La Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó una modificación normativa que amplía las posibilidades de inversión para adolescentes a partir de los 13 años.

La resolución, publicada en el Boletín Oficial, autoriza a que los menores de edad puedan cursar órdenes de suscripción en distintos tipos de Fondos Comunes de Inversión Abiertos (FCI), más allá de los ya habilitados Money Market, siempre bajo supervisión de un adulto responsable.

El organismo sostiene que la medida busca acompañar el crecimiento del ahorro joven y promover la educación financiera desde edades tempranas.

La reforma se enmarca dentro de la Ley de Mercado de Capitales, que asigna a la CNV la tarea de promover el desarrollo del sistema financiero y crear herramientas que amplíen el acceso de los inversores.

Según la resolución, el crecimiento sostenido de menores que utilizan los FCI Money Market motivó al organismo a actualizar las normas y habilitar nuevas alternativas para este segmento.

La medida también toma en cuenta lo dispuesto por el Código Civil y Comercial, que permite que los menores ejerzan ciertos actos por sí mismos cuando cuentan con suficiente madurez, siempre con el acompañamiento de sus representantes legales. Ese esquema es el que la CNV traslada ahora al mercado de capitales.

En los últimos años, el Banco Central ya había dado un paso en este sentido al habilitar, mediante la Comunicación “A” 6700, la creación de cuentas bancarias a nombre de menores de edad, un requisito clave para operar instrumentos financieros digitales.

La CNV había acompañado ese cambio con resoluciones previas: la RG 977 en 2023, que permitió a adolescentes invertir en Money Market, y la RG 1023 en 2024, que creó un régimen especial para la apertura de subcuentas comitentes para jóvenes.

La nueva resolución profundiza ese camino y amplía el universo de posibles inversiones.

La norma establece que, desde los 13 años, los menores podrán cursar órdenes de suscripción de cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión Abiertos mediante plataformas digitales. Para hacerlo, deberán contar con la autorización expresa de su representante legal, quien continuará siendo titular de las cuotapartes hasta que el joven cumpla la mayoría de edad.

Uno de los puntos centrales es la obligatoriedad de vincular la cuenta bancaria o cuenta de pago del menor con la de su representante legal, lo que permite identificar claramente los fondos utilizados y evitar movimientos no autorizados. El sistema de colocación también deberá distinguir y registrar cuáles operaciones fueron realizadas por el menor autorizado.

Una vez alcanzados los 18 años, la titularidad de las cuotapartes deberá pasar de manera automática y sin ningún cargo al joven inversor, permitiendo que continúe operando ya como adulto.

La resolución también establece límites estrictos: los adolescentes no podrán invertir por sí mismos ni con intervención de un adulto en Fondos Comunes de Inversión Cerrados ni en aquellos destinados exclusivamente a Inversores Calificados, dado que estos productos implican mayores riesgos o requieren conocimientos avanzados.

Otro aspecto destacado de la norma es la regulación de la publicidad dirigida a este nuevo segmento de inversores. La CNV prohíbe expresamente que las campañas de promoción o marketing de los FCI estén orientadas de manera específica a menores de edad.

Toda comunicación debe contener la misma información para el público general, evitando sesgos o estrategias que apunten directamente al público adolescente.

Asimismo, antes de cada suscripción, el sistema de colocación deberá garantizar que los menores hayan leído la información sobre el funcionamiento del fondo, sus características principales y los riesgos asociados. En el caso de los FCI que no sean Money Market, deberá advertirse de forma clara que esas inversiones pueden conllevar mayor volatilidad y plazos de rescate más largos.

Como parte de los requisitos, las plataformas deberán ofrecer un acceso específico a contenidos de educación financiera, adaptados a la comprensión de adolescentes y orientados a explicar aspectos básicos del mercado de capitales. Ese material no podrá incluir ningún tipo de oferta de servicios financieros ni promover productos, sino que deberá limitarse a brindar información formativa.

El presidente de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), Alfredo González, se reunió este miércoles con el titular de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Roberto Silva, para impulsar a la educación financiera como eje fundamental para acercar a las pymes al mercado y a sus instrumentos como alternativa de financiamiento. “Sólo el 3% de todo lo que mueve el mundo financiero argentino está direccionado a financiamiento pyme, lo que es un número muy bajo”, dijo González.

Por su parte, Silva destacó que “promover la inclusión de las pymes a través de acciones concretas de educación financiera es clave para el desarrollo del mercado de capitales”.

Durante el encuentro, CAME y CNV plantearon acciones concretas para desarrollar a lo largo del año. Entre ellas, se destacan: realizar talleres de trabajo en diferentes provincias para buscar casos concretos destinados a obtener financiamiento en el mercado; diagramar un programa de formación para pymes en los instrumentos del mercado de capitales; continuar el trabajo de ambas instituciones en pos de la educación financiera en lo que respecta a financiamiento y sus beneficios.

Participaron por la CNV la vicepresidenta, Patricia Boedo; la vocal del directorio, Sonia Salvatierra; y la gerenta de Asuntos Institucionales, Anahí Alujas. Por CAME, la jefa de Financiamiento y Competitividad Pyme, Carolina Marceca.

El Gobierno nacional cerró hoy aún más el cepo en las operaciones que se realizan en la Bolsa de Comercio con el objetivo de mantener controladas las cotizaciones financieras en las últimas cuatro ruedas previas a las elecciones.

Lo hizo a través de una resolución de la Comisión Nacional de Valores (CNV), quien limitó las operaciones con CEDEARs, los títulos que se utilizan para realizar las transacciones en el Contado con Liquidación (CCL).

Según se desprende de la norma, no se afecta a los inversores minoristas y sólo apunta a un aspecto de la operación de los Agentes de Negociación y los Agentes de Liquidación y Compensación (ALyCs).

Los CEDEARs o Certificados de Depósitos Argentinos son instrumentos de renta variable de compañías extranjeras que se pueden adquirir localmente y en pesos.

La norma que emitió la CNV obliga a las AlyCs a la presentación de una declaración jurada para realizar una operación.

Además sumó la posibilidad de no usar parking para comprar dólar Contado con Liquidación(CCL) por SENEBI (otro mercado bursátl) mientras se descargue esos dólares vía desarme de CEDEARs contra pesos argentinos.

Para tomar esta medida la CNV sostuvo que "en el actual contexto económico imperante y en el marco de la reciente evolución del mercado de cambios, se torna necesario reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real, así como el impacto de las operaciones instrumentadas en el mercado de capitales a través de la compra venta simultánea de valores negociables".

La medida entra en vigencia a partir de este martes mediante la Resolución General 982/2023 publicada en el Boletín Oficial.

La norma aclara que es de "carácter extraordinario y transitorio", hasta tanto "hechos sobrevinientes hagan aconsejable su revisión y/o desaparezcan las causas que determinaron su adopción".

Mas Cepo a Las Operaciones ... by El Litoral

La Comisión Nacional de Valores (CNV) implementó restricciones en la adquisición de dólares financieros por parte de inversores extranjeros. Esta medida busca fortalecer el control del mercado de capitales y prevenir actividades relacionadas con el lavado de dinero y evasión fiscal.

La decisión se concretó en respuesta a una solicitud previa del Banco Central y se formalizó mediante la Resolución General 981/2023, publicada en el Boletín Oficial.

La iniciativa surge en el contexto de un acuerdo de cooperación y compartición de información entre la CNV, la Unidad de Información Financiera (UIF) y la AFIP. Las disposiciones temporales afectan a inversores extranjeros, agentes de valores extranjeros y grandes inversores locales, incluyendo a las sociedades de bolsa (Alycs), Agentes de Negociación (AN) y Agentes de Corretaje de Valores Negociables (ACVN).

La Comisión Nacional de Valores (CNV) limitó la compra de dólares financieros para inversores extranjeros.

Las disposiciones que ya están en vigor comprenden lo siguiente:

Según la Resolución General, todas estas medidas buscan "optimizar y fortalecer los mecanismos de supervisión y control por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos, la Unidad de Información Financiera y la CNV, dentro de sus respectivas competencias".

La Comisión Nacional de Valores aplico este miércoles más restricciones sobre los dólares financieros al modificar la operatoria para evitar nuevos arbitrajes en el mercado.

La entidad lo hizo a través de resolución general 969, que prohíbe la compra de bonos soberanos (tanto Bonares como Globales) en CI (contado inmediato) o en liquidación en 24 horas, si anteriormente se vendieron en el plazo de 48 horas.

Nuevas disposiciones:https://t.co/dzIpk3f4Yx pic.twitter.com/W4u89UovPM

— CNV Argentina (@CNVArgentina) August 2, 2023

La resolución dispone que los agentes podrán dar curso a órdenes para concertar operaciones de compra de bonos soberanos denominados y pagaderos en dólares con liquidación en moneda extranjera sólo si durante los quince (15) días corridos anteriores el cliente no concretó operaciones de venta de bonos.

Para la CNV, con esta nueva reglamentación “se perfeccionó la regulación con la finalidad de garantizar que el volumen de negociación en bonos soberanos en dólares sea genuino, eliminando la influencia de arbitrajes y asegurando una representación más fiel de las transacciones reales de activos”.

De esta forma se agrega una limitación a la operatoria en los dólares financieros en diferentes plazos que es “algo que sólo utilizan inversores sofisticados tratando de obtener una rentabilidad con bajo riesgo”.

A partir de ahora, “para poder comprar un bono denominado en dólares con liquidación en moneda extranjera, en un plazo de liquidación menor que 48 hs, el inversor no tiene que haber vendido en los 15 días anteriores (y se compromete a no hacerlo en los 15 días subsiguientes) bonos soberanos denominados en dólares con liquidación en moneda extranjera”.

El dólar “blue” arranca la jornada en $ 492, mientras el mercado espera por el impacto que puedan tener las nuevas medidas que traban las operaciones para obtener divisas en la Bolsa de Comercio.

Durante la víspera el billete informal avanzó $ 2 y mantuvo la tendencia alcista de ruedas previas.

Por su parte, el dólar MEP abrirá la rueda en $ 466,09 y el Contado con Liquidación en $ 481,11.

Anoche la Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió una resolución por la que buscó frenar una operación financiera que realizaban operadores de mercado comprando y vendiendo bonos que les redituaba una ganancia inmediata.

El organismo dispuso que quienes compren dólares en la Bolsa no podrán operar con ningún otro instrumento en dólares por 15 días, evitando de esta forma la compra/venta continua.

Esta resolución no impide a un inversor pequeño o grande comprar dólares en la Bolsa y luego retirarlos o pasarlos a su cuenta. Lo que quedó restringido es una segunda operación sobre instrumentos en dólares.

Con esta medida, el Gobierno busca tener que utilizar menos recursos para intervenir en esos mercados y mantener a raya las cotizaciones de los dólares financieros.

El dólar oficial iniciará la rueda a un valor de $ 245,53, mientras que el mayorista lo hará en $ 234.95.

En la jornada de ayer el Banco Central adquirió US$ 14 millones y acumuló en el mes adquisiciones por US$ 180 millones, insuficientes para la época del año.

Dado el faltante de US$ 20 mil millones de ingresos por la sequía, las reservas internacionales mantiene una tendencia decreciente y ayer perforaron el piso de US$ 33 mil millones para situarse en US$ 32.907 millones.

Las reservas brutas del Banco Central (BCRA) volvieron a caer y quedaron por debajo de los US$ 33.000 millones.

Según informó la autoridad monetaria, las reservas cerraron en US$ 32.907 millones.

Los operadores económicos mantienen las preocupaciones por el bajo nivel de reservas internacionales, en momentos de escasez de divisas en el contexto de la sequía, la caída de exportaciones y los fuertes vencimientos de deuda previstos para junio y julio.

El gobierno aceleró las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la reformulación del programa acordado para poder tener cuanto antes los desembolsos del organismo y hacer frente a los pagos que se vienen.

Las reservas internacionales brutas del BCRA disminuyeron el lunes US$ 93 millones y finalizaron en US$ 33.062 millones, un nuevo piso desde el 11 de octubre de 2016.

Este martes las liquidaciones por dólar soja disminuyeron un 29,9% o US$ 28,4 millones respecto del lunes, y aportaron US$ 66 millones.

El BCRA finalizó con un saldo neto comprador de 14 millones de dólares, porque hubo pagos de importación de energía por unos US$ 50 millones.

Durante este año los activos del BCRA disminuyeron en US$ 11.536 millones o un 25,9 por ciento, incumpliendo con las metas de reservas para el primer trimestre que figuran en los acuerdos con el FMI.

El Gobierno debe afrontar los vencimientos con el FMI y también los compromisos de deuda con bonistas, ya que el 9 de julio próximo se deben pagar unos USD 1.000 millones de intereses de los bonos emitidos en la reestructuración de 2020 (Bonares y Globales), de los cuales se estima que un 70% están en manos de inversores privados.

La urgencia en cerrar el acuerdo con el Fondo es porque permitirá recibir los desembolso y poder pagar los compromisos de deuda, teniendo en cuenta que los meses de junio y julio son los más comprometidos en cuanto a vencimientos.

El ministro de Economía, Sergio Massa, ordenó la apertura de un sumario en la Comisión Nacional de Valores para que investigue si existió algún hecho delictivo en la compra de gran cantidad de bonos de esta semana.

Buscará determinar si alguien hizo una ganancia indebida aprovechando una supuesta “información privilegiada”. La recompra de títulos públicos fue anunciada por Massa el miércoles antes de la reapertura de los mercados, y llegará hasta los US$ 1.000 millones.

Más allá del sumario que se abrirá en la CNV, también existe la posibilidad de que la Securities and Exchange Commission (SEC), la autoridad regulatoria de los mercados de Estados Unidos haga su propia investigación, dado que las posibles maniobras ilegales, si existieron, se hicieron con bonos que la Argentina inscribió en ese mercado, bajo legislación de los Estados Unidos.

Las sospechas giran, sobre todo, ante el fuerte incremento del volumen operado en ciertos bonos en las dos ruedas previas -lunes y martes- al anuncio de recompra, que se grabó el martes a la noche y se difundió el miércoles a las 9 de la mañana. En el mercado siguen con atención esta cuestión que puede impactar sobre la deuda soberana.

En Economía buscan determinar si se podría haber utilizado información privilegiada asociada al anuncio de la recompra para obtener una ganancia por un aumento del precio en dólares de los bonos.

Si hubo alguien haciendo una operación de insider trading necesariamente tomó posición comprando GD30 con dólares, pues la tendencia de los tipos de cambio paralelos era claramente al alza.

Massa pedirá que se indague la existencia de maniobras especulativas en la compra-venta de títulos públicos en mercados regulados por la CNV bajo distintas monedas de liquidación, con el objetivo de manipular la plaza y generar un alza en las cotizaciones de los tipos de cambio paralelos comúnmente conocidos como dólar MEP y dólar Contado con Liquidación (CCL).

Además, pedirá la identificación, en su caso, de los posibles beneficiarios de esas maniobras, incluyendo aquellos que hayan comprado títulos denominados en dólares utilizando pesos y/o que hayan vendido esos mismos títulos contra moneda extranjera.