Mientras posterga un nuevo acuerdo con el FMI por falta de cumplimiento de las metas y ausencia de nuevos compromisos, el gobierno evita precisiones sobre el supuesto saldo negativo de reservas netas del Banco Central por entre 5 y 6 mil millones de dólares, lo que supone haber usado dinero de ahorristas depositados a su vez por los bancos en “encaje” (resguardo) en el BCRA. Eso más allá de la deuda con importadores por hasta US$15 mil millones.

En ese estrés financiero, Economía habría utilizado el equivalente a unos US$3,4 mil, de los US$5 mil millones -en yuanes- prestados por China a través del Swap, con tasas que podrían duplicar a los préstamos del FMI, y sobre todo con plazos y condicionalidades que la Casa Rosada no ha dado a conocer.

Desde Washington, la vocera del Fondo, Julie Kozack, reconoció discusiones virtuales frecuentes con Economía pero no brindó detalles sobre las diferencias técnicas, que incluirían exigencias de simplificación cambiaria y devaluación acelerada. Aclaró que China no presentó una carta para presionar por un rápido desembolso.

En Buenos Aires se dejó trascender que hay otros US$5mil millones equivalentes “disponibles” para la gestión de Sergio Massa; desde Estados Unidos dejaron en claro que no aceptarían yuanes (quedarían sólo para pagar importaciones argentinas desde china) y esperan determinar si hay una nueva ronda de “dólar soja” para acumular reservas.

En materia de deuda interna e internacional, en junio el gobierno -en tres licitaciones- colocó títulos públicos por $9.017.678 millones, pagó amortizaciones al FMI por USD$2.676 millones (lo hizo con Derechos Especiales de Giro que previamente le había dado el propio organismo) y hubo colocaciones netas de Adelantos Transitorios del BCRA por $688.000 millones, con lo que el stock aumentó a $4,15 billones, levemente por encima de lo pautado para esta altura del año.

Pero entre julio y diciembre, se estiman vencimientos por deuda interna e internacional, por el equivalente a US$35.690 millones.

La Oficina de Presupuesto del Congreso informó que en junio, el gobierno nacional realizó colocaciones de bonos y letras del Tesoro por el equivalente a US$38.170 millones. En tres licitaciones se dispusieron instrumentos pagaderos en pesos por un total en valor efectivo (VE) de $9.017.678 millones (equivalentes a valores nominales US$37.588 millones), de los cuales $7.263.597 millones se emitieron por un canje voluntario de bonos duales, bonos USD linked, bonos en pesos ajustables por CER, LEDES y LECER con vencimiento entre junio y septiembre.

Se recibieron desembolsos de préstamos por US$658 millones y se pagaron amortizaciones por US$2.816 millones, explicadas principalmente por el pago al FMI por el préstamo Stand-by por el equivalente a US$2.676 millones (se pagó en Derechos Especiales de Giro, la moneda propia del FMI).

Siempre durante el sexto mes del año, se registraron colocaciones netas de Adelantos Transitorios (AT) por $688.000 millones, con lo cual el stock aumentó a $4,15 billones. Así, el financiamiento del Banco Central al Tesoro durante el primer semestre del año acumuló $1.358.000 millones.

En junio se cancelaron intereses por el equivalente a US$497 millones, de los cuales 53% fueron en moneda extranjera. Los vencimientos de deuda estimados para el mes de julio totalizan el equivalente a US$9.395 millones, incluyendo la deuda en cartera de organismos del Sector Público Nacional.

En moneda extranjera, sobresalen los pagos de capital al FMI por US$2.627 millones, aproximadamente. Entre julio y diciembre de 2023 se estiman vencimientos por el equivalente a US$35.690 millones.

El financiamiento del Banco Central al Tesoro se aceleró en los últimos dos meses y acumuló $1.358.000 millones en el primer semestre del año.

Más “mecha”

El plazo promedio de los títulos públicos colocados mediante licitación en junio fue de 489 días, lo que “alargó la mecha” de vencimientos que -actualizados por dólar o inflación- deberá afrontar el próximo gobierno. Según la OPC, “el incremento estuvo impulsado en parte por los títulos emitidos en el canje, que representan 81% del total de las colocaciones por licitación del mes y tienen un plazo promedio en conjunto de 540 días. El plazo fue de 530 días para los bonos duales, 408 días para los títulos US$ linked, 440 días para los títulos en pesos ajustables por CER y 16 días para los títulos en pesos a tasa fija”.