La inflación bajó drásticamente desde aquel alarmante 25% mensual en diciembre de 2023 al 2% promedio que se consolidaría en los próximos días. Pero la mejora relativa que ese dato ofrece al poder adquisitivo de los salarios tiene como contracara el deterioro del empleo de calidad.

Según análisis basados en datos oficiales del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) de la Secretaría de Trabajo (Ministerio de Capital Humano), el total de asalariados formales perdidos (privado + público + casas particulares) es de aproximadamente 329.66 puestos, lo que supone un retroceso de −3,2% aproximadamente respecto de noviembre 2023.

"La travesía del empleo exige más reformas", destaca Osvaldo Giordano en el último Informe de Coyuntura del Ieral/Fundación Mediterránea. Ignorar esta sangría representa un peligro político para la actual gestión de cara al año electoral. Resulta prioritario "evitar que el malestar generado por el mal funcionamiento del mercado de trabajo le quite sustento político al programa económico".

¿Por qué un país con inflación a la baja y sectores en expansión sigue destruyendo empleo? La respuesta del informe desarma cualquier simplificación lineal. No estamos ante una crisis convencional donde solo caen las actividades deprimidas como la industria, la construcción o el comercio.

El fenómeno es transversal: incluso sectores dinámicos y en plena expansión, como la intermediación financiera y los hidrocarburos, reportan caídas en sus nóminas.

La explicación de fondo reside para Giordano en que, al salir del refugio de la alta inflación, las empresas deben enfrentar la intemperie de la competencia real. En este nuevo contexto, "se impone un intenso proceso de adaptación orientado a reducir costos y aumentar la productividad".

Limpiar las ineficiencias acumuladas bajo el amparo inflacionario es "tan costoso como necesario", pero subestimar sus secuelas sociales y políticas es un riesgo mayúsculo, especialmente cuando la pérdida de empleos no se debe a incapacidades insalvables de las firmas, sino a "la subsistencia de un entorno que conspira contra la producción".

Para dinamizar el empleo de calidad, el Gobierno nacional ha buscado reactivar el ritmo de las transformaciones estructurales. Tras la sanción de la Ley de Modernización Laboral y la superación de las demoras políticas causadas por los cambios en el gabinete, el Congreso tiene en agenda un conjunto de iniciativas dirigidas a fortalecer la confianza en el equilibrio fiscal y promover el crédito.

En esa línea, Giordano incluye la reforma de la carta orgánica del Banco Central, las reglas fiscales de emergencia para cuando el sector público acumule meses consecutivos de desequilibrio y regulaciones financieras (mercado de capitales y al sector de seguros) para apuntalar el crédito.

Sin embargo, el diagnóstico de Giordano advierte que estos proyectos son insuficientes para recuperar la capacidad de generar empleos de calidad. Para consolidar la sostenibilidad fiscal, la verdadera madre de todas las batallas sigue sin abordarse: la reforma previsional.

En palabras del analista, "ninguna regla fiscal, por estricta que sea, será viable si no se ordena el sector público y particularmente el sistema previsional, tanto a nivel nacional como provincial".

Sin este ordenamiento de base, cualquier avance corre el riesgo de ser revertido, tal como ocurrió en el pasado con la autonomía de la autoridad monetaria.

Giordano señala el obstáculo que representa el esquema fiscal actual, advirtiendo que la falta de una "reforma esencial y transversal: la impositiva" es la gran responsable de que muchos proyectos productivos no logren ser rentables debido al "impacto de una carga tributaria extremadamente distorsiva".

Por otro lado subraya que el nuevo escenario político abre la ventana para que "varios gobiernos provinciales pasen a jugar un rol más activo". Esta articulación federal resulta clave para ganar la velocidad y consistencia que demanda el programa.

La conclusión es que el crédito y el orden macroeconómico son condiciones necesarias, pero no bastan. Las iniciativas actuales ayudan a sostener la dirección del barco, pero para llegar a destino y dar respuesta a las demandas sociales de empleo genuino, "quedan muchos escollos por superar".

Las exportaciones de carne bovina refrigerada y congelada de Argentina alcanzaron un volumen de 63,9 mil toneladas (peso producto) durante el mes de junio de 2026, generando un ingreso de 444,7 millones de dólares. Estas cifras representan una suba moderada del 7,1% en volumen y un leve avance del 2,3% en divisas si se las compara con mayo de 2026.

Sin embargo, en la comparativa interanual frente a junio de 2025, el panorama es aún más alentador: el volumen exportado creció un 1,6%, mientras que el valor obtenido dio un gran salto, siendo un 35,3% superior.

Mario Ravettino, presidente del Consorcio de Exportadores de Carnes Argentinas (ABC), detalló el buen desempeño del primer semestre del año: "El acumulado de los primeros seis meses del año 2026, revela que las ventas al exterior (...) resultaron cercanas a las 336,2 mil toneladas peso producto; por un valor de aproximadamente 2.288,1 millones de dólares".

Según destacó el dirigente, esto significa que la facturación de esta primera mitad de año resultó un 43,3% superior a la de los primeros seis meses de 2025. El precio medio de la carne bovina en junio de 2026 se ubicó en los 6.963 dólares por tonelada.

Si bien esto marca un pequeño retroceso del 4,6% respecto a mayo de 2026 (mes en el que se había logrado un pico de casi u$s 7.300), el valor unitario resultó un 33,1% más alto que los 5.230 dólares registrados en junio del año pasado.

China lidera y Estados Unidos da la sorpresa. La República Popular China reafirmó su posición como el principal destino comercial, absorbiendo el 60,1% del volumen total exportado por la Argentina en junio. A este país asiático se destinaron 16,1 mil toneladas de carne con hueso (por 48,3 millones de dólares) y cerca de 22,3 mil toneladas de carne deshuesada (por 135 millones de dólares).

El dato llamativo del mes fue el ascenso de los Estados Unidos al segundo lugar en importancia como comprador. Impulsado por mayores embarques de carne congelada, este mercado adquirió un total de 12,4 mil toneladas entre partidas refrigeradas y congeladas.

A raíz de este ritmo de ventas, para el 20 de julio Argentina ya había completado el 71,1% de su cuota anual de 20 mil toneladas libre de aranceles hacia dicho país.

Otros mercados clave mostraron realidades contrastantes:

Israel: Con despachos por 4,8 mil toneladas (2,2 mil enfriadas y 2,7 mil congeladas), se consolidó como el tercer destino más relevante de junio. Esta cifra responde a una considerable recuperación tras el reinicio de la zafra de carne Kosher.

Europa: En contrapartida, las exportaciones de carne refrigerada al Viejo Continente sufrieron una caída cercana al 33% respecto a mayo (alcanzando apenas 3,7 mil toneladas), influenciadas por el cierre de la ventana para el tercer trimestre de la Cuota 481.

El fenómeno del salto exportador de carne bovina se viene reflejando en la cifras de las ventas al exterior desde frigoríficos santafesinos. Así lo revela el informe de lo que va del año -hasta mayo- del Instituto Provincial de Estadística y Censos.

El reporte refleja que los embarques de carne bovina, deshuesada, congelada saltaron a US$ 317,5 millones en los primeros meses de este año, desde los US$ 193,0 millones de enero-mayo de 2025, un crecimiento equivalente al 64,5% en la facturación.

Cabe aclarar que hubo allí una incidencia en la mejora de precios, ya que medida por toneladas las ventas resultaron en 46,1 mil toneladas en el presente calendario, desde 37,6 mil toneladas en el mismo lapso del pasado año, con un crecimiento del 22,4%.

Por su parte, la exportación -siempre desde Santa Fe- de carne bovina, deshuesada, fresca o refrigerada, pasó de facturar US$ 108,4 millones en 5 meses del 2025 a US$ 150,7 millones en enero-mayo de este año, una suba del 39%. En volumen, el crecimiento fue de 10,4 mil toneladas a 11,1 mil toneladas, un salto del 7,1%.

Mientras suben las exportaciones -los productores retienen ganado para engorde a ese destino- la Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y Derivados (CICCRA) reportó días atrás que el consumo de carne bovina en Argentina cayó a niveles históricamente bajos: en mayo hasta un promedio de 47,5 kg por habitante/año, un retroceso del 6,1% interanual.

En marzo/abril 2026 el promedio anual por habitante estaba en 47,3 kg por habitante/año, uno de los registros más bajos en 20 años, con caídas interanuales de entre 3,7% y 10% según el período. Históricamente, Argentina consumía más de 60-70 kg por persona/año (pico cerca de 69 kg en 2008-2009). Ahora está en torno a 47 kg, el nivel más bajo en dos décadas.

Según especialistas (CICCRA, USDA, CREA, analistas como Víctor Tonelli, Ignacio Iriarte), la posibilidad de mejorar exportaciones y recuperar el consumo interno depende de la recomposición del stock ganadero y la productividad. Precios globales altos, menor retención de exportaciones, apertura de mercados y precios competitivos para cortes premium favorecen las ventas al exterior.

La menor oferta (liquidación de stock por clima), precios altos (suben más que la inflación) y pérdida de poder adquisitivo, hace que los consumidores argentinos migren al pollo y al cerdo en procura de proteínas de origen animal. En el presente año se espera un consumo estable o ligeramente menor (alrededor de 43-49 kg según escenarios), con mejoras que dependen de la recuperación salarial.

La oferta total (stock y productividad) parte de un rodeo que está en mínimos (alrededor de 51-52 millones de cabezas). Argentina sigue siendo un jugador top mundial y puede crecer en ambos frentes, pero requiere tiempo (ciclos ganaderos largos) e inversión. El consenso es optimista en exportaciones y cauteloso en consumo interno hasta que aumente la producción total.

La economía urbana argentina no logra salir de una etapa de estancamiento que golpea fuertemente a los trabajadores formales. Aunque a primera vista la tasa de desempleo no refleja la gravedad de la situación, las cifras evidencian la crisis.

Entre noviembre de 2023 y abril de 2026 se registró la destrucción de unos 255.000 empleos asalariados formales en empresas privadas. El desempleo no se dispara porque la población se ve forzada a insertarse en ocupaciones de baja calidad, estimándose que en el mismo período se sumaron unos 450.000 empleos informales, ya sea como asalariados o cuentapropistas no registrados en el Monotributo.

Según reportes del FMI (Staff Report) y análisis del IARAF/ASAP, las jubilaciones y pensiones representarían este año cerca del 46% del gasto primario (casi la mitad), frente al 36,6% en 2023. Esto refleja un cambio estructural: mayor peso previsional por movilidad, envejecimiento poblacional y contracción de otros rubros (subsidios, obra pública).

El gobierno espera que la reforma laboral flexibilice el ingreso de nuevos trabajadores al mercado formal. Mientras tanto, el deterioro no solo disminuye los ingresos en el presente, sino que tiene un impacto directo y devastador en el sistema previsional a mediano y largo plazo, sobre el cual hace foco un nuevo informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal.

Ante la decisión del gobierno central de no renovar las moratorias previsionales impulsadas por el kirchnerismo, que agudizaron la quiebra del sistema, el acceso a una prestación se ha vuelto sumamente restrictivo para quienes no cuentan con los aportes completos.

Las proyecciones indican que para el año en curso, las nuevas altas jubilatorias experimentarán una caída del 45% en comparación con los números de 2024.

Mientras que las jubilaciones contributivas (aquellas con 30 años de aportes) se mantienen estables en alrededor de 110.000 altas anuales, la cantidad de personas que logran jubilarse sin los aportes suficientes se reducirá de forma drástica.

Para el centro de estudios que dirige Jorge Colina, incluso aquellos que sí logran jubilarse aportando, lo hacen cada vez más bajo la figura del Monotributo, lo que también los condena a percibir el haber mínimo.

Argentina se encuentra amenazada por un doble flanco: la insostenibilidad del sistema de reparto debido a la caída de la natalidad y el aumento de la expectativa de vida, combinada con la precarización crónica del empleo.

Frente a esta grave perspectiva previsional -y social-, Idesa destaca que es urgente dinamizar la generación de empleos de calidad para aliviar el presente y rescatar las jubilaciones del futuro. Para ello, se proponen tres ejes de acción ineludibles:

Implementar la modernización laboral: Resulta imperioso no solo sancionar, sino instrumentar activamente la ley de modernización laboral, completando aquellos puntos clave que aún no han sido abordados.

Ejecutar una reforma tributaria disruptiva: No es suficiente con reducir impuestos gradualmente a medida que baja el gasto público. Se requieren medidas de fondo, como la creación de un "Súper IVA" que tenga la capacidad de absorber el impuesto a los Ingresos Brutos y las tasas municipales sobre las ventas.

Avanzar con una reforma previsional estructural: Es necesario establecer una nueva regla general en la que el monto de la jubilación sea directamente proporcional a los años de aportes realizados y a la expectativa de vida del beneficiario.

Esta reforma debe incluir la eliminación de los regímenes especiales y la creación de un "complemento solidario" para asistir a aquellas personas que alcancen la edad de retiro sin los años de aporte necesarios.

Idesa plantea la necesidad de un complemento solidario, propuesta enmarcada dentro de la reforma previsional. Consiste en una herramienta de asistencia destinada específicamente a aquellas personas que llegan a la edad de retiro con pocos años aportados al sistema.

Esta iniciativa surge de la propuesta de establecer una nueva regla general para el sistema jubilatorio, en la cual el monto de la jubilación sea directamente proporcional a los aportes efectivamente realizados y a la expectativa de vida del beneficiario.

En este esquema, que también incluye la eliminación de los regímenes especiales, el complemento solidario actuaría como una red de contención económica para quienes, debido a la alta informalidad laboral, no lograron acumular los requisitos mínimos de aportes durante su trayectoria de trabajo.

La eliminación de regímenes especiales es parte de la propuesta de Idesa. Esta medida forma parte de la iniciativa de establecer una nueva regla general para todo el sistema, en la cual el monto de la jubilación pase a ser estrictamente proporcional a los aportes realizados durante la vida laboral y a la expectativa de vida del beneficiario.

Al eliminar estos regímenes "de privilegio o diferenciales", el sistema buscaría equilibrarse introduciendo a la par un "complemento solidario" destinado a asistir únicamente a aquellas personas que alcancen la edad de retiro con pocos años aportados

Un reciente informe publicado en Novedades Económicas por el IERAL de la Fundación Mediterránea, elaborado con datos oficiales de la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca (SAGyP), traza un diagnóstico detallado sobre el desempeño de 52 agrupamientos agroexportadores en lo que va del año.

De acuerdo con el documento titulado "Exportaciones agroindustriales 2026: una mejora extendida, con motores diversos", durante los primeros cinco meses de 2026 el país logró exportaciones agroindustriales por US$ 22.394 millones. Esto representa un incremento interanual del 17,5% en los valores generados.

Juan Manuel Garzón, responsable de la sección agroindustrial del Ieral, considera que lo más relevante es que las cantidades exportadas experimentaron un alza aún mayor, ubicándose en un 18,4%.

Esta leve pero crucial diferencia indica que, a nivel agregado, la expansión de las exportaciones se explica principalmente por la existencia de una "mayor oferta exportable", y no por una mejora generalizada en los precios de los mercados internacionales.

Para determinar qué tan amplia es esta recuperación, el informe del IERAL evaluó el comportamiento de 52 complejos agroindustriales. Los resultados confirman que la tendencia al alza abarca a gran parte del sector: el grupo de mejor desempeño está compuesto por 29 complejos que lograron crecer simultáneamente tanto en valor como en cantidades.

Este bloque representa el 55,8% de la participación exportadora y engloba a motores clave como el maíz, el trigo, los complejos bovinos, los lácteos, el girasol y la cebada.

En los demás segmentos, la realidad comercial es más dividida. Existen 6 complejos (con una participación del 11,5%) que aumentaron su valor exportado sin poder expandir sus volúmenes; es el caso de la soja.

Otros 5 complejos (9,6% del total) lograron exportar mayores cantidades, pero sin ver reflejado ese esfuerzo en un incremento de valor, como ocurrió con el maní y la avena.

Finalmente, 12 complejos (que concentran el 23,1% del total) sufrieron caídas o estancamiento en ambas variables, destacándose aquí sectores como el avícola, el arroz y el azúcar.

Si bien el análisis por complejos demuestra que "la expansión fue relativamente generalizada", Garzón hace un llamado de atención respecto a la composición interna de los envíos. Al profundizar el foco e identificar 173 productos de manera individual, el escenario se vuelve mucho más heterogéneo.

De ese total, apenas 64 productos (el 37%) consiguieron registrar incrementos en las dos variables estudiadas (valor y cantidad). Simultáneamente, 36 aumentaron solo en valor, 8 solo en sus volúmenes y unos considerables 65 productos no registraron crecimiento en ninguna dimensión.

Como conclusión de este fenómeno, el estudio advierte que, incluso dentro de los grandes complejos agroindustriales que hoy muestran números positivos, la rentabilidad y la mejora exportadora estuvieron concentradas en artículos muy específicos, conviviendo al mismo tiempo con retrocesos en otras líneas de producción.

El informe del Ieral implica que, mientras Economía espera por los nuevos "drivers" de la economía argentina, la agroindustria sigue siendo un protagonista decisivo.

Según Ieral, en los doce meses terminados en abril de 2026, las actividades agropecuarias y la elaboración de productos alimenticios registraron un aporte neto de divisas al mercado de cambios cercano a US$ 36.900 millones. Por su parte, el agregado de minas y canteras, que incluye petróleo, gas y minería metalífera, aportó alrededor de US$ 18.300 millones.

La prospectiva oficial del Ministerio de Economía es muy optimista para la balanza comercial de estos sectores, con énfasis en un fuerte crecimiento de energía y minería como nuevos motores exportadores, junto a un agro que se espera siga siendo sólido pero con menos peso relativo en el mediano plazo.

Energía y Minería se llevan el rol secundario pero también son el principal foco de las proyecciones del superávit combinado proyectado: Alrededor de US$ 54.000 millones para 2033 según estima el propio Luis Caputo.

En 2031 Economía proyecta un saldo exportador hasta los US$ 47.000 millones, equivalente a dos veces el aporte del agro en el presente. Esto se basa en el fuerte crecimiento de exportaciones de Vaca Muerta y la reducción de importaciones.

Una decisión del Parlamento Europeo de las últimas horas podría ayudar a liberar ese mercado para productos agroindustriales santafesinos, en particular el biodiésel que se produce en el sur de la provincia. La definición está abierta, pero el paso fue celebrado por el canciller Pablo Quirno, el gobernador Maximiliano Pullaro y su ministro de la Producción, Gustavo Puccini.

El gobernador de Santa Fe, Maximiliano Pullaro junto al ministro de Desarrollo Productivo, Gustavo Puccini.

La decisión fue celebrada además por la Bolsa de Comercio de Rosario. El Parlamento Europeo votó en contra de los cambios propuestos por la Comisión Europea al Reglamento Delegado UE 2019/807, que incorporaba a la soja argentina dentro de las materias primas consideradas de alto riesgo por cambio indirecto del uso del suelo -ILUC-.

El Indirect Land Use Change (Cambio Indirecto en el Uso del Suelo) es una medida y metodología ambiental utilizada principalmente en el comercio internacional y la Unión Europea (UE), para evaluar el impacto ecológico de la producción de cultivos destinados a biocombustibles (como biodiésel y etanol).

El ILUC analiza si la demanda de cultivos para biocombustible provoca indirectamente deforestación u ocupación de nuevas tierras en otras regiones. Busca determinar si el impacto ambiental de estas nuevas tierras supera los ahorros de emisiones de carbono frente a combustibles fósiles.

La entidad rosarina señaló que “a partir de esta decisión, la Comisión Europea deberá revisar y reescribir la propuesta normativa, siguiendo los lineamientos planteados por el Parlamento Europeo. Dichos lineamientos coinciden con la posición sostenida por la Argentina, tanto desde la Cancillería como desde el sector privado”.

La Bolsa de Comercio de Rosario celebró las noticias del viejo continente.

Para la entidad santafesina, “la decisión representa un resultado relevante para la cadena agroindustrial argentina, ya que evita la aplicación de criterios que podían afectar el acceso de productos derivados de la soja al mercado europeo, en particular en materia de biocombustibles”.

“El resultado -detalla la BCR- fue posible gracias a una efectiva gestión coordinada entre el Gobierno Nacional, gobiernos provinciales como el caso de Santa Fe y el sector privado, que permitió transmitir ante las autoridades europeas la necesidad de que las regulaciones ambientales y comerciales se basen en evidencia científica, criterios objetivos y un trato no discriminatorio”.

La modificación propuesta por la Comisión Europea buscaba endurecer estos criterios metodológicos y catalogar al aceite de soja (insumo del biodiésel) como de alto riesgo. Una medida que se consideraba como “barrera para-arancelaria” reñida con los criterios del acuerdo Mercosur-Unión Europea.

La soja argentina no se produce a costa de la deforestación.

Las implicaciones prácticas eran severas: el biodiésel de soja habría dejado de contabilizar para las metas de energías renovables en el transporte de la UE de cara a 2030. Y el cierre de mercados habría supuesto un golpe de gracia comercial para los exportadores de este producto hacia el Viejo Continente.

La industria del biodiésel en la Argentina atraviesa una de las crisis más profundas de su historia y opera actualmente con una capacidad ociosa cercana al 75%.

De acuerdo con los informes de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) y de la Cámara Argentina de Biocombustibles (CARBIO), el país cuenta con una infraestructura capaz de procesar y producir cerca de 3,8 millones de toneladas anuales, con el polo productivo fuertemente concentrado en la provincia de Santa Fe.

“Defendimos a nuestro campo y a la industria del biodiésel”, destacó Maximiliano Pullaro tras el respaldo europeo a la soja sustentable. El gobernador santafesino reposteó la celebración de su ministro de la Producción.

Gustavo Puccini definió la decisión del Parlamento Europeo como “un paso clave, que demuestra que la producción santafesina y Argentina tiene estándares de producción y sustentabilidad de calidad internacional".

“Santa Fe y Argentina podrán seguir exportando biodiésel de soja a la Unión Europea y se trabajará con la Comisión Europea en una redacción del reglamento que reconozca la situación del área sembrada de soja y sus criterios de sustentabilidad. La competitividad de nuestra soja en Europa debe ser el puntapié para liberar todo su potencial en Argentina”.

Puccini recordó además que “Santa Fe propone avanzar de inmediato con una nueva Ley de Biocombustibles que instaure (para el mercado interno) un nuevo corte obligatorio del 15% (B15), garantice la competencia y diversidad de oferentes, e impulse las inversiones de segunda generación (SAF y HVO).

“Si el mundo reconoce la sustentabilidad de nuestra Cadena de la Soja, es hora de que la utilicemos para sustituir las importaciones de gasoil fósil y potenciemos toda la industria de biodiésel”, añadió.

“Este es el resultado del trabajo en equipo llevado a cabo por la Cancillería, la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca del ministerio de Economía, el sector privado y los gobiernos provinciales que permitió presentar informes técnicos para mostrar con evidencia lo que siempre sostuvimos: la soja argentina es sustentable”.

El Canciller Pablo Quirno advirtió que “las recomendaciones del Parlamento Europeo que deberán ser tenidas en cuenta por la Comisión Europea en la elaboración de un nuevo proyecto, van en línea con estas posiciones técnicas presentadas por la Argentina”.

El ministro sentenció: “diplomacia efectiva, con resultados concretos para el campo y la industria argentina. Seguimos trabajando para garantizar la continuidad en el acceso de nuestros productos a los mercados internacionales”.

No más del 2% de inflación en el último mes, dólar evolucionando 15,5% en el año, la economía creciendo al 3% en 2026 y una balanza comercial récord de US$ 100 mil millones. Desempleo al 7,7% y superávit fiscal sostenido, son los pronósticos de los principales actores del mercado financiero, que respaldan los fundamentos de la macroeconomía de Javier Milei.

Así se infiere del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realizó el Banco Central antes del anuncio del plan financiero con el que Luis Caputo buscó despejar incertidumbres por los vencimientos de deuda en lo que queda del 2026 e incluso en un 2027 que prevé dolarización de carteras por la elección presidencial.

Los analistas le dan un pulgar arriva akl REM del Banco Central. XINHUA

El REM integra el análisis de 44 participantes entre consultoras, centros de investigación y entidades financieras. Ofrece una visión detallada sobre el rumbo de las principales variables macroeconómicas del país para el resto del año.

Los analistas proyectan que la inflación mensual de junio se ubicará en un 2,0%, lo que representa una leve reducción de 0,1 puntos porcentuales en comparación con la encuesta previa. En cuanto al IPC Núcleo, las estimaciones se sitúan en un 1,9% para el sexto mes del año.

El grupo de analistas con mejores pronósticos (Top 10) coincide con esta tendencia, reportando una inflación general de 1,9% y una núcleo también de 1,9%.

La inflación núcleo se prevé en 1,9% en julio.. Foto: Mauricio Garín.

Respecto al tipo de cambio nominal, el mercado prevé una cotización de $1.482 por dólar mayorista para el promedio de julio. Mirando hacia el cierre del año, las proyecciones para diciembre de 2026 sitúan a la divisa en $1.673, lo que arrojaría una variación interanual esperada del 15,5% respecto a diciembre de 2025.

No obstante, el Top 10 de analistas es ligeramente más optimista, estimando un valor de $1.621 por unidad para el último mes del año.

Las expectativas de crecimiento para 2026 muestran una consolidación de la actividad. Se espera que el PBI real crezca un 3,0% anual respecto al promedio de 2025, aunque en este caso el relevamiento no expone datos sobre la heterogeneidad en el crecimiento o estancamiento por rubros.

Tras una expansión estimada del 0,6% en el segundo trimestre, los analistas proyectan que la economía mantenga un ritmo de crecimiento del 0,9% trimestral tanto para el tercer como para el cuarto trimestre del año.

Los embarques al exterior serán récord en 2026 según los analistas del mercado.

El sector externo presenta cifras positivas para 2026. Los participantes del REM estiman que las exportaciones totalizarán US$100.000 millones, mientras que las importaciones se ubicarían en US$ 76.400 millones.

Esto resultaría en un superávit comercial anual de US$ 23.600 millones, cifra que ha sido revisada al alza en US$ 3.415 millones respecto al relevamiento anterior.

En el mercado laboral, la tasa de desocupación para el segundo trimestre de 2026 se estima en un 7,7% de la Población Económicamente Activa. Cabe recordar que la tasa de desocupación medida por el Indec se ubicó en el 7,8% durante el primer trimestre de 2026. Este índice representa a aproximadamente 1,7 millones de personas desempleadas en los principales centros urbanos del país.

No obstante, se prevé una leve mejora hacia el final del año, con una proyección de desempleo del 7,5% para el cuarto trimestre de 2026. Las cifras del REM muestran una estabilidad relativa, con variaciones mínimas respecto a encuestas previas; una vez más, el relevamiento no mide la calidad del empleo.

El informe difundido por el BCRA destaca la expectativa de un superávit fiscal primario de $15,7 billones para el Sector Público Nacional no Financiero en 2026. Es notable que ningún participante del relevamiento espera un superávit inferior a los $9,0 billones para el presente ejercicio.

En abril de 2026, la economía argentina ofreció un pequeño destello de alivio para el bolsillo de los hogares. Según el último informe del Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), el consumo de bienes y servicios finales registró un leve crecimiento del 0,1% en la comparación interanual.

A simple vista, el número parece modesto, pero cobra una relevancia mayúscula al analizar su contexto: este resultado corta -en principio- la preocupante tendencia de variaciones interanuales negativas que habían marcado a fuego el primer trimestre del año.

Además, si se aísla el efecto estacional, el crecimiento frente al mes de marzo fue del 1,6%, una clara señal de reactivación a corto plazo.

El dato sectorial privado contrasta con recientes declaraciones de Luis Caputo. El ministro de Economía dijo en el Meeting BATEV que “el Producto y el consumo privado están en los máximos históricos”. Lo vinculó a la recuperación económica, récord de exportaciones, baja de inflación y mejora en salarios.

En otros eventos (como el IAE Summit), resaltó que la economía se está recuperando, con exportaciones en récord y consumo privado creciendo. Afirmó que la estabilización macro (baja inflación y más crédito) impulsará una reactivación más clara del consumo interno.

Caputo suele diferenciar el consumo agregado (que según datos oficiales muestra recuperación o récords) del mercado interno percibido. Argumenta que la reactivación viene de la mano de menor inflación, mayor crédito y obras públicas, y que junio/julio 2026 serían meses clave.

Ha mencionado medidas como baja de retenciones (incluyendo industriales), reducción de impuestos distorsivos y más financiamiento para pymes para ayudar a reactivar la demanda interna.

En reuniones con la UIA (industriales), habló directamente de reactivación del consumo como prioridad, junto con alivio fiscal.

Mientras el Gobierno destaca indicadores macro positivos, opositores y algunos sectores (supermercados, industria) señalan caída real del consumo popular y cierre de empresas. Caputo defiende que el esfuerzo de estabilización está dando resultados y que “la fiesta recién empieza” en términos de crecimiento.

Para comprender la magnitud de este "empate técnico" positivo, es necesario mirar por el espejo retrovisor hacia los períodos recesivos recientes. Durante el año 2024, tanto el consumo como la actividad económica sufrieron un duro revés, marcando un período de recesión profunda sin excepciones a lo largo del año.

CAC señala que si bien el 2025 había mostrado fuertes signos de recuperación (estableciendo bases de comparación interanual muy elevadas), el inicio de 2026 amenazaba con devolver los fantasmas recesivos de 2024.

La leve alza de abril sugiere, al menos por ahora, que esa caída ha encontrado un piso y aporta una luz de esperanza tras el fuerte descenso experimentado dos años atrás. La inflación -que este mes perforaría el piso del 2% en mayo- da tregua a los ingresos.

La respuesta reside en la variable que más castigó a los argentinos recientemente: la inflación. Tras más de un semestre de aceleración continua, el índice de precios aminoró su marcha, pasando de un 3,4% en marzo a un 2,6% en abril.

Esta desaceleración —que cobra aún más valor considerando que marzo suele ser un mes de alta inflación por motivos estacionales como el inicio escolar— funcionó como oxígeno puro para los ingresos reales de las familias y su capacidad de gasto.

La CAC estima que el ingreso nominal promedio por hogar alcanzó los $3.010.000 en abril, lo que representa un avance real del 0,2% respecto a marzo.

Como consecuencia, el ingreso disponible de los hogares ya acumula dos meses consecutivos de variación interanual positiva, un hito fundamental para la reactivación.

Pero advierte que el repunte del 0,1% del índice general esconde realidades muy dispares, demostrando que la recuperación no es homogénea.

Los motores del mes: El gran ganador fue el rubro de indumentaria y calzado, que experimentó un vigoroso crecimiento del 6,4% interanual, superando incluso los buenos niveles de 2025.

Por su parte, el sector de Vivienda, alquileres y servicios públicos también acompañó con una suba del 3,2%, impulsado por un repunte en la demanda eléctrica.

En terreno negativo: El rubro Transporte y vehículos sufrió una dura contracción del 4,1% interanual, contrapesando el índice general

Recreación y cultura cayó un 0,8%, aunque es justo mencionar que se compara contra un abril de 2025 que había tenido un desempeño excepcionalmente alto (casi un 30% de aumento contra 2024).

El dato de mayor alerta proviene de los bienes de consumo masivo (FMCG, por sus siglas en inglés). Este sector esencial retrocedió un 3,8% interanual y un alarmante 4,7% en la medición desestacionalizada respecto a marzo de 2026.

La trayectoria del consumo masivo ha puesto una "pausa" a su recuperación. El "cepo" del crédito frena a los bienes durables. Si bien la volatilidad de las tasas de interés se ha reducido significativamente, hay un gran ausente en la economía familiar: el crédito.

Las tarjetas de crédito, los préstamos personales y los créditos prendarios acumulan una seguidilla de meses a la baja, luego de haberse estancado a fines de 2025.

Curiosamente, solo el crédito hipotecario logra mantenerse en terreno ascendente. Esta sequía financiera impone un límite claro al consumo de bienes durables.

Como consecuencia directa, el patentamiento de autos luce estancado tras un 2025 pujante, las ventas de electrodomésticos se mantienen en una meseta chata y las escrituras de inmuebles no logran continuar su ascenso.

El informe de la CAC plantea una encrucijada clave para los próximos meses, con mayor cautela que la versión oficial. Con los bienes de consumo masivo estancados y los bienes durables atrapados en una meseta, el año 2026 deberá definir su identidad.

Si los durables retoman su crecimiento, se consolidará el cambio de hábitos que comenzó en 2024 y 2025, donde estos bienes ganaron terreno en detrimento de las compras de supermercado.

De cualquier forma, el factor determinante será si el país logra mantener este sendero desinflacionario naciente; un requisito innegociable para que los bolsillos sigan respirando.

Por Ignacio Hintermeister

Un avance récord en el sector agrícola sostuvo el nivel de actividad general en la economía nacional. Pero pilares fundamentales como la industria y la construcción interrumpieron su marcha de recuperación

En paralelo, las variables que marcan el termómetro diario de la población —el consumo, el empleo y los salarios— transitan un escenario heterogéneo, alternando fuertes retrocesos interanuales con leves atisbos de estabilización en los meses más recientes

El Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica de Argentina (ICA-ARG) registró un tenue incremento del 0,03% durante mayo de 2026. Así o revela un nuevo informe del Centro de Investigaciones del Ciclo Económico.

Con este resultado mensual, el indicador macroeconómico logra consolidar siete meses consecutivos de variaciones positivas, dando cuenta de un proceso de lenta recuperación que tracciona desde finales del año pasado.

No obstante, la economía sigue operando por debajo de su potencial: el nivel general aún no ha logrado quebrar el máximo relativo que había alcanzado durante el año 2025, lo que se refleja en una caída interanual del 0,8% para el mes de mayo.

El gran salvavidas del quinto mes del año fue el sector agrícola, que tras sortear las lluvias de meses previos, registró un salto mensual del 2,6% y un alza interanual del 10,5% gracias a una cosecha récord de soja que llevó a las labores del campo a un máximo histórico

El agro, sumado a mejoras en la recaudación nacional, compensaron las contracciones registradas en otros sectores vitales.

El sector manufacturero representó la principal nota de alerta en el mes analizado. La producción industrial sufrió una caída mensual en mayo, quebrando así un ciclo virtuoso de cinco meses consecutivos de recuperación.

En la medición interanual, el volumen industrial arrojó una merma del 0,3% en comparación con mayo de 2025.

Este freno en las fábricas se explica fundamentalmente por un grave deterioro de la industria automotriz y por una contracción desestacionalizada en las exportaciones de Manufacturas de Origen Industrial (MOI), las cuales venían de varios meses de subas.

En consonancia con este freno, se observó que el ingreso al país de importaciones estrictamente vinculadas a la producción (tales como insumos, bienes de capital y sus piezas o accesorios) disminuyó significativamente durante el último mes.

Al analizar las variables que impactan directamente en la vida de los trabajadores y los hogares, la marcha de la economía expone matices sumamente dispares:

Consumo: La dinámica comercial presentó un escenario mixto. Las ventas minoristas lograron una pequeña variación positiva del 0,3% mensual en mayo, constituyendo así su segundo mes consecutivo de alza gracias al apuntalamiento provisto por los supermercados.Aún así, la foto interanual sigue siendo dramática con una caída del 7,0%, manteniéndose en niveles comparables a los mínimos del 2024.

Por otro lado, la compra de vehículos nuevos retrocedió drásticamente un 5,2% mensual, ubicándose un 18,6% por debajo de mayo de 2025 y perdiendo absolutamente toda la recuperación que había cosechado durante el primer trimestre del año.

Trabajo formal: Después de una fase severa de deterioro desde inicios de 2025, el mercado laboral parece estar estabilizándose. El número de asalariados privados registrados logró poner pausa a su constante declive, exhibiendo una tasa de cambio neutral (-0,02%) en mayo, aunque en términos anualizados todavía refleja unos 107 mil puestos de trabajo menos (-1,7%).Como contrapartida esperanzadora, la tasa de entrada al mercado laboral sumó seis meses seguidos en sendero de recuperación, anotando una mejora mensual del 0,7% y un avance interanual del 8,5%.

Salarios: La remuneración bruta total de los empleados privados registrados se comportó de manera estable en el quinto mes, presentando apenas una caída mensual del -0,02%.Pese a que el poder adquisitivo se mantiene con un deterioro interanual del 1,5% si se lo compara con el mismo mes del año pasado, el saldo de los primeros cinco meses de 2026 evidencia una leve mejora real de los sueldos en comparación con diciembre de 2025.

En el plano de las cuentas públicas, la dinámica de los ingresos del Estado aportó una cuota de alivio al panorama económico general. La recaudación total del gobierno nacional encadenó en mayo su tercer mes consecutivo de recuperación, logrando una suba mensual del 1,5%.

Este desempeño funcionó como uno de los pilares que sostuvo el nivel de actividad general durante el quinto mes del año.

El dato más relevante para el balance fiscal del período es que la recaudación logró romper con el estancamiento de los últimos tiempos: la tasa de variación interanual se ubicó en terreno positivo por primera vez desde mediados de 2025, anotando un incremento del 0,3% frente a mayo del año pasado

No obstante, al desglosar los ingresos, el comportamiento fiscal refleja la misma naturaleza heterogénea que el resto de la economía:

Lo que sube: La mejora en las arcas estatales estuvo impulsada fundamentalmente por los impuestos internos (DGI), donde el cobro del impuesto a las ganancias jugó un rol protagónico para traccionar los números hacia arriba en el quinto mes de 2026.Lo que baja: Como un reflejo directo del deterioro en el consumo y de la debilidad en el comercio exterior, la recaudación por el Impuesto al Valor Agregado (IVA) continuó en disminución, mientras que los ingresos por impuestos aduaneros (DGA) sufrieron en mayo su primera caída mensual en lo que va del año.

“Corresponde a las provincias el dominio originario de los recursos naturales existentes en su territorio”. Las provincias hidrocarburíferas y mineras son las ganadoras fiscales por el cobro de regalías en la Argentina, ya que concesionan áreas de explotación de sus recursos naturales en los términos explícitos del artículo 124 de la Constitución Nacional.

¿El suelo santafesino no es un recurso natural? Sigue siendo contraintuitivo que la organización federal pague por la extracción de recursos que no se reponen, como el litio, el petróleo o el gas. Y no se ponga en el mismo rango a los millones de toneladas de fósforo, nitrógeno, potasio y azufre que se van en granos y que los productores están obligados a reponer al suelo.

A nivel macroeconómico, las regalías representaron un 0,38% del Producto Bruto Interno (PBI) argentino en el año 2025, mostrando una leve contracción respecto al pico de 0,42% alcanzado en 2024, según un informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso.

Vaca Muerta aportará más presupuesto a Neuquén en 2026.

Un significativo impacto de estos fondos se contabiliza en las cuentas de gobernadores con petróleo y gas bajo sus pies. A ellos se sumarán los que ven madurar las inversiones mineras.

Para las provincias productoras de hidrocarburos, las regalías significaron el 11,85% de sus ingresos totales durante 2025 (tras haber tocado un máximo de 13,51% el año anterior). Esta dependencia fiscal tiene un protagonista excluyente: Neuquén. Las regalías explicaron el 28% de los ingresos totales de la provincia en 2025, seguida por Chubut con una dependencia del 16% y Santa Cruz con el 11%.

Si se mira la "torta" total de distribución de estos recursos durante 2025, Neuquén acaparó el 64% del total de las regalías del país, dejando muy atrás a Chubut (13%), Santa Cruz (8%), Mendoza (5%) y al propio Estado Nacional, que retuvo un 5%.

Las provincias agrupadas en la OFEPHI (Organización Federal de Estados Productores de Hidrocarburos) recibieron en 2025 unos US$ 3.800 y US$ 4.200 millones en regalías por conceder sus recursos originarios de petróleo y gas. Esto equivale a un goteo consolidado de aproximadamente US$ 320 a US$ 350 millones mensuales, según las cotizaciones de los commodities.

Neuquén encabezó la lista promediando unos US$ 180/200 millones al mes, gracias al shale de Vaca Muerta. Chubut alrededor de US$ 600 a US$ 650 millones al año (afectada por la madurez de la Cuenca del Golfo San Jorge). Santa Cruz embolsó aproximadamente US$ 500 millones anuales.

A ese podio se sumaron Mendoza con unos US$ 300 millones en el año, Río Negro y Tierra del Fuego con entre US$ 80 y US$ 100 millones anuales cada una, y en menor rango La Pampa y Salta.

Dado que Neuquén concentra casi el 60% de las regalías de todo el país, sus datos de ingresos oficiales en pesos reales reflejan perfectamente el comportamiento de la moneda constante frente a la inflación y el tipo de cambio oficial (que ronda los $1.450 pesos):

Rolando Figueroa, gobernador de Neuquén.

La Subsecretaría de Ingresos Públicos reportó que las regalías hidrocarburíferas le aportaron a la provincia un total consolidado de 2,32 billones de pesos, según cálculos de Econo Journal.

Producto de la inflación de costos y la actualización del tipo de cambio con el que las petroleras liquidan a la Secretaría de Energía, el presupuesto provincial estipuló ingresos por regalías para este ciclo cercanos a los 4 billones de pesos (sin contar el efecto de la guerra).

Maximiliano Pullaro viene reclamando la baja de retenciones. Eso no le dará más recursos al presupuesto provincial como las regalías le aportan a sus pares petroleros, pero otorgará más dinero al bolsillo de los productores y a las economías regionales, que pagan impuestos en un distrito que no cobra Ingresos Brutos a la agroindustria.

En abril del 2003, Carlos Reutemann -en medio de las discusiones por una nueva Ley de Coparticipación Federal- había exigido públicamente a la Nación el pago de regalías agrícolas para Santa Fe. Su lógica: la producción de granos se lleva la riqueza mineral de los suelos.

Se trata de una suerte de “doble discriminación”. El artículo 41 de la Constitución Nacional obliga a preservar el medio ambiente; los productores han demostrado que invierten todos los años millones para no deteriorar el recurso natural del suelo. Pero ni el fisco ni los productores tienen compensación por eso. Las retenciones son todo lo contrario.

Ex gobernador de Santa Fe, Carlos Reutemann.

En 2013, el Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe -por entonces presidida por Eduardo González Kees- argumentó científicamente que la producción a gran escala extrae anualmente millones de toneladas de nutrientes esenciales del suelo (como fósforo, nitrógeno, potasio y azufre) que se van insertos en el grano exportado.

La Bolsa planteó que exportar granos sin reponer esos componentes equivale a la extracción irreversible de un mineral. Por ende, el suelo sufre una descapitalización física que el Estado nacional no compensa.

No hay en el derecho ambiental y constitucional un jurista que defina que el suelo no es un recurso natural o un "dominio originario" de la provincia. Santa Fe -como sus pares- han dictado leyes de conservación y manejo de suelos, amparada en esta potestad.

Durante los picos de conflicto entre el campo y el gobierno federal (como la crisis de la Resolución 125 en 2008 o debates fiscales posteriores), diversos bloques legislativos provinciales y entidades agrarias amagaron con recurrir a la Justicia para reclamar compensaciones.

No obstante, estas iniciativas quedaron en el plano político-legislativo y no prosperaron como demandas judiciales. La Corte no se ha pronunciado sobre lo que no se ha reclamado. Pero el máximo tribunal tiene jurisprudencia que distingue recursos renovables y no renovables, y define a la regalía como una compensación económica por la pérdida del capital natural.

En esa lógica, el suelo es considerado jurídicamente un recurso renovable y el régimen de propiedad de la superficie se distingue de lo que sucede con el subsuelo: según el Código de Minería y la Ley de Hidrocarburos, los yacimientos forman una propiedad pública distinta y separada del suelo -eventualmente privado- que los contiene.

En el agro rige el derecho de propiedad privada regulado por el Código Civil y Comercial. El dueño del campo es dueño de la superficie y de los frutos que esta produce. El productor agrario no necesita una "concesión estatal" para sembrar; ejerce un derecho propio.

Los granos se llevan minerales. Pero las provincias no cobran regalías.

La Corte Suprema de Justicia de la Nación ha reiterado que la regalía es la contraprestación que percibe el propietario del dominio originario (la provincia) por la explotación de sustancias minerales o fósiles extraídas de los yacimientos de su territorio.

Dado que el agro genera bienes comerciables mediante el trabajo humano sobre un suelo privado, el marco jurisprudencial actual no encuadra la actividad dentro de los parámetros de la regalía extractiva, manteniendo la división tradicional entre la renta de la tierra privada y la compensación por recursos públicos finitos.

El Gobierno de Javier Milei, a través del Decreto 478/2026 publicado en el Boletín Oficial, ha establecido un marco legal para captar hasta US$5.000 millones en operaciones de crédito público con los que Economía se propone despejar el horizonte financiero, abrir la confianza de inversores y acumular reservas.

El financiamiento se realizará mediante préstamos con entidades financieras internacionales de trayectoria, utilizando garantías parciales del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo.

La medida faculta al Ministerio de Economía a incluir cláusulas de prórroga de jurisdicción a favor de los tribunales de Nueva York, una práctica estándar para atraer capitales internacionales bajo condiciones de mercado que suele tener fuerte resistencia de la oposición en la política nacional.

De todas maneras, si bien se renuncia a la inmunidad de jurisdicción para reclamos vinculados a estos contratos, el decreto es explícito en preservar la inmunidad de ejecución sobre activos críticos, tales como las reservas del Banco Central, bienes del dominio público, activos militares y patrimonio cultural.

Federico Furiase. Crédito: Universidad Torcuato Di Tella

La coordinación recae conjuntamente en la Secretaría de Hacienda y la Secretaría de Finanzas.

La estrategia del Ministerio de Economía busca reducir la percepción de riesgo y el costo del endeudamiento mediante dos mecanismos clave. El primero de ellos es la mitigación de riesgo vía multilaterales. El BM comprometió un respaldo por US$ 2.000 millones y el BID por otros US$ 550 millones.

En Casa Rosada existe expectativa de que se sume la CAF. El gobierno busca perforar la tasa de interés que el mercado exigiría a un bono soberano tradicional. Por cada 100 puntos básicos del EMBI (Emerging Markets Bond Index), elaborado por el banco de inversión norteamericano J.P. Morgan, el país debería pagar una sobretasa del 1%.

Caputo aún no emite bonos en el mercado. REUTERS/Brendan McDermid

Por estas horas el RP es de 420 puntos básicos, por encima de los 185 que marcaba entre 2005 y 2007, pero muy por debajo de los 1.900 puntos que alcanzó con “la 125” y la disputa con el campo, o de los 1.100 puntos del canje de Martín Guzmán.

La adopción de la "Ley Nueva York" funciona como un aliciente para los bancos internacionales, despejando temores sobre la resolución de posibles controversias legales bajo normativa local.

El objetivo inmediato es despejar el horizonte de pagos, especialmente de cara a los vencimientos de deuda de julio, para los cuales el Palacio de Hacienda ya habría asegurado un alto porcentaje de los fondos necesarios.

Al operar con garantías de organismos internacionales, Argentina podría obtener financiamiento a tasas sensiblemente más bajas que las actuales del mercado secundario de bonos, renovando vencimientos con mejores condiciones.

Existe la posibilidad de que el Ministerio de Economía colabore con el BCRA en la compra de dólares para robustecer la posición de divisas con vistas a los pagos de deuda, aprovechando momentos de mayor liquidación (por parte del campo) y relativa estabilidad cambiaria.

Según el economista Amilcar Collante, el Tesoro Nacional compró US$ 600 millones el 17 de este mes y ya tienen en la cuenta US$ 3.680 millones para el pago de Julio. El compromiso ronda los US$4350 millones entre amortizaciones de capital y pago de intereses.

Hasta el final del mandato de Javier Milei (10 de diciembre de 2027), Argentina enfrenta un calendario de vencimientos de deuda exigente, especialmente en moneda extranjera, con picos importantes en 2027 (año electoral).

Estimaciones recientes de consultoras privadas estiman los vencimientos de este año entre US$ 8.200 a US$ 10.400 (privados y FMI). En 2027 suman otros US$ 21.100 a 23.600 millones, en cálculos “prudentes” .

Kristalina Goergieva respalda desde el FMI los progresos macro de la Argentina.

Los montos se refieren principalmente a deuda en moneda extranjera (bonos soberanos/Globales y Bonares, BOPREAL, repos con bancos, FMI y multilaterales). Excluyen tenencias intra-sector público.

El ministro Luis Caputo ha afirmado que todos los vencimientos del mandato están cubiertos, mediante refinanciamiento, garantías multilaterales y posible retorno a mercados internacionales. Hay negociaciones para extender repos.

En un escenario económico que busca estabilizarse, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) mostró una recuperación significativa durante el mes de junio de 2026. De acuerdo con el último relevamiento del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella, el índice alcanzó los 42,71 puntos, lo que representa un incremento mensual del 6,41% respecto a mayo.

Este repunte intermensual se produce a pesar de que, en la comparación con el año anterior, el indicador todavía refleja una caída interanual del 6,09% frente a junio de 2025.

Javier Milei "reposteó" en X el resultado del indicador.

No obstante, el informe destaca una perspectiva histórica relevante: si bien el ICC ha descendido un 9,86% desde su pico máximo en la gestión actual (registrado en enero de 2025 con 47,38 puntos), el índice ha logrado recuperarse un 19,97% desde el piso de 35,60 puntos alcanzado en enero de 2024, tras las primeras medidas económicas del presidente Milei.

La mejora en el ánimo de los consumidores fue unánime en todas las regiones del país. El Gran Buenos Aires (GBA) encabezó la tendencia con un salto del 10,01% mensual, seguido por la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) con un 4,78% y el Interior con un 2,06%.

A pesar de este menor ritmo de crecimiento en el mes, el Interior continúa siendo la región con el índice más elevado del país (46,33 puntos), mientras que el GBA, pese a su fuerte recuperación, mantiene el valor más bajo (40,70 puntos).

El dato repercute en los intereses de la Casa Rosada. Históricamente, el ICC funciona como un equivalente potencial del resultado electoral del oficialismo porque se basa en el humor económico. La ciudadanía argentina suele castigar o premiar la gestión económica diaria de manera pragmática.

El ICC no solo mide el "hoy" (la foto actual del changuito), sino el mañana (la expectativa). Las elecciones en Argentina se ganan o se pierden gestionando la esperanza. Si el subíndice de expectativas macroeconómicas a mediano plazo es positivo, el electorado suele otorgarle un voto de confianza o "crédito" a la fuerza gobernante, incluso si el presente es complejo.

Según el ICC, la confianza se recuperó más en el presente que en lo que viene.

El análisis por estratos socioeconómicos del ICC revela que la confianza creció con mayor fuerza en los sectores más postergados. Los hogares de ingresos bajos registraron una suba del 7,16%, superando el incremento del 5,34% de los hogares de ingresos altos.

No obstante, persiste una brecha de percepción: el índice de los sectores de mayores ingresos (44,09 puntos) sigue siendo superior al de los sectores bajos (40,66 puntos).

En términos anuales, la disparidad es más cruda, ya que los sectores de ingresos bajos acumulan una caída del 12,05% en el último año, frente a una mínima variación negativa del 1,06% en los sectores altos.

El índice de Bienes durables que mide el ICC es parte del espejo en el que la sociedad se percibe. Todos los subíndices que componen el indicador mostraron variaciones positivas en junio, y Bienes Durables e Inmuebles fue el componente de mayor crecimiento con un 7,80%.

Acceso a electrodomésticos, un "marcador" político de la Argentina.

Dentro de este rubro, la intención de compra de electrodomésticos subió un 9,59% nacionalmente, llegando a picos de 13,89% en CABA. La situación personal registró un aumento casi idéntico del 7,79%.

Curiosamente, la percepción de la situación macroeconómica -donde los datos estadísticos avalan más a la gestión de Economía- mostró un avance más moderado del 4,37%.

Un dato alentador para el consumo inmediato es que las condiciones presentes (la percepción sobre el "aquí y ahora") saltaron un 8,77%, superando la mejora de las expectativas futuras, que crecieron un 4,85%.

El estudio, dirigido por Sebastián Auguste y con la participación de investigadores como Guido Sandleris y Juan José Cruces, se basó en una encuesta telefónica de 1000 casos representativos de grandes centros urbanos de todo el país

El trabajo de campo fue realizado por Poliarquía Consultores entre el 2 y el 11 de junio de 2026, con un margen de error estadístico de +/- 3,5%.

El ICC funciona como un termómetro desprovisto de pasiones. Cuando los números del índice muestran una tendencia sostenida al alza en los meses previos a una elección, el oficialismo corre con ventaja. Si el indicador muestra un consumidor recluido, pesimista y cuidando cada peso, el veredicto de las urnas suele ser implacable, sin importar las banderas políticas que flameen en Balcarce 50.

La industria química y petroquímica de la Argentina alcanzó en abril su mayor nivel productivo en más de un año. El mayor salto fue del 21% mensual en la producción de petroquímicos, sector que usó 97% de su capacidad instalada. Las exportaciones en dólares de todos los segmentos crecieron un 67% interanual y se facturaron 333 millones de dólares incluyendo el mercado interno.

Así lo revela un informe de la Cámara de la Industria Química y Petroquímica (CIQyP). La entidad que preside Matías Campodónico (PBB Polisur SRL) destacó un desempeño sólido, con la producción alcanzando su punto más alto en los últimos 13 meses, al tiempo que las ventas locales y externas mostraron una recuperación significativa respecto de marzo.

El dato es un marcador significativo de actividad económica. Se trata del sector presente en envases para alimentos, juguetes, paragolpes y tableros de autos, fertilizantes y fitosanitarios, detergentes y jabones, champúes o cremas, insumos para ropa y calzado o pinturas, entre muchos otros rubros.

“En materia de producción, abril marcó un punto de inflexión positivo: la actividad creció un 1% respecto de marzo, impulsada principalmente por la recuperación de los básicos orgánicos, tras la parada del mes anterior, y por el aumento en los básicos inorgánicos que habían registrado una parada programada en marzo.

“Los finales termoplásticos -añade el reporte- mostraron en cambio una caída debido a paradas de planta y trabajos de mantenimiento. En la comparación interanual, la producción registró una suba del 11%, mientras que el acumulado del primer cuatrimestre creció un 2%”.

Las ventas locales avanzaron un 5% respecto de marzo, reflejando un leve repunte impulsado principalmente por los finales agroquímicos -con aumentos tanto en volúmenes como en precios- y por los intermedios, que compensaron la caída del mes anterior.

Los finales termoplásticos tuvieron un comportamiento dispar: se beneficiaron del encarecimiento de materias primas asociado al conflicto en Medio Oriente, pero también enfrentaron limitaciones por la baja producción del período. A su vez, en la comparación interanual se observó una suba del 34%, mientras que el acumulado del año evidenció un incremento del 7%.

Por el lado de las exportaciones, el informe refiere “el mayor salto del mes” con un crecimiento mensual del 21%, impulsado por los básicos orgánicos -con aumentos en volúmenes y precios en varios productos- y por los finales termoplásticos, traccionados por la mayor demanda internacional vinculada al conflicto en Medio Oriente.

Los finales agroquímicos, en cambio, no registraron exportaciones en el período. En la comparación interanual, las ventas externas mostraron un crecimiento del 5%, con un acumulado del cuatrimestre que alcanzó el 18%.

“La PyMIQ (Pequeña y Mediana Industria Química) también acompañó la tendencia positiva del mes, con mejoras tanto en producción como en ventas locales”, señala el informe corporativo.

La producción mostró un crecimiento mensual del 15% y una suba interanual del 1%, aunque el acumulado del cuatrimestre registró una leve caída del 2%. En el mercado local, las ventas se mantuvieron estables respecto del mes anterior, con un crecimiento interanual del 6% y un acumulado del 6%, consolidando la tendencia positiva del segmento.

Las exportaciones del segmento acumularon un crecimiento del 15% en el cuatrimestre. Durante abril de 2026, las importaciones del sector mostraron un incremento del 7% respecto de marzo, mientras que las exportaciones crecieron un 9% en el mismo período (ambas medidas en dólares).

En comparación interanual, las exportaciones crecieron un destacado 67%, mientras que las importaciones aumentaron un 4%. En el acumulado del primer cuatrimestre de 2026 frente al mismo período de 2025, las exportaciones mostraron un aumento del 47%, las importaciones una caída del 5% y el déficit de la balanza comercial sectorial se redujo un 48%.

Por su parte, la capacidad instalada de las industrias mostró niveles del 67% para los productos básicos e intermedios y de 97% para los productos petroquímicos.

Las ventas totales del sector en general (incluye a las PyMIQ) de los productos informados por las empresas participantes del informe, durante abril de 2026, fueron de 333 millones de dólares, acumulando un total de US$ 1.150 millones en el primer cuatrimestre del año.

“Los resultados del informe muestran la resiliencia del sector químico y petroquímico, que es proveedor de casi todas las cadenas productivas, mostrando una recuperación en producción y el mercado local, además de un crecimiento en la participación en las exportaciones de manufacturas de origen industrial del país”.

El sector “sigue con atención la evolución del contexto global y los efectos del conflicto de Medio Oriente en lo que pueda afectar el suministro de materias primas y precios de insumos terminados", señaló Jorge de Zavaleta, director ejecutivo de la Cámara.

El embajador extraordinario y plenipotenciario de Ucrania, Yurii Klymenko, invitó a empresarios santafesinos reunidos en la Bolsa de Comercio de Santa Fe, a sumarse para la segunda mitad de 2027 a la Conferencia para la recuperación de su país. Su próximo capítulo será los días 25 y 26 del presente mes en Polonia, con presencia argentina a nivel gubernamental y empresarial.

Acompañado por el director del Departamento para Asuntos Económicos de la representación ucraniana en Buenos Aires, Vitalii Udovik, el embajador se reunió con un importante grupo de empresarios del centro y norte de Santa Fe. Juan Pablo Durando, presidente de la BCSF, destacó el “ejemplo de resiliencia” ucraniana, que prepara su reconstrucción.

El embajador Klymenko, el presidente de la BCSF, Durando, y el primer secretario de Asuntos Económicos, Udovik.

El embajador Klymenko repasó la relevancia de unos 5 mil descendientes ucranianos en la provincia y un intercambio comercial de 91,3 mil millones de dólares, con balanza positiva para la Argentina como proveedora de pescados y crustáceos; frutas y frutos secos; semillas oleaginosas; maquinaria y equipos, bebidas y carnes, productos farmacéuticos y polímeros, entre otros rubros.

El embajador dejó en perspectiva -tras la reunión con el gobernador Maximiliano Pullaro- la posibilidad que se abre en un convenio de vinculación. Ucrania ya tiene preadjudicadas líneas para la reconstrucción, cuyo costo está valuado hasta el momento por el Banco Mundial en unos 588 mil millones de dólares.

El gobernador Pullaro con el embajador de Ucrania, durante la reunión en la Casa Gris.

Serán “demandas de largo plazo”, definió el diplomático, para quien Odesa y Kherson -con puntos de contacto complementario entre esa economía y la de Santa Fe- ofrecerán posibilidades de participación, junto a rubros de especial necesidad como energía, vivienda, infraestructura, comercio e industria.

Planteó “no esperar el fin de la guerra” para detectar “nichos de interés común” entre Ucrania y Santa Fe. La Argentina importa combustibles, minerales, hierro y acero, manufacturas de metales no preciosos; el embajador puso el acento en su oferta de agroinsumos, tecnología para el agro, química y logística post cosecha.

La alternativa fue señalada también por el secretario de Relaciones Internacionales de Santa Fe, Claudio Díaz, quien acompañó al diplomático en el marco de su visita al territorio santafesino.

Además, el embajador dejó abierto su pedido de “ayuda humanitaria” por lo que definió como “guerra de agresión rusa”, en materias como energía, salud, agua y alimentos. Destacó que la Argentina es el país con más aportes en esta materia, entre 2022 y 2023, con ayudas por más de 145 toneladas y un especial protagonismo de Enrique Piñeiro llevando cargas.

El embajador Klymenko se mostró particularmente sorprendido por la convocatoria de la BCSF a sus directivos y empresarios. Asistieron además de Durando, el gerente Germán Dobler; el vicepresidente 2°, Carlos Vergara; el prosecretario, Manuel Salva; el protesorero, Carlos Sansevich; el director, Marcos Bobbio; la directora del CES, Lucrecia D’Jorge y Teresa Pandolfo de Comunicación Institucional.

Embajador de Ucrania, Yurii Klymenko. Crédito: Manuel Fabatía

Asimismo, participaron de la reunión por la Municipalidad de Santa Fe, Leticia Córdoba en representación de la Secretaría de Producción y Lucila García, directora de la Agencia de Cooperación, Inversión y Comercio Exterior; el rector de la Universidad Católica de Santa Fe, Martín De Palma y la directora de Relaciones Internacionales de esa casa de estudios, María Luisa Gutiérrez Peart.

Además, por ACA, Ulises Lagger; por la Cooperativa Lehmann, Federico Eberhardt; por la Cooperativa San Justo, Víctor Hugo Mazzaro, y por la Unión Agrícola de Avellaneda, Fabián Sánchez y Diego Tomasín.

Asimismo, por la Aceleradora del Litoral, Daniel Scacchi; por la Cámara de Comercio Exterior, Sebastián Benzi y José Llorente; por la Federación de Cámaras de Comercio Exterior, Enzo Zamboni, por Carsfe, Enrique Macagno y el empresario Diego Ingaramo, por el Frigorífico Recreo, entre otros asistentes.

Las transferencias automáticas del Estado Nacional hacia las provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires durante mayo de 2026 registraron un crecimiento real del 8,6% intermensual, impulsadas principalmente por un repunte significativo en la recaudación del Impuesto a las Ganancias.

El dato permitió revertir una racha de cuatro meses de caídas consecutivas. Sin embargo, el acumulado anual muestra una contracción real del 2,4% en los primeros cinco meses del año frente al período anterior.

Las cifras mostraron una recuperación interanual en el quinto mes del año.

Según se desprende de un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal, en el quinto mes del año el gobierno central envió al consolidado de provincias más CABA $8.043.000 millones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones, frente a $5.567.741 millones enviados durante igual período del año anterior.

La variación nominal del 44,5% implica que, descontando el proceso inflacionario del período, hubo una suba real del 8,6%. Por su parte, la coparticipación, es decir las transferencias automáticas sin las originadas en leyes complementarias y compensaciones, se incrementaron 9,2% real.

En lo que respecta exclusivamente a la provincia de Santa Fe, la evolución de las transferencias automáticas presenta dos panoramas distintos si se analiza el mes de mayo de forma aislada o el acumulado del año.

El desempeño en mayo implicó un monto recibido de $688.164 millones en concepto de transferencias automáticas totales, lo que representó un incremento nominal del 45% interanual. Descontando la inflación, la cifra implica una suba real del 9,0% respecto a mayo de 2025.

Mejora en el mes, saldo negativo en enero-mayo interanual.

En términos de poder adquisitivo, esta suba real implicó un excedente de $ 57.077 millones (a precios constantes de mayo de 2026), lo que equivale a un aumento de $16.101 per cápita.

En el acumulado del año, (enero - mayo 2026) la Casa Gris recibió transferencias por $2.548.405 millones, lo que supone una suba nominal del 29,1% y una caída real del 2,9% frente al mismo período del año anterior.

Esta caída acumulada se traduce en una pérdida de $80.808 millones a precios de mayo, equivalentes a una baja de $22.795 por habitante.

Según el centro de estudios que dirige el economista Nadin Argañaraz, la recaudación del impuesto a las Ganancias registró una fuerte suba real interanual del 26,1% en mayo de 2026 (revirtiendo así cuatro meses consecutivos de caídas).

Ganancias creció más que lo que retrocedió el IVA, lo que explicó la mejora en el reparto.

Sin embargo la recaudación del Impuesto al Valor Agregado (IVA) tuvo un desempeño negativo, registrando una caída real interanual del 9,3%. Esta contracción significó un aumento en la intensidad de la baja real del tributo, marcando un cambio relevante respecto al comportamiento que venía mostrando en los dos meses previos.

La caída del IVA refleja el retroceso en la actividad económica nacional.

A pesar de esa baja, la recaudación conjunta con el Impuesto a las Ganancias logró revertir una racha de cuatro caídas consecutivas y cerró el mes con una suba real del 10,2%. Cabe recordar que la sumatoria de ambos impuestos representa aproximadamente el 96% de la masa coparticipable neta que se distribuye a las provincias.

El empleo formal (registrado) en la industria de la construcción registró en marzo un total de 362.525 puestos de trabajo, lo que representa un alza del 1,8% mensual. El Instituto de Estadística y Registro de la Industria de la Construcción contabilizó la creación de 6.351 nuevos puestos en un mes.

Se trata de la expansión mensual más intensa desde marzo de 2023. El IERIC es una entidad dirigida conjuntamente por representantes de la Cámara Argentina de la Construcción (CAMARCO) y la Federación Argentina de Entidades de la Construcción (FAEC), por el lado empresarial, a quienes se suma la Unión Obrera de la Construcción de la República Argentina (UOCRA).

La evolución laboral del sector sólo muestra recuperación en el margen.

En la comparación interanual, la ocupación creció un 2,1% respecto a marzo del año anterior, logrando consolidar doce meses ininterrumpidos de variaciones positivas. El volumen promedio de ocupación durante el primer trimestre de 2026 también registró una expansión del 1,5% interanual.

Siempre de acuerdo al registro de marzo de 2026, Santa Fe alcanzó los 39.558 puestos de trabajo registrados en el sector. Esto significa que la provincia concentra el 10,9% del total de los empleados de la construcción a nivel nacional. El segmento mostró una variación mensual positiva del 1,5% respecto a febrero de 2026, sumando nuevos empleos mes a mes desde fines de 2025.

En la comparación interanual, el empleo en Santa Fe registró una destacada expansión del 14,3%, ubicándose como la tercera provincia con mayor crecimiento interanual en todo el territorio argentino, solo superada por Río Negro y Neuquén, donde el petróleo tracciona de manera diferencial con el RIGI.

Para abril de 2026, la provincia contabilizó 1.656 empleadores activos, lo que representa el 10,5% del total de las empresas constructoras del país. Este entramado empresarial se compone de 1.510 empresas constructoras/contratistas y 146 subcontratistas.

La remuneración promedio de los trabajadores de la construcción en Santa Fe fue de $1.120.048,9 en marzo de 2026. El salario experimentó un incremento mensual del 5,2%, una variación interanual del 23,5% y una acumulada del 26,3%, pero el poder adquisitivo cayó 6,8% interanual.

En lo relativo a las perspectivas inmobiliarias, la superficie autorizada para construcción (medida a través de los municipios relevados en la provincia) registró una variación interanual acumulada positiva del 10,9% hasta febrero de 2026.

Un aspecto destacable de esta dinámica es que el sector logró revertir a nivel nacional la típica caída del período estival: la cantidad de empleos en marzo se ubicó un 0,6% por encima de los valores de noviembre, contrastando positivamente con el patrón histórico de los últimos años que solía promediar una contracción del 1,7% para ese mismo lapso.

Los insumos en la comparación con 2025 y 2023.

No obstante, al observar un panorama de mayor plazo (hasta febrero de 2026), se advierte que la construcción acumuló en los últimos tres años una baja de más de 78.000 empleos, aunque actualmente pareciera haber encontrado un piso para iniciar su recuperación.

La mejora en los niveles de empleo se explica tanto por una recomposición en el número de empleadores activos como por un aumento en el tamaño de los planteles laborales. El promedio de ocupación por establecimiento alcanzó los 13,8 puestos de trabajo, un aumento interanual del 2,9%.

Las empresas de mayor tamaño fueron las grandes impulsoras de esta recuperación. El segmento de firmas con 500 o más empleados destacó con un crecimiento interanual del 16,7%.

En el análisis por regiones, el NEA lideró la expansión mensual en marzo de 2026 con un crecimiento del 6,3%, seguido por la región Patagonia con un 3,6%. Las regiones Centro (+1,5%), AMBA (+1,2%) y Cuyo (+1,1%) mostraron alzas moderadas, mientras que el NOA registró el menor crecimiento (+0,3%).

El consumo de cemento evidencia que el sector todavía tiene mucho por recuperar.

A nivel provincial (variación mensual): Las mayores alzas respecto a febrero se dieron en Misiones (+14,0%), San Luis (+6,4%) y Formosa (+5,2%). Por el contrario, las contracciones más intensas ocurrieron en Catamarca (-2,5%), San Juan (-1,9%) y Jujuy (-1,5%).

A nivel provincial (variación interanual): En los últimos 12 meses, Río Negro fue la provincia que más creció (+31,8%), seguida por Neuquén (+17,0%) y Santa Fe (+14,3%). En el extremo opuesto, Catamarca (-32,0%), Corrientes (-25,7%) y La Rioja (-22,4%) registraron las peores caídas interanuales de empleo en la construcción.

El secretario de coordinación de Energía y Minería del Ministerio de Economía de la Nación, Daniel González, aseguró que incrementar el corte de biodiésel al gasoil más allá del 10% propuesto en el Gobierno nacional, incrementaría el precio en los surtidores. Dijo que el Gobierno nacional apunta a beneficiar a los consumidores.

“No queremos obligar a nadie. Si la provincia ‘x’ está dispuesta a poner un corte del 18% y consigue gente dispuesta a poner bocas de expendio y consumidores dispuestos, está perfecto…”, dijo el funcionario en el congreso de Maizar 2026 que se desarrolló en Buenos Aires.

Daniel González, secretario de Energía y Minería.

El funcionario nacional explicó que “el biodiésel es del 50% al 100% más caro que el gasoil fósil. Ahora, con el petróleo alto, la diferencia es menor. Pero nadie asume que el petróleo va a quedar en US$ 100 dólares el barril”, advirtió.

Bullrich promueve el proyecto oficial en el Senado.

Sostuvo que “a 70 dólares el barril, el biodiésel cuesta el doble que el fósil. El aumento del corte tiene un costo para el consumidor; para nosotros (el corte al 10%) es un buen equilibrio, un aumento razonable, pero me imagino que los productores no quieren pagar 10% más en términos reales el costo del gasoil”.

El funcionario fundamentó el respaldo a la nueva ley de biocombustibles presentada por Patricia Bullrich en el Senado Nacional. “Hay un consenso en que el marco regulatorio actual no da para más; presentamos un proyecto de ley que es más moderno, muy equilibrado, con un nivel de consenso alto”, afirmó.

Sostuvo que “lo más relevante es que incrementa los cortes del biodiésel del 7,5% al 10% y del etanol (en las naftas) del 12% al 15%”. En ese marco dijo que el etanol del maíz se verá favorecido porque el cupo se reparte obligatorio 6% para ese origen, otro tanto para el de caña y el 3% incremental a libre mercado. “El de maíz es más barato”, reconoció.

También apuntó que se mantiene la exención de impuestos para los biocombustibles, con estabilidad a 15 años. “Salimos de la dinámica horrible de que la secretaría de Energía tiene que poner un precio y cupos; vamos a un mercado totalmente libre”, expuso.

Sobre la disputa entre las grandes aceiteras y las pymes del biodiésel -éstas últimas piden que se les reserve parte del mercado- reconoció que “en ese caso es más difícil la transición, porque hay una cantidad de empresas pequeñas a las que queremos cuidar en el proceso con una transición gradual en 5 años”.

Las Pymes defienden los cupos; Nación ibera el mercado.

Pero ratificó que “al final del camino terminamos en un lugar: proteger al consumidor, que es al que nadie miró en todo este tiempo”. Sostuvo que “los argentinos quieren tener un producto de calidad y al menor costo posible; a veces nos preocupa alguna gente que sigue en la política chiquita; hay que tener una visión de mayor grandeza”.

Añadió que un eventual aumento del corte más allá del 10% “beneficia al productor de biocombustible y perjudica el Estado nacional porque el aumento de corte significa menos impuestos. Este es un gobierno que vino a bajar impuestos y podemos convivir con eso”, reconoció, pero advirtió que “eso significaría aumentar del 5% al 10% en términos reales” el precio en surtidores.

González aseguró que “si alguno insiste con el corte al 15% del biodiésel no va a haber ley, porque el Estado nacional no puede pagar el costo fiscal y no estamos dispuestos a que el consumidor pague un mayor costo del gasoil. No lo vamos a hacer”.

Pablo Farias defiende una mayor participación de las Pymes.

Sostuvo que el proyecto presentado en el Senado contempla “el equilibrio con provincias, petroleras, aceiteras, productores y automotrices; es el máximo nivel de consenso posible.

“El proyecto de ley tiene cosas para mejorar, manteniendo esta lógica de nivel de corte y competencia, con transparencia que hoy no existe. Incluye un mercado a término y electrónico; hoy no hay transparencia ni competencia… ¿quién obtuvo el cupo y por qué? Siempre va a haber dudas”, concluyó.

Mauro L. Muñoz

Ante la llegada del invierno y en plena discusión sobre el recorte de subsidios al consumo de la energía , el gobierno nacional dispuso una serie de cambios sobre al gas y la electricidad que afectarán la facturación en el mes de junio.

La Resolución 121/2026 de la Secretaría de Energía, firmada por María Carmen Tettamanti y publicada este jueves en el Boletín Oficial, prorrogó la bonificación adicional extraordinaria del 25% sobre el consumo de gas natural y gas propano por redes para los usuarios alcanzados por el Régimen de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF). En paralelo, fijó para la electricidad una bonificación extraordinaria del 11,97% sobre el consumo base, en reemplazo del 10,67% que ya había sido previsto para mayo, junio y julio.

El dato confirma que la administración de Javier Milei sigue moviéndose con una lógica de bisturí en materia de subsidios energéticos. Por un lado, avanza en la corrección tarifaria y, a la vez, sostiene cierta ayuda estatal mediante la focalización.

La resolución ratifica el refuerzo al gas que se había activado en mayo. Su artículo 1° dispone: “Prorrógase para el mes de junio de 2026 la bonificación adicional del veinticinco por ciento (25%)” para usuarios de gas natural y gas propano por redes beneficiarios del SEF. El artículo 2°, a su vez, establece “una bonificación adicional del once coma noventa y siete por ciento (11,97%)” para usuarios de electricidad alcanzados por el mismo régimen.

En un contexto de mayor demanda por el frío, la Resolución 121/2026 refuerza el bono en gas y recalibrando el alivio eléctrico.

Así, el gas replica el alivio máximo que ya se había activado el mes pasado. En cambio, la electricidad se recalibra subiendo levemente el tope que la propia Secretaría había fijado semanas atrás para este trimestre invernal. Ambas bonificaciones se adicionan a la bonificación general prevista en el artículo 7 del Decreto 943/25.

Los considerandos de la norma son bastante directos. “Por el mayor consumo energético por las bajas temperaturas invernales del mes de junio, se produce un incremento significativo en la demanda residencial de electricidad, gas natural y gas propano indiluido por redes”, señala el texto. Y enseguida agrega un punto central para el gas: ese mayor consumo “también se traduce en mayores requerimientos de abastecimiento, incluyendo importaciones de GNL y combustibles sustitutos, cuyos costos se encuentran expuestos a la volatilidad de los precios internacionales”.

La resolución vuelve así sobre una idea que ya había aparecido en mayo: el problema no es sólo distributivo, también es estacional y macroeconómico. Frente a esto, el Ejecutivo eligió amortiguar parcialmente el traslado a tarifas para hogares que ya quedaron adentro del esquema focalizado, enmarcado "en los principios de gradualidad, razonabilidad y previsibilidad", buscando “evitar variaciones abruptas en los montos de facturación durante los meses de mayor consumo”.

La medida alcanza a los usuarios residenciales inscriptos y validados en el SEF, esto es, hogares con ingresos de hasta tres canastas básicas totales, además de entidades de bien público, clubes de barrio y de pueblo y otras organizaciones sin fines de lucro asimilables. Esas entidades quedan cubiertas “sobre la totalidad de su consumo”.

En el caso de los hogares, sin embargo, el subsidio sigue operando sobre el consumo base, no sobre todo lo consumido. Esa precisión ya había quedado clara en el andamiaje del régimen y sigue siendo una clave para leer las boletas: el alivio está acotado al tramo que el régimen considera indispensable, mientras que lo que quede por encima de ese bloque no entra en la bonificación extraordinaria.

Con el invierno, se prorrogan subsidios al gas y se ajustan beneficios eléctricos. La medida busca aliviar hogares y entidades ante los meses de frío.

El Decreto 943/25 creó el SEF como reemplazo del esquema anterior de segmentación energética por niveles de ingresos (N1, N2 y N3). En este nuevo régimen, habilitó una bonificación general más otra extraordinaria, de hasta 25%, que la Secretaría puede mover mes a mes según la evaluación de necesidades. La Resolución 121, en los hechos, vuelve a implementar esa excepcionalidad atendiendo a los meses de frío.

Asimismo, vuelve a mostrar que el Gobierno administra distinto cada servicio. En gas, sostiene el refuerzo máximo del 25% extraordinario y conserva el subsidio total en 75% para junio. En electricidad, en cambio, el adicional extraordinario queda bastante por debajo de ese tope. Esa diferencia ya estaba establecida en el propio diseño del SEF donde la electricidad tenía bloques base fijos y una trayectoria descendente de bonificaciones extraordinarias a lo largo del año.

La novedad, además, llega con un cambio institucional de fondo: la resolución ya no instruye por separado a ENARGAS o ENRE, sino al nuevo Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad, cuya puesta en funcionamiento quedó consignada en la propia norma al recordar que su directorio fue conformado por el Decreto 318 del 4 de mayo de 2026.

Además, la resolución sale en simultáneo con una discusión mucho más grande sobre subsidios energéticos que tiene lugar en el Congreso, donde el oficialismo ya consiguió en Diputados media sanción para readecuar el régimen de Zona Fría, que entre otras medidas busca achicar el esquema geográfico de subsidios al gas y volver a un modelo más acotado, concentrado en Patagonia, Malargüe y la Puna, que dejaría afuera a unos 1,6 millones de usuarios.

El rediseño energético fue explicado por la secretaria Tettamanti en el debate de comisiones: “Si la razonabilidad del subsidio es porque una persona tiene que consumir mucho, lo que tenemos que subsidiar es lo que refleja el alto consumo, que es el metro cúbico”. En Santa Fe, la reforma de Zona Fría dejaría a las localidades del sur provincial afuera del beneficio climático, afectando cerca de 550.000 usuarios, provocando críticas del gobierno santafesino por “profundizar la brecha con el interior productivo”.

La actividad económica en el país registró un estancamiento anual del 0,0% en el cuarto mes del año y una contracción mensual desestacionalizada del 0,7% respecto de marzo, reflejando una evolución irregular de la economía.

Según el informe de Orlando J Ferreres & Asociados, el comportamiento de la actividad en Argentina durante abril de 2026 -medido a través del Índice General de Actividad (IGA) de su consultora- para el primer cuatrimestre mostró una baja de 0,3%.

El reporte destaca un crecimiento sostenido en áreas como minas y canteras y servicios públicos, mientras que la industria manufacturera y el comercio muestran los retrocesos más profundos, ratificando el impacto social mayor de estos sectores generadores de empleo masivo.

La actividad sigue en terreno positivo, pero desacelera la recuperacióndesde febrero.

Los analistas OJF y asociados sugieren que, pese a la dualidad actual, una posible desaceleración de la inflación podría reactivar el consumo y mejorar la tendencia general. El reporte concluye con proyecciones moderadamente optimistas basadas en la estabilización de variables macroeconómicas.

De acuerdo con el informe de abril de 2026, los sectores presentan una dinámica de marcha a dos velocidades. Los sectores con mayor crecimiento interanual en el mes de abril son:

Minas y canteras: Fue el sector con mayor expansión, registrando un 7,3%, impulsado principalmente por el sector petrolero y niveles de producción récord en Vaca Muerta.

Electricidad, gas y agua: Presentó una importante suba del 7,2%, impulsada por un aumento en la demanda tanto del sector residencial como del industrial.

Intermediación financiera: Registró un crecimiento del 6,1% en el mes.

Agricultura y ganadería: Mostró una expansión del 3,6% en abril, aunque en el acumulado del primer cuatrimestre destaca con un avance del 7,1%.

Los sectores que crecen demandan menos empleo. Los que marcan consumo y empleo masivo siguen en rojo.

Por otro lado, los sectores más rezagados y con mayor caída interanual en abril son:

Comercio al por mayor y menor: Registró la mayor contracción general con una caída del 2,4% en el mes, y un descenso acumulado del 3,1% en el primer cuatrimestre

Industria Manufacturera: Presentó una caída del 2,0% en abril. Dentro de este sector, se destacan desplomes muy pronunciados en rubros específicos: la producción automotriz cayó un 17,5%, la faena bovina bajó un 15,2% y los despachos de cemento sufrieron una contracción del 13,1%.

A pesar de estas caídas, dentro del sector industrial también hubo subas destacadas en rubros como el sector oleaginoso, las refinerías y la producción de acero.

Aunque los documentos señalan que la producción automotriz fue uno de los rubros con peor resultado en abril, registrando una caída del 17,5% interanual. OJF ofrece un contexto general sobre la industria manufacturera, destacándola como uno de los sectores más rezagados de la economía actual.

El documento sugiere que la debilidad de la industria y el comercio está ligada al contexto macroeconómico, e indica que para ver una recuperación o "cambio de tendencia" será necesario que la inflación se desacelere, lo que permitiría una mejora en los ingresos de las familias y en la confianza de los consumidores.

Ferreres espera un punto de inflaxión en la baja de la inflación.

Los analistas ponen además el acento en la venta de carne vacuna, uno de los marcadores más significativos y tradicionales del consumo interno en el país. Exponen una caída del 11,9% que registró la ganadería en el mes de abril; señalan que se debió principalmente a la retención de hacienda por parte de los productores.

Así, la faena bovina registró una baja del 15,2%, lo que representa la contracción más abultada para este rubro en más de 20 meses en medio de la preparación de la cadena ganadera para incrementar exportaciones tras la ampliación del mercado europeo y eventualmente de los Estados Unidos.

Cabe mencionar que, a pesar de este retroceso específico en el rubro ganadero y a la caída en la faena bovina, el sector general de "Agricultura y ganadería" logró mantenerse en positivo con un crecimiento del 3,6% mensual, gracias al empuje de la producción agrícola (+6,6%) y a las mejores proyecciones para las cosechas de soja y maíz.

Vialidad Nacional informó este viernes, a través de la plataforma Contrat.Ar, que se llevó a cabo la apertura de sobres para conocer las ofertas técnicas sobre la concesión de más de 3.900 kilómetros de rutas nacionales que incluyen varios tramos en la provincia de Santa Fe.

El Tramo Centro es el más extenso de los que comprenden a Santa Fe.

La convocatoria es para la explotación, administración y mantenimiento correspondientes a los Tramos Centro, Mesopotámico, Centro-Norte, Noroeste, Litoral, Noreste, Chaco-Santa Fe y Cuyo, que integran la Etapa III de La Red Federal de Concesiones.

Las ofertas se presentan en dos sobres: el primero contiene los aspectos y documentos relativos a la calidad de los oferentes, y el segundo abarca documentos relativos a la oferta económica, que será la tarifa de peaje que propone cobrar. En total se presentaron 20 oferentes interesados.

De acuerdo con los pliegos generales del proceso (Licitación Pública 504-0001-LPU26), la fecha límite para la presentación y apertura de las ofertas económicas está fijada para el 18 de junio.

Las firmas que superen la evaluación de antecedentes e infraestructura de esta primera etapa serán las únicas habilitadas para competir en la apertura económica. Los contratos de adjudicación final y el inicio de las obras se proyectan para las semanas subsiguientes a esa fecha.

Entre los comprendidos en la etapa de concesión está el denominado “Tramo Centro” de 681,92 kilómetros, que incluye tres trazas diferentes. Está la Ruta Nacional 9 desde su empalme con la RN A-008 -es el segundo anillo circunvalar a Rosario- hasta inicio de la Red de Accesos a Buenos Aires, por un total de 363,16 kilómetros.

A eso se suma la autovía RN 19 desde su empalme con la RN 11 en Santo Tomé (Santa Fe) hasta el límite con Córdoba, por un total de 130,08 km. Cabe recordar que la administración de la provincia de Córdoba, bajo la gestión del gobernador Martín Llaryora, tiene previsto finalizar e inaugurar por completo los tramos faltantes de la Autopista de la Ruta Nacional 19 en febrero de 2027.

La RN 34, un decisivo -y riesgoso- corredor de cargas e interurbano.

En el mismo tramo de concesión nacional se incluye además la RN 34 desde su empalme con la RN A-008 en Rosario hasta el empalme con la RN 19, por un total de 188,68 kilómetros.

El “Tramo Centro-Norte” son por su parte 536,43 kilómetros, en este caso en su totalidad sobre la traza de la RN 34 desde el empalme con la RN 19 hasta el empalme con la RP 5 en La Banda, Santiago del Estero.

Por último el “Tramo Chaco-Santa Fe” de 497,18 kilómetros se desarrolla en su totalidad sobre la RN 11, desde Nelson hasta el empalme con la RN 16 en Resistencia, Chaco. Esta concesión tiene la particularidad de dejar afuera al tramo que va desde Nelson hasta el empalme con la circunvalar oeste santafesina.

La RN 11 ha sido objeto de reclamos y demanas judiciales por su mal estado.

Más allá del territorio santafesino, la Etapa III de la Red Federal de Concesiones incluye el “Tramo Mesopotámico” con 276,11 kilómetros sobre las rutas 18 y 12 en Entre Ríos y el “Tramo Noroeste” sobre las RN 9, 34, 66, 1V66 y A 016, con 596,52 kilómetros en Jujuy, Salta, Tucumán y Santiago del Estero.

A ellos se suman 456,22 kilómetros en las RN 12 y 105 en Corrientes y Misiones, y el “Tramo Cuyo” con 329,09 kilómetros en la RN 7 de Mendoza.

“Con esta última etapa, se completa la concesión de más de 9000 km de rutas, que estarán todas en obra en las próximas semanas. Más eficiencia, más inversión y mejor infraestructura para los argentinos”, posteó en su red de X el ministro de Economía, Luis Caputo.

Vialidad Nacional será el organismo encargado de supervisar el cumplimiento de los contratos mediante un esquema de control por resultados, con el objetivo de garantizar corredores en condiciones seguras y con adecuados niveles de servicio para los usuarios.

Destaca la DNV que este nuevo modelo se desarrollará sin subsidios del sector público, dejando atrás esquemas deficitarios y avanzando hacia un sistema más eficiente, orientado a mejorar la calidad de la Red Vial Nacional.

"Inversión privada", se jactó Caputo por los 9 mil km de concesiones.

Toda la información relativa al proceso de concesiones está disponible y actualizada en el sitio web con el objetivo de que toda la ciudadanía y las empresas interesadas puedan acceder con facilidad.

La actividad industrial argentina ha comenzado a dar señales mixtas que invitan tanto al optimismo cauteloso como a la preocupación sectorial. Según el último informe del Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL,

en marzo de 2026 la industria interrumpió ocho meses consecutivos de retroceso al registrar una ligera mejora interanual del 0,6%.

A pesar de este respiro, el primer trimestre del año cerró con una contracción acumulada del 2,3% en comparación con el mismo periodo de 2025.

La característica saliente de este periodo es la profunda disparidad en la evolución de las distintas ramas fabriles, lo que dibuja una industria a "dos velocidades". Los sectores vinculados a la energía y los insumos básicos muestran un dinamismo notable: la refinación de petróleo lideró el crecimiento con un alza del 9,5% en el trimestre, alcanzando su volumen procesado más alto desde 2008.

Le siguieron la producción de químicos y plásticos (+2,6%) -impulsada por agroquímicos y un rebote técnico tras paradas de planta el año anterior- y el sector de alimentos y bebidas (+0,8%).

En la vereda opuesta, el bloque industrial más tradicional y orientado al consumo interno sufre el mayor impacto negativo. La producción automotriz se desplomó un 19,3% en el trimestre, siendo responsable de casi el 70% de la caída total de la industria.

Otros sectores en rojo incluyen la metalmecánica (-8.5%), los despachos de cigarrillos (-5,8%) y los minerales no metálicos (-4%), a pesar de un repunte puntual en los despachos de cemento durante marzo.

Al comparar el desempeño del sector manufacturero, es crucial distinguir entre las mediciones y sus tiempos. Mientras que el IPI de FIEL ya cuenta con datos preliminares de marzo de 2026 mostrando un avance del 0,6% interanual, los datos oficiales del Estimador Mensual de Actividad Económica correspondientes a febrero de 2026 arrojaron una caída del 8,7% interanual para la industria manufacturera.

Esta brecha temporal es clave: el dato de febrero del EMAE reflejó un mes particularmente malo, marcado por menos días hábiles y un paro general, lo que interrumpió la recuperación que se venía insinuando en los meses previos.

Por el contrario, la medición de marzo de FIEL sugiere que el "piso" de la caída podría haberse encontrado, aunque la medición desestacionalizada mensual de marzo mostró un retroceso del 1,6% respecto a febrero, debilitando la señal de una recuperación inmediata y sostenida.

El panorama del empleo en el sector presenta un desafío estructural debido a la naturaleza del crecimiento actual. Los sectores que están impulsando el freno de la caída -como el petróleo, la minería y el agro- no son necesariamente los que más puestos de trabajo generan por unidad de producto.

Según analistas, existe una preocupante falta de "efecto derrame" desde estas ramas ganadoras hacia el resto de la economía. De todas maneras, la provincia de Santa Fe muestra impactos relativamente menores en sus Pymes, por una estructura productiva previa que -incluso con políticas activas de la provincia- se viene reconvirtiendo en proveedora de Vaca Muerta y de la minería.

Pero en general, los sectores intensivos en empleo, como la propia industria manufacturera, el comercio y la construcción, continúan perdiendo terreno frente al entorno macroeconómico. La fragilidad de la demanda interna, golpeada por el bajo poder adquisitivo y el encarecimiento de la producción local frente a bienes importados, limita la creación de nuevos puestos.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA proyecta una tasa de desocupación del 7,6% para el primer trimestre de 2026, lo que refleja la dificultad de la industria para absorber mano de obra en un proceso de transformación tan heterogéneo.

Cabe recordar que el último dato oficial publicado por el INDEC (correspondiente a febrero de 2026) indica que la utilización de la capacidad instalada en la industria (UCII) se ubicó en el 54,6%.

Este valor representa una caída respecto al mismo mes del año anterior (febrero de 2025), cuando el indicador marcaba un 58,6%. Aunque muestra una leve recuperación mensual comparado con el 53,6% de enero de 2026, la industria sigue operando en niveles históricamente bajos.

Al mismo tiempo, según el informe de Intercambio Comercial Argentino (ICA) publicado por el INDEC el pasado 20 de abril de 2026, los valores correspondientes a las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) para el mes de marzo indicaron exportaciones por US$ 1.836 millones, con un incremento del 8,4% interanual, gracias a una suba del 6,5% en las cantidades exportadas y un 1,8% en los precios.