Las exportaciones argentinas de aceite de soja alcanzaron un récord histórico en los primeros cinco meses de la campaña 2025/26. Entre mayo y septiembre se embarcaron 3,03 millones de toneladas, superando por primera vez la barrera de los tres millones para ese período, de acuerdo con datos de INDEC y NABSA.

El principal factor detrás de esta dinámica es la fuerte demanda internacional, especialmente de India, que se mantiene como el mayor importador mundial de aceites y viene incrementando sus compras de aceite de soja.

A esto se suma un escenario particular para los países competidores. Algunos de los principales exportadores están destinando una mayor proporción de su producción al mercado interno, principalmente para la elaboración de biocombustibles, reduciendo así la disponibilidad para el comercio internacional.

El récord de volumen se combina además con precios elevados. Según datos de LSEG, el aceite de soja destinado a exportación se mantuvo durante 2026 por encima de los US$ 1.100 por tonelada, con períodos en los que superó los US$ 1.200. De esta manera, el incremento de los embarques también tendría un impacto significativo sobre el valor exportado.

El desempeño también es positivo para la harina de soja. Los embarques acumulados alcanzan 13,41 millones de toneladas, cerca de un millón de toneladas por encima del promedio de los últimos años. Agosto fue particularmente destacado, con 2,91 millones de toneladas exportadas, el mayor volumen mensual de los últimos doce meses.

En contraste, Brasil registró una disminución de sus ventas externas de harina. Durante agosto embarcó 2,02 millones de toneladas, el menor volumen desde febrero y por debajo del promedio de 2,4 millones de toneladas de los meses anteriores.

El contexto internacional también se refleja en el mercado local de soja. La pizarra alcanzó esta semana los $558.000 por tonelada, equivalentes a unos US$ 372,6, manteniéndose cerca de los máximos registrados a comienzos de septiembre.

En Chicago, el contrato de soja más operado, con vencimiento en noviembre de 2026, cerró el miércoles en US$ 485 por tonelada, recuperando terreno luego de la publicación del último informe WASDE y acercándose al máximo de los últimos tres años.

Entre los factores que siguen dando sostén a las cotizaciones aparece la expectativa de una mayor demanda china. También incide la evolución del mercado energético, con el petróleo por encima de los US$ 100 por barril, debido al conflicto en Medio Oriente, una situación que favorece los valores de los aceites vegetales utilizados como materia prima para biocombustibles.

Sin embargo, el nivel de precios comenzó a moderar el ritmo de comercialización en Argentina. Según el último dato oficial de la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca, durante la última semana se pactaron operaciones por 650.000 toneladas de soja, el menor volumen de las últimas cuatro semanas y claramente por debajo de las más de un millón de toneladas negociadas semanalmente en los dos períodos anteriores.

Mientras la soja sostiene valores elevados, el maíz de la campaña 2026/27 muestra un fuerte avance comercial pese a que la siembra recién alcanza el 7% de la superficie prevista.

Los compromisos de venta ya llegan a 6,48 millones de toneladas, el mayor volumen registrado para esta altura del ciclo. Además, el 53,5% de esas operaciones ya tiene precio fijado, el porcentaje más elevado de los últimos cuatro años. A esta altura de la campaña anterior, menos del 7% de las ventas tenía precio hecho.

Mirá tambiénEl agro argentino mira una nueva campaña con 155,8 Mt y exportaciones por US$ 42.200 millones

El mayor impulso comercial se produjo desde la segunda semana de agosto. Entre ese momento y comienzos de septiembre se comprometieron más de 4 millones de toneladas, más del 62% del volumen comercializado hasta entonces.

La mejora de los precios disponibles modificó posteriormente esa dinámica. Desde comienzos de septiembre, la pizarra de maíz alcanzó los US$ 196,8 por tonelada, un 11% más que a comienzos de mes. Los precios futuros, tanto para cosecha como para diciembre, se mantuvieron alrededor de los US$ 208 por tonelada.

En el mercado internacional, Argentina aparece actualmente con una elevada competitividad como origen para numerosos compradores, especialmente ante las dificultades que atraviesan los proveedores del Mar Negro.

La situación es relevante porque Ucrania y Rusia concentran conjuntamente el 12,2% de las exportaciones mundiales de maíz. Los ataques sobre infraestructura y las dificultades logísticas mantienen bajo presión el abastecimiento de esa región, aun cuando se hayan anunciado intentos de reducir las agresiones sobre determinadas instalaciones.

A la menor disponibilidad potencial del Mar Negro se suman dificultades productivas en otros grandes países exportadores. En la Unión Europea, una fuerte sequía afectó la producción de maíz y Francia atraviesa una situación particularmente complicada. En Estados Unidos, el USDA proyecta una caída cercana a los 30 millones de toneladas en la producción 2026/27, mientras Brasil también registra menores exportaciones debido a una mayor demanda interna vinculada con la producción de biocombustibles.

Entre enero y agosto, Brasil despachó 14,48 millones de toneladas de maíz, un 8% menos que en igual período del año pasado y casi un 43% por debajo del máximo registrado en 2023.

El trigo argentino también comienza a beneficiarse de la coyuntura internacional. Las descargas en los puertos exportadores alcanzaron su mayor nivel desde abril, en un escenario marcado por las dificultades que atraviesan Rusia y Ucrania.

Ambos países registraron en conjunto durante agosto su peor desempeño exportador desde 2010 y las restricciones para colocar mercadería todavía persisten. Según estimaciones citadas por la Bolsa de Comercio de Rosario, el primer trimestre de la campaña podría convertirse en uno de los períodos de menor volumen exportado desde los principales orígenes del Mar Negro en más de una década.

Esta situación dejó a distintos importadores en búsqueda de proveedores alternativos y abrió una oportunidad para el trigo argentino. El movimiento ya se refleja en los embarques programados: el line-up de trigo alcanzó su mayor nivel desde abril y las exportaciones de septiembre se estiman en alrededor de 916.000 toneladas, lo que permitiría alcanzar un récord mensual.

A menos de tres meses del comienzo de la cosecha 2026/27, todavía quedan 5,4 millones de toneladas de trigo de la campaña actual por vender, equivalentes al 18,6% de la producción. El escenario internacional podría contribuir a reducir los stocks remanentes antes del ingreso de la nueva cosecha.

En el mercado interno, sin embargo, los precios muestran una tendencia diferente. La pizarra del trigo descendió esta semana hasta $335.000 por tonelada, unos US$ 224, el valor más bajo desde el 20 de agosto y un 6% por debajo del máximo registrado a fines de ese mes.

La comercialización también perdió ritmo: durante la última semana se comprometieron 245.000 toneladas, el menor volumen desde mediados de julio.

El Gobierno reabrió oficialmente el registro de exportaciones de harina y aceite de soja, que se había suspendido hace una semana. La decisión se tomó luego de que el Gobierno anunciara el aumento del 31% al 33% de las retenciones a ambos derivados de la soja, y la creación de un fondo estabilizador del trigo.

La Subsecretaría de Mercados Agropecuarios señaló que “habiendo recibido las correspondientes instrucciones del señor Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca, podemos en conocimiento del sector exportador que a partir de las 00:00 del 21 de marzo de 2022 se procede a la apertura del Registro de las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior, correspondientes a harina y aceite de soja”.

Ese Registro había sido cerrado el domingo 13 de este mes, pero el sábado último se oficializó, pode decreto, una suba de dos puntos en las retenciones de la industria aceitera y de un punto porcentual para el biodiesel. Para el Gobierno, el objetivo del incremento en los derechos de exportación es contar con fondos adicionales para sostener un fideicomiso que permita subsidiar el precio del trigo.

Durante el sábado último, el ministro de Agricultura, Julián Domínguez, garantizó que la suba de retenciones “no afectará a los productores” y explicó que “once empresas exportadoras” de harina y aceite de soja estarán alcanzadas por la medida.

Además, destacó que “hemos decidido -con el propósito de captar los precios internacionales de esta coyuntura histórica- abrir los registros de exportación de la cosecha 22/23 por un total de 8 millones de toneladas de trigo, que se suman a las 2 millones de toneladas ya autorizada”.

La Argentina es el principal exportador mundial de aceite y harina de soja. En 2021, las empresas de la industria aceitera realizaron embarques por más de 30 millones de toneladas, y generaron divisas por unos U$S 20.000 millones.

Alberto Fernández no tiene intenciones de librar una guerra ideológica con el campo y busca una diagonal política que le permita evitar que la vertiginosa suba de los commodities por la invasión de Rusia a Ucrania impacten en los precios internos y aceleren los niveles inflacionarios de la Argentina.

“El escenario bélico afectó el precio de los granos y alimentos y China acopiando granos hizo subir todos los precios. Eso nos obliga a buscar una solución que permita desacoplar los precios internos de los internacionales. Estamos avanzando en conversaciones y tratando de desacoplar los precios”, explicó el Presidente en la Casa Rosada cuando le preguntaron qué negocia con el sector agropecuario.

Alberto Fernández pretende cerrar un acuerdo económico-político con aceiteras y molinos antes que concluya esta semana. Julián Domínguez -ministro de Agricultura y Ganadería- , Martín Guzmán -ministro de Economía- y Matías Kulfas -ministro de la Producción- son los protagonistas principales de una negociación que será trabajosa y aún tiene final abierto.

En la quinta de Olivos, el Jefe de Estado mantuvo un extenso cónclave con Domínguez, Guzmán y Kulfas para analizar el impacto que tiene la guerra de Rusia contra Ucrania en el precio internacional de los alimentos. Guzmán -con información clave recogida en Houston- hizo referencia a la denominación “inflación de alimentos” y comentó la decisión estratégica de China vinculada al acopio de trigo.

En este contexto geopolítico, la conclusión en Olivos fue que si Xi Jinping decidió acopiar trigo para garantizar la seguridad alimenticia de China, la guerra lanzada por Vladimir Putin será larga y con un fuerte impacto en los precios de los alimentos y su cadena de producción y transporte global.

“No hay batalla ideológica, ni 125. Mi idea es cerrar un acuerdo con el campo y evitar la suba de retenciones”, aseguró el Presidente frente a la movilización de la Mesa de Enlace, que recuerda las controvertidas decisiones agropecuarias de Cristina Fernández de Kirchner cuando ocupaba Balcarce 50.

Eduardo “Wado” de Pedro es un nexo político que permite intercambiar datos reservados entre los funcionarios ligados a Cristina y los ministros que responden a Alberto Fernández. El ministro Domínguez tiene confianza en Wado de Pedro y le comentó durante un viaje en helicóptero a Cañuelas que no tenía sentido aumentar las retenciones a la harina y el aceite de soja.

De Pedro, que es ministro del Interior y cumple todas las órdenes de CFK y Máximo Kirchner, respondió a Domínguez que La Cámpora y el Instituto Patria no apoyaban la decisión de aumentar las retenciones al campo. Esa información llegó sin escalas al Presidente y sirvió para ratificar una estrategia de negociación que aparece pragmática y sin sesgo ideológico.

El gobierno tiene un Staff Agreement con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y descarta aplicar métodos de control de precios que puedan afectar su aprobación en el Parlamento. Los gobernadores peronistas no apoyarían una suba de retenciones y Juntos por el Cambio se retiraría del debate parlamentario si la estrategia de negociación económica coloca al campo -otra vez- como variable de ajuste.

“Esta semana vamos a resolverlo. No quiero conflictos. Por eso apuesto al diálogo”, pronosticó Alberto Fernández durante un encuentro con ciertos ministros que negocian con el campo.

El optimismo presidencial contrasta con la posición escéptica del sector agropecuario que no olvida los tiempos de CFK. Domínguez jura que no habrá aumentos de retenciones y Guzmán confía en diseñar un mecanismo que aplaque el impacto de la denominada “inflación de alimentos” en los precios internos.

Las reuniones continuarán hoy en Gobierno, mientras la Mesa de Enlace se prepara para lo peor. La guerra en Ucrania no da tregua y los alimentos ya son un bien escaso que multiplican su valor cada vez que Vladimir Putin sueña con la reconstrucción del Imperio Ruso.

Sorpresa y malestar en el sector agrícola por la suspensión por parte del gobierno de Alberto Fernández de las exportaciones de harina y aceite de soja, dos de los principales productos de exportación de la Argentina. La medida se conoció a través de una orden de la Subsecretaría de Mercados Agropecuarios del Ministerio de Agricultura que conduce Julián Domínguez.

Según trascendió, la decisión se tomó para subir las retenciones en ambos subproductos, que tributan un 31%, al 33% al igual que paga el grano de soja. Con esta suba de las alícuotas, el Gobierno recaudaría US$ 410,2 millones extra con estos dos subproductos.

Conocido el anuncio, los gobernadores de Santa Fe y Córdoba pusieron sus críticas sobre la mesa. Por el lado de Omar Perotti, el mandatario señaló: “La suspensión de las exportaciones de harinas y aceite de soja, frenará el ingreso de las divisas que necesita el país. Se debe tener cuidado con incentivar a la desindustrialización. Lo que necesitamos es agregar valor, generar empleos y lograr inversiones”.

La suspensión de las exportaciones de harinas y aceite de soja, frenará el ingreso de las divisas que necesita el país. Se debe tener cuidado con incentivar a la desindustrialización. Lo que necesitamos es agregar valor, generar empleos y lograr inversiones.

— Omar Perotti (@omarperotti) March 14, 2022

En consonancia, el gobernador Juan Schiaretti criticó: “En relación al cierre de las exportaciones de harina y aceite de soja rechazo esta medida porque perjudica la producción cordobesa y va en contra del ingreso de divisas que son necesarias para nuestro país”

En relación al cierre de las exportaciones de harina y aceite de soja rechazo esta medida porque perjudica la producción cordobesa y va en contra del ingreso de divisas que son necesarias para nuestro país.

— Juan Schiaretti (@JSchiaretti) March 14, 2022

Productores perjudicados

Volviendo a tierras santafesinas, el ministro de Producción, Ciencia y Tecnología, Daniel Costamagna, aseguró que “suspender las exportaciones de harina y aceite de soja para incrementar las retenciones a estos productos sería un error; un retroceso al desarrollo de agregado de valor y un hecho negativo para los procesos de industrialización del principal cluster agroindustrial del mundo”.

Además, el funcionario provincial opinó: “Se perjudicaría a miles de productores y operarios de toda esta cadena de valor, que es la principal fuente de divisas del país. Se estaría primarizando los sistemas productivos, ya que se estaría poniendo el mismo valor de retenciones al poroto que a los productos industriales”.

Ajuste

Al mismo tiempo, la senadora nacional por Santa Fe, Carolina Losada, también se manifestó en contra de estas nuevas medidas implementadas por el gobierno de Alberto Fernández.

Suspender las exportaciones de harina y aceite de soja para incrementar las retenciones a estos productos seria un error; un retroceso al desarrollo de agregado de valor y un hecho negativo para los procesos de industrialización del principal cluster agroindustrial del mundo.

— Daniel Costamagna (@CostamagnaDan) March 14, 2022

“El gobierno cerró el registro de exportación de harina y aceite de soja. Perjudicando a la industria de mi provincia”, comenzó la legisladora de Juntos por el Cambio.

“El ajuste que le exige el FMI, lo hace vía aumento de  ingresos y no por recorte de gasto. Cómo siempre, pone la carga sobre el sector privado”, cerró Losada.

El gobierno CERRÓ el registro de EXPORTACIÓN de harina y aceite de soja. Perjudicando a la industria de mi provincia. El AJUSTE que le exige el FMI, lo hace vía aumento de ingresos y no por recorte de gasto. Cómo siempre PONE LA CARGA SOBRE EL SECTOR PRIVADO.

— Carolina Losada (@carolinalosada) March 13, 2022