El panorama agrícola nacional ha recibido una inyección de optimismo técnico tras el último informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Tras un exhaustivo relevamiento por el centro del área agrícola nacional y la validación mediante tecnología satelital, la entidad decidió ajustar al alza la superficie estimada de maíz, elevándola a 8,1 millones de hectáreas.

Este incremento de 300.000 hectáreas respecto a las previsiones anteriores tiene un impacto directo y contundente en la balanza comercial: la proyección de producción trepa ahora a las 61 millones de toneladas, lo que representa un salto de 4 millones de toneladas adicionales para la presente campaña.

Este ajuste no es azaroso. Se fundamenta en una mejora marcada de la condición de los cultivos tardíos en las últimas semanas. Actualmente, el 98,6 % del área relevada se encuentra entre "Normal y Excelente", un indicador de vital importancia para el cumplimiento de las metas productivas.

En lo que respecta a la oleaginosa, la campaña avanza con un ritmo ambivalente. Por un lado, la productividad por hectárea está superando los promedios históricos en las zonas más fértiles del país. En el Núcleo Norte se registran 39,6 qq/Ha, mientras que el Núcleo Sur escala hasta los 42 qq/Ha. Otros puntos, como el Norte de La Pampa y el Oeste de Buenos Aires, también reportan valores iniciales sumamente alentadores.

Sin embargo, el clima ha decidido jugar su propio partido. Las lluvias registradas durante las últimas 48 horas han dificultado el acceso a los lotes, generando una demora en las labores de recolección de casi 2 puntos porcentuales respecto al promedio de las últimas cinco campañas.

Actualmente, la cosecha alcanza el 6,2 % del área apta. Pese a este bache logístico, las precipitaciones han sido una bendición para la soja de segunda, que presenta un 80,5 % en condición Normal/Buena, permitiendo sostener la proyección nacional en 48,5 millones de toneladas.

El maíz no solo aporta buenas noticias por el lado de la superficie, sino también por su productividad. La cosecha ya cubre el 24,7 % del área apta, con un rinde promedio nacional de 87,5 qq/Ha.

No obstante, las disparidades regionales son notables: mientras que en el núcleo productivo los rindes oscilan entre los 94 y 100 qq/Ha, otras zonas enfrentan desafíos hídricos.

Tras los últimos eventos de lluvia, si bien se mantienen adecuados niveles de reserva en los perfiles, se han detectado excesos hídricos críticos en sectores del Centro-Norte de Córdoba, Centro-Norte de Santa Fe y Centro-Este de Entre Ríos. Estos excesos podrían complicar la logística de transporte y la estabilidad de los granos si las condiciones de humedad ambiente no ceden en el corto plazo.

Finalmente, el girasol se encamina hacia su etapa de cierre con el 89,9 % del área cosechada. Al igual que con la soja, las lluvias han condicionado el ritmo de las máquinas, provocando un retraso del -5,2 % comparado con el último quinquenio.

El foco de actividad se trasladó casi exclusivamente al Sudeste de Buenos Aires, la región que menos sufrió el impacto del temporal reciente y donde las labores progresaron 20 puntos porcentuales en apenas una semana.

Con rendimientos muy variables que van desde los 10 hasta los 35 qq/Ha en el sur bonaerense y pampeano, el promedio nacional se estabiliza en 23,6 qq/Ha, consolidando una producción final de 6,4 millones de toneladas.

Las intensas precipitaciones registradas en los últimos días sobre gran parte del área agrícola argentina continúan generando complicaciones en el avance de la cosecha de los principales cultivos.

Según el último informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, la recolección de soja y girasol muestra importantes demoras, aunque las perspectivas productivas generales se mantienen estables.

El impacto de las lluvias se siente especialmente en zonas clave como los núcleos productivos, el sur de Córdoba y el norte de La Pampa junto al oeste de Buenos Aires, donde las labores se ven interrumpidas por la falta de condiciones adecuadas de piso.

En el caso de la soja, la cosecha apenas alcanza el 2,4 % de la superficie total implantada, evidenciando el fuerte retraso respecto de los ritmos habituales. Las tareas se concentran principalmente en los Núcleos Norte y Sur, donde los primeros resultados muestran rindes promedio de 34,6 y 40,4 quintales por hectárea, respectivamente.

En el norte de La Pampa y el oeste bonaerense, donde el avance es aún incipiente, los rendimientos promedian los 39,6 qq/Ha, consolidando un panorama productivo favorable a pesar de las demoras.

Por su parte, la soja de segunda presenta una evolución positiva: cerca del 80 % del área ya ingresó en la etapa de llenado de grano, y la condición del cultivo mejoró en las últimas semanas gracias a la recuperación de humedad en los suelos. En este contexto, la proyección de producción se mantiene en 48,5 millones de toneladas.

A diferencia de la soja, el maíz muestra un avance más significativo en la cosecha, alcanzando el 21,6 % del área apta a nivel nacional, con un rendimiento promedio de 85,5 qq/Ha.

No obstante, las precipitaciones recientes también generaron interrupciones en las labores, por lo que el sector aguarda una mejora en las condiciones del suelo para retomar el ingreso a los lotes.

En términos regionales, los resultados son alentadores: el Núcleo Norte registra rindes de 99,3 qq/Ha, mientras que en el norte de La Pampa y oeste de Buenos Aires se ubican en 94,3 qq/Ha.

En cuanto al maíz tardío, la mayor parte del área se encuentra en etapa de llenado de granos, con una condición de cultivo que ha mejorado sostenidamente en el último mes. Actualmente, el 95 % del área presenta un estado entre Normal y Excelente, con avances particularmente destacados en el sudeste bonaerense.

El girasol es otro de los cultivos afectados por las condiciones climáticas. La cosecha alcanza el 83,5 % del área apta, con un progreso intersemanal de 7 puntos porcentuales, aunque con un retraso de 7,6 puntos respecto del promedio de las últimas campañas.

La situación se complica por los excesos hídricos, que afectan al 18,8 % del área aún en pie, especialmente en el centro y oeste de Buenos Aires. A esto se suma un descenso térmico que dificulta el secado de los suelos y limita la transitabilidad tanto en los lotes como en los caminos rurales.

En cuanto a los rindes, el oeste y sudoeste mantienen resultados similares o superiores al ciclo previo, mientras que el centro y sudeste presentan valores más ajustados, aunque aún por encima del promedio de los últimos cinco años. La proyección de producción se sostiene en 6,4 millones de toneladas.

La cosecha de sorgo granífero también avanza con lentitud, alcanzando el 15,5 % del área nacional, con un rendimiento promedio de 46,3 qq/Ha y un retraso interanual de 5,5 puntos porcentuales.

Al igual que en otros cultivos, los excesos hídricos podrían seguir condicionando el ritmo de recolección en los próximos días. Sin embargo, el estado general del cultivo es favorable: más del 90 % del área se encuentra en condición Normal a Excelente, lo que permite mantener la proyección de producción en 2,9 millones de toneladas.

Las proyecciones de la Bolsa de Comercio de Rosario indican que la campaña 2025/26 podría cerrar con 158 millones de toneladas de granos, un volumen 14% superior al de la campaña anterior.

El crecimiento productivo estaría impulsado por máximos históricos en trigo y maíz, la mejor campaña de girasol del siglo y una buena cosecha de soja. Este escenario genera un flujo excepcional de mercadería hacia los puertos y refuerza el papel clave de la logística para sostener el ritmo exportador.

De acuerdo con los registros del mercado, el ingreso acumulado de granos a terminales portuarias supera los máximos históricos previos, lo que podría influir tanto en los precios como en el ritmo de ventas dentro del mercado interno.

Récord de cosecha y presión logística: el 67% de los granos descargados en el país llega al Gran Rosario. Foto: Marcelo Manera

En cuanto al avance de las labores, la cosecha de trigo ya finalizó, mientras que el girasol alcanza el 42% del área y el maíz avanza sobre el 9%. El mayor peso de los planteos tempranos de maíz explica el adelanto en la recolección y el fuerte flujo de granos hacia los puertos.

A este escenario de elevada oferta se suma un contexto internacional complejo marcado por la escalada del conflicto en Medio Oriente tras la operación militar denominada Operación Furia Épica, que derivó en la muerte del líder iraní Alí Khamenei a fines de febrero.

Las tensiones geopolíticas comenzaron a intensificarse desde principios de año y ya impactan en los mercados internacionales, especialmente en el precio del petróleo y en los costos logísticos.

Récord de cosecha y presión logística: el 67% de los granos descargados en el país llega al Gran Rosario. Foto: Marcelo Manera.

Según estimaciones del sector, el costo de los fletes marítimos para transportar granos desde Argentina aumentó entre 40% y 50% dependiendo del destino. Este incremento tiende a presionar a la baja los precios en origen, ya que actúa como un factor que limita el valor final que pueden recibir los productores.

En el caso del maíz argentino, esta situación ya se refleja en primas de exportación debilitadas, que impiden capturar plenamente las subas registradas en el mercado internacional de Chicago.

En el mercado interno, la comercialización de maíz avanza con intensidad. Hasta el momento ya se comprometieron 18 millones de toneladas de la campaña 2025/26, prácticamente el doble que a esta misma altura del año pasado.

Sin embargo, la dinámica de registraciones de exportación muestra un comportamiento atípico. Las Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) alcanzan 5,3 millones de toneladas, mientras que las compras del sector exportador en el mercado interno son 3,4 veces superiores.

Récord de cosecha y presión logística: el 67% de los granos descargados en el país llega al Gran Rosario. Foto: Marcelo Manera

Esto responde, en parte, al costo financiero que implica registrar exportaciones con anticipación, ya que los derechos de exportación deben pagarse antes de concretar la operación comercial. Con expectativas cambiarias estables y sin restricciones a las exportaciones, los incentivos para adelantar registros son menores.

En paralelo, el mercado muestra señales de recuperación tras la fuerte presión de la oferta inicial: el precio disponible del maíz volvió a operar en torno a US$ 180 por tonelada, luego de haber tocado mínimos de ocho años en el mercado físico de Rosario.

La campaña de trigo 2025/26 avanza con un 37% de la producción ya comprometida, una proporción significativamente superior al promedio del 15% registrado entre las campañas 2017/18 y 2023/24 para esta misma época del año.

El dinamismo comercial está acompañado por un desempeño exportador récord, con 9,4 millones de toneladas embarcadas hasta febrero, según datos de organismos oficiales.

Sin embargo, la magnitud de la cosecha también implica que aún quedan 12,43 millones de toneladas sin vender, un volumen considerablemente superior al de ciclos anteriores. Este remanente representa un 33% más que el año pasado y casi cuatro veces el promedio histórico para esta etapa del ciclo comercial.

El gran volumen disponible también genera presión adicional sobre la logística y las cotizaciones del cereal.

En el mercado internacional, la soja mantiene una tendencia alcista en la plaza de Chicago Board of Trade, donde el precio superó los US$ 450 por tonelada. El aceite de soja también registró fuertes subas impulsado por el encarecimiento del petróleo.

Sin embargo, el escenario sudamericano muestra una dinámica diferente. Brasil, principal exportador mundial, cerró febrero con un récord de exportaciones de soja superior a 7,1 millones de toneladas.

La cosecha brasileña —que podría convertirse en la mayor de su historia— mantiene precios altamente competitivos en el mercado internacional, especialmente para el mercado asiático. De hecho, las plantas procesadoras chinas registran actualmente márgenes positivos cercanos al 5% cuando compran soja brasileña, mientras que otros orígenes presentan rentabilidad negativa.

En Argentina, en tanto, el mercado muestra menor dinamismo: solo se comprometieron 6,3 millones de toneladas de soja, un volumen 32% inferior al promedio de los últimos cinco años, reflejando un menor incentivo para cerrar negocios en el actual contexto de precios.

El Índice de Actividad de la Cadena Agropecuaria (IACA-BCR) elaborado por la Bolsa de Comercio de Rosario, correspondiente a enero de 2026, destaca que el sector alcanzó un máximo histórico gracias al impulso de una cosecha récord, a pesar de ligeros retrocesos en la agroindustria y las exportaciones mensuales.

Los datos revelan un crecimiento mensual del 1,2% e interanual del 13,3%, sustentado principalmente por el excelente desempeño de los cultivos de invierno y las exportaciones de trigo.

“El campo” -mientras el país espera los nuevos drivers de la economía desde el petróleo y la minería- sigue siendo el motor principal de la actividad en la Argentina. Y tracciona por estas horas dólares del trigo -en marzo arranca la liquidación de divisas por la cosecha gruesa- para favorecer el esquema oficial de compra de divisas.

La actividad crece gracias al trigo y las labores de la cosecha gruesa.

Los números de la entidad rosarina también revelan la dinámica de la carne vacuna, de alta incidencia en la inflación interna. Los stock ganaderos han comenzado a preservarse para la apertura exportadora, y eso se nota en la dinámica de precios internos encarecidos y consumos alternativos de aves y cerdos.

De las 12 series que componen el Índice, siete registraron una variación mensual positiva y cinco marcaron un retroceso en el período de referencia. Entre las primeras se encuentran las siguientes:

• Avance de labores agrícolas (+2,8%): Fue la serie que más impulsó al índice general. Este crecimiento se dio en un contexto de producción récord de cultivos de invierno, finalización de la cosecha de trigo y cebada, y un avance importante en la cosecha de girasol.

• Molienda de cebada (+3,3%): Registró un fuerte incremento mensual.

• Molienda de girasol (+2,2%): Avanzó respecto al mes anterior al inicio de una campaña que promete valores históricos.

• Molienda de trigo (+1,2%): Mostró un buen desempeño gracias a la abundante cosecha recolectada.

• Faena de porcinos (+1,1%): Continuó su avance firme, alcanzando nuevos máximos y consolidándose como alternativa de consumo.

Los biocombustibles siguen lejos de sus mejores niveles de producción.

• Producción de biodiesel (+0,9%): Se estimó un aumento tras el restablecimiento del corte obligatorio del 7,5% en gasoil.

• Producción de leche (+0,4%): Mantuvo una tendencia alcista, hilando 22 meses consecutivos de crecimiento a pesar de los bajos precios internacionales.

• Exportaciones (IACA - Agroexportación) (-3,7%): Fue el rubro que más cayó, debido a menores envíos de los complejos soja y maíz, lo cual no pudo ser compensado por el excelente desempeño del trigo, la cebada y el girasol.

• Molienda de soja (-3%): Retrocedió debido a que gran parte de la cosecha se exportó como grano sin procesar en los meses previos, dejando menor disponibilidad para la industria.

• Producción de bioetanol (-2,7%): Se estimó una merma mensual significativa en su elaboración.

La faena cae porque los ganaderos están "engordando" camino a las exportaciones.

• Faena aviar (-1,2%): Disminuyó debido al freno productivo transitorio de algunas plantas industriales.

• Faena de bovinos (-0,9%): Marcó su sexta caída consecutiva, explicada por una retención de animales para agregarles más kilos (engorde) y un stock ganadero aún afectado por la sequía previa.

“En términos interanuales, la producción primaria y las exportaciones sostuvieron el crecimiento del índice, compensando la leve contracción de la actividad agroindustrial. El subíndice IACA-Cultivos registró una suba del 18,9% respecto de enero de 2025, asociada al avance de la cosecha fina y a una mayor producción de girasol.

“Por su parte, el subíndice de agroexportación mostró un incremento interanual del 10,7%, impulsado por mayores volúmenes exportados de trigo, cebada y girasol y por la evolución de los precios de exportación de la carne”.

El portal BCR+ destacó que “en sentido contrario, el subíndice IACA-Agroindustrial presentó una disminución interanual del 0,5%, debido principalmente a menores niveles de faena bovina y de molienda de soja, que no lograron ser compensados por el incremento en la faena de porcinos, la molienda de girasol y la producción de leche”.

El subíndice de agroexportación “mostró una contracción mensual del 3,7%, luego de seis meses de crecimiento acumulado del 30%. La caída respondió principalmente a menores exportaciones de soja y maíz, mientras que los complejos trigo, cebada y girasol registraron elevados volúmenes de embarques en el mes”.

La dinámica de los mercados de granos estuvo esta semana fuertemente atravesada por el contexto financiero internacional, marcado por tensiones geopolíticas, movimientos en el dólar y cambios en las carteras de inversión globales.

En ese marco, los fondos especulativos volvieron a posicionarse en commodities agrícolas, con compras concentradas especialmente en maíz y trigo.

Trigo récord, maíz sólido y soja en alerta: el mapa local de los granos.

“El mercado estaba muy influenciado por la geopolítica y por el pase de inversores desde bonos hacia metales preciosos. Cuando se estabilizó el frente financiero y se calmó la tensión entre Estados Unidos e Irán, los fondos regresaron a los granos, particularmente a maíz y trigo, donde estaban muy vendidos”, explica Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.

En soja, el panorama internacional muestra a Brasil consolidando una cosecha récord. La recolección ya cubre el 5% del área y las principales consultoras privadas elevaron sus proyecciones a más de 181 millones de toneladas, mientras que China volcó sus compras hacia Sudamérica tras cumplir su compromiso de importación con Estados Unidos.

Trigo récord, maíz sólido y soja en alerta: el mapa local de los granos.

Sin embargo, en Argentina la situación es más delicada. La siembra está prácticamente finalizada, pero la condición hídrica óptima cayó al 64%, con un 30% de la soja de primera ya en período crítico, especialmente en la zona núcleo.

“Argentina atraviesa una ola de calor y falta de lluvias que está afectando los cultivos de primera. Si la seca se extiende durante febrero, vamos a empezar a descontar producción rápidamente. Es clave que las lluvias reaparezcan en el corto plazo para sostener las expectativas”, advierte Romano.

El maíz, en cambio, muestra señales más alentadoras. A nivel global, las exportaciones de Estados Unidos siguen muy activas, con compromisos que ya superan el 80% del total anual proyectado, un nivel inusualmente alto para esta época del año.

En el plano local, si bien la condición del cultivo cayó al 46% en la categoría Buena/Excelente por el estrés térmico, sigue siendo el mejor registro para este momento del ciclo en los últimos cinco años. Además, la comercialización dio un salto: en una sola semana se vendieron 1,64 millones de toneladas, cubriendo el 13,7% de la producción estimada 2025/26.

Trigo récord, maíz sólido y soja en alerta: el mapa local de los granos.

“Los maíces tempranos ya habían pasado la floración cuando se instaló la seca, lo que deja pisos de rinde más altos. Y el maíz tardío todavía tiene margen de recuperación si vuelven las lluvias en febrero”, señala Romano.

El gran protagonista es el trigo. Beneficiado por un dólar débil, problemas climáticos en el hemisferio norte y una cosecha récord local, Argentina está ganando participación en mercados tradicionales de Europa y el norte de África.

El ritmo de embarques es histórico: el line-up marca 1,98 millones de toneladas, el doble del promedio para esta época, y los envíos de noviembre y diciembre ya batieron récords. A esto se suma el aumento del precio del trigo ruso y las licitaciones de países como Túnez y Jordania, que reactivaron la demanda internacional.

Trigo récord, maíz sólido y soja en alerta: el mapa local de los granos.

“Gracias a una cosecha récord y una estrategia exportadora muy agresiva, Argentina está logrando colocar trigo en destinos donde antes tenía menos presencia. Aunque se trata de precios bajos, el mercado se acercó a los 190 dólares por tonelada, lo que despertó ventas y consolidó un ritmo exportador inédito”, destaca Romano.

Con un saldo exportable estimado en 20 millones de toneladas, el trigo se consolida como el cultivo con mejores perspectivas para Argentina en el arranque de 2026, seguido por un maíz que mantiene una base productiva firme. La soja, en cambio, queda condicionada al factor climático y a la evolución de las lluvias en las próximas semanas.

La cosecha de trigo ingresó en su tramo final luego de registrar un progreso intersemanal de 8,1 puntos porcentuales, alcanzando el 92,8 % del área apta. El rinde promedio nacional se ubica actualmente en 43,2 quintales por hectárea, mientras que el volumen recolectado asciende a 25,8 millones de toneladas.

La generalización de las labores en el sur del área agrícola, especialmente en el centro y sudeste bonaerense, continúa mostrando resultados iguales o incluso superiores a los máximos históricos.

El volumen recolectado asciende a 25,8 millones de toneladas.

Este desempeño superador permitió ajustar al alza la estimación de producción en 700 mil toneladas, llevando la proyección nacional a 27,8 millones de toneladas. De mantenerse condiciones favorables, se prevé finalizar la cosecha hacia mediados del próximo mes.

Luego de un avance intersemanal de 6,5 puntos porcentuales, la siembra de soja cubre el 82 % de la superficie proyectada a nivel nacional. Las precipitaciones registradas en los últimos días ralentizaron el avance de las labores en el norte del área agrícola, región que transita su período óptimo de implantación.

A pesar de estas demoras, el estado del cultivo es mayormente favorable: el 96,1 % del área presenta una condición Normal a Buena, mientras que el 97 % cuenta con una condición hídrica Adecuada u Óptima.

La siembra de soja cubre el 82 % de la superficie proyectada a nivel nacional.

En cuanto a la soja de primera, el 17,3 % del área ya se encuentra en estadios reproductivos, con mayor desarrollo en los núcleos productivos y en el Norte de La Pampa–Oeste de Buenos Aires, donde se aguardan nuevas precipitaciones para acompañar la etapa de mayor demanda hídrica.

Por su parte, la soja de segunda alcanza el 71,9 % de la intención de siembra, con buenos resultados en la emergencia, aunque se registraron resiembras puntuales en lotes afectados por anegamientos.

La siembra de maíz con destino a grano comercial continúa avanzando hacia el cierre de la ventana tardía, alcanzando el 84,2 % del total proyectado. La adecuada disponibilidad de humedad en los perfiles, con el 90,8 % del área en condición hídrica Adecuada/Óptima, favorece el correcto establecimiento de los lotes recientemente implantados.

En paralelo, el maíz temprano progresa en su desarrollo, con un 61,3 % del área transitando el período crítico (VT–R1). El 83,1 % del cultivo se mantiene en condición Buena a Excelente, respaldado por una oferta hídrica que continúa acompañando al cultivo en una etapa clave para la definición de rindes.

En el caso del girasol, la continuidad de las lluvias en el norte del área agrícola está demorando el avance de la cosecha debido a la falta de piso y a excesos hídricos puntuales. A la fecha, se recolectó el 6,9 % del área, con un rinde promedio de 22,7 qq/Ha.

Los rendimientos obtenidos en el NEA se mantienen por encima del máximo histórico. En contraste, los primeros lotes cosechados en el Centro-Norte de Santa Fe registraron rindes de entre 10 y 20 qq/Ha, correspondientes a planteos de menor desempeño, por lo que se espera una mejora del promedio a medida que se generalicen las labores.

Largas filas de camiones esperando para descargar en el puerto de Rosario.

En cuanto al girasol aún en pie, la falta de lluvias en el sur del área agrícola podría comprometer al cultivo que atraviesa estadios de botón floral y floración, con una condición hídrica adecuada/óptima en el 57,6 % de los casos. A la espera de nuevas precipitaciones, se mantiene la proyección de producción en 5,8 millones de toneladas.

La siembra de sorgo granífero avanzó 12,7 puntos porcentuales durante la última quincena, alcanzando el 67,9 % de la superficie proyectada para la campaña 2025/26

En las regiones centrales del país, las labores se encuentran próximas a finalizar, mientras que en el norte el ritmo de implantación continúa condicionado por la disponibilidad hídrica superficial.

En el NEA, los excesos de humedad dificultan el ingreso a los lotes y ralentizan la siembra, mientras que en el NOA la adecuada humedad en los perfiles permite avanzar con mayor fluidez. Los cuadros implantados tempranamente transitan las etapas vegetativas iniciales bajo condiciones generales favorables.

La recarga de humedad en los suelos de los últimos meses y la regularidad de lluvias en pleno desarrollo crítico del maíz en gran parte del territorio nacional generan excelentes perspectivas para el maíz temprano en Argentina.

Según la Secretaría de Agricultura Ganadería y Pesca (SAGyP) prácticamente toda el área agrícola nacional tiene niveles de humedad que van de muy buenos a excesivos y prácticamente no hay maíces que estén en condiciones regulares o malas.

Teniendo en cuenta lo que se ha visto con el desempeño de la cosecha de trigo este año, se hace muy difícil descartar aumentos en la producción de maíz para la nueva campaña.

Ya simplemente basándose en rindes normales, la expectativa de producción para la campaña maicera 2025/26 de GEA-BCR apunta a 61 Mt, un récord histórico. Pero si sobre esa base imputamos la alta participación de las siembras tempranas en el total, se tiene que ésta condicionará todo el flujo logístico a puerto a partir de marzo del año próximo.

Para comenzar, el área sembrada con maíz temprano alcanzó un récord este año, según estimaciones propias en base a datos de avances de labores de SAGyP.

Sobre ello, haciendo un ejercicio teórico y extrapolando los rendimientos observados por cada delegación nacional en los últimos diez años, si el rinde se ubica en el promedio de la última década, la producción total de maíz temprano, que se cosecha en torno al mes de marzo, sería un 40% más alta que el promedio de los últimos cinco años.

Ahora bien, si en base a las excelentes perspectivas que se tiene a la fecha el rinde alcanza el 75% de la mejor productividad histórica para cada zona, la cosecha de maíz temprano sería un 58% superior a la del último lustro y, finalmente, si iguala su mejor rendimiento, estaríamos hablando de una producción de maíz temprano un 70% superior al promedio de cinco años.

Partiendo de estos tres escenarios (rinde promedio, rinde al 75% de su mejor marca histórica y rinde máximo registrado a la fecha), y suponiendo que no hay una falla productiva generalizada, el potencial de flujo de maíz en el mercado interno sería inédito.

Teniendo en cuenta que el despacho de maíz a puerto se registraría mayormente en torno al mes de marzo/abril, justo cuando comienza a cosecharse la soja, y en el marco de una producción récord de trigo, el ingreso de camiones a puertos del Gran Rosario podría ser un 80% mayor al promedio de los últimos 10 años, y entre un 25% y un 30% más alto que el máximo anterior.

En otras palabras, se adelantaría la estacionalidad de descarga típica que se observa durante el mes de abril y marcaría máximos históricos para los meses de la cosecha gruesa.

El ingreso de camiones a puertos del Gran Rosario podría ser un 80% mayor al promedio de los últimos 10 años.

En el mercado, los precios futuros de maíz ya reflejan optimismo por el lado del maíz temprano. La presión de cosecha es un viejo conocido en el mercado de granos, pero si se confirma una gran performance en la campaña 2025/26 puede acentuarse aún más.

Teniendo en cuenta las proyecciones récord para la cosecha del temprano, la relación entre los contratos de abril y julio (de referencia para el maíz temprano y tardío) es la más baja en por lo menos de la última década. Es decir, en base a la oferta esperada de maíz el año que viene, el “premio” que se negocia en el mercado de futuros por maíz temprano sobre tardío es mínimo.

Esta dinámica es aún más relevante teniendo en cuenta el ritmo de comercialización de la campaña actual de maíz y de la 2025/26. De la actual campaña 2024/25 sólo se comprometieron por contrato 31,5 Mt de maíz, 20% menos que el año pasado a esta altura.

Además, teniendo en cuenta la producción de esta campaña y neteando las toneladas de autoconsumo, aún quedaría por ponerle precio al 28% de la cosecha, cuando el promedio es del 9%. Mientras tanto, por la campaña 2025/26, se comprometieron anticipadamente 7,5 Mt, de las cuáles menos de la mitad tienen precio firme.

Para cerrar, un comentario respecto a la soja, cuyos fundamentos bajistas combinados con una oleada de ventas en Chicago marcaron la tercera semana consecutiva en baja.

En Brasil el avance de la siembra de soja ya alcanza el 94% de la superficie objetivo a nivel nacional, 3,5 p.p. por encima de la media, por lo que el ritmo de implantación ya se puso completamente al día en los campos de ese hermano país.

En su última estimación mensual, CONAB, la agencia gubernamental brasilera, apuntó su proyección de soja para el año que viene en 177 Mt, 6Mt más que el año pasado y récord histórico.

En Chicago, el precio de la soja ya ajustó a la baja un 9% (US$ 38/t).

La oferta sudamericana sería mayor al año pasado y las buenas condiciones en Mato Grosso y Mato Grosso do Sul apuntalan el optimismo hacia 2026. Es en este escenario donde se enmarcan las especulaciones en torno a China y su ritmo de compras actual y futuro a Estados Unidos, el FOB brasilero para el año entrante se mantiene más competitivo en precio que el norteamericano.

En Chicago, el precio de la soja ya ajustó a la baja un 9% (US$ 38/t) desde el último pico de noviembre, cuando el optimismo por el acuerdo había llegado a su cenit.

En ese entonces, la posición de los fondos especulativos llegó a un máximo de cinco años marcando un rally impresionante de compras netas por 230.000 contratos en veintiséis días hábiles que impulsó el precio en US$ 50/t.

Desde entonces y frente a la decepción por la mediocre materialización del acuerdo, la evolución de la cartera cambió completamente su dirección y ya se desarmó en un 30%, presionando las cotizaciones.

Más allá del desarme de posiciones largas de estas últimas semanas, los fondos mantienen una cartera comprada estimada en 168.000 contratos, máximos desde el 2023. Por lo tanto, aún resta mucho “poder de fuego” para continuar con el desarme lo que podría acentuar la tendencia bajista en Chicago, si es que las expectativas frente al flujo internacional de soja no cambian de rumbo.

El anuncio de reducción de Derechos de Exportación (DEX) tomó por sorpresa al mercado y llega justo a tiempo para darle más aire a las cotizaciones de trigo que vienen sintiendo el rigor de la presión de cosecha (ver).

La pizarra Rosario por el cereal llegó a marcar los US$ 161/t y la última rueda previa al anuncio de baja de DEX cotizó en US$ 165/t, cuando a principios de noviembre el trigo superaba los US$ 180/t.

Las retenciones a la exportación de trigo pasan de 9,5% a 7,5%, alícuota ya anunciada en el Decreto 877/2025. En términos proporcionales, es la reducción más importante de todas las anunciadas.

Una menor carga impositiva implica que el poder de compra del sector exportador aumenta para un mismo precio de venta FOB. Este mayor poder de compra es susceptible de trasladarse hacia el mercado local en forma de precios más altos.

Haciendo un ejercicio teórico de sensibilidad en el poder de compra exportador según el régimen de retenciones vigente, el FAS teórico aumenta entre un 2% y 3% comparado con el nivel de DEX previo al anuncio. Replicando el mismo ejercicio, pero ahora contra el nivel de retenciones de principios de este año, entonces el FAS teórico es entre un 5% y 6% más alto.

Las retenciones a la exportación de trigo pasan de 9,5% a 7,5%.

En la práctica, el resultado fue bastante similar que en la teoría. La pizarra Rosario para el 9 de diciembre, día del anuncio de reducción de retenciones, el precio del trigo alcanzó los US$ 171/t, un 4% más que la rueda anterior. Al mismo tiempo, el mercado a término también reflejó las mayores cotizaciones, desplazando toda la curva de futuros US$ 3/t hacia arriba.

El hecho de que la respuesta sea tan inmediata en precios se explica en gran parte por el volumen de Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) registrado previo a la reducción de DEX.

Eran solo 2,9 Mt en DJVE, cuando las proyecciones de exportación para esta campaña alcanzan las 17 Mt, cinco veces y media más de lo registrado. Contexto que da lugar a que la mayor parte de las toneladas a exportar de trigo para esta 2025/26 puedan beneficiarse de aranceles más bajos.

Sin embargo, el efecto positivo en los precios, debido a la mejora en poder de compra, puede verse opacado en parte por un posible aumento en la intención de venta interna, oferta atraída justamente por estos precios más elevados.

Teniendo en cuenta que la campaña recién comienza y la cosecha se estima en un récord de 27,7 Mt, 38% más que el año pasado, la oferta de este año está en máximos y es susceptible de volcarse al mercado con más intensidad frente a una mejora del precio en el corto plazo, sobre todo a sabiendas de los bajos niveles que se han venido barajando.

Además, hasta ahora solo se comprometieron 9 Mt de trigo, el 33% de la cosecha esperada, 11 p.p. por detrás del promedio a esta altura.

Dando lugar a un posible desplazamiento de la oferta. Inclusive, comparando en términos absolutos contra la anterior campaña récord, la 2021/22, a esta altura ya había 12 Mt comprometidas de trigo en el mercado local, un 32% más, con una producción que fue un 20% menor.

Es importante tener en cuenta que el actual mercado por trigo muestra una gran heterogeneidad en términos de calidad y, por ende, en precios.

Las retenciones a la exportación de trigo pasan de 9,5% a 7,5%.

Esta semana, el mercado FOB mostró tres condiciones distintas para embarques durante diciembre desde el Up-River, cada una para un nivel de proteína distinta, que va desde 10,5% hasta 11,5%, con una diferencia de hasta US$ 23/t entre el de mayor y menor proteína.

En consecuencia, el abanico de ofertas compradoras en el mercado interno es muy amplio, y fue desde los US$ 165/t con entrega inmediata, hasta los US$ 205/t con niveles altos de calidad para descarga contractual (proteína mínima del 11%).

El flujo internacional de maíz está dominado claramente por los granos norteamericanos, que, con diferencia, son los más competitivos en el mercado.

Los estadounidenses están exportando a un ritmo récord y ya llevan embarcados más de 20 Mt desde que arrancó la campaña, 51% por encima del año pasado a esta altura y 24% delante del anterior récord.

En su reciente informe de oferta y demanda global, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) incrementó nuevamente sus expectativas de exportaciones para esta campaña 2025/26, siendo que ahora las proyecciones de embarques para los granos del norte son de 81 Mt, por lo que aún restarían embarcar más de 60 Mt.

El peso de la oferta global llevó a que las cotizaciones por maíz en Chicago llegaran hasta niveles mínimos en más de cinco años.

Sin embargo, desde septiembre, el mercado en general ha mostrado una leve tendencia alcista, fruto de la misma dinámica de precios al despertar una mayor demanda dado lo atractivo del nivel de cotizaciones.

Las retenciones a la exportación de trigo pasan de 9,5% a 7,5%.

Por supuesto, la guerra entre Rusia y Ucrania que amenaza con complejizar la logística en los puertos del Mar Negro, sumado a problemas de humedad y transporte interno en Ucrania, también les dieron cierto aire a las cotizaciones.

En Sudamérica, Brasil ya lleva embarcadas 31 Mt de maíz, el 80% de lo proyectado para el total de la campaña y completamente en línea con años anteriores.

En este sentido, le restarían embarcar 8,7 Mt siguiendo las estimaciones de CONAB, volviendo a ingresar con fuerza al mercado externo en julio del año entrante cuando se comience a cosechar la nueva cosecha safrinha.

Consistente con el paso del tiempo y la intensa demanda interna, los precios de exportación desde Paranaguá subieron un 8% desde julio hasta ahora y es el origen más caro entre los principales exportadores.

En este escenario, se enmarca el FOB argentino que copió la misma tendencia que el brasilero. Entre el rol clave que está jugando el consumo interno esta campaña para el mercado local y el nivel de precios que no despierta intención de ventas, el precio de exportación fue ajustando al alza, aunque limitado lógicamente por la alta competitividad de sus competidores.

Para embarques desde el Up-River, el FOB llega a promediar por encima de los US$ 220/t con altas primas positivas sobre Chicago, un 10% más que el promedio de julio. Dinámica que se trasladó al mercado interno y que ahora se acentúa aún más con la baja de retenciones. La pizarra Rosario supera los US$ 190/t, US$ 6/t más que el promedio de noviembre y US$ 17/t más que en julio.

De esta forma, se plantea un escenario en el que Estados Unidos está muy competitivo en el plano FOB y Ucrania – país clave del hemisferio norte – no está pudiendo exportar con fluidez debido a problemas logísticos y de infraestructura. Por su parte, Brasil y Argentina están menos atractivos en términos FOB ante un consumo interno relativamente alto y por estar en período de contra cosecha.

A su vez, en el caso de Argentina, se le estaría dando más lugar a otros cultivos como la soja y el trigo, lo cual quita algo de espacio a los embarques de maíz, sumado que el cereal registró una comercialización algo más friccionada esta última campaña.

De esta forma, desde argentina se llevan exportadas 24,8 Mt hasta noviembre, el volumen más bajo a esta altura desde que en nuestro país se cosechan 50 Mt, dejando de lado la fatídica campaña 2022/23.

Luego del 30 de octubre, fecha en la que tuvo lugar la reunión entre Xi – Jinping y Donald Trump en Corea del Sur, el mercado de soja entró en un “segundo tiempo”.

El “primer tiempo”, estaba totalmente condicionado y supeditado a la concreción de un acuerdo comercial entre ambas potencias. Una vez llegado a ese acuerdo, ahora lo importante es que se cumpla, esa es la clave de esta segunda mitad de la guerra comercial.

La Casa Blanca había anunciado que China compraría 12 Mt de soja hacia fin de año y 25 Mt anuales durante los próximos tres. Por lo tanto, el ritmo diario de ventas es el mejor indicador para el mercado y no viene siendo demasiado alentador.

Según los “flash sales” reportados por USDA, se habrían comprometido solo 3,2 Mt con destino oficial a China correspondientes a la campaña 2025/26, lejos del benchmark inicial y del promedio del último quinquenio, 23 Mt, siete veces más que lo actual.

Para menor tranquilidad de los operadores, el secretario del Tesoro norteamericano y quien encabezó las negociaciones con China, acordó extender la fecha para las 12 Mt hasta fines de febrero de 2026.

Como consecuencia del lento ritmo de ventas, respecto a las expectativas generadas por el acuerdo inicial, el precio de la soja ha venido ajustando fuertemente a la baja y llegó a romper el piso de los US$ 400/t, actualmente cotiza un 5% menos que el pico alcanzado en noviembre, cuando el optimismo por el acuerdo se generalizó en el mercado.

La falta de materialización de esas 12 Mt, le están costando a la soja US$ 24/t.

En este sentido, será clave seguir de cerca la evolución de ventas de exportación estadounidense, sumado que a medida que entremos al año próximo, Brasil volverá al mercado con fuerza y con la posibilidad de jaquear la competitividad estadounidense.

La campaña agrícola 2025 en Santa Fe presenta un panorama general positivo, con trigales que alcanzan etapas de madurez y cosecha en buen estado, mientras que los cultivos de soja temprana, maíz temprano y girasol muestran un desarrollo vegetativo y reproductivo favorable.

Las condiciones climáticas predominantes en la última semana —con jornadas mayormente soleadas, leves precipitaciones y disponibilidad de agua útil en los suelos— permitieron avanzar con las labores de cosecha, siembra y monitoreo en los principales departamentos del centro-norte provincial.

Los rendimientos de trigo obtenidos hasta el momento muestran valores que oscilan entre 28 y 52 quintales por hectárea, generando expectativas alentadoras para los productores de la región.

Paralelamente, la planificación de la próxima campaña gruesa 2025/2026 ya se refleja en la intención de siembra de cultivos como soja, maíz, girasol y algodón, que en varios departamentos proyectan incrementos respecto de la temporada anterior.

Según el Sistema de Estimaciones Agrícolas (SEA) que realizan la Bolsa de Comercio de Santa Fe y la Universidad Católica SF, la superficie sembrada con trigo alcanza las 476.500 hectáreas, con cultivares de ciclo largo, intermedio y corto.

En departamentos como Nueve de Julio, Castellanos, General Obligado y Las Colonias, los trigales se encuentran en etapas que van desde la antesis hasta la madurez, con un 90 % de los lotes en estado bueno a excelente.

Las labores incluyeron aplicación de fertilizantes, herbicidas y fungicidas, así como monitoreos constantes para garantizar la calidad de los rendimientos. La alternancia de días soleados e inestables condicionó el ritmo de cosecha, que se desarrolló de manera ordenada.

En cuanto a los cultivos de la nueva campaña, la soja temprana se sembró en lotes con óptimas condiciones de agua útil, estimando una intención de siembra de 1.100.000 hectáreas, un 3 % superior a la campaña anterior.

El maíz temprano, con 95.000 hectáreas sembradas, se encuentra en desarrollo vegetativo, con buena densidad de plantas y sin inconvenientes.

Por su parte, los girasoles implantados en 160.000 hectáreas presentan estados vegetativos y de antesis muy buenos a excelentes, favorecidos por la disponibilidad de humedad en los suelos.

Durante la última semana, el clima presentó estabilidad inicial, intercalada con días inestables y leves precipitaciones, especialmente en los departamentos Vera y General Obligado, con registros de 10 a 15 mm.

Las temperaturas fluctuaron entre 8 y 32 ºC, con marcada amplitud térmica diaria. Estas condiciones permitieron avanzar con las labores agrícolas, pero también pusieron en evidencia procesos de erosión hídrica en varios lotes: erosión laminar, surcos incipientes y algunas cárcavas, especialmente en los departamentos Castellanos, Las Colonias y General Obligado.

La superficie total con riesgo de erosión alcanza más del 50 % en las áreas cultivadas, subrayando la necesidad de mantener prácticas de manejo sostenible de suelos.

(Por Mauro Muñoz) - La producción agropecuaria en Argentina sigue siendo una carrera cuesta arriba. No por la falta de demanda ni la escasez de tierras, sino por los pesos que se gastan en sembrar y los dólares de la cosecha que se queda el Estado.

Así lo refleja el último informe del IERAL de la Fundación Mediterránea, con autoría de Franco Artusso y Tobías Lucero, que puso números a esa contradicción que viven los productores argentinos frente a la competencia internacional.

La investigación comparó precios de insumos agropecuarios en cinco países —Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Estados Unidos— y reflejó que nuestro país paga más caro para producir, pero vende más barato lo que produce.

El relevamiento realizado por incluyó trece bienes y servicios esenciales: fertilizantes, herbicidas, fungicidas, transporte, gasoil y maquinaria. Así, Argentina resulta más cara en dólares en 9 de los 13 productos en la comparación con Brasil, Uruguay y Paraguay (69% de los casos) y en 7 frente a EE.UU (54%).

Los fertilizantes cuestan un 5,8% más que el promedio regional, los herbicidas un 8,2% y el gasoil un 3%. En el caso de los tractores, la diferencia es abismal: 31% más caros. Solo las cosechadoras (-7%) y los fungicidas (-7,8%) escapan a esa lógica.

En el semáforo de insumos, Argentina marca rojo en la mayoría.

“Argentina exhibe precios un poco más altos en dólares para la mayoría de los insumos, incluso tratándose de bienes comercializables internacionalmente. Esto revela la existencia de distorsiones que encarecen la producción agropecuaria”, señala el informe.

Son brechas pequeñas en algunos rubros, pero sistemáticas. Y, al sumarse el costo de la carga impositiva, termina convirtiéndose en un problema para la competitividad del sector.

El trabajo del IERAL apunta a una causa estructural: el sistema tributario argentino. Impuestos sobre ventas como Ingresos Brutos o tasas municipales aplicadas sobre facturación, que no existen en otros países, “van generando el pago de impuesto sobre impuesto y un sobrecosto que se traslada a los precios de los bienes a medida que recorren la cadena de valor”.

A eso se suman regulaciones laborales rígidas, costos logísticos internos elevados, y lo que el estudio define como “un contexto de mayor incertidumbre y volatilidad” que limita los mecanismos de competencia y arbitraje.

En un escenario donde el tipo de cambio esté estabilizado y menos volátil, el informe sostiene que los desafíos de competitividad se desplazan al terreno microeconómico. Allí, el foco debería estar en desarmar el entramado de regulaciones, impuestos y regímenes laborales diseñados para un modelo burocrático “que ya no arrojó buenos resultados”.

Iearal pone el foco en los "tributos acumulativos" como IIBB y tasas que encarecen la producción.

"El foco debe estar en mejorar el funcionamiento de los mercados de bienes y factores, reduciendo las distorsiones generadas por una trama de regulaciones, impuestos y regímenes laborales centralizados, diseñada en su momento para un tipo de organización económica —burocrática e intervencionista— que no arrojó buenos resultados en términos de crecimiento y desarrollo", plantea.

Y agrega: "Ese esquema debe dar paso a otro, que otorgue mayor libertad a los agentes privados para adaptar sus decisiones y organizar sus actividades productivas, de cualquier tamaño, en cualquier sector y región del país, en función de los recursos disponibles y las demandas locales e internacionales".

La paradoja se completa del otro lado de la ecuación. Porque, aunque producir cuesta más, vender deja menos.

El informe lo explica sin eufemismos: “El principal problema de la competitividad del sector agropecuario se encuentra por el lado de los ingresos y no de los costos”.

El motivo tiene nombre: retenciones. Mientras Brasil, Uruguay, Paraguay o Estados Unidos no gravan la venta de granos, Argentina aplica derechos de exportación que reducen directamente el precio efectivo que el productor recibe por su soja, maíz o trigo.

"En Argentina los productores enfrentan derechos de exportación que reducen de forma directa el precio efectivo que reciben por sus productos, lo que tampoco ocurre en los demás países analizados", señala el informe.

Es decir, el productor argentino compite en el mercado global con insumos más caros y precios de venta más bajos. La Fundación Mediterránea lo resume como un “doble castigo” que deja a la producción en desventaja frente a sus pares regionales.

El cultivo de girasol se está expandiendo nuevamente en Argentina de la mano de buenas oportunidades comerciales, con un área sembrada que alcanzó 2,2 millones de hectáreas en la campaña 2024/25 y con perspectivas de que siga creciendo en el nuevo ciclo comercial 2025/26. En general, los precios se mantienen favorables y las zonas del cultivo enfrentan buen nivel de reservas de agua en el suelo al momento de implantación del cultivo.

Igualmente, la excepción es el sur bonaerense y La Pampa en donde los excesos hídricos podrían demorar el ingreso de las sembradoras para las labores que suelen darse entre octubre y noviembre, si bien en el largo plazo la buena reserva de humedad es una ventaja para la producción.

Actualmente, se proyecta un área 2025/26 de 2,5 millones de hectáreas y ya se sembró casi un tercio de la superficie estimada, sin descartar que el número final pueda ser inclusive más alto.

De alcanzar dicho nivel de superficie sembrada se marcaría un récord en 18 años para Argentina, teniendo como contrapartida de que - clima mediante - la producción podría tocar 5,11 Mt y un máximo en 26 años. Al mismo tiempo, con ese nivel productivo se estima que la oferta total del nuevo ciclo alcance 6,13 Mt, 0,6 Mt más que la campaña 2024/25 y 30% por encima del promedio de los últimos 5 años.

La producción podría crecer con tres ajustes clave: optimizar la fertilización con fósforo (P) y nitrógeno (N), elegir cultivares de buen potencial de rendimiento y adoptar sistemas de labranza más eficaces.

Siguiendo a de la Vega, et al. (2025), el cultivo de girasol se comenzó a expandir en Argentina a fines del siglo XIX, cuando inmigrantes europeos y compañías de semillas locales introdujeron semillas de variedades de polinización abierta provenientes de Rusia y las multiplicaron a pequeña escala.

No obstante, en perspectiva de las últimas décadas, es desde el lanzamiento de los primeros híbridos en la década de 1970 que el progreso genético en rendimiento de grano y concentración de aceite se ha mantenido constante y logrado importantes mejoras.

Siguiendo datos de SAGyP, el rinde promedio nacional en la década de 1970 se ubicó en 775 kg/ha y en la última década dicho promedio se ubica en torno a 2.066 kg/ha, lo cual marca un incremento de 166%. Al mismo tiempo, se destaca por ser un cultivo que muestra una gran estabilidad de rinde en Argentina, lo cual es un factor que colabora a construir una cadena de valor sostenible en el tiempo.

Por su parte, cuando se observa la evolución del contenido de materia grasa en el grano se evidencia una mejora importante en los últimos 16 años. En el siguiente gráfico, se presenta el porcentaje promedio de materia grasa de las muestras recibidas por la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario según las provincias de origen.

Es decir, no solo la productividad en kilos registra mejoras en el girasol argentino, sino que también el contenido de aceite en términos generales. Esto último, es un elemento de gran importancia para la productividad y competitividad de la industria en lo que respecta a la extracción de aceite por tonelada procesada.

Por el lado de la coyuntura comercial, lo más destacable es que el ritmo de comercialización de la actual campaña muestra un desempeño favorable, con un total pactado en el mercado por 3,6 Mt y un máximo desde la campaña 2007/08 a igual momento del año de campañas anteriores.

Es claro que un incremento en la producción tiende a generar un mayor volumen comercializado, pero al analizar lo negociado en términos relativos del total producido, los indicadores también muestran un buen desempeño.

Hasta el momento se comercializó el 77% de la producción estimada para el ciclo 2024/25, 14,4 puntos porcentuales (p.p) por encima del año pasado y 7,6 p.p arriba del promedio de los últimos 5 años.

En general, el período más álgido de comercialización se registra hasta principios de mayo, ya que la presión de cosecha dinamiza el volumen de negocios. No obstante, este año el ritmo comercial no perdió pulso y se mantuvo firme inclusive hasta finales de agosto, momento a partir del cual se comenzó a ralentizar el avance comercial.

La producción podría crecer con tres ajustes clave: optimizar la fertilización con fósforo (P) y nitrógeno (N), elegir cultivares de buen potencial de rendimiento y adoptar sistemas de labranza más eficaces.

Esto es lo que permitió ir sobrepasando cómodamente el avance de las ventas promedio con relación a la producción estimada. Además, buena parte de lo comercializado tiene precio firme lo cual muestra la predisposición del mercado a pactar negocios a los valores actuales.

Por el lado de la próxima campaña comercial 2025/26 – que actualmente se está sembrando - ya se negociaron 567.900 toneladas, de las cuales 460.100 toneladas tienen precio firme. Este volumen de comercialización adelantado es un máximo desde el año 2006 cuando se tenían negociadas a esta altura unas 857.000 toneladas.

Acompañando el buen volumen productivo de este año y el dinamismo comercial que se logró alcanzar con una demanda muy activa por parte de las industrias, éstas han estado bien abastecidas con una molienda de girasol que se mantiene muy sólida y por encima de los últimos años.

Entre enero y agosto el crush de la oleaginosa alcanzó 3,18 millones de toneladas, un máximo desde el año 2000 para igual período. Si se analiza el último dato de agosto que se industrializaron 461.991 toneladas, es un volumen procesado para el mes no visto desde 1997.

De cara a los próximos meses, se espera una disminución estacional en la molienda de girasol en Argentina, pero se estima que se mantendrá un buen nivel relativo de procesamiento dado que el nivel de stocks comerciales se mantiene holgado frente a los últimos años.

Por otro lado, si se hace foco en las proyecciones de la próxima campaña comercial 2025/26, el mercado espera que se utilice más capacidad instalada para procesar girasol entrado el año 2026.

Si esto se acompaña de un buen nivel productivo y stocks iniciales crecientes, las expectativas nos marcan que el ritmo de procesamiento podría inclusive superar el gran año de 2025, con posibilidades de presionar con un buen nivel de oferta de aceite y harina en los mercados globales entre marzo y agosto de 2026.

En lo que respecta al ritmo exportador de aceite de girasol en 2025, la industria no ha tenido grandes dificultades para colocar los subproductos del complejo en los principales países importadores

En general, Argentina se ha mantenido muy competitiva a nivel internacional debido a un panorama de stocks ajustado en la región del Mar Negro durante todo este año.

Se agrega que, la nueva oferta de dichos países está ingresando algo más tarde de lo habitual al mercado por un cierto atraso en la cosecha, sumado que los productores están más reticentes a vender el girasol en el marco de una producción más ajustada de lo que se esperaba hace algunos meses atrás.

En términos numéricos, entre enero y agosto se exportaron 1 millón de toneladas de aceite de girasol, lo cual es 54% por encima del promedio de los últimos 5 años. Para el último cuatrimestre de 2025 se estiman exportaciones por 0,3 Mt, volumen que permitiría finalizar la campaña 2024/25 con exportaciones por 1,3 Mt.

Por último, en lo que respecta al año 2026, si se consolida un buen volumen productivo, proyectamos exportaciones por 1,5 Mt de aceite de girasol, lo cual superaría el volumen exportado este año y sería un récord en lo que va del siglo. No obstante, aún faltan definiciones en materia de siembra, clima y nivel de competitividad externa de argentina en dicho mercado exportador.

El Reporte del Mercado de Granos BCR muestra los temas más importantes de la coyuntura agroindustrial con foco en Argentina. Agosto cerraría con récord histórico de embarques de trigo (más de 790 mil t), al calor de un FOB argentino muy competitivo que aprovechó la demora rusa; no obstante, la normalización en el Mar Negro y la mayor oferta del hemisferio norte vuelven a presionar los precios hacia la cosecha nueva.

Las exportaciones de aceite de girasol trepan a máximos de dos décadas con fuerte actividad de crushing y un balance global más ajustado que sostiene las cotizaciones. En maíz, agosto mostró desempeño exportador flojo y una comercialización interna lenta; aunque podría reabrirse una ventana para Argentina hacia fin de año si Brasil mantiene elevada absorción interna.

Agosto marcaría un récord histórico para las exportaciones argentinas de trigo, con más de 790.000 toneladas embarcadas en el mes. Si bien se trata de los valores preliminares, la tendencia marca el buen momento del cereal. El volumen superaría en un 53% lo previsto, triplicando lo exportado durante agosto de 2024 y duplicando el promedio de los últimos siete años.

Esta campaña viene siendo atípica para la estacionalidad de las exportaciones. Generalmente, esta época del año no es el fuerte para los embarques argentinos de trigo, debido a que ya estamos lejos de la cosecha y el FOB no se acerca a competir con los orígenes del hemisferio norte que están en plena labores. Sin embargo, la combinación de una oferta total en torno a niveles máximos y un gran momento de embarques de maíz hacia fines del 2024 y comienzos del 2025 que le quitaron espacio en los buques al trigo, dejaron muchas toneladas hacia delante.

Agosto marcaría un récord histórico para las exportaciones argentinas de trigo, con más de 790.000 toneladas embarcadas en el mes.

Con este escenario, el FOB argentino promedió 234 USD/t en agosto, ubicándose entre los más competitivos junto a Francia y Alemania. Incluso llegó a cotizar por debajo del ruso, algo poco frecuente: en los últimos seis años, el trigo argentino solía valer en promedio un 20% más que el de Europa y el Mar Negro. El retraso de la cosecha rusa, que limitó la logística y postergó la presión exportadora, abrió una ventana de competitividad que Argentina aprovechó.

Sin embargo, en Rusia, la situación comienza a normalizarse. Durante junio y julio exportaron apenas 5,8 Mt, un 31% menos que en 2024 a la misma altura. Pero en agosto el ritmo se reactivó y en septiembre las cargas vuelven a fluir. Eso se refleja en los precios. El FOB ruso pasó de 238 a 230 USD/t en un mes y recupera terreno frente a sus competidores. Las consultoras estiman que Rusia embarcará entre 42 y 44 Mt en esta campaña, al menos 2 Mt más que el ciclo previo.

El precio del trigo cae de manera generalizada. La oferta de los principales exportadores muestra un fuerte repunte con la recuperación en Francia y Alemania, sumado a la sólida producción en Rusia, Estados Unidos y Canadá. A este saldo exportable mayor se agregan las altas expectativas en torno a las próximas cosechas de Argentina y Australia.

Mientras tanto, por el lado de la demanda, China vuelve a marcar el pulso del mercado. Tras levantar nuevamente una cosecha en torno a 140 Mt, sus necesidades de importación se mantienen en niveles comparativamente bajos respecto a su intensidad compradora en los últimos años. De ser el principal importador global en 2022/23 y 2023/24, con más de 13 Mt, pasó a apenas 4 Mt en la última campaña. Ese retroceso implica menos presión de demanda y un redireccionamiento obligado de toneladas hacia otros destinos, lo que lleva a la baja de las cotizaciones.

En este escenario, Australia es uno de los casos más expuestos. Su departamento de agricultura elevó la proyección de producción esta semana a 34 Mt, 3 Mt más que la última estimación del USDA. La cosecha arranca a partir de octubre en el país oceánico y arrastrarían consigo varias toneladas de la 2024/25. Con China fuera del radar durante esta campaña, los australianos pasaron de exportarles 6 Mt a menos de 1 Mt. El resultado es un carry-in elevado que, sumado a las nuevas toneladas, dispara la proyección de exportaciones 2025/26 a 24,5 Mt, máximos desde el récord 2022/23.

Agosto marcaría un récord histórico para las exportaciones argentinas de trigo, con más de 790.000 toneladas embarcadas en el mes.

Esta presión bajista se traslada a Argentina. Si bien el temporal de la semana pasada afectó sobre los lotes implantados, la expectativa de una cosecha importante pesa sobre los precios. El FOB Up-River a diciembre ajustó de un promedio de 235 a 215 USD/t en las últimas semanas, mientras que el futuro en A3 se consolidó por debajo de los 190 USD/t.

Las exportaciones de aceite de girasol siguen subiendo y están en máximos de veinte años. La alta demanda externa por aceite viene traccionando la exportación argentina y el crushing interno, procesando más de 2,7 Mt en lo que va de la campaña, el mejor ritmo en los últimos diecisiete años.

Hasta agosto acumulan embarques por más de 900.000 toneladas y el FOB se mantiene firme arriba de los USD 1.150/t. Todo esto teniendo en cuenta que el precio de exportación para el aceite de girasol es un 30% más alto que el promedio de los últimos dos años a esta altura.

En el Mar Negro comenzó la cosecha, aunque los precios spot no muestran la presión de oferta habitual. La explicación se encuentra en la mala campaña previa. Rusia y, sobre todo, Ucrania cerraron la 2024/25 con bajas pronunciadas. En el caso ucraniano, la producción cayó a poco más de 12 Mt, un 18% menos que durante la 2023/24. Con la demanda de aceite sostenida, se redujeron stocks y el carry-in para este nuevo ciclo es más ajustado. No conforme con ello, Ucrania volvería a trastabillar en términos productivos y la recuperación sería apenas de un 7%.

En la hoja de balance global, Oil World volvió a ajustar los números de oferta total de girasol que llegarían a 59,4 Mt para la campaña 2025/26. Hace un par de meses atrás se esperaba una recomposición de oferta de 6 Mt de campaña a campaña, con las nuevas proyecciones, se fue ajustando a solo 4 Mt más. Teniendo en cuenta que la demanda de aceite sigue picando en punta, el ratio stock uso quedaría como el más bajo en cinco años.

Con una oferta limitada, el tiempo que resta para que las nuevas toneladas se transformen en aceite y una demanda externa que no afloja, los precios encontraron soporte. Desde agosto, el FOB ucraniano subió de 1.170 a 1.230 USD/t y en Rusia también mostró un alza, aunque más moderada, de 25 USD/t.

En base a los datos preliminares de embarques, la performance exportadora de maíz durante el mes de agosto fue la más baja en la última década. Las proyecciones de ventas al exterior de maíz para esta campaña están en 33,5 Mt y se esperaba que durante el mes pasado se embarquen 3,86 Mt en línea para cumplir con el programa, sin embargo, habrían zarpado solamente 2,2 Mt de maíz, un 44% menos.

En términos generales la comercialización interna de maíz viene con lentitud y justamente el ritmo de la exportación es lo que está marcando el de compromisos. Son 26,5 Mt las que están por contrato, el 55% de la producción, y deduciendo los granos que no entran a circuito comercial más los stocks iniciales de esta campaña, quedarían por vender 20 Mt más. Es decir, queda un 40% de la oferta disponible sin destino todavía, esto es 15 p.p. más que el promedio a esta altura.

El sector exportador adquirió 23,7 Mt y registró DJVE por 22,2 Mt. Teniendo en cuenta que se embarcaron 19,2 Mt, aún hay margen para seguir embarcando sin nuevas registraciones (solo se registraron 300.000 nuevas toneladas de maíz durante agosto), el sector está más que cubierto a esta altura.

Agosto marcaría un récord histórico para las exportaciones argentinas de trigo, con más de 790.000 toneladas embarcadas en el mes.

Lo que vino a coartar la dinámica exportadora es la inminente llegada de la cosecha récord estadounidense. Se esperan 425 Mt y las ventas anticipadas ya suman 20,9 Mt, casi el doble del promedio histórico y el segundo volumen más alto después de 2021. Esta fuerte presión de demanda es lo que impulsó al maíz en Chicago desde los USD 155/t hasta los USD 165/t en un par de semanas, rally que fue convalidado por los fondos especulativos recortando su posición vendida en 90.000 contratos de maíz.

Si bien los FOB’s argentinos y brasileros siguen manteniendo primas positivas respecto a Chicago, estas se fueron ajustando a la baja con las últimas subas de los contratos de futuros, lo que muestra la gran fortaleza del maíz norteamericano. Es que mantienen un FOB que es un 10% más barato que el de Sudamérica, algo que no veíamos desde el 2020 para esta época. Incluso, fuentes brasileras aseguran que la competitividad de Estados Unidos le valió para ganar licitaciones de exportación en Asia que solían adjudicarse al maíz carioca.

Justamente Brasil no está siendo un origen demasiado competitivo. A pesar de tener una cosecha récord, con 20 Mt más de safrinha que durante el año pasado, las primas de exportación son más altas que en el 2024. El sector exportador tiene que competir cada vez más con el mercado interno para llevarse una tonelada hacia afuera, ello, aunque el nivel de oferta no deje de crecer. No solo el maíz tiene una importancia fundamental como insumo para la enorme producción de proteína animal brasilera, sino que el crushing de maíz viene ganando cada vez más importancia. En la 2015/6 se habían usado 400.000 toneladas de maíz para hacer Bioetanol, hace cinco años atrás ese número escaló hasta las 5,96 Mt, la campaña pasada fueron 13,54 Mt y las proyecciones para este ciclo están en 18,33 Mt (+35% i.a.).

Esta dinámica, de más demanda interna y exportación limitada también se vio durante el año pasado. Para este 2024/25 las estimaciones oficiales brasileras esperan exportaciones de 40 Mt de maíz, apenas 500.000 toneladas más que la 2023/24 cuando la cosecha aumentó en 21 Mt.

Lo limitado del saldo exportable brasilero, le dio una ventaja al maíz argentino entre diciembre del 2024 y febrero de este año. Se embarcaron 7,5 Mt de maíz, máximos históricos para esos meses que no suelen ser el fuerte argentino. Teniendo en cuenta que esta campaña las exportaciones brasileras prácticamente no crecerían, podría volver a repetirse la misma dinámica, volviendo a darle vitalidad al mercado de maíz y repuntando la comercialización interna, sobre todo teniendo en cuenta la cantidad de toneladas que están sin comprometer. La gran diferencia con respecto al año pasado es que esta campaña Estados Unidos levantaría 47 Mt más.

El panorama agropecuario argentino muestra un marcado contraste en sus principales cultivos. Mientras el trigo avanza con fuerza y genera altas expectativas de rendimiento, la siembra de girasol, aunque adelantada, se enfrenta a demoras por las recientes lluvias. Por su parte, la cosecha de maíz llega a su fin con un rendimiento récord.

Las recientes lluvias, tan esperadas para muchos, han tenido un efecto secundario en la siembra de girasol, que se ha ralentizado de forma notable. En la última semana, el avance fue de apenas 3,5 puntos porcentuales, alcanzando el 19,3% del área proyectada (2,6 MHa).

Las recientes lluvias, tan esperadas para muchos, han tenido un efecto secundario en la siembra de girasol, que se ha ralentizado de forma notable.

No obstante, la situación general es favorable. Gracias a un clima que permitió un inicio temprano, la siembra está significativamente adelantada en comparación con años anteriores: 16,1 puntos porcentuales por encima del ciclo previo y 6,5 puntos por encima del promedio de las últimas cinco campañas.

Este adelanto es clave, ya que los últimos años estuvieron marcados por la sequía. El pronóstico de nuevas lluvias para el fin de semana, sobre todo en el centro y este del país, podría volver a ralentizar el avance, pero son necesarias para asegurar la humedad del suelo de cara a las próximas etapas del cultivo.

El trigo continúa su ciclo con un desempeño excepcional, consolidándose como la gran esperanza de la campaña. El 99,5% del área sembrada se encuentra en condición “Normal/Excelente” y la humedad del suelo es “Adecuada/Óptima” en casi el 85% de la superficie.

El trigo continúa su ciclo con un desempeño excepcional, consolidándose como la gran esperanza de la campaña.

Las expectativas de rendimiento son muy altas. Con el 18,3% del área ya en la etapa de encañazón, los productores anticipan una cosecha superior a la media.

Las lluvias pronosticadas podrían sostener este escenario positivo, aunque es crucial que también lleguen al oeste del área agrícola, donde las temperaturas más elevadas aumentan la demanda hídrica del cultivo.

La cosecha de maíz está en sus últimas etapas, alcanzando un 97,2% del total nacional. Este avance se vio favorecido por una ventana de buen tiempo.

El rendimiento promedio nacional se sitúa en 72,1 quintales por hectárea (qq/Ha), un incremento notable de 5,3 qq/Ha respecto al ciclo anterior. Con estos resultados, la proyección de producción se mantiene en 49 millones de toneladas.

Mientras tanto, la siembra para la nueva campaña (2025/26) ya ha comenzado de forma aislada, y se espera que se generalice durante las próximas semanas, especialmente en la primera quincena de septiembre.

Según el último informe del Centro Cultural y de Estudios Demos, la rentabilidad de la producción de soja en Argentina ha caído a niveles preocupantes. Luego de un ciclo de precios internacionales altos durante la salida de la pandemia y el conflicto entre Rusia y Ucrania, los márgenes netos han retrocedido drásticamente, alcanzando prácticamente cero en junio de 2025.

El estudio, elaborado por el Dr. Ignacio Trucco, expone que la combinación de una baja del 9,3% en el precio internacional en términos reales y un aumento simultáneo de los costos de producción y comercialización (del 5% y 9,4%, respectivamente) explica este deterioro. Las retenciones a la soja, actualmente del 33%, también continúan afectando directamente la rentabilidad del sector.

Uno de los hallazgos más relevantes es el crecimiento del peso de los costos locales, como la cosecha y la labranza, que se encarecieron 15% y 24% respectivamente. En contraste, los insumos con alto componente importado, como fertilizantes y semillas, mostraron leves reducciones.

El informe fue elaborado por Ignacio Trucco.

Aunque la caída de los márgenes afecta a todo el país, las consecuencias son desiguales. Mientras el norte de Buenos Aires y el sur de Santa Fe mantienen rentabilidades positivas gracias a su alta productividad, regiones como Salta, el sur de Córdoba, el sudoeste de Buenos Aires y Santiago del Estero, ya operan con márgenes netos negativos. Otras zonas, como el oeste y sureste bonaerense, podrían seguir el mismo camino si la tendencia persiste.

El informe subraya que las políticas cambiaria y monetaria también han jugado un rol clave en esta pérdida de competitividad. Desde mediados de 2024, la apreciación del peso ha disminuido la capacidad de compra local de los márgenes agrícolas y ha encarecido costos internos como el combustible y la mano de obra.

Además, se destaca que el 60,6% de la carga impositiva sobre la soja corresponde a retenciones, un esquema que, aunque moderador de alquileres, limita estructuralmente la rentabilidad.

El panorama plantea un serio desafío para la sustentabilidad del principal cultivo exportador del país. El informe sugiere que una política pública orientada a reducir los costos de comercialización, especialmente los fletes, podría tener un impacto positivo inmediato, en especial si se aprovechan recursos provenientes de las mismas retenciones para mejorar la infraestructura de transporte.

En las zonas núcleo, la incipiente cosecha de soja de primera muestra rindes superiores a las expectativas y promedian los 39 qq/ha para esta semana.

A su vez, el 52 % de la soja de segunda ya ha iniciado el período de madurez fisiológica, mientras que el 48 % restante se encuentra entre R4 y R6 bajo óptimas condiciones de humedad, impactando de manera positiva sobre los componentes del rendimiento. Bajo este contexto, sostenemos nuestra proyección de producción en 48,6 MTn.

Asimismo, la cosecha de maíz con destino a grano comercial avanzó 4,9 p.p. durante la última semana, alcanzando el 28 % de las 7,1 MHa estimadas para la campaña en curso, con un rendimiento promedio nacional de 82,6 qq/Ha.

En la zona Núcleo Norte, la recolección de los planteos tempranos se encuentra próxima a finalizar, con rindes estables en torno a los 96 qq/Ha. Por su parte, la zona Núcleo Sur presenta una marcada variabilidad intrazona, con rendimientos que oscilan entre 50 y 95 qq/Ha.

En la provincia de Córdoba, los planteos tardíos se encuentran mayormente desde estadio R4 en adelante, con una situación hídrica favorable. Bajo este escenario, los rindes proyectados no solo estarían asegurados, sino que podrían superar las expectativas iniciales.

Por último, en el norte agrícola, los rindes esperados se ubican por debajo de lo previsto, reflejando las condiciones más ajustadas de esa región.

En este contexto, se mantiene la proyección de producción nacional en 49 MTn, lo que representa una reducción de 2,6 MTn respecto a la campaña anterior.

Finalmente, la cosecha de girasol entra en su etapa cúlmine y alcanza el 94,9 % del área apta, tras un progreso intersemanal de 7,3 p.p. El rinde promedio nacional se mantiene estable en 23,4 qq/Ha, consolidando la actual proyección de producción en 4,5 MTn.

A la fecha, se da por finalizada la recolección en las regiones Sur de Córdoba, San Luis y Centro de Buenos Aires, si bien aún restan algunos lotes puntuales que no modificarían la actual estimación, con rendimientos entre un 7 y un 12 % por encima del promedio de las últimas 10 campañas.

El área remanente se concentra exclusivamente en el sur de Buenos Aires y La Pampa, a la espera de condiciones adecuadas para cosechar, donde los rendimientos continúan siendo alentadores a pesar de los excesos hídricos registrados desde marzo.

Con estos resultados, el ciclo 2024/25 se encamina a alcanzar el segundo volumen de producción más alto de la serie PAS.

Febrero y marzo terminaron con lluvias que superaron ampliamente las medias históricas y con un 23% del área con excesos hídricos en los suelos y la severa tormenta del jueves pasado, los productores necesitan ahora buen tiempo para cosechar la oleaginosa.

Peleando contra el barro y la falta de piso, arrancó la cosecha de los primeros lotes de soja de primera en la región núcleo.

En Carlos Pellegrini los rindes de los primeros lotes (1%) apenas se acercan a 40 qq/ha. Son cuadros que sufrieron daños por altas temperaturas y esperan mejores resultados en el resto. En Monte Buey los primeros datos de cosecha no están dando lo previsto y los rindes están en 36 qq/ha.

Peleando contra el barro y la falta de piso, arrancó la cosecha de los primeros lotes de soja de primera en la región núcleo. Crédito: Reuters/Matias Baglietto

De todos modos, se prevé que esto no se generalice en el resto. En Aldao se estima que el rinde de la soja de primera no llegue a los 40 quintales como promedio.

“Hay que ver como termina dando el peso de mil (granos)”, indican. En los alrededores de María Susana se ven lotes con manchones que sufrieron la sequía. Esos sectores están con chauchas verdes y retención de hojas que dificultan la cosecha. Se calcula que empezaría la recolección en los próximos 7 a 10 días en el sur de Santa Fe y norte de Buenos Aires.

Queda claro que será una cosecha que dejará una gran brecha de rindes en soja, tanto en la de 1ra como en la de 2da. Incluso hasta puede superar los 15 a 20 qq/ha que se esperaban como diferencia entre los mejores y los peores lotes de cada zona.

Con las últimas observaciones de los lotes se está teniendo la certeza de que la recuperación de la sequía en soja de 2da ha sido proporcionalmente mejor a la de 1ra y que el promedio de rinde podría incluso superar los 30 qq/ha.

Se prevé que serían pocas las zonas en que la soja de primera superaría los 40 qq/ha, para lo cual el peso del grano será determinante. También hay una inferencia que parece imponerse para la próxima campaña.

En Aldao lo explican diciendo: “la soja debe superar los 40 quintales para dejar márgenes interesantes. Vemos que con los rindes de los últimos años le cuesta imponerse como negocio sostenible. Por lo que, si no hay un cambio de rumbo en los precios ni en las condiciones del negocio, la soja tendría una significativa pérdida de área en la próxima campaña”.

Antes de que el último evento de lluvias volviera a complicar la trilla, la cosecha de maíz temprano pegó un salto significativo en la región núcleo y alcanzó las 880.000 ha. De esta manera, la cosecha avanzó 30 puntos porcentuales. No todas las regiones avanzaron al mismo ritmo: el SE cordobés sigue rezagado con solo el 60% cosechado y recibió el peor golpe de la última tormenta.

“Nos agarró en plena cosecha, y en lugares como Wenceslao Escalante, Pascanas, Monte Maíz y Monte Buey, los daños fueron severos”, advierten los técnicos. En cambio, el centro-sur de Santa Fe ya finalizó la recolección. El avance del NE bonaerense es del 85%, 70% en el NO y en el extremo sur santafesino del 80%.

Los pisos de 40 qq/ha del norte de Buenos Aires contrastan severamente con los techos de 130 quintales del sudeste cordobés.

“Acá los rindes van de 60 a 100 qq/ha y depende de las diferencias en las lluvias de enero”, explican técnicos de Junín.

En Carlos Pellegrini, la cosecha finalizó con un rendimiento medio de 100 qq/ha. Crédito: Reuters/Rodolfo Buhrer

En Marcos Juárez, los resultados venían siendo muy buenos, con promedios de 110 qq/ha, aunque advierten que en las zonas afectadas por la tormenta de granizo aún se evalúa cuántos lotes podrán cosecharse debido a los daños severos. En Bombal, con el 80% del maíz ya levantado, el rinde promedio se ubica en 95 qq/ha. En Carlos Pellegrini, la cosecha finalizó con un rendimiento medio de 100 qq/ha.

En Córdoba, la zona de Wenceslao Escalante, Pascanas, Monte Maíz y Monte Buey fue el foco de la tormenta del jueves pasado. Se estiman que unas 60.000 ha fueron afectadas con daños que van del 30 al 100%. Gustavo Maggi, referente y productor del área de Monte Maíz y Monte Buey tuvo la gentileza de acercarnos esta imagen que muestra el impacto en el área.

“Algunos lotes fuimos a evaluarlos de inmediato, pero a otros no y no sabemos si podrán cosecharse. El daño fue grande”, dicen los técnicos de la zona.

En Santa Fe, el corredor que une Casilda, Fuentes, Acebal y Villa Amelia fue el epicentro de la tormenta. En Acebal, el fuerte viento terminó acostando el maíz tardío, dejándolo por manchones a 40 cm del suelo.

En Santa Fe, el corredor que une Casilda, Fuentes, Acebal y Villa Amelia fue el epicentro de la tormenta.

En los alrededores de Casilda, algunos lotes de soja fueron revolcados por el viento provocando desgrane del cultivo. En maíces de segunda, el impacto fue más notorio: “el viento deshilachó hojas y en algunos lotes volcó plantas, aunque en general no hubo grandes pérdidas”.

Hubo grandes posibilidades de volver a tener otro evento de tormentas muy violentas, similares a las del jueves pasado en la región núcleo el domingo 30 de marzo.

“Se dio un cambio muy favorable que evitó un nuevo golpe de clima extremo en el centro del país: la circulación que venía de sur a norte pasó de oeste a este, y la peor parte del evento de la tormenta del domingo 30, apenas tocó el norte de Buenos Aires con 24 mm en Pergamino. Sí afectó con gran severidad al centro este, como en Saladillo y 25 de Mayo”, explica el consultor Elorriaga.

Mañana, viernes 4 de abril, entrará aire muy frío hacia la región central, proveniente de la Patagonia, donde los registros podrían ser de hasta 5 grados bajo cero.

En la región núcleo se esperan temperaturas mínimas en descenso que alcanzarían los registros más bajos durante el sábado 5 de abril con 1 a 3°C. Si se producen heladas importantes, podría haber un impacto negativo en los cultivos de soja y maíz de 2da o tardíos, donde todavía abril es un mes clave para el llenado de los granos.

En la zona de Alberti (centro este de Buenos Aires) advierten que a la soja de 2da está en R5,5 y una helada ahora interrumpiría el llenado. “Ya nos pasó en la campaña 2021/22 que por una helada a principios de abril pasamos de esperar rindes de 40 qq/ha a cosechar 11 o 12 qq/ha. También es un riesgo grande para los maíces tardíos”, advierten técnicos del área.

El Reporte del Mercado de Granos BCR, muestra los temas más resonantes de la coyuntura agroindustrial con foco en Argentina. En esta edición, se destaca el gran dinamismo en el ingreso de camiones de maíz al Gran Rosario en el primer bimestre del año y cómo avanzan las descargar del maíz 2024/25.

El ritmo que está teniendo el anote de ventas externas de maíz 2024/25 (DJVE) tras el comienzo de la nueva campaña; cómo avanza la situación comercial de la soja nueva a pocas semanas de que comience la cosecha 2024/25.

Entre diciembre y febrero el precio futuro del maíz en el mercado a término de Chicago escaló 15%. El mercado local replicó esta tendencia, y la Pizarra Rosario escaló un 7% en dólares al tipo de cambio MEP.

Por el lado de la demanda externa, el contexto de Brasil con stocks ajustados, alta demanda doméstica del cereal y cierto atraso en la cosecha favoreció al mercado FOB de Argentina, ya que parte de la demanda externa del cereal brasilero se trasladó a la plaza local, consiguiendo embarques récord de maíz para cada mes desde diciembre.

Claramente, esto estuvo acompañado de una buena dinámica comercial del stock remanente de la cosecha vieja, que permitió mantener fluida a la cadena comercial.

La dinámica virtuosa para el mercado argentino llevó a que el ingreso de camiones al Gran Rosario registre valores máximos, traccionando entregas de lo que hoy es ya granos correspondientes a la campaña vieja 2023/24.

Solo en enero ingresaron 52.324 camiones a los puertos, más que el acumulado entre febrero y marzo del 2023.

En base a datos de Williams Entregas, puede estimarse que solo en enero ingresaron 52.324 camiones a los puertos, más que el acumulado entre febrero y marzo del 2023, campaña castigada severamente por la sequía, pero meses estacionalmente marcados por el inicio de la cosecha.

Luego, en febrero la dinámica fue prácticamente igual, marcando un hito para el mes y alcanzando un récord para el trimestre diciembre-febrero de más de 137.000 camiones, con un promedio de 28 t por camión habrían ingresado a los puertos del Up-River 3,8 Mt de maíz (el 66% ingresando durante 2025).

Sin embargo, transcurrido casi la mitad del mes de marzo todavía la típica estacionalidad fruto del inicio fuerte de la cosecha de maíz temprano en Argentina no se ha sentido sobre las terminales portuarias.

Lluvias recurrentes han interrumpido el flujo de cosecha, y en las dos primeras semanas del mes solo ingresaron 10.000 camiones con maíz, siendo el acumulado más bajo en una década (inclusive por debajo del año 2023) y cortando con la inercia del cereal.

Del lado de las proyecciones productivas, esta semana el informe mensual de estimaciones de GEA-BCR recortó a 44,5 Mt la producción de maíz para el ciclo 2024/25, muy lejos del rango potencial de 52 a 53 Mt que se esperaba a fines del año pasado.

Lluvias recurrentes han interrumpido el flujo de cosecha.

En línea con lo anterior, las registraciones de ventas al exterior a esta altura también corren muy por detrás de lo normal para los últimos seis años. Con 3,6 Mt registradas en DJVE a la fecha, es el acumulado más bajo desde la 16/17.

En general, se observa un cambio de patrón en la forma de anotar ventas externas, sin grandes adelantos en el tiempo respecto al anote. El sector exportador estaría operando más cubierto entre compras domésticas y ventas externas, sumado que cambiaron las reglas de juego tanto a nivel macroeconómico como normativo.

En este sentido, se destaca un mayor volumen de registraciones de DJVE para embarques cercanos, mientras que no crece con fuerza el anote para embarques muy diferidos.

Dentro del nuevo marco arancelario, actualmente anotar de forma muy anticipada también tiene un costo financiero más amplio, debido a que se deben liquidar los dólares de toda la exportación a los 15 días de la registración para acceder a las alícuotas de Derechos de Exportación reducidas.

Mientras que antes solo era obligatorio ingresar el monto de los DEX a los 5 días del anote y el resto al poco tiempo de cumplido el embarque.

En este contexto, en lo que respecta al maíz, en los últimos 20 días se registraron en DJVE el 60% del total de toneladas de maíz registradas para la 2024/25.

Dando vuelta la página para centrarnos en el mercado de soja, faltan pocas semanas para que comience formalmente la campaña 2024/25 el próximo 1 de abril, y se continúa observando un mercado cauteloso a la hora de cerrar negocios.

Hasta el momento se comercializaron 6,7 Mt entre industria y exportación según SAGyP, lo cual es 14,4% de lo previsto a producir y el menor guarismo relativo desde el ciclo 2015/16 para esta altura del año.

Las recientes proyecciones de producción de GEA-BCR marcan 46,5 Mt de soja para la campaña 2024/25, lo cual es 1 Mt menos que el mes pasado y 3,5 Mt menos que la campaña pasada.

Se destacan mejoras muy importantes en las condiciones de los cultivos de zona núcleo, pero que no llegan a compensar las complicaciones en la región norte, afectada por falta de agua, y destacando algunas subzonas de la región central con excesos hídricos.

Hasta el momento se comercializaron 6,7 Mt entre industria y exportación. Crédito: Flavio Raina/Archivo

El comentario es que la variabilidad de rindes entre lotes y regiones podría ser grande, lo cual genera incertidumbre en materia productiva en un contexto donde los rindes de equilibrio en campo alquilado con los precios actuales están relativamente altos.

Si se analiza el basis de A3 contra Chicago ajustado por DEX actuales, la posición a cosecha del mercado local se está fortaleciendo luego de la baja temporal de retenciones, ubicándose por encima del promedio.

Esto indica que persisten buenas cotizaciones contra Chicago. A nivel internacional, en el corto plazo se percibe escasez de soja en China, lo cual brinda cierto soporte a las cotizaciones en general, especialmente en un contexto de atraso logístico para los embarques de Brasil, que persistiría al menos hasta finales de abril cuando se haga sentir la estacionalidad de la cosecha sudamericana.

El Ministerio de Agricultura de China, reportó en su último informe mensual CASDE una situación de escasez de soja y “las expectativas alcistas de corto plazo son fuertes” para su mercado local.

Del lado de los márgenes brutos para la industria y la exportación, a los precios que cotiza el futuro soja mayo de A3 éstos no lucen favorables para exportar poroto.

No obstante, hace algunas semanas atrás cuando las primas en Brasil subieron con fuerza se realizaron algunos anotes de ventas externas (DJVE) para poroto por 388.000 toneladas para embarcar entre mayo y junio con destino muy probable a China.

Para el caso de los productos industriales, en el siguiente gráfico se muestra el margen bruto teórico sin considerar el costo de industrialización – que en el promedio de la industria ronda los USD 18, y en general se encuentra similar al año pasado a esta altura y mejor en comparación con el año 2022 y 2023.

Se recalca que, la conveniencia de comprar a los precios actuales de mercado depende de la eficiencia de cada industria, ya que plantas con alto costo relativo de industrializar no alcanzarían a registrar un margen bruto neto positivo actualmente.

Transcurridos casi 4 meses desde el comienzo de la campaña 2024/25 de trigo en Argentina, hasta el 5 de marzo se comercializaron 10,89 Mt según datos de SAGyP, marcando el mayor valor absoluto desde la campaña 2021/22.

Como porcentaje de la producción, sin embargo, se comerció el 56,4% y es el menor avance relativo desde la campaña 2016/17, tomando una cosecha de 19,3 Mt.

Por otro lado, considerando lo que se vendió y que aún no tiene precio firme respecto al total comerciado representa solo el 14% y en comparación a los años anteriores es el guarismo más bajo desde la campaña 2019/20.

Hasta el 5 de marzo se comercializaron 10,89 Mt según datos de SAGyP.

Esto puede marcar cierta reticencia en brindar condiciones a fijar en el mercado y la búsqueda de concretar mayor proporción de negocios con precio firme. En cuanto a la dinámica que está teniendo el mercado de trigo según SIO-Granos, tampoco se están haciendo muchos negocios con entregas diferidas largas.

Esto en línea con un programa de exportación que crece de forma paulatina y muy cubierto entre lo anotado de DJVE y compras internas de la exportación, por lo que no habría tanto apremio por originar con rapidez.

A esto se agrega que los precios FAS diferidos hacia el mes de junio/julio no darían buen margen actualmente para cerrar negocios FOB, con un mercado que podría estar esperando mejores valores de exportación a medida que nos alejamos del período de cosecha.

Las lluvias de las últimas horas en la región núcleo fueron más abundantes de lo esperado y presentaron una distribución mucho más pareja que en eventos anteriores.

Según datos recopilados hasta las 8 de la mañana por la Bolsa de Comercio de Rosario, se registraron acumulados que superaron los 70 y 80 milímetros en localidades del norte de Buenos Aires y el sur de Santa Fe, como Baradero (80 mm), Laboulaye (70 mm) y Pergamino (66 mm).

Uno de los factores clave que explican la intensidad de estas precipitaciones fue la combinación de temperaturas extremadamente altas en días previos -con registros de hasta 41°C en buena parte de las estaciones- y el ingreso de un frente frío que provocó un descenso abrupto de más de 20°C en pocas horas.

Las lluvias recientes son un alivio importante y oportuno para la soja

Este choque térmico generó tormentas intensas que lograron cubrir una porción importante del área agrícola con lluvias superiores a lo previsto.

Si bien la mayor parte del norte de Buenos Aires, el centro-sur de Santa Fe y el sur de Córdoba recibieron acumulados importantes, el cuadrante noroeste de la región núcleo quedó con registros mucho más bajos.

“La que pasó y la que viene son semanas claves para la soja y el maíz tardío, y las precipitaciones registradas durante el fin de semana son fundamentales para sostener rindes y empezar a ponerle un piso a la cosecha de la zona núcleo”, explicó Cristian Russo, Jefe de la Guía Estratégica para el Agro de la Bolsa de Comercio de Rosario.

Las lluvias del reciente fin de semana dejaron de 10 a 90 milímetros con un claro gradiente hacia el norte de la región núcleo, dónde se observan los mayores acumulados.

Los valores más elevados se registraron en Irigoyen, con 90,4 milímetros, e Idiazábal, con 82,2 milímetros. También se destacan Carlos Pellegrini, con 84,4 milímetros, y Colonia Almada, con 66 milímetros. En la localidad de Ramallo, en tanto, se registraron 46,6 milímetros.

“Lo más importante quedó desde el centro de la región núcleo hacia el norte. Esta vez, las tormentas más importantes se observan por encima de la línea horizontal que cruza a Rosario”, señaló Russo.

Las lluvias recientes son un alivio importante y oportuno para la soja

El agrónomo dice, también, que las lluvias continuarán en las próximas 48 horas en el norte del país, lo que podría favorecer también a zonas críticas como Chaco.

“El ingreso de una circulación más húmeda a través del norte de Uruguay, Corrientes y Entre Ríos -que ya el consultor Elorriaga comentaba como posibilidad la semana pasada- se está concretando. Esto posibilitará precipitaciones con un despliegue más generalizado y de mayor cobertura en el norte de la región pampeana”, indicó.

Y agregó: “Venimos comentando la situación complicada que atraviesa Chaco. Hubo algunos milímetros este fin de semana, pero ojalá que llegue agua en cantidad significativa para salvar la cosecha”.

Por otro lado, el analista advirtió que, tras estas precipitaciones, los pronósticos indican una semana de estabilidad con temperaturas en aumento, sobre todo hacia el fin de semana, lo que podría generar un nuevo desafío para los cultivos.

No obstante, las lluvias recientes son un alivio importante y oportuno para la soja en una campaña que venía muy complicada en la región núcleo.

-Baradero: 80 mm

-Laboulaye: 70 mm

-Pergamino: 66 mm

Los acumulados más importantes se dieron al norte de la zona núcleo.

-Bigand: 60 mm

-Chovet: 54 mm

-Maggiolo: 52 mm

-Rojas: 38 mm

-Rufino: 38 mm

Tras la recesión que se extendió entre junio de 2022 y marzo de 2024, la economía argentina mostró señales de recuperación, aunque de manera desigual.

Según un informe del Centro de Investigación del Ciclo Económico (Cicec), integrado por las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe, el 2024 cerró con nueve meses consecutivos de crecimiento, pero con sectores que aún no lograron reponerse del impacto de la crisis previa.

Entre los sectores ganadores de 2024, la producción agrícola fue uno de los motores de la recuperación, impulsada por una mejora en las condiciones climáticas y la recomposición de la cosecha tras la sequía de años anteriores.

La producción agrícola fue uno de los motores de la recuperación.

También el empleo en el sector privado mostró una evolución positiva, con un aumento del 2,2%.

La industria automotriz registró un repunte en la segunda mitad del año, beneficiada por medidas de incentivo a la producción y el consumo.

Por el contrario, los sectores que afrontaron más dificultades en 2024 fueron la construcción, que acumuló una contracción del 35,9% debido a la caída de la obra pública, y el comercio minorista, afectado por la pérdida de poder adquisitivo de la población.

La recaudación fiscal también tuvo un año complicado, con una caída real del 18,3% en términos reales.

En comparación con crisis previas, el informe señala que la última recesión tuvo una duración superior al promedio de 19 meses y una caída de actividad del 8,3%, similar a la media histórica.

El empleo en el sector privado mostró una evolución positiva.

Por otro lado, la velocidad de la caída de la última recesión fue menor que en otras recesiones, con una variación anualizada del -4,5%, por debajo del promedio de -5,3% registrado en crisis anteriores.

El informe destaca, asimismo, que de las últimas fases expansivas, este ha sido el mejor comienzo desde 2009, con un crecimiento acumulado del 4,9% en los primeros nueve meses de recuperación.

De cara a 2025, el desempeño de la economía dependerá de la consolidación del crecimiento en sectores clave como la industria y la construcción, así como del impacto de nuevas políticas económicas.

El desempeño de la economía dependerá de la consolidación de la industria.

Aunque el inicio de la recuperación ha sido sólido, será fundamental sostener la expansión y generar condiciones para un crecimiento estable en el mediano plazo.

(Por Federico Aguer) - La carinata es un cultivo sustentable de semillas oleaginosas no modificadas genéticamente que se cosecha a nivel mundial para biocombustibles alternativos y harina para alimentación animal. Su grano contiene aproximadamente el 48% de un aceite no comestible de alta calidad, por lo que resulta una alternativa excelente para la producción de biocombustibles de segunda generación para la industria aeronáutica. Por lo tanto, es un cultivo certificado y sostenible que brinda al productor una alternativa más para la diversificación de cultivos en la rotación.

En el marco del Congreso de Aapresid, conversamos con el Ing. Agr. Juan Naput, Gerente Regional de Nuseed, quien remarcó la trascendencia del evento para poner sobre el tablero este novedoso paquete tecnológico, sustentado en un cultivo de cobertura con renta garantizada.

"Este es uno de los eventos más importantes del país, en el que seguimos presentando a la carinata como también la nueva generación de girasoles Nusol y Paraíso, y nuestro sorgo con tecnología Paladium, que viene con resistencia a imidazolinonas (*)", explicó.

Respecto del cultivo de carinata "vemos una evolución muy positiva, sobre todo en el norte del país, este año teníamos mayor cantidad de hectáreas, pero no alcanzó la humedad del suelo, y ya empezado el mes de mayo registramos algunos inconvenientes, con una demora en la cosecha de soja, pero estamos muy conformes con el crecimiento del cultivo".

Consultado por el tema ambiental, admitió que "nos atraviesa a todos, y dentro de eso somos un actor más dentro de la cadena. Y como empresa ofrecemos una alternativa de solución a esto que nos pide la sociedad".

Naput admite que "como empresa hay una apuesta muy grande a este cultivo, que entendemos es una solución viable a este tipo de demandas y vemos a futuro un crecimiento muy importante. Del año pasado a este hemos duplicado el área, pese a la sequía, y es un cultivo que tiene 6 años, es un cultivo nuevo par le productor, generar confianza lleva tiempo. Ofrecemos un negocio rentable y transparente, agronómicamente funciona muy bien para nuestra región. Lo que ofrecemos es lo que se ve a campo y de a poco los productores lo están comprobando".

(*) Las imidazolinonas son una familia de herbicidas cuyo modo de acción consiste en la inhibición de la síntesis de los aminoácidos de cadena ramificada de las plantas susceptibles.