho o no que la Argentina era un país bananero en relación al reclamo de soberanía sobre las Islas Malvinas. La gota que rebalsó el vaso la dio el viernes, cuando afirmó que es una posibilidad que el dólar llegue a 1800 pesos en los próximos meses. En el edificio de Economía reconocieron que los dichos del portavoz fueron “inconvenientes” y que generaron “rechazo” de parte de los integrantes del equipo de Luis Caputo, quien horas antes había presentando el proyecto de Inocencia Fiscal ll, argumentando que “tener los dólares debajo del colchón es un muy mal negocio”. El ala sur y norte de la Rosada apostó por bajarle el tono a las declaraciones de Ravier aduciendo que el billete norteamericano “llegará tranquilo a las elecciones”.

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que diseña el INDEC demuestra que la economía volvió a caer en mayo un 0,5 por ciento, con dos meses consecutivos de retroceso. En abril la baja fue de 1,5%. Hacienda y el PEN prefirieron destacar que, “medida de manera interanual la evaluación es contraria porque hubo un incremento del 0,2%”. Asimismo, se respaldaron en guarismos del Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central (REM), que prevén una inflación anual controlada en torno al 30%, con una expansión del 3% del Producto Bruto Interno. Acerca del Índice de Confianza del Consumidor del Centro de Investigación de la Universidad Torcuato Di Tella -que en julio se desplomó a 4,78%- se manifestó que “es un dato más que no se refleja en la realidad. Basta ver el movimiento de turismo en vacaciones y lo que dejó el Mundial para tener una mirada muy diferente de cómo están consumiendo los argentinos”, le expresó a El Litoral uno de los funcionarios de la Jefatura de ministros. Con el mismo argumento, fuentes del equipo económico minimizaron cifras de la consultora Scentia, que publicó que el consumo masivo bajó un 2,7% en junio, y que esa baja en el volumen de ventas consolida un retroceso del 2,9% en el primer semestre de este año.

Frente al año electoral que está por iniciar en cinco meses, los popes libertarios empiezan a debatir internamente los beneficios o perjuicios que puede tener el discurso del ‘ajuste permanente’ y ‘la motosierra eterna’, como predicaba al inicio de la gestión el ex vocero y ex ministro coordinador, Manuel Adorni. No son pocos los libertarios que consideran que ese mensaje es "piantavotos". El esquema constante de actualización de precios y reducción gradual de subsidios con el que el Gobierno nacional pretende ordenar las cuentas públicas empuja los costos por encima de la inflación general con salarios que están por debajo del Índice de Precios al Consumidor. De esa manera, pagar gas, luz, agua y el transporte público se está convirtiendo en una odisea para la mayoría de la población, que se endeuda para cumplir con esas y otras obligaciones ingresando en procesos de mora, que en la Argentina alcanzan a un 12.8% de las familias. Otro número que produce incertidumbre en la población es el del achicamiento del Estado y la caída del empleo en el sector público y en el privado por el cierre -o reducción- de las pequeñas y medianas empresas. La desocupación es del 7,8% (1,7 millones de personas) y la informalidad supera el 44%. La pérdida acumulada de puestos laborales registrados en sectores clave como la industria, el comercio y la construcción, golpea fuertemente la estabilidad microeconómica. A esto se agrega que la gestión Milei eliminó el plan Volver al Trabajo que alcanzaba a más de 900.000 beneficiarios que recibían $78.000 mensuales y que a la vez tenían descuentos del 50% en los boletos de tren, subtes y colectivos. Tanto Milei como Caputo enfatizaron varias veces que “lo peor ya pasó”, sin embargo, sostener ese mensaje se está haciendo difícil ante el panorama general que atraviesa el grueso de los ciudadanos se ven afectados en sus ingresos y su capacidad adquisitiva.

La ex vicepresidenta de la Comisión Europea tiene previsto dar una rueda de prensa en la cartera de Economía; una charla en el Palacio Libertad, y una visita al yacimiento de Vaca Muerta en la provincia de Neuquén.

Con Javier Milei retornado de Brasil, donde fue a auspiciar la candidatura presidencial de Flavio Bolsonaro, los sectores productivos del campo que celebran la 138° Exposición Rural en Palermo, ya escucharon las palabras de ministro de Economía, Luis Caputo, quien declaró que por ahora se descartan más reducciones a las retenciones a corto plazo, y que cualquier cambio a futuro dependerá de los márgenes fiscales que tenga la administración central. El alto funcionario de Hacienda y el Presidente se preparan para recibir el próximo lunes a la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, que viene a auditar el programa económico en curso y mantener una serie de reuniones con sectores académicos y privados, entre otros. Si no hay cambios de agenda, la ex vicepresidenta de la Comisión Europea tiene previsto dar una rueda de prensa en la cartera de Economía; una charla en el Palacio Libertad, y una visita al yacimiento de Vaca Muerta en la provincia de Neuquén. Apenas concluya la visita de la máxima representante del Fondo Monetario, el mandatario argentino partirá rumbo al Perú, donde asistirá a la ceremonia de investidura de Keiko Fujimori, quien se impuso por 49.641 votos al candidato de izquierda, Roberto Sánchez, en los últimos comicios el 7 de junio pasado. La idea del mileísmo es continuar apoyando la llegada de gobiernos de derecha en la región, y por consiguiente, mantener el suyo en nuestro país, al menos, por otros cuatro años.

Mayo frenó parcialmente la caída en el mapa del consumo que mide el INDEC: en los shoppings volvieron a crecer levemente las ventas; mientras las compras de todos los días todavía mantienen la merma.

Los tres informes publicados este jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Censos mostraron que las ventas en centros de compras a precios constantes crecieron 11,9% interanual, pero los supermercados retrocedieron 0,7% y los autoservicios mayoristas, 2,3%.

La comparación mensual fue más favorable. La serie desestacionalizada avanzó 3,1% en los shoppings, 2,3% en los mayoristas y 0,9% en supermercados. Sin embargo, todavía los acumulados de enero a mayo permanecieron en rojo en los tres canales: -2,1%, -3% y -2,8%, respectivamente.

El dato menos negativo dentro del consumo masivo apareció en los supermercados. La facturación corriente alcanzó los $2,503 billones, con un incremento nominal de 25,9%. Almacén concentró el 27,1% de las ventas; carnes, el 14,6%; artículos de limpieza y perfumería, el 13,1%; y lácteos, el 11,3%. Los mayores aumentos nominales se observaron en electrónicos y artículos para el hogar, con 49,1%, y carnes, con 40,6%.

El crédito continuó funcionando como principal sostén de las transacciones. La tarjeta de crédito explicó el 45% de las ventas, por encima del débito, con 23,9%, y del efectivo, con 16,5%. Los denominados “otros medios” —billeteras virtuales, QR, vales y similares— representaron 14,6% y crecieron 60,7% interanual.

En cambio, el empleo volvió a dar la señal más dura: el personal ocupado bajó a 96.240 trabajadores, un 3,3% menos que en mayo de 2025. Las ventas online, además, representaron sólo 3,4% del total, con $85.761 millones.

Por su parte, los autoservicios mayoristas siguieron rezagados. La facturación corriente llegó a $388.237 millones. “Otros medios” se convirtieron en la principal modalidad de pago, con 32,3% del total, seguidos por la tarjeta de crédito, con 27,3%; el efectivo, con 24,4%; y el débito, con 16%. Este último fue el único que cayó incluso en términos nominales: -3,1% interanual.

También se profundizó el ajuste laboral. El personal ocupado quedó en 12.956 trabajadores, con una disminución interanual de 8,2%, bastante más intensa que la observada en supermercados.

Los centros de compras marcaron la excepción. Después de caer 13,3% en marzo y 5,9% en abril, las ventas reales crecieron 11,9% interanual en mayo. El salto permitió recortar el rojo acumulado desde -5,7% hasta -2,1%.

La mitad de la facturación se concentró en indumentaria, calzado, marroquinería y ropa deportiva. Patio de comidas, alimentos y kioscos explicó otro 17,5%; electrónicos, electrodomésticos y computación, 10,1%; y el resto de los rubros, 22,4%.

En valores corrientes, los mayores montos se registraron en la Ciudad de Buenos Aires y los 24 partidos del conurbano, mientras que la Región Pampeana alcanzó $137.045 millones. El informe contabilizó además 1,84 millones de espectadores en 381 salas cinematográficas, con un promedio de 4.838 personas por sala.

Mauro L. Muñoz

El informe del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado este miércoles por el INDEC dejó una postal incómoda, similar a las que ya había ofrecido marzo y abril.

Según el informe, la economía nacional creció solo 0,2% frente a mayo de 2025, pero volvió a caer en la medición desestacionalizada, esta vez 0,5% respecto del mes anterior. En la serie tendencia-ciclo, el organismo registró una mejora de 0,2%.

La secuencia mensual del año grafica la volatilidad del indicador: enero subió 0,2%, febrero cayó 2,5%, marzo rebotó 2,8%, abril bajó 1,5% y mayo retrocedió otro 0,5%.

El dato acumulado también se moderó. En los primeros cinco meses del año, la actividad económica de la Argentina se ubicó en 1,7% contra igual período de 2025, reflejando un movimiento decreciente del 2,3% que mostraba marzo y el 2,2% de abril.

El ministro de Economía, Luis Caputo, eligió destacar el medio vaso lleno. En X sostuvo que “la economía acumuló un crecimiento de 1,7% en los primeros 5 meses del año en relación a igual período de 2025” y remarcó que el indicador tendencia-ciclo “creció 0,2% mensual y acumuló 26 meses consecutivos de expansión, el ciclo más largo desde 2011”.

En lo que va del año, la actividad económica creció un 1,7% comparado con el mismo periodo de 2025, aunque se observa una desaceleración respecto a meses anteriores.

Esa es la línea interpretativa que el Gobierno viene sosteniendo desde el informe anterior: mirar menos la serie desestacionalizada, afectada por saltos de corto plazo, y más la tendencia-ciclo, que suaviza la volatilidad. El problema es que el dato mensual volvió a mostrar una economía sin tracción pareja. Crece poco contra el año pasado y cae contra abril.

El propio informe del INDEC marcó el contraste: “En mayo de 2026, el estimador mensual de actividad económica registró un crecimiento de 0,2% en la comparación interanual y una disminución de 0,5% respecto a abril en la medición desestacionalizada”.

La mejora interanual quedó explicada, otra vez, por pocos sectores. “Con relación a igual mes de 2025, ocho de los quince sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas en mayo”, indicó el organismo. Los dos rubros más destacados fueron Explotación de minas y canteras, con un avance de 15,7%, y Electricidad, gas y agua, con una suba de 8,0%.

Ocho de los quince sectores analizados mostraron subas, liderados por Explotación de minas y canteras, y Electricidad, gas y agua. No obstante, sectores clave como la industria manufacturera y el comercio registraron caídas significativas, restando 1,4 puntos porcentuales al crecimiento interanual del EMAE.

Pero la principal incidencia positiva volvió a estar en el agro. Según el INDEC, “la actividad de Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (4,6% i.a.) fue, a su vez, la de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE”, seguida por minería. Entre ambas aportaron 1,2 puntos porcentuales al crecimiento interanual del índice.

La composición ratifica la matriz núcleo que tracciona el programa económico: campo, energía y minería son los sectores que generan divisas y que aparecen en el centro del nuevo esquema económico. Pero no alcanzan para ocultar el otro lado del informe.

La parte más sensible aparece en los sectores ligados al mercado interno. El INDEC señaló que “siete sectores de actividad registraron caídas en la comparación interanual”, entre ellos Pesca, con un derrumbe de 29,3%; Industria manufacturera, con una baja de 5,6%; y Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una caída de 4,3%.

La suma de esos tres sectores le restó 1,4 puntos porcentuales a la variación interanual del EMAE. En el gráfico de incidencias, el organismo precisó que las actividades con mayor aporte negativo fueron “Industria manufacturera” y “Comercio mayorista, minorista y reparaciones”.

La comparación con abril muestra además un deterioro en la industria. El mes previo había caído 2,7% interanual; en mayo, la baja se amplió a 5,6%. En comercio, la contracción pasó de 3,2% a 4,3%. La construcción, que venía de caer en abril, mostró una mejora de 1,9%, pero sin peso suficiente para cambiar la lectura general.

El próximo informe técnico del EMAE, con la estimación preliminar de junio, será difundido por el INDEC el jueves 20 de agosto.

El dólar cerró con movimientos dispares en las pizarras bancarias y comportamiento opuesto entre el blue y el MEP. El informal terminó en $1.525 para la compra y $1.545 para la venta, con una suba de 0,32%, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.507,91 y $1.508,80, con una baja de 0,28%.

En Banco Nación, la divisa cerró en $1.450 para la compra y $1.500 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $50. En Banco Provincia de Buenos Aires, terminó en $1.450 y $1.500, también con variación de 0,00% y spread de $50.

En Banco Hipotecario, la cotización finalizó en $1.458 para la compra y $1.494 para la venta, con baja de 0,40% y spread de $36. En ICBC, cerró en $1.440 y $1.500, con variación de 0,00% y spread de $60.

En Banco Bica, la cotización quedó en $1.451 para la compra y $1.510 para la venta, con suba de 0,33% y spread de $59. No hubo referencias en las capturas para Banco Santa Fe, Banco Entre Ríos, Banco Macro, Santander, Galicia, Credicoop y BBVA Banco Francés.

El MEP cayó 0,28% y terminó en $1.508,80, con spread de $0,89.

El dólar MEP cerró con una baja de 0,28%: $1.507,91 para la compra y $1.508,80 para la venta. El spread fue de $0,89, con retrocesos de $4,17 y $4,26 en cada punta frente al registro previo.

El dólar blue subió 0,32% y cerró en $1.545, con spread de $20.

El dólar blue subió 0,32% y terminó en $1.525 para la compra y $1.545 para la venta. El spread quedó en $20, con un incremento de $5 en ambas puntas respecto de la referencia anterior.

El dólar cerró con movimientos dispares en bancos y recorrido opuesto entre el blue y el MEP. El informal terminó en $1.515 para la compra y $1.535 para la venta, con una suba de 0,33%, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.513,76 y $1.514,20, con una leve baja porcentual.

En Banco Nación, la divisa cerró en $1.450 para la compra y $1.500 para la venta, con suba de 0,33% y spread de $50. En Banco Provincia de Buenos Aires, terminó en $1.450 y $1.500, también con alza de 0,33% y spread de $50.

En Banco Hipotecario, la cotización finalizó en $1.460 para la compra y $1.500 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $40. En ICBC, cerró en $1.440 y $1.500, con variación de 0,00% y spread de $60.

En Banco Bica, la cotización quedó en $1.446 para la compra y $1.505 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $59.

El MEP terminó en $1.514,20, con spread de $0,44 y leve baja diaria.

El dólar MEP cerró en $1.513,76 para la compra y $1.514,20 para la venta, con spread de $0,44. La variación mostrada fue una leve baja, con retrocesos de $0,65 y $0,07 en cada punta frente al registro previo.

El dólar blue subió 0,33% y cerró en $1.535, con spread de $20.

El dólar blue subió 0,33% y terminó en $1.515 para la compra y $1.535 para la venta. El spread quedó en $20, con un incremento de $5 en ambas puntas respecto de la referencia anterior.

El dólar cerró con movimientos dispares en bancos y subas en los segmentos paralelos. El blue terminó en $1.510 para la compra y $1.530 para la venta, con una suba de 0,33%, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.519,31 y $1.519,76, con un alza de 0,36%.

En Banco Nación, la divisa cerró en $1.450 para la compra y $1.500 para la venta, con suba de 0,33% y spread de $50. En Banco Provincia de Buenos Aires, terminó en $1.450 y $1.500, también con avance de 0,33% y spread de $50.

En Banco Hipotecario, la cotización finalizó en $1.460 para la compra y $1.500 para la venta, con suba de 0,33% y spread de $40. En ICBC, cerró en $1.440 y $1.500, con variación de 0,00% y spread de $60.

En Banco Bica, la cotización quedó en $1.446 para la compra y $1.505 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $59. No hubo referencias en las capturas para Banco Santa Fe, Banco Entre Ríos, Banco Macro, Santander, Galicia, Credicoop y BBVA Banco Francés.

El dólar MEP avanzó 0,36% y terminó en $1.519,76, con spread de $0,45.

El dólar MEP cerró con una suba de 0,36%: $1.519,31 para la compra y $1.519,76 para la venta. El spread fue de $0,45, con avances de $6,20 y $5,49 en cada punta frente al registro previo.

El dólar blue subió 0,33% y cerró en $1.530, con spread de $20.

El dólar blue subió 0,33% y terminó en $1.510 para la compra y $1.530 para la venta. El spread quedó en $20, con un incremento de $5 en ambas puntas respecto de la referencia anterior.

El dólar cerró con estabilidad en varias pizarras bancarias disponibles, subas y bajas en los segmentos paralelos. El blue terminó en $1.505 para la compra y $1.525 para la venta, con una baja de 0,33%, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.513,56 y $1.514, con una baja de 0,02%.

En Banco Santa Fe, la divisa cerró en $1.375 para la compra y $1.430 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $55. En Banco Entre Ríos, terminó en $1.410 y $1.460, también con variación de 0,00% y spread de $50.

En Banco Bica, la cotización quedó en $1.446 para la compra y $1.505 para la venta, con una baja del 0,99% y spread de $59. En Banco Nación, cerró en $1.445 para la compra y $1.495 para la venta, sin variación y el spread calculado fue de $50.

La cotización del dólar este jueves.

El dólar MEP cerró con una baja de 0,02%: $1.513,56 para la compra y $1.514 para la venta. El spread fue de $0,44.

En los bancos argentinos primó un dólar estable.

El dólar blue bajó 0,33% y terminó en $1.505 para la compra y $1.525 para la venta. El spread quedó en $20.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que la Canasta Básica Alimentaria (CBA) aumentó 1,3% en junio respecto de mayo, mientras que la Canasta Básica Total (CBT) registró una suba del 2,2% en el mismo período.

De acuerdo con los datos oficiales correspondientes al Gran Buenos Aires, una familia tipo integrada por dos adultos y dos menores necesitó ingresos por $1.531.473 para superar el umbral de pobreza durante junio de 2026.

La Canasta Básica Alimentaria, que determina el umbral de indigencia al contemplar únicamente los alimentos necesarios para cubrir los requerimientos nutricionales mínimos, registró un incremento mensual del 1,3%.

La Canasta Básica Total aumentó 2,2% respecto de mayo, según el organismo oficial.

En la comparación interanual, la CBA acumuló una suba del 36,3%, según el informe difundido este lunes por el INDEC.

Por su parte, la Canasta Básica Total, que además de los alimentos incorpora bienes y servicios esenciales como transporte, vestimenta, salud y educación, aumentó 2,2% en junio respecto del mes anterior.

En términos interanuales, la CBT mostró un incremento del 35,7%. Este indicador es el que se utiliza para establecer la línea de pobreza en la medición oficial.

Una familia tipo necesitó $1.531.473 para superar la línea de pobreza en junio.

El informe del organismo estadístico indicó que una familia tipo necesitó $1.531.473 durante junio para no quedar por debajo de la línea de pobreza en el Gran Buenos Aires.

Los datos forman parte de las mediciones mensuales que el INDEC publica para seguir la evolución del costo de las canastas básicas y su impacto sobre los niveles de pobreza e indigencia.

El dólar cerró con estabilidad en varias pizarras bancarias disponibles y bajas en los segmentos paralelos. El blue terminó en $1.500 para la compra y $1.520 para la venta, con una caída de 0,33%, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.512,65 y $1.513,28, con una baja de 0,56%.

En Banco Santa Fe, la divisa cerró en $1.375 para la compra y $1.430 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $55. En Banco Entre Ríos, terminó en $1.410 y $1.460, también con variación de 0,00% y spread de $50.

En Banco Bica, la cotización quedó en $1.461 para la compra y $1.520 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $59. En Banco Nación, cerró en $1.445 para la compra y $1.495 para la venta; en la captura no se visualizó la variación y el spread calculado fue de $50.

En BBVA Banco Francés, la cotización también se ubicó en $1.445 para la compra y $1.495 para la venta; en la captura no se visualizó la variación y el spread calculado fue de $50.

El MEP cayó 0,56% y terminó en $1.513,28, con spread de $0,63.

El dólar MEP cerró con una baja de 0,56%: $1.512,65 para la compra y $1.513,28 para la venta. El spread fue de $0,63, con retrocesos de $7,74 y $8,55 en cada punta frente al registro previo.

El dólar blue bajó 0,33% y cerró en $1.520, con spread de $20.

El dólar blue bajó 0,33% y terminó en $1.500 para la compra y $1.520 para la venta. El spread quedó en $20, con una caída de $5 en ambas puntas respecto de la referencia anterior.

El dólar cerró con movimientos dispares en bancos y comportamiento opuesto entre el blue y el MEP. El informal terminó en $1.500 para la compra y $1.520 para la venta, con una suba de 0,33%, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.528,38 y $1.529,01, con una baja de 0,15%.

En Banco Nación, la divisa cerró en $1.465 para la compra y $1.515 para la venta, con alza de 0,33% y spread de $50. En Banco Provincia de Buenos Aires, terminó en $1.460 y $1.510, con variación de 0,00% y spread de $50.

En Banco Santa Fe, el dólar finalizó en $1.375 para la compra y $1.430 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $55. En ICBC, cerró en $1.445 y $1.505, con baja de 0,66% y spread de $60.

En Banco Bica, la cotización quedó en $1.461 para la compra y $1.520 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $59. En Banco Entre Ríos, terminó en $1.410 y $1.460, con variación de 0,00% y spread de $50.

En Banco Hipotecario, la cotización finalizó en $1.470 para la compra y $1.510 para la venta, con variación de 0,00% y spread de $40.

El MEP cayó 0,15% y terminó en $1.529,01, con spread de $0,63.

El dólar MEP cerró con una baja de 0,15%: $1.528,38 para la compra y $1.529,01 para la venta. El spread fue de $0,63, con retrocesos de $1,74 y $2,28 en cada punta frente al registro previo.

El dólar blue subió 0,33% y cerró en $1.520, con spread de $20.

El dólar blue subió 0,33% y terminó en $1.500 para la compra y $1.520 para la venta. El spread quedó en $20, con un incremento de $5 en ambas puntas respecto de la referencia anterior.

Campolitoral

El mercado internacional de granos comenzó a mostrar un cambio de tendencia durante la última semana. Mientras el dólar se estabilizó tras haber alcanzado máximos de 13 meses y el petróleo perdió protagonismo como factor de influencia, las preocupaciones por el clima volvieron a ocupar el centro de la escena, impulsando una recuperación en los precios de los principales cultivos.

"El mercado empieza a incorporar nuevamente una prima climática. Ya no sólo preocupa Estados Unidos: la ola de calor en Europa y el estrés térmico en la región del Mar Negro también generan incertidumbre sobre la producción global de maíz y girasol", explica Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.

"Estamos viendo que el mercado deja de mirar exclusivamente las variables financieras y vuelve a poner el foco en los fundamentos productivos", sostiene Dante Romano

A esto se suma que los modelos climáticos internacionales confirman la consolidación de un evento El Niño, con expectativas de temperaturas extremas y alteraciones en el régimen de lluvias hacia fin de año.

Paralelamente, Rusia enfrenta problemas logísticos derivados de una crisis de combustibles provocada por ataques a sus refinerías, mientras continúan las negociaciones entre Estados Unidos e Irán por la normalización del tránsito en el estrecho de Ormuz.

El maíz fue el cultivo que recibió las noticias más favorables. El informe trimestral de stocks del USDA sorprendió al mercado al ubicar las existencias estadounidenses 2,9 millones de toneladas por debajo de lo esperado, reflejando una demanda forrajera mucho más activa de la estimada. Esta información podría verse reflejada en el próximo informe WASDE del organismo, previsto para el 9 de julio.

Al mismo tiempo, la condición de los cultivos estadounidenses cayó un punto porcentual, mientras aumentan las temperaturas y los pronósticos de lluvias continúan modificándose semana tras semana.

"Estamos viendo que el mercado deja de mirar exclusivamente las variables financieras y vuelve a poner el foco en los fundamentos productivos", sostiene Dante Romano

En Europa, Francia atraviesa la peor ola de calor para el maíz en 26 años, con una producción estimada en apenas 9,5 millones de toneladas. Ucrania también enfrenta estrés térmico durante la floración, situación que ya motivó recortes en las proyecciones de cosecha.

"La combinación entre menores stocks, deterioro de los cultivos y problemas climáticos en distintas regiones está generando un escenario más favorable para los precios del maíz", señala Romano.

En Argentina, la cosecha avanza lentamente por el exceso de humedad y alcanza el 52,9% del área, aunque mantiene un rendimiento promedio de 81,5 quintales por hectárea, lo que permite sostener una producción estimada en 64 millones de toneladas, muy por encima de los 49 millones de la campaña anterior.

La demora en la cosecha coincidió con una fila de buques superior a 3 millones de toneladas esperando carga, situación que impulsó subas puntuales en los precios disponibles para incentivar la entrega. Sin embargo, el fuerte aumento en el ingreso de camiones durante los últimos días comenzó a normalizar la situación.

"Estamos viendo que el mercado deja de mirar exclusivamente las variables financieras y vuelve a poner el foco en los fundamentos productivos", sostiene Dante Romano

"Si las lluvias vuelven a interrumpir la cosecha mientras continúan llegando los buques, podrían repetirse picos de precios por problemas logísticos. Pero, en términos generales, la presión de cosecha debería terminar empujando los valores disponibles hacia abajo", advierte Romano.

En soja, el informe del USDA mostró una superficie sembrada y stocks levemente superiores a los esperados, mientras que la condición de los cultivos estadounidenses retrocedió al 65% entre buena y excelente, justamente cuando comienza la etapa crítica para la definición de rindes.

No obstante, la demanda continúa siendo el principal factor de preocupación. Las exportaciones semanales de Estados Unidos estuvieron muy por debajo de lo esperado, alimentando dudas sobre el ritmo de compras de China.

Además, aunque la industria aceitera norteamericana continúa procesando elevados volúmenes de soja, las plantas de biodiésel operan al 77% de su capacidad, muy lejos del 90% necesario para cumplir con los niveles de corte anunciados por la administración estadounidense.

De mantenerse esta situación, el mercado teme que pueda reducirse el porcentaje obligatorio de mezcla, lo que afectaría la demanda de aceite de soja.

En Argentina, la cosecha ya prácticamente finalizó, pero la comercialización continúa muy retrasada. Sólo se vendió el 25% de la producción, frente a un promedio histórico del 29%, muy por debajo incluso del 37% registrado el año pasado, cuando la reducción temporaria de los derechos de exportación incentivó las ventas.

"Hay mucha soja almacenada en manos de los productores. Conseguir que ese volumen llegue a las fábricas y, sobre todo, que tenga precio, será uno de los principales desafíos de los próximos meses", afirma Romano.

En trigo, el mercado continúa presionado por el avance de la cosecha en el hemisferio norte. Estados Unidos ya superó el 50% de recolección, Europa acelera los trabajos y el Mar Negro comienza a incorporarse a la oferta mundial.

Aunque Estados Unidos y Canadá reportaron menores superficies sembradas que las esperadas, la consultora Argus elevó la estimación de producción rusa a 91,2 millones de toneladas, cerca del segundo mayor registro histórico del país.

Australia, en tanto, redujo su perspectiva productiva por un clima excesivamente cálido y seco, aunque el mercado sigue esperando que sólo un agravamiento de esas condiciones pueda modificar el actual escenario de abundante oferta.

En Argentina, la siembra ya cubrió el 80,9% del área proyectada, favorecida por buenas condiciones de humedad y una baja en los costos de fertilización. Todos los lotes implantados presentan una condición entre normal y excelente.

Sin embargo, Romano advierte que la combinación entre una muy buena implantación y el lento ritmo de ventas del stock remanente de la campaña anterior podría derivar en una elevada disponibilidad de trigo durante la campaña 2026/27.

"Hoy el mercado descuenta una cosecha mundial muy abundante. La principal posibilidad de un cambio de escenario dependería de que aparezcan problemas productivos importantes en Australia asociados al desarrollo de El Niño", concluye.

No más del 2% de inflación en el último mes, dólar evolucionando 15,5% en el año, la economía creciendo al 3% en 2026 y una balanza comercial récord de US$ 100 mil millones. Desempleo al 7,7% y superávit fiscal sostenido, son los pronósticos de los principales actores del mercado financiero, que respaldan los fundamentos de la macroeconomía de Javier Milei.

Así se infiere del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realizó el Banco Central antes del anuncio del plan financiero con el que Luis Caputo buscó despejar incertidumbres por los vencimientos de deuda en lo que queda del 2026 e incluso en un 2027 que prevé dolarización de carteras por la elección presidencial.

Los analistas le dan un pulgar arriva akl REM del Banco Central. XINHUA

El REM integra el análisis de 44 participantes entre consultoras, centros de investigación y entidades financieras. Ofrece una visión detallada sobre el rumbo de las principales variables macroeconómicas del país para el resto del año.

Los analistas proyectan que la inflación mensual de junio se ubicará en un 2,0%, lo que representa una leve reducción de 0,1 puntos porcentuales en comparación con la encuesta previa. En cuanto al IPC Núcleo, las estimaciones se sitúan en un 1,9% para el sexto mes del año.

El grupo de analistas con mejores pronósticos (Top 10) coincide con esta tendencia, reportando una inflación general de 1,9% y una núcleo también de 1,9%.

La inflación núcleo se prevé en 1,9% en julio.. Foto: Mauricio Garín.

Respecto al tipo de cambio nominal, el mercado prevé una cotización de $1.482 por dólar mayorista para el promedio de julio. Mirando hacia el cierre del año, las proyecciones para diciembre de 2026 sitúan a la divisa en $1.673, lo que arrojaría una variación interanual esperada del 15,5% respecto a diciembre de 2025.

No obstante, el Top 10 de analistas es ligeramente más optimista, estimando un valor de $1.621 por unidad para el último mes del año.

Las expectativas de crecimiento para 2026 muestran una consolidación de la actividad. Se espera que el PBI real crezca un 3,0% anual respecto al promedio de 2025, aunque en este caso el relevamiento no expone datos sobre la heterogeneidad en el crecimiento o estancamiento por rubros.

Tras una expansión estimada del 0,6% en el segundo trimestre, los analistas proyectan que la economía mantenga un ritmo de crecimiento del 0,9% trimestral tanto para el tercer como para el cuarto trimestre del año.

Los embarques al exterior serán récord en 2026 según los analistas del mercado.

El sector externo presenta cifras positivas para 2026. Los participantes del REM estiman que las exportaciones totalizarán US$100.000 millones, mientras que las importaciones se ubicarían en US$ 76.400 millones.

Esto resultaría en un superávit comercial anual de US$ 23.600 millones, cifra que ha sido revisada al alza en US$ 3.415 millones respecto al relevamiento anterior.

En el mercado laboral, la tasa de desocupación para el segundo trimestre de 2026 se estima en un 7,7% de la Población Económicamente Activa. Cabe recordar que la tasa de desocupación medida por el Indec se ubicó en el 7,8% durante el primer trimestre de 2026. Este índice representa a aproximadamente 1,7 millones de personas desempleadas en los principales centros urbanos del país.

No obstante, se prevé una leve mejora hacia el final del año, con una proyección de desempleo del 7,5% para el cuarto trimestre de 2026. Las cifras del REM muestran una estabilidad relativa, con variaciones mínimas respecto a encuestas previas; una vez más, el relevamiento no mide la calidad del empleo.

El informe difundido por el BCRA destaca la expectativa de un superávit fiscal primario de $15,7 billones para el Sector Público Nacional no Financiero en 2026. Es notable que ningún participante del relevamiento espera un superávit inferior a los $9,0 billones para el presente ejercicio.

La actividad pesquera tuvo una caída del orden del 24,3% interanual en mayo de 2026 y del 1,4% respecto del mes anterior, informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) este martes al dar a conocer el Índice de Producción Industrial (IPI) de pesca.

De acuerdo al informe oficial del INDEC, en mayo de este año, el índice de producción industrial pesquero (IPI pesquero) mostró una caída del 24,3% respecto a mayo de 2025. A su vez, en el acumulado de enero a mayo de 2026 registró una suba del 9,7% en relación al mismo período del año anterior.

“El índice de la serie desestacionalizada muestra una variación negativa de 1,4% respecto al mes anterior y el índice de la serie tendencia-ciclo registra una caída de 2,9% respecto al mes anterior”, marca el informe del instituto.

El gráfico de cifras de pesca del mes de mayo, según INDEC.

En relación con el sector de la actividad económica, en mayo de 2026, la actividad de la “Pesca marítima” sufrió una caída de 29,0% respecto a igual mes del año anterior. También da cuenta de que el acumulado correspondiente a enero-mayo de 2026, en relación con igual acumulado del año 2025, se incrementó en 7,7%.

Otro de los sectores que contribuyó a la baja fue el de la “Acuicultura”, que mostró una merma del 6,0% respecto a igual mes del año anterior. Aquí, el acumulado de enero a mayo del presente año respecto a igual acumulado del año anterior mostró una suba del 19,9%.

Por otro lado, en cuanto al grupo de especies, mayo fue positivo para “Peces”, ya que registró un incremento del 8,7% y el acumulado enero-mayo, puesto en relación con el acumulado del año 2025, fue del 15,2% más.

Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

También, el grupo de “Crustáceos” dejó ver una variación positiva de 1.191,7% sobre lo sucedido en mayo de 2025, mientras que el acumulado de los primeros cinco meses del año actual, respecto de igual acumulado del año anterior, se incrementó en 19,4%.

Por último, el grupo “Moluscos” cayó en gran medida, un 95,8% respecto a igual mes del año anterior. En este caso, el acumulado enero-mayo de 2026, respecto de igual acumulado del año anterior, registró un aumento de 2,2%.

En mayo actual, el grupo “Peces” tuvo una incidencia positiva del 3,5% en la variación interanual del nivel general del IPI pesquero, el cual mostró una variación interanual negativa del 24,3% respecto al mismo mes del año anterior.

Por su parte, la incidencia del grupo “Crustáceos” fue positiva, marcando el 27,9% en la variación interanual del nivel general del índice. En tanto, el grupo de especies “Moluscos” tuvo una incidencia negativa del 55,7% en la variación interanual del nivel general del IPI pesquero.

En este caso, los desembarques que fueron realizados por los “Buques fresqueros” mostraron una variación positiva del 23,1% respecto a igual mes del año anterior. A su vez, el acumulado entre enero y mayo de este año sobre el acumulado del año anterior registró una caída de 5,0%.

Por su parte, los desembarques realizados por los “Buques congeladores” registraron una baja del 38,5% respecto a igual mes del año anterior y, en el acumulado enero-mayo de 2026 se impuso un crecimiento del 14,1% respecto a igual acumulado del año anterior.

Además, la actividad de la “pesca marítima” tuvo una variación negativa respecto al mismo mes del año anterior del orden del 29,0%. Y para ese mes, en los desembarques en “Buques fresqueros” la incidencia fue positiva, marcada en el orden del 3,6% en la variación interanual del índice de pesca marítima.

Por último, los desembarques en “Buques congeladores” registraron una incidencia a la baja de 32,6% en la variación interanual del índice de este sector de actividad económica.